路演嘉宾介绍：

南通江天化学股份有限公司 董事长、总经理---朱辉 在回答网上投 资者提问

南通江天化学股份有限公司 副总经理、财务负责人、董事会秘书--- 陈梅 在回答网上投资者提问

平安证券股份有限公司 注册保荐代表人执行总经理---赵宏 在回答 网上投资者提问

平安证券股份有限公司 注册保荐代表人执行副总经理---管恩华 在回答网上投资者提问

江天化学首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：境外疫情愈演愈烈，明年境外业务计划如何开展?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司以境内业务销售为主，我们会根据境外疫情情况灵活调整。谢谢!

　　问 投资者：明年整体的销售情况预计是否可以好于今年?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，我们经营管理层对于公司的业务发展是非常有信心的。谢谢!

　　问 投资者：请问，明年经营的整体规划是怎么样的?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：你好，公司将以多聚甲醛为核心产品，通过提高产品产能并增加产品规格，更好地满足不同客户需求。谢谢!

　　问 投资者：贵司目前生产负荷情况如何?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司主要产品的产能利用率始终保持在较高水平。谢谢!

　　问 投资者：请问对于市场发展趋势，公司有怎样的展望?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：你好，精细化工与社会经济、工农业生产、国民生活以及科技发展联系较为密切，是国内外制定化工发展战略的关键部分。近年来，全球各个国家特别是工业发达国家都把发展精细化工产品作为传统化工产业结构升级调整的重点发展战略之一，其化工产业均向着“精细化”的方向发展，公司产品应用领域广泛。谢谢!

　　问 投资者：总体来看，今年的成本有没有显著上升?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，没有。谢谢!

　　问 投资者：贵司各项产品的技术水平在行业内是怎么样的?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，处于行业领先。谢谢!

　　问 投资者：技术创新是企业长远发展的基础，公司建立了哪些技术创新机制?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司建立了研发项目管理体系、产学研联合互动机制、奖励和激励机制、保密措施。谢谢!

　　问 投资者：公司所处细分领域行业地位如何?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好，公司专注于以甲醇下游深加工为产业链的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。公司具备突出的技术实力和研发能力，公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，拥有 8 项发明专利和 34项实用新型专利;公司可生产高达 55%高浓度甲醛。公司生产的氯甲烷纯度可高达 99.99%，生产的颗粒多聚甲醛，其甲醛含量最高可达 98%，优于国际标准。谢谢!

　　问 投资者：请公司董事长简单介绍一下，精细化工的质量控制有多严格?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好!由于精细化工产品在很多行业的某一产业链上起着不可替代的催化、辅助作用，因此对于精细化工产品的化学特性要求较为严格。提供可靠、安全、稳定的精细化工产品是精细化工企业核心优势所在，精细化工企业一般对产品质量有一套严格的控制体系。产品从实验室研发出产品，经小试、中试再经化学工程放大到规模化生产，中间涉及多领域，多学科的理论和专业技能，包括：工程设计、分析测试方法、多步合成、应用开发、技术服务，甚至对自动控制技术、计算机信息处理技术都有较高的要求，因此精细化工企业一般对产品质量有一套严格的控制体系。谢谢!

　　问 投资者：公司2017年-2019年的营收和净利润分别为多少?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，2017-2019年，公司实现营业收入分别为49，593.51万元、61，091.55万元、49，999.72万元;净利润分别为4，030.10万、6，155.56万元、5，373.63万元。谢谢!

　　问 投资者：公司主要产品的平均销售价格波动较大的原因是什么?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司主要产品平均销售价格变动，主要受下游的行业景气度及原材料价格波动影响。报告期内，由于原材料甲醇市场价格呈现出较大波动，公司产品销售价格也随原材料价格的变化而变化。谢谢!

　　问 投资者：请公司董事长简单介绍一下，公司未来总体展战略是怎样的?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好!公司将以多聚甲醛为核心产品，通过提高产品产能并增加产品规格，更好地满足不同客户需求;同时纵向延伸现有产业链，围绕多聚甲醛下游产业链，致力于发展高附加值产品，如1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪、系列脱硫防霉杀菌剂、水杨醛及冶炼萃取剂等精细化工产品的研发和生产，增强自主创新能力，实施科技兴业、规模经营、人才优先、资本经营等竞争策略，在公司的研发能力、产品质量与客户群体等方面构建独特的核心竞争力，最终形成甲醇下游产业链的深加工体系，将公司建成国内领先的精细化工企业。谢谢!

　　问 投资者：请问公司上市后对公司影响最大的将会是什么?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好!公司的上市拓宽了公司的融资渠道，借助资本市场可以吸引更多的人才，可进一步提升公司的研发实力，加快产业链向下游延伸，综合提升公司的竞争实力。谢谢!

