路演嘉宾介绍：

南方电网综合能源股份有限公司党委书记、董事长---秦华 在回答网上投资者提问

南方电网综合能源股份有限公司党委委员、董事、总经理---陈庆前 在回答网上投资者提问

南方电网综合能源股份有限公司副总经理、总会计师、董事会秘书---
韩庆敏 在回答网上投资者提问

中信建投证券股份有限公司 投行委董事总经理、投资银行部华南二部负责人---
温杰 在回答网上投资者提问

中信建投证券股份有限公司 投资银行部高级副总裁、保荐代表人---
李庆利 在回答网上投资者提问

中信建投证券股份有限公司 投资银行部总监、保荐代表人---温家明 在回答网上投资者提问

南网能源首次公开发行股票并在中小板上市网上路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司在成本控制上做了哪些工作?员工薪酬去年大约多少?谢谢

　　答 南网能源 副总经理、总会计师、董事会秘书韩庆敏：公司的成本控制上，对外采购主要通过招投标制度进行控制，费用支出主要通过预算进行控制。2020年公司员工薪酬请关注公司2020年度报告。谢谢!

　　问 投资者：公司邮箱是什么?

　　答 南网能源 副总经理、总会计师、董事会秘书韩庆敏：nwnyzzb@csg.cn

　　问 投资者：请问公司有多少员工?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：截至2020年6月30日，本公司及控股子公司的在岗员工人数合计为518人。 谢谢!

　　问 投资者：公司是什么时候成立的?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：公司成立于2010年12月29日!谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的员工薪酬制度。

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：公司根据发展战略和发展需求，持续优化完善薪酬分配结构，着力建设适应公司发展战略需要的薪酬分配体系。充分导入市场竞争机制，职工薪酬水平与劳动力市场价格接轨，同时保持薪酬水平在劳动力市场上具有一定竞争力;深入实施以岗定薪机制，以岗位责任体系为基础，按照岗位价值、岗位责任、岗位胜任能力素质、劳动力市场状况等要素来确定员工的岗位基本薪酬;全面推广按绩取酬制度，建立绩效管理体系，对员工业绩进行考核管理，员工按业绩贡献获取绩效薪酬;对大幅度超过预定绩效目标的员工及对公司有重大贡献的员工予以专项奖励。 公司未来薪酬分配以公司战略和发展为导向，在保持市场竞争力的前提下，结合员工岗位责任、业绩考核和重大贡献等方面确定。谢谢!

　　问 投资者：请问买你们公司的股票我们能赚钱吗?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：公司股票二级市场的表现是有市场来决定的，我们只能竭尽所能做好我们的事情，使公司越做越好，收益更高，给公司二级市场以强大的支撑。我们希望所有的股东能因此获益。谢谢!

　　问 投资者：请问公司面临什么经营挑战?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：面临“项目公司管理难度加大”的挑战。报告期内，公司新设和收购的多家子公司，截至2020年6月末，公司子公司数量达48家，且分布在全国各地，公司依靠各子公司具体运营节能服务和综合资源利用项目。未来随着公司业务规模的持续增长，公司子公司的数量将持续增加，使得公司在采购销售、项目建设、运营管理、人力资源、财务会计等方面的日常经营管理和项目管控的要求将越来越高，对项目管理人员的素质和管理能力要求更高，也对公司精细化管理提出更高的要求。谢谢!

　　问 投资者：对公司的管理团队作何评价?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：我对我们公司管理团队很有信心。成为公众公司后，在广大投资者的支持下，我们高管团队会更加努力工作，以稳健的经营和出色的业绩回报广大投资者。谢谢!

　　问 投资者：公司在技术上有什么竞争优势吗?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：节能服务作为新兴产业，一直处在不断的技术更新和技术进步过程中，是具有较高技术门槛的产业。南网能源一直关注并跟踪节能环保领域的技术进展，在工业节能、建筑节能、城市节能环保等领域建立起完善的开发以及运维管理体系。公司研发的“看能”系统不仅可以实现智能监控，让用户实时掌握能耗实时状况，了解能耗结构，计算和分析各种用能设备的能耗水平，监控各个运营环节的能耗异常情况，挖掘节能潜力，还可以整合设备、人员、技术等关键资源，进行智能分析与自动寻优，协助现场运维人员提高工作效率，降低运维成本。此外，公司自设立以来进行了大量的节能诊断分析，先后为多家用能单位成功实施了节能改造。工业节能领域涉及钢铁、汽车、家电、食品、石化、玻璃等多个行业，建筑节能领域完成医院、学校、酒店、办公楼宇、商业广场等多场景的节能改造。在项目积累的过程中，南网能源建立了自己的技术标准体系，逐渐形成具有自身特色的系统集成解决方案。谢谢!

