路演嘉宾介绍：

广东九联科技股份有限公司 董事长 詹启军 先生与投资者交流

广东九联科技股份有限公司 董事会秘书 胡嘉惠 女士与投资者交流

广东九联科技股份有限公司 财务总监 凌俊 先生与投资者交流

民生证券股份有限公司 投行事业部执行总经理 李东茂 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问本次募集资金的使用对公司独立性是否有影响?

　　答 民生证券李东茂 ：本次募集资金投资项目均为与公司主营业务相关的项目，实施主体均为母公司，募集资金投资项目实施后不会对公司的独立性产生不利影响。

　　谢谢!

　　问 投资者：能否说明下本次募投项目的必要性?

　　答 九联科技詹启军 ：公司募集资金投资项目的必要性主要有：1、解决产能瓶颈、扩展产品线以满足市场需求的需要;2、发挥规模效益、提升公司盈利能力的需要;3、增强技术研发水平、优化产品结构、提升核心竞争力的需要;4、充实营运资金、缓解资金瓶颈的需要。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司交易性金融资产的情况?

　　答 九联科技凌俊 ：2017-2018年公司无交易性金融资产，2019年交易性金融资产为13,800.00万元，2020年6月末交易性金融资产为12,200.00万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：对于募集资金的使用，公司是否建立了相关的管理制度?

　　答 九联科技胡嘉惠 ：为规范公司对募集资金的管理和使用，提高公司募集资金使用效益，切实保护广大投资者的利益，公司设立了《募集资金使用管理办法》，内容包括募集资金专户存储、募集资金使用、募集资金用途变更和募集资金管理和监督四个部分。

　　1、募集资金专户存储：本次发行完成后，公司将实行募集资金专户存储，将募集资金存放于董事会设立的专项账户集中管理。坚持集中存放、便于监督管理的原则，同时，公司将在上交所规定时间内与保荐机构及存管银行签订《募集资金监管协议》。

　　2、募集资金使用：公司应当按照发行申请文件中承诺的募集资金投资计划使用募集资金。募集资金支出必须严格按照公司资金管理的相关制度的规定，履行审批手续。

　　3、募集资金用途变更：公司董事会应当审慎地进行拟变更后的新募集资金投资项目的可行性分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力。且应当在公司董事会和股东大会审议通过变更募集资金用途议案后，方可变更募集资金用途。

　　4、募集资金管理和监督：公司会计部门应当对募集资金的使用情况设立台账，详细记录募集资金的支出情况和募集资金项目的投入情况;内部审计部门应当至少每季度对募集资金的存放与使用情况检查一次，并及时向审计委员会报告检查结果，董事会应当每半年度对募集资金的存放与使用情况出具专项报告。

　　问 投资者：请您介绍下“九联科技研发中心升级改造建设项目”的情况是怎样的?

　　答 九联科技詹启军 ：本项目总投资10,126.12万元，建设地点为现有厂区内的空地，位于惠州市惠澳大道惠南高新科技产业园惠泰路5号，占地面积4,323平方米，建筑面积为21,614平方米，建设周期为24个月。

　　本项目通过优化研发环境、整合研发条件、引进先进研发设备及优秀研发人才等途径进一步提高公司的研发能力和自主创新能力，同时对行业相关技术课题进行前瞻性技术研发，在保证公司生产技术先进性的同时不断扩充、完善公司产品线，巩固并强化公司行业地位和市场份额。

　　谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍下，本次募投项目的可行性如何?

　　答 民生证券李东茂 ：1、募集资金投资项目符合全球宽带网络产业发展方向以及我国产业政策导向;2、行业市场前景良好，募集资金投资项目新增产能可有效消化;3、公司的技术储备，研发、生产以及销售服务能力能够有效支撑项目运营;4、本次募集资金投资项目的建设方案与经济效益具有较高可行性。

　　谢谢!

　　问 投资者：近年来，公司产生了多少直接材料成本?

　　答 九联科技凌俊 ：报告期内，公司直接材料成本分别为181,476.32万元、200,517.63万元、163,958.40万元及78,020.15万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司毛利率波动的原因是什么?