　　问 投资者：公司专注以甲醇下游深加工的精细化学研发、生产、销售，那么这部分产品占公司营业收入比例是多少?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司专注于以甲醇下游深加工为产业链的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。公司主要产品包括颗粒多聚甲醛、高浓度甲醛、超高纯氯甲烷及1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪等，目前公司产品应用于合成树脂、胶黏剂、混凝土外加剂、农药除草剂、香精香料、染料、电子化学品以及纺织染整助剂、表面活性剂等多个领域。公司营业收入主要来源于上述核心产品的销售收入，公司目前主营业务收入占比分别达到99.89%、99.87%及99.65%，公司主营业务突出。谢谢!

　　问 投资者：在财务方面，公司有哪些风险需要投资者注意?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，主要有以下几点1、税收优惠政策变动的风险;2、应收账款坏账风险;3、存货跌价的风险;谢谢!

　　问 投资者：公司的主营业务和主要产品的应用领域是什么?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司专注于以甲醇下游深加工为产业链的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。公司主要产品包括颗粒多聚甲醛、高浓度甲醛、超高纯氯甲烷及 1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪等，目前公司产品应用于合成树脂、胶黏剂、混凝土外加剂、农药除草剂、香精香料、染料、电子化学品以及纺织染整助剂、表面活性剂等多个领域。谢谢!

　　问 投资者：公司在技术方面存在哪些风险?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司在技术方面核心技术人员流失风险、技术保密风险 、新技术、新产品开发的风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下多聚甲醛生产蒸发浓缩装置技术方案?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，多聚甲醛生产过程中需要对低浓度甲醛溶液进行提浓，脱除部分水分，从而使得原料甲醛液达到喷雾造粒要求。公司采用了专利技术“多聚甲醛生产蒸发浓缩装置”，进料量可从原设计的 10 吨/小时提高到 12 吨/小时，在增加浓甲醛采出量的同时能够保持收率稳定，将薄膜增发器的进料量提高了 20%，进而提高多聚甲醛的产量。谢谢!

　　问 投资者：公司所属行业的市场主要分布在国内哪些地区?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好!公司销售区域主要在华东地区。谢谢!

　　问 投资者：请问公司2019年多聚甲醛销售收入较2018年减少了14.24%，具体原因是什么?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，2019年公司多聚甲醛销售收入较2018年减少3,628.05万元，降幅为14.24%，其主要原因是：1)因2019年原材料甲醇市场价格较2018年下降较多，公司2019年甲醇采购均价为2,055.22元/吨，较2018年下降647.70元/吨，下降了23.96%，受其影响2019年多聚甲醛产品的价格下降，其销售均价较2018年下降了7.63%。2)公司在宁波万华拆除多聚甲醛的生产装置前向其采购的部分多聚甲醛于2019年1月销售完毕;同时受制于产能，2019年多聚甲醛销售量下降。2019年多聚甲醛销售量为42,612.338吨，较2018年下降7.15%。谢谢。

　　问 投资者：公司的地缘优势主要体现在哪方面?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好!公司位处南通南通经济技术开发区是我国首批14个国家级经济技术开发区之一，南通市是全国 15个精细化工基地之一，也是全国唯一的国家火炬计划化工新材料产业基地。南通化工行业已形成门类基本齐全、品种丰富、产学研紧密结合的工业体系，是全国著名精细化工基地和科技部定点化学新材料产业化基地。由于国内外著名化工企业的进驻南通，也造就了公司所在化工园区安全、环保方面的高起点和规范化。另外，南通东临黄海，南临长江，运输不仅有舟桥之便，更具江海联运的优势。与其他竞争对手相比，更便于产品、原料来往运输至世界各地，使公司采购、销售成本优于同行。谢谢!

　　问 投资者：公司综合毛利率是多少?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，2017-2019年，公司综合毛利率分别为21.67%、22.50%、25.08%。谢谢!

　　问 投资者：公司产品的废料废气等，是否经过了环保处理?

　　答 平安证券 注册保荐代表人 执行副总经理管恩华：你好，公司产品的废料废气已经过环保处理。

　　问 投资者：在研发费用上公司投入了多少?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司一直高度重视产品研发和工艺技术的改进。随着公司业务规模的不断扩大和整体实力的增强，公司不断加大研发投入，报告期内，累计投入研发费用6,204.44万元。谢谢!

