路演嘉宾介绍：

深圳市三旺通信股份有限公司 董事长、总经理 熊伟 先生与投资者交流

深圳市三旺通信股份有限公司 国内销售副总监 黄俊 先生与投资者交流

深圳市三旺通信股份有限公司 财务总监 袁玲 女士与投资者交流

深圳市三旺通信股份有限公司 董事会秘书 熊莹莹 女士与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部高级副总裁 刘能清 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请简要介绍下公司的合作研发情况?

　　答 三旺通信熊伟：2019年5月，发行人与东南大学深圳研究院签署技术开发合同，主要内容为委托东南大学深圳研究院就“基于WIFI信号相位检测的人员入侵检测技术的研究”项目、“TSN应用体系与关键技术研究”项目进行研究，并形成符合要求的相关技术成果，技术成果申请专利的权利、技术成果的使用权、转让权和收益权、技术产品均归发行人所有。2019年7月，发行人与深圳市一博科技股份有限公司签署合同，委托其完成单一产品的PCB布线部分工作，相关布线工作成果均归发行人所有。

　　问 投资者：请问各中介机构人员是否与公司存在股权关系或其他权益关系?

　　答 中信建投刘能清：发行人股东深圳战兴基金的执行事务合伙人为润信新观象，润信新观象为中信建投证券全资子公司中信建投资本控股的公司。

　　根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》等相关法律、法规的规定，保荐机构将安排相关子公司中信建投投资有限公司参与本次发行战略配售，初始跟投比例不超过本次发行股票数量的5%，即63.16万股，最终具体比例和金额将在2020年12月17日(T-2日)确定发行价格后确定。本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。

　　除上述情况外，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员和经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其它权益关系。

　　问 投资者：请问公司资产完整情况如何?

　　答 三旺通信熊莹莹：发行人具备与生产经营相关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，具有独立的原材料采购和产品销售系统。截至目前，发行人不存在被股东违规占用资金、资产及其他资源的情况。

　　问 投资者：请简要介绍公司各下游应用领域的发展情况?

　　答 三旺通信袁玲：随着我国“智慧城市”建设和新型城镇化建设的快速推进，以综合管廊、智能交通、智慧安防等为代表的智慧城市应用迎来良好发展机遇，我国各大城市的高铁、地铁、轻轨等轨道交通项目的建设亦实现了快速增长。同时，随着“2030智能开采”等战略的提出，以及各地方政府积极推进煤矿智能化建设进程，市场需求不断增长。

　　凭借长年的行业客户积累和丰富的行业应用经验，报告期内公司智慧城市、轨道交通和矿山领域的收入金额实现稳步增长。

　　受益于中国制造2025战略、国内制造业的产业升级，以及国家政策的持续驱动，智能制造已上升到国家战略发展的高度，属于国家发展战略的重要环节之一，未来我国工业自动化水平将持续提升，工业互联网对传统工业的改造进程逐步加快。随着智能制造进一步发展，机器视觉、人工智能等技术的大规模部署要求工业互联网通信网络满足业务数据可靠、实时的交互传输需求，智能制造领域的工业互联网通信产品应用具有广阔的发展空间。

　　问 投资者：请简单介绍一下公司为实现上述战略目标已采取的主要措施有哪些?

　　答 三旺通信熊伟：(1)产品性能不断完善、产品线持续丰富

　　报告期内，公司研发部门根据客户需求及行业趋势，针对性的提升产品性能，加速既有产品迭代和产品体系建设。报告期内，公司围绕既有主要产品线，持续改进产品性能;拓展工业无线产品，工业无线产品收入实现跨越式增长。

　　(2)新技术科研攻关，部分技术实现应用

　　报告期内，公司着手开展新技术研发，基于Profinet等新兴技术已完成产品试制，将大批量推向市场。围绕工业无线需求，开展了RTU、5G等技术研究，形成了一批研究成果，部分已用于现有产品中。