　　问 投资者：公司的资产质量如何?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：截至2020年9月30日，公司资产规模总体保持稳定，资产总额为1,027,650.43万元，较2019年末上升15.70%，主要系公司各类节能服务项目和综合资源利用项目陆续转固，固定资产增长所致;归属于母公司股东权益为432,915.66万元，较2019年末增长6.36%。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司的偿债风险?

　　答 中信建投证券 投资银行部高级副总裁、保荐代表人李庆利：报告期各期末，公司资产负债率分别为72.45%、71.33%、49.45%和53.14%。截至2020年6月末，本公司有息负债余额合计为354,189.19万元，面临潜在的偿债风险。为加快节能业务和综合资源利用项目的拓展速度，在充分考虑未来的现金流及还本付息能力的前提下，公司在积极进行股权融资的同时，也将举借一部分有息负债。较高的资产负债率及资产抵质押情况等将对公司的偿债能力、盈利水平甚至可持续生产经营产生不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请简单说下公司具体采购模式。

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：公司按项目及通用设备规模进行采购。项目实施时，公司各事业部项目组提出设备和材料的采购申请，如达到招标标准，原则上进行招标采购。公司成立招标领导小组，由公司主要领导任组长，公司采购业务分管领导任副组长。招标领导小组在公司党委和董事会的领导及授权下，统筹研究部署公司招标采购管理工作，对公司重大招标采购事项进行集体决策。招标领导小组下设办公室，负责具体落实招标领导小组的各项决策部署，建立健全公司招标采购管理制度流程体系，保障公司招标采购工作规范化开展。谢谢!

　　问 投资者：在行业内存在人才壁垒吗?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：存在。节能服务项目的设计、建设和运营等专业环节对人员均有较高的要求。节能服务公司需要根据客户的不同需求实施个性化的方案，继而需要既懂专业知识又具备行业经验的人才，特别是具备住建部和工信部所认定的相关从业资格的人才，如住建部认定的电气工程师、暖通工程师、一级建造师、造价工程师、安全工程师执业资格和工信部认定的计算机技术与软件专业技术资格人才等，拥有专业人才队伍是企业成功参与节能服务行业竞争的主要因素之一。因此，具备一定数量的专有技术和从业资格的相关人才资源形成了限制其他企业进入本行业的壁垒。谢谢!

　　问 投资者：公司的固定资产怎么样?都包括什么?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为308,247.44万元、358,372.46万元、550,567.53万元和602,280.68万元，占各期末非流动资产的比例分别为76.75%、67.73%、80.63%和78.90%。公司固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子设备和办公设备，主要由机器设备构成。报告期各期末，公司机器设备占固定资产的比例分别为99.49%、98.83%、98.12%和98.31%，公司机器设备主要为节能服务项目投入的机器设备、分布式光伏工业节能项目所用设备如光伏组件等和生物质综合资源利用项目所用设备如机组、锅炉等。报告期内固定资产金额逐年增加，主要系公司持续投资建设节能服务项目、分布式光伏工业节能项目和生物质综合资源利用项目，机器设备逐年增加。谢谢!

　　问 投资者：行业的利润水平如何?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：总体来看，节能服务市场竞争较为充分，行业集中度低，企业规模普遍较小，行业内企业利润水平差异较大。特别是近年来人力成本的上涨，由于技术、规模、议价能力有限，不少中小企业通过调整服务价格来转移人力成本上涨风险的难度较大，导致相当部分中小企业效益下滑甚至亏损。具有规模优势、技术应用优势、客户优势和品牌优势的企业近年来的利润水平保持相对稳定。谢谢!

　　问 投资者：具备什么条件的公司才能在市场竞争表现突出?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：具备规模、技术、客户资源和信誉优势的公司。随着节能法律法规体系的逐步完善，节能标准的逐步提高和监管制度的不断创新，节能服务行业的服务质量和效率都将得到提升，低层次价格竞争模式将逐步淡化，节能服务公司的竞争会日趋理性。另一方面，随着客户的需求层次越来越高，节能项目不仅要达到一定的节能效果，还需要考虑各地气候特点、人文环境、经济发展状况、节能环保要求和客户融资能力等众多因素，这需要节能服务公司能够根据现场调研发掘客户节能潜力、提出节能措施，向客户提供全面性的节能服务方案，而这种服务往往会具有综合性、独特化和高投入的特点，因此具备规模、技术、客户资源和信誉优势的节能服务公司将具备更强的竞争力。谢谢!

　　问 投资者：影响行业发展的不利因素有哪些?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：不利因素有以下几点：(1)行业内企业规模较小、实力不足;(2)融资困难，资金不足;(3)专业人才缺乏制约行业发展。谢谢!