　　问 投资者：公司在是否有完善的安全生产指南?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好!公司自成立以来，始终将安全生产放在首位，持续贯彻“安全第一、预防为主、持续改进”的安全生产方针。公司按照国家以及有关部委颁布的与安全生产有关的各种政策法规，结合公司实际生产状况，制定了《安全生产管理制度》、《特种作业人员管理制度》、《风险评价管理制度》、《安全检查与隐患排查治理管理制度》、《重大危险源管理制度》、《事故管理制度》及《防火、防爆、防尘、防毒管理制度》等一系列安全管理制度及细则，覆盖采购、储存、生产、运输的各个环节，形成了较为完善的安全标准化管理体系，同时，公司按照外资客户 HSE 的审计要求，对公司的各套生产装置及公用工程设施进行危险及可操作分析(简称 HAZOP 分析)，对生产工艺的自动控制、报警系统、联锁系统、自动停车系统进行优化等等，确保公司安全生产工作的正常开展。公司被江苏省安全生产监督管理局评为“安全生产标准化二级企业”。报告期内，公司也并未发生过重大安全生产事故。谢谢!

　　问 投资者：近几年，化工行业事故频发，公司在规范生产方面是否重视?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好!公司自设立以来，依托先进的工艺技术、对生产流程的精细管理以及高质量的产品和服务，公司在中高端及大型客户中树立了良好的品牌形象，并通过推出不同浓度、含量、型号的多种精细化学品，满足不同领域、不同客户的差异化需求，系行业内产品应用领域较广泛、品种规格较齐全、客户认可度较高的厂商之一。同时，公司高度重视安全生产和环境保护，不断提升生产的绿色、智能及节能化水平，先后荣获“安全生产标准化二级企业”、“江苏省节水型企业”、南通市环境信用评级“绿色等级企业”等资质及称号。谢谢!

　　问 投资者：维护公司股价的稳定，公司有哪些措施?

　　答 平安证券 注册保荐代表人 执行副总经理管恩华：股价稳定方案具体包括五个阶段的稳定股价措施，分别是：第一阶段，公司召开董事会会议，启动投资者路演推介方案;第二阶段，实施利润分配或资本公积转增股本;第三阶段，公司以自有资金在二级市场回购公司股份;第四阶段，公司董事(不含外部董事和独立董事)、高级管理人员增持公司股份;第五阶段，控股股东增持公司股份。第二、三、四阶段措施可以同时或分步骤实施。若上述阶段实施完毕后仍出现公司股票连续20个交易日的收盘价低于公司经审计的最近一期末每股净资产的情形，则在公司领薪的董事和高级管理人员降薪20%，直至连续6个月不再出现上述情形为止。谢谢!

　　问 投资者：对于明年境外业务的开展是否有担忧?

　　答 平安证券 注册保荐代表人 执行总经理赵宏：公司产品以内销为主，境内销售占比较高，占销售收入的比重在90%左右，公司在逐步拓展海外业务，挑战与机遇并存!谢谢!

　　问 投资者：请问公司高管介简单介绍一下，精细化工行业发展的有利因素有哪些?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好!主要有利因素有：1.产业政策的有利支持能为公司提供良好的政策环境;2.全球精细化产品市场转移为国内行业发展带来市场机遇;3.潜力巨大的国内市场，为行业的发展注入动力;4.安全环保、节能减排、清洁生产优化产业结构、促进产业提升;谢谢!

　　问 投资者：化工企业的环保是很重要的，公司这方面做得如何?

　　答 平安证券 注册保荐代表人 执行副总经理管恩华：公司坚持“本质环保、预防为主、过程管理、持续改进”的环保方针，致力于安全和环保的研发，通过装置改进和生产工艺的优化，减少三废排放和提高本质安全化水平，并形成了一系列的专利，如多聚甲醛包装尾气回收利用装置，用于 PACT 污水的生化处理装置，污水中水回用装置，多聚甲醛工艺尾气处理装置，银法甲醛尾气焚烧处理装置，盐酸解析废酸水处理装置等等，公司多年被南通市评为“绿色等级企业”，2015 年被江苏省水利部门评为“江苏省节水型企业”，为公司的可持续发展提供了良好的基础，并进一步增强公司整体的竞争能力。

　　问 投资者：近年来，国内精细化工行业现状如何，国家是否大力扶持?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好，作为国民经济密切相关的重要基础行业，我国化学原料和化学制品制造业近年来一直保持着快速发展。全球经济环境的持续复苏以及我国经济总量的增长为我国化工产业尤其是精细化工行业提供了较强的市场需求，目前，我国已成为世界第一大化学品生产国。根据国家统计局统计，我国精细化工行业工业总产值由2008年的12,674.21亿元增长至2017年的43,990.50亿元，年均复合增长率达14.83%;精细化工行业销售收入由2008年的12,274.10亿元增至2016年的35,101.33亿元，年均复合增长率达14.04%。 根据工业和信息化部发布的《石化和化学工业发展规划(2016-2020年)》“十三五”期间石化和化学工业增加值年均增长8%，销售利润率小幅提高，2020年达到4.9%。同时，在化工新材料、精细化学品、现代煤化工等重点领域建成国家和行业创新平台。谢谢!