　　(3)设立上海子公司，为产能提升、新产品落地作准备

　　报告期内，公司设立上海子公司三旺奇通作为募投项目实施主体，提升公司产能，满足日益增长的工业互联网通信产品需求，扩大公司市场占有率，同时成为公司研发成果转化基地，推动公司的新技术和新产品走向市场。

　　(4)孵化工业互联网通信解决方案

　　报告期内，公司积极孵化工业互联网通信解决方案，推出公司自有的智慧灯杆和综合管廊解决方案，并准备实时向市场推广。

　　问 投资者：请简要介绍公司主营业务经营情况?

　　答 三旺通信黄俊：公司是专注于工业互联网的高新技术企业，面向工业经济数字化、网络化、智能化的基础设施需求，致力于工业互联网通信产品的研发、生产和销售。

　　问 投资者：请问关联交易对中小股东利益和公司独立性的影响?

　　答 三旺通信熊莹莹：公司自2017年以来逐步建立健全各项制度，完善法人治理结构，实现规范运作;公司报告期内发生的关联交易合理、必要，关联交易定价合理有据、客观公允，履行了当时法律法规、公司章程及公司其他规章制度规定的批准程序;公司报告期内的关联交易不会对公司的独立性产生影响，公司不会因此类交易对关联人形成依赖或者被关联人控制;公司报告期内的关联交易未损害公司和其他股东的合法利益。

　　问 投资者：请简要介绍公司按销售模式的收入构成情况?

　　答 三旺通信袁玲：公司采用直销为主、少量经销的销售模式，直销收入占比分别为96.63%、96.33%、96.83%和96.67%，直销占比保持稳定且维持在较高水平。

　　问 投资者：能否简要介绍一下公司控股股东及实际控制人的基本情况?

　　答 三旺通信熊莹莹：截至目前，七零年代控股持有公司52.78%股权，为公司控股股东;熊伟先生直接持有公司17.15%的股份，通过七零年代控股、巨有投资分别控制公司52.78%和13.19%的股份;陶陶女士持有名兴投资31.19%的合伙份额，并担任名兴投资普通合伙人和执行事务合伙人，陶陶通过名兴投资控制公司2.57%的股份。熊伟和陶陶夫妇合计控制公司3,247.22万股股份，占公司总股本的85.69%，为公司的实际控制人。

　　问 投资者：请介绍一下公司为实现上述战略目标，未来拟进一步采取的措施?

　　答 三旺通信熊伟：(1)加大市场拓展力度

　　公司将持续增强市场开拓力度，拓展市场增长来源。从应用领域看，公司将不断扩展产品的下游应用领域，同时在应用领域内，公司将进一步拓展产品的应用层面。同时，公司将发力海外业务，通过全球化需求支撑公司业务增长。

　　(2)加强人才队伍建设

　　公司高度重视研发人才的引进与培养，未来公司将进一步加强团队建设，引入专业的研发人才，稳步扩充研发团队;并完善公司员工培训及激励机制，从专业知识、团队协作、责任意识等多个方面对员工进行培训和指导，建立一支专业稳定、创新性强的研发团队，为公司长远发展打下坚实的人才基础。

　　(3)加强技术创新体系建设

　　未来，公司将继续完善技术创新体系，进一步加大研发投入，加强知识产权管理，引进技术创新人才，针对新技术和应用领域加大核心技术攻关力度，取得更多创新成果，持续推出有竞争力的产品。

　　问 投资者：请问公司成立日期是哪天，法定代表人是谁?

　　答 三旺通信熊莹莹：有限公司成立日期为2001年9月6日，整体变更为股份公司日期：2019年1月29日。法定代表人为熊伟先生。

　　问 投资者：请问公司2019年主要产品价格上涨幅度较大，未来是否存在不可持续的风险?