　　问 投资者：公司每年投入研发方面的费用有多少?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司研发费用分别为 2,276.77万元、1,788.48万元、1,252.46万元 、684.18万元。谢谢!

　　问 投资者：能否简单说下建筑节能服务拓展项目的可行性?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：你好。建筑节能服务拓展项目的可行性可以用四点来概括：(1)建筑节能改造市场空间巨大;(2)与公司当前建筑节能经营规模和服务类型相适应;(3)与公司当前技术水平和管理能力相适应;(4)市场拓展情况合适。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下此次募集资金投资项目“分布式光伏合同能源管理项目”。

　　答 中信建投证券 投资银行部高级副总裁、保荐代表人李庆利：分布式光伏合同能源管理项目是指在用户所在屋顶等场地建设运行，以用户自发自用为主、多余电量上网为特征的光伏发电设施。倡导“就近发电、就近并网、就近转换、就近使用”的原则，不仅能够有效提高同等规模光伏电站的发电量，还有效解决了电力在升压及长途运输中的损耗问题，成为国家倡导的一种太阳能光伏发电模式。本项目的建设极具社会效益。不仅能减少对电网电力的消耗，减轻当地电网的压力，而且使用绿色能源，节约传统能源，也有助于提升绿色城市形象，同时对本企业形象的树立也有很大的帮助。

　　问 投资者：网上路演对最终发行会有多大程度的影响?

　　答 中信建投证券 投行委董事总经理、华南二部负责人温杰：您好!网上路演为南网能源和投资者提供了一个互相了解的渠道，可以使投资者更加全面立体的了解南网能源，我们也可以更真切地了解投资者的需求。通过这种交流，对股票的发行有积极的作用。

　　问 投资者：公司执行社会保障制度、住房公积金缴纳、医疗制度等情况如何?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：公司按照《劳动法》《劳动合同法》和其他有关劳动法律、法规的规定，与员工签署劳动合同，员工根据劳动合同承担义务及享受权利。截至2020年6月30日，公司报告期内缴纳社会保险和住房公积金的情况符合相关法律法规的规定，除享受免征政策情形外，其按时足额缴纳各项社会保险费用和公积金，不存在应缴未缴、欠缴、偷逃、少缴、漏缴和拖欠社会保险费用、公积金的情况。谢谢!

　　问 投资者：请讲解一下本次募集资金投资项目“建筑节能服务拓展项目”。

　　答 中信建投证券 投资银行部高级副总裁、保荐代表人李庆利：建筑节能服务是指公司向客户提供国内领先的既有建筑综合节能改造服务和新建建筑创新的用电、用冷、用热(水)等一站式综合能源服务。截至2020年6月30日，建筑节能正在服务的项目涉及公共机构、医院、学校、酒店、大型商业建筑、办公建筑、通信、交通枢纽等。公司募集资金将重点应用于以广东省为主的医疗系统建筑、学校建筑、商业建筑和通信运营行业数据中心等节能投资改造服务。医疗系统建筑、学校建筑、商业建筑和通信运营行业数据中心等建筑均有使用功能较为复杂、用能系统相对较多、用能时间相对较长，用能强度相对较高的特点，单位面积能耗属于各类公共建筑中较高，有着巨大的节能潜力。比如医院系统建筑，其用能系统复杂多样，用电、用冷、用热等可靠性要求高，单位建筑面积能耗高，节能潜力大，随着社会健康医疗需求日益增长，医院“后勤社会化”(能源托管/能源外包)需求迫切。 南网能源将凭借在医疗系统建筑、学校教育类建筑、商业建筑和通信行业积攒的丰富节能服务经验，以广东为轴心，积极拓展华南、华中和华东等地区的医疗系统建筑、学校建筑、商业建筑和通信行业等建筑的节能改造服务。

　　问 投资者：请问公司领导，您觉得投资者管理活动对公司股价有推进作用吗?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值，不一定会提升公司的股价，但是肯定有利于投资者对公司更深入的了解。谢谢!

　　问 投资者：公司近期主营业务综合毛利率变动的原因是什么?

　　答 南网能源 副总经理、总会计师、董事会秘书韩庆敏：2019年主营业务毛利率略微上升，主要系2019年分布式光伏工业节能项目收入占主营业务收入的比例从2018年度的32.49%提升至35.56%，而分布式光伏工业节能项目的毛利率较高，从而提升公司整体毛利率。2020年上半年，公司主营业务毛利率持续上升，主要系2020年上半年综合资源利用业务占比从2019年度的9.18%提升至19.34%，而综合资源利用业务的毛利率较高，从而进一步提升公司主营业务毛利率。谢谢!

　　问 投资者：公司资产完整情况如何?