　　问 投资者：请详细说明下公司的生产工艺和技术优势?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好，公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，拥有一支业务素质高和研发能力强并在业内具有影响力的研发队伍，围绕反应工序优化、反应操作简化、反应条件精细控制等核心工艺，经过多年的不断探索研发与反复实验攻关，在提高产品投入产出率的同时降低原料和能源的消耗，并已申请获得了 8 项发明专利和 34实用新型专利。 多聚甲醛生产方面，多聚甲醛生产线进料设备，该设备提升原料品质降低甲醛中甲酸的含量，更有利于多聚甲醛的生产和提升多聚甲醛品质;多聚甲醛流化床干燥装置实用新型专利，提升了多聚甲醛的产能，保持了含量的稳定性，并节约能源，含量最高可达98%。 氯甲烷产品含量可达99.99%，合成氯甲烷的副产物含甲醇盐酸的分流处理工艺，该发明专利提升了产能并减少了废水的排放量，节约能源。氯甲烷反应釜装置实用新型、氯甲烷生产装置实用新型、氯甲烷进酸预热系统使用新型等，提高了氯甲烷生产效率、降低了生产成本并解决废水生化处理问题。 1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪是自主研发技术并工业化产品。 公司持续不断地加强自主创新，努力将技术成果转化，建成更大规模的生产装置，从而大大提高经济效益，增强公司核心竞争力。谢谢!

　　问 投资者：近几年公司的超高纯氯甲烷综合毛利率逐年减少，请问什么原因?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，公司超高纯氯甲烷毛利率分别为42.01%、39.18%、31.27%及29.79%。2017年超高纯氯甲烷的毛利率相对较高，其主要原因是：目前市场上氯甲烷主流生产工艺是草甘膦副产法和甲醇氯化法，公司的生产工艺是甲醇氯化法。受草甘膦价格下跌、G20峰会以及环保督察等综合因素的影响，2015年至2017年以来草甘膦企业的开工率相对较低，使得草甘膦副产法方式生产的氯甲烷产量下降，市场供给不足，而公司氯甲烷的生产工艺不受此影响，因此毛利率较高。2018年氯甲烷的毛利率较2017年下降2.83%，主要是由于2018年度受下游产品市场向好，销售价格上升，但原材料成本上升幅度超过价格的上升幅度，综合使得毛利率下降。2019年及2020年上半年，氯甲烷毛利率分别较2018年及2019年下降7.91%及1.48%，主要系受氯甲烷下游产品市场景气度影响，氯甲烷销售价格的下降幅度超过原材料成本下降幅度，使得毛利率下降。谢谢!

　　问 投资者：请公司高管介绍下，公司的主要核心技术情况吗?

　　答 江天化学 副总经理、财务负责人、董事会秘书陈梅：您好，公司自创建以来，始终坚持“科学技术是第一生产力”的指导思想，注重自身研发队伍的建设，逐年强化科技方面软、硬件的投入，引进并培养了一批精细化工领域相关科研和应用服务人才。公司形成了一套成熟的产品和技术研发模式，加强了内外部技术资源的整合，促进了自主创新能力。经过长期生产经验的积累、技术改进和自主创新，目前拥有生产多聚甲醛时产生的稀甲醛的循环使用工艺、多聚甲醛生产蒸发浓缩装置技术方案、多聚甲醛流化床干燥装置技术方案等十多种核心技术。谢谢!

　　问 投资者：公司此次发行多少股?

　　答 平安证券 注册保荐代表人 执行总经理赵宏：本次拟公开发行股票不超过 2,005万股，占发行后公司股份总数的比例不低于 25.00%。原股东不公开发售股份。谢谢!

　　问 投资者：公司生产模式是怎样的?请简单介绍一下?

　　答 江天化学 董事长、总经理朱辉：您好，公司总经理根据董事会下达的经营目标编制年度生产计划，指导全年的生产经营活动。营销部根据市场销售情况、产品销售合同，考虑库存情况，于每月末制定下月的销售计划，经总经理批准后，发放到生产部。生产部结合车间的生产能力，依据销售计划制定月度生产计划，经分管领导审核后报总经理，经批准同意后发至相关单位执行。每周分管领导组织公司营销部、生产部及仓储部门主管，结合市场需求和销售完成的实际情况在每个生产周期内动态调整生产计划。生产过程中质检部负责原料及产成品的质量控制。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构是如何保障发行项目的成功率?

　　答 平安证券 注册保荐代表人 执行副总经理管恩华：平安证券向来注重发行项目的前期筛选，并在项目执行过程中实施严格的质量控制，项目团队尽职尽责也在一定程度上提高了平安证券上报项目的成功率。谢谢!