　　答 中信建投刘能清：公司主要产品包括工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品，2019年销售占比分别为72.65%、10.58%、13.17%和2.98%，销售单价分别为798.06元/台、512.09元/台、232.50元/台和1,774.49元/台，销售单价分别较2018年增长11.09%、36.63%、30.21%和0.69%，随着产品规格升级和产品结构调整，2019年主要产品(尤其是嵌入式工业以太网模块、设备联网产品)价格上涨幅度较大。如果未来市场竞争加剧、下游客户对公司产品的需求下降或者公司技术水平达不到下游客户要求，将可能导致公司主要产品价格下降，公司主要产品价格上涨趋势未来存在不可持续的风险，从而可能对公司盈利能力产生不利影响。

　　问 投资者：请介绍一下公司的财务费用情况?

　　答 三旺通信袁玲：报告期内，公司财务费用主要为利息收入和汇兑损益。报告期内，公司财务费用中的汇兑损益金额分别为25.04万元、-70.97万元、-22.11万元和-8.63万元，公司出口业务主要以美元结算，汇兑损益主要受美元兑人民币汇率波动的影响，2017年受人民币升值影响而产生汇兑损失，2018年、2019年和2020年1-6月受人民币贬值影响而产生汇兑收益。2017年至2019年公司无银行借款，2019年度利息支出为银行承兑汇票贴现的利息支出，2020年1-6月利息支出为银行借款利息。

　　问 投资者：请问技术升级迭代会对公司生产经营产生怎样的影响?

　　答 中信建投刘能清：工业互联网产业发展迅速，新的应用领域层出不穷，市场对技术与产品的需求不断提高。公司是一家技术型企业，如果公司不能准确判断和及时把握行业应用的发展趋势和产品技术的演进路线，并投入充足的研发力量布局新技术研发，可能削弱公司工业互联网通信产品的竞争力，从而对公司未来的经营造成不利影响。

　　问 投资者：请问工业以太网交换机与商用以太网交换机有什么区别?

　　答 三旺通信黄俊：工业以太网交换机是以太网技术在工业领域的应用，主要作用为在工业控制系统的设备之间数据通信，通过产品中的嵌入式软件，实现环网冗余、安全防护、数据管理等功能。

　　问 投资者：请简要介绍公司网络安全技术的核心技术内容?

　　答 三旺通信熊伟：工业互联网实现了工业控制系统各环节互联互通，而与此同时，更加开放和融合的信息系统增加了攻击路径，从研发端、管理端、消费端、生产端都有可能实现对工业互联网的攻击或病毒传播，导致工业互联网数据保护难度加大。

　　公司研发的网络安全技术具备较为丰富的网络安全防护功能，支持多种VLAN模式，有效隔离广播域;可将指定的IP地址、MAC地址和指定端口进行绑定，防范ARP欺骗攻击。支持ACL包过滤技术，过滤特定MAC地址的以太网包、特定IP地址和特定协议的报文，可对非法数据报文，如FCS帧校验错误、超短帧、超长帧，错误源地址等的过滤。此外，对广播风暴、组播风暴和未知单播风暴有抑制功能，同时还有对网络中的环路自动检测及保护。配置端口汇聚功能的情况下，汇聚失效时的环路保护。

　　谢谢

　　问 投资者：请问股份公司设立时，发起人都有哪些?

　　答 三旺通信熊莹莹：七零年代控股、熊伟、巨有投资、吴健、袁自军、名兴投资为股份有限公司的发起人。

　　问 投资者：请问5G技术运用对发行人技术研发和产品迭代有什么风险吗

　　答 中信建投刘能清：通信行业技术处于不断升级迭代中，5G技术未来将与工业互联网融合应用。5G技术将推动工业企业本地网络进一步接入云端互联网，同时实现工业现场设备无线化、移动化，并催生边缘计算需求。上述行业技术演变要求工业互联网通信产品供应商具备将现有网络接入5G无线网络并满足新场景应用需求的能力。

　　公司与5G相关的技术研发和产品迭代存在不确定性。由于目前5G尚未在工业领域大规模应用，公司产品尚未推出，目前部分技术已形成样机，部分技术仍处于预研论证阶段。由于通信行业技术发展较快，未来如公司未能把握行业技术发展趋势，成功研发5G相关的技术和产品并实现产业化，完成技术升级和产品迭代，则可能导致公司在5G相关的技术和产品方面产生竞争劣势并导致通信技术研发和产品迭代风险，从而对公司业绩及发展造成不利影响。

　　问 投资者：请问嵌入式工业以太网模块产品有何特点?