　　答 中信建投证券 投资银行部总监、保荐代表人温家明：公司合法拥有与经营有关的固定资产、专利以及商标等资产的所有权或使用权，各项资产产权清晰，权属明确。公司具有独立的业务承接、设计、管理的能力，不存在依赖股东的资产进行生产经营的情况。公司不存在资产被实际控制人或控股股东占用的情形，也不存在公司股东利用公司资产为个人债务提供担保的情形;公司也不存在被实际控制人或控股股东以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用而损害公司利益的情形，公司资产独立。 谢谢!

　　问 投资者：您对上市公司投资者关系如何理解?

　　答 南网能源 副总经理、总会计师、董事会秘书韩庆敏：您好!上市公司投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最优化，并保护投资者合法权益。谢谢。

　　问 投资者：公司在人力资源上面建设如何?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：发行人充分认识到人力资源对公司发展的重要性，根据《劳动法》、《劳动合同法》等法律规范，致力于建立服务核心业务发展、支持战略实现的人力资源管理模式。结合实际情况，发行人制定了《员工招聘管理办法》、《员工薪酬管理办法》、《岗位与职级管理办法》、《职业经理人实施办法》、《员工教育培训管理办法》等人力资源管理制度，对人员录用、员工培训、辞退与辞职、工资薪酬、福利保障、绩效考核、晋升与奖惩等进行了详细规定，建立了与公司战略目标相匹配的绩效管理体系和激励机制，有利于提高各级员工的敬业度和满意度，提升企业核心竞争力，确保了人力资源能够支持公司战略的实现。谢谢!

　　问 投资者：公司财务费用率同行业对比情况如何?

　　答 中信建投证券 投资银行部总监、保荐代表人温家明：报告期各期，公司财务费用金额分别为9,485.74万元、13,254.37万元、12,496.48万元和6,836.99万元，占营业收入的比例分别为10.13%、10.87%、8.28%和8.21%。 2017年至2018年，财务费用利息支出增加较多，财务费用率保持在10%以上，主要原因系公司不断增加节能服务项目和综合利用项目投资建设，资金需求量增大，借款余额持续增加，发生的借款利息支出也相应增加，导致财务费用较高。 2019年，公司财务费用利息支出与2018年基本保持一致，但财务费用率从2018年的10.87%下降至8.28%，主要系公司2019年两次股权融资约25.25亿元，公司偿还了部分有息负债，资产负债率有所下降，利息支出快速增长趋势得到有效控制。2020年上半年公司财务费用率与2019年基本相当。 谢谢!

　　问 投资者：公司在报告期内资产负债率变动的原因是什么?

　　答 南网能源 副总经理、总会计师、董事会秘书韩庆敏：报告期各期末，公司合并口径的资产负债率分别为72.45%、71.33%和49.45%、53.14%。资产负债结构较为稳定，公司新建项目较多，资本投入较大，资产负债率较高。2019年12月31日，公司资产负债率为49.45%，主要系公司2019年完成两次股权增资，取得股权增资款约25亿元，公司资产负债率有明显改善。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下此次募集资金投资项目“城市照明节能服务项目”。

　　答 中信建投证券 投资银行部高级副总裁、保荐代表人李庆利：公司拥有丰富的城市路灯节能改造项目经验，未来三年将采取采用合同能源管理模式积极开拓市场，采取多种节能方式对公共区域城市路灯开展节能诊断、方案设计、项目建设、投资运营等工作。目前，公司已经签署了朝阳市路灯节能改造项目，并积极开展项目施工，另外正在积极洽谈东北区域、华中区域、南方区域等地区的路灯节能改造项目。公司将根据市场需求，配备经验丰富的人才，为获取并开展节能项目改造奠定基础。谢谢

　　问 投资者：公司上市后，公司管理层会觉得压力大吗?

　　答 南网能源 党委委员、董事、总经理陈庆前：有压力更有动力!公司将运用好募集资金，加快募集资金项目的实施，按照计划产生效益，以良好的业绩回报股东。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司的主营业务变动。

　　答 南网能源 副总经理、总会计师、董事会秘书韩庆敏：报告期各期，公司主营业务收入分别为93,583.84万元、121,841.08万元、150,765.65万元和83,250.43万元，2018年度和2019年度的增长率分别为30.19%和23.74%，报告期内逐年稳步增长。主营业务收入增长的主要原因如下：①国家政策鼓励节能服务行业发展;②节能服务行业整体发展较快;③公司拓展项目能力不断增强。 谢谢!

　　问 投资者：如果别人把你们的股票炒上去，公司将怎么办?

　　答 南网能源 党委书记、董事长秦华：我们对公司的价值充满自信，但绝不参与炒作，我们将严格按照有关规定行事。 谢谢!