　　答 三旺通信黄俊：嵌入式工业以太网模块系将成型产品的核心功能以嵌入式技术集成于名片大小的模块中，可进行二次拓展开发或与工控设备集成。嵌入式工业以太网模块面向工业设备小型化、集成化、智能化、多业务融合化的发展趋势，通过嵌入式工业以太网模块使传统工控设备具备联网通信功能，在不进行产线大规模改造的同时实现了现有工业设备和工业互联网的融合，保护原有工业设备投资;与此同时，嵌入式工业以太网模块的高度集成和小型化解决了以小型设备解决系统通信问题的难题，提供稳定可靠、性价比高的通信技术产品。

　　问 投资者：请简要介绍公司监事情况?

　　答 三旺通信熊莹莹：公司监事会由 3 名监事组成，其中职工监事 1 名，并设监事会主席 1 名。公司监事由股东大会或职工民主选举产生。

　　公司现任监事3名，为刘茂明、刘宇蓝、姚群，其中刘茂明为监事会主席，姚群为职工代表监事。

　　问 投资者：请简要介绍一下公司具体的发展规划?

　　答 三旺通信熊伟：(1)全面升级现有产品，针对现有产品，深度挖掘下游客户需求，多方面提升产品性能，开发性能更优、性价比更佳的工业互联网通信产品。

　　(2)把握行业技术发展趋势，加大新技术创新力度和研发投入，巩固并提高公司技术优势。积极布局Profinet、TSN等工业以太网新兴技术，把握无线市场发展机遇，加快Wifi-6、5G等关键技术的研发和产品落地;

　　(3)拓展产品销售渠道，提升开拓市场能力，进一步增强售后服务质量，完善客户服务体系;

　　(4)布局新兴应用领域，丰富公司客户群体，利用公司的现有优势创新研发产品，扩大公司在其他领域的信息化系统中的应用;

　　(5)进一步延伸业务领域，增强一体化供应能力，为下游客户提供一站式解决方案，扩大公司业绩。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问本次发行前公司总股本是多少?

　　答 三旺通信熊莹莹：公司发行前总股本为3,789.5495万元万股

　　问 投资者：请简要介绍公司产品按应用领域分类的收入构成情况?

　　答 三旺通信袁玲：发行人产品已逐步覆盖了智慧城市、矿山、轨道交通、电力及新能源、智能制造等领域，并不断拓展。随着工业互联网逐步应用普及，下游各应用领域均保持稳定增长的势头，公司在各领域的应用经验和客户不断积累丰富。报告期内，发行人的主营业务收入主要来自于智慧城市、矿山、轨道交通、电力及新能源，上述应用领域合计占主营业务收入的比例分别为80.62%、79.98%、78.79%和76.92%。

　　问 投资者：请问公司业务独立情况如何?

　　答 三旺通信熊莹莹：发行人主营业务为工业互联网通信产品的研发、生产和销售，主要产品包括工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线等工业通信产品，广泛应用于智慧城市、矿山、轨道交通、电力及新能源、智能制造等领域。发行人拥有独立、完整的采购、生产、销售和研发系统。发行人直接面向市场独立经营，独立对外签署合同，不存在依赖控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行原材料采购或产品销售等情形。发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

　　问 投资者：请问公司是否存在实际控制人不当控制的风险?

　　答 中信建投刘能清：熊伟和陶陶夫妇合计控制公司3,247.22万股股份，占公司总股本的比例为85.69%，为公司的实际控制人，并在本次发行完成后仍为公司的实际控制人。由于熊伟和陶陶夫妇在本次发行前后都处于实际控制人地位，公司存在实际控制人利用其控制地位通过行使表决权或其他方式对公司的经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等进行不当控制，可能会使公司和广大中小股东的权益受到损害。

　　问 投资者：请简要介绍公司列车重联网络通信技术的核心技术内容?

　　答 三旺通信熊伟：列车重联是指将原本独立的两列或多列列车通过某种操作连接成一列独立的列车，同时保证原有各独立列车的列车通信网络间能够进行正常的网间通信，列车通信网络是连接列车系统中各车载设备，实现列车控制、诊断等功能的网络。

　　公司自主研发的列车重联网络通信技术支持IEC61375协议，可实现TTDP、R-NAT、TRDP 、端口bypass被动旁路功能、端口汇聚等功能，可实现列车自动编组、IP地址映射等，目前公司基于列车重联网络通信技术研发的产品已在国内高铁动车等场景中实现广泛应用。

　　谢谢

　　问 投资者：报告期内公司销售收入持续增长的原因主要是什么?

　　答 三旺通信袁玲：报告期内，公司主营业务收入实现了持续稳定增长，主要原因系：1)作为工业互联网的重要组成部分，工业互联网通信行业受益于国家政策扶持，快速增长;2)智慧城市、矿山、轨道交通、电力及新能源等下游行业投资增加带来工业互联网通信产品需求的增加;3)下游行业领域智慧化改造升级带来的工业互联网通信产品需求增加;4)工业以太网对现场总线的逐步替代、工业无线的推广应用等通信技术的变革促进了工业互联网通信产品的需求增长;5)公司不断加强研发投入，完善品牌和渠道建设，巩固核心竞争优势，为收入增长打下良好基础。

　　问 投资者：请简要介绍公司的采购模式?

　　答 三旺通信黄俊：公司采购的主要原材料包括芯片类、光器件、接插件、阻容器件、壳体、线路板等，其中壳体、线路板等属于定制化采购。采购部门根据市场需求、历史数据及库存数据定期向合格供应商采购原材料，公司依照ISO9001国际质量体系建立了合格供应商管理制度。

　　公司产品具有小批量、多规格、交期短等特征，公司一般会对部分原材料进行适当备货。一方面，为了响应客户快速交货要求，发行人会对部分型号、规格原材料等适当储备;另一方面，对于部分供应紧缺或需要进口的原材料，采购周期相对较长，公司会根据订单情况、历史数据或未来预测进行适当备货。

　　问 投资者：请简要介绍公司的生产模式?

　　答 三旺通信黄俊：公司采取“自主生产 外协加工”的生产模式。其中，自主生产包括程序烧录、后焊、半成品测试、组装、老化测试、成品测试、包装等核心环节;外协加工主要针对PCBA，公司向外协厂商提供原材料，外协厂商进行SMT贴片、DIP插件后交付合格PCBA。

　　问 投资者：请简要介绍公司毛利率的变动情况?

　　答 三旺通信袁玲：报告期各期，公司主营业务毛利率分别为67.18%、65.60%、66.54%和66.88%，毛利率保持稳定，其中工业以太网交换机产品毛利率稳定在66%左右，嵌入式工业以太网模块产品毛利率稳定在74%左右，设备联网产品毛利率稳定在62%左右;工业无线产品是公司近年来基于工业互联网通信产品主业大力发展的新业务，收入金额较小，毛利率受个别客户影响而有所波动。其他产品主要是包括机架等，收入金额较小，毛利率相对较低。

　　问 投资者：请问公司是否存在控股股东持有公司的股份质押或其他有争议的情况?

　　答 三旺通信熊莹莹：截至目前，公司控股股东及实际控制人直接或间接持有发行人的股份不存在质押或其他有争议的情况。