　　答 九联科技凌俊 ：2017-2019年，公司主营业务毛利率逐步提高，其中2018年较2017年略有增长，2019年较2018年大幅增长，系2019年主要原材料采购价格大幅下降，家庭多媒体信息终端和智能家庭网络通信设备毛利率均大幅提高所致;2020年1-6月，主营业务毛利率较2019年下降，主要系家庭多媒体信息终端和智能家庭网络通信设备毛利率均有所下降所致。

　　谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍下公司“物联网移动通信模块及产业化平台建设项目”的组织方式和实施进度是怎样的?

　　答 九联科技詹启军 ：本项目计划建设期为24个月，通过前6个月时间完成基建装修工程;T 1第三季度完成第一批设备购置安装及人员招聘培训;T 1第四季度至T 2第二季度完成第一期NB-IoT、LTE模块的设计研发以及测试验收;第一批产品T 2下半年即可顺利实现投产，当年达产40%，T 3年达产100%;第二批则在T 2第一季度完成设备购置安装及人员招聘培训;T 2第二季度至T 2第四季度完成第二期NB-IoT、LTE模块的设计研发以及测试验收;第二批产品T 3年达产60%;T 4开始产能完全释放达100%。

　　谢谢!

　　问 投资者：可以介绍一下公司物联网通信模块产品的情况吗?

　　答 九联科技詹启军 ：物联网通信模块是公司2019年新开发的产品类别。2019年度，物联网通信模块中仅NB-IoT物联网模块实现了4,150.80万元的销售收入，而工信部预计2020年物联网通信模块和芯片的市场空间约为360亿元-450亿。因此，2019年度公司在物联网通信模块行业的市场份额很低。但是随着公司市场拓展力度的加强，公司物联网模块产品在 2020年的发展情况良好。2020年度以来，公司的物联网模块产品多次在中移物联网、中国电信浙江分公司和天翼电信终端有限公司江苏分公司中标。截至2020年末，公司物联网模块的含税中标待执行份额5,409.37万元，在手订单金额为690.63万元，两者合计金额为6,100.00万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司业务发展计划与现有业务之间有什么联系呢?

　　答 九联科技詹启军 ：公司现有业务与未来发展目标相辅相成。一方面，公司长期以来在家庭多媒体信息终端、家庭网络接入终端以及家庭组网方面建立起的技术储备、生产运营体系、品牌知名度和市场营销体系为公司实现上述业务发展目标打下坚实基础;另一方面，上述业务发展计划的实施，将扩大公司生产经营规模，提升公司研发与技术实力，优化公司管理水平、人力资源、销售渠道等，促进公司现有业务的发展。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司有资金占用及对外担保的情况吗?

　　答 九联科技凌俊 ：截至2020年12月30日，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他非经营性资金占用以及非正常的经营性资金占用。同时，公司也不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情况。

　　谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍下“家庭网络通信终端设备扩产项目”的主要原材料及动力供应情况吧。

　　答 九联科技詹启军 ：本项目对外采购的原辅材料主要为主芯片、IC(集成电路)、储存、PCB(印制电路板)、适配器、线材、壳料等，绝大部分均为国产材料，市场供应充足。生产所需的部分进口电子元器件和其他部件也可通过国内渠道采购，选择余地大，不存在政策限制和国际进出口限制等问题。

　　惠州地处珠江三角洲、粤港澳大湾区东岸，毗邻深圳、香港，北连河源市，东接汕尾市，西邻东莞市和广州市，是珠江三角洲中心城市之一。公司位于惠州市仲恺高新技术产业开发区，通信设备产业集群区域，周边配套基础设施齐全、交通物流方便。在多年的经营中，公司已经建立了稳定的供应商体系，与多家供应商保持良好的供求合作关系，能够保证原材料的持续稳定供应。

　　项目用水由当地供水部门供给，通过供水管道与项目所在地的供水系统相衔接，水质符合《生活饮用水标准》(GB/T5750.1-2006);项目用电由当地的供电提供，供应持续且稳定，公司日常生产所需要的原材料和能源不存在瓶颈性和限制性问题。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司固定资产数额大概是多少?主要构成是怎样的?

　　答 九联科技凌俊 ：截至2020年6月30日，公司固定资产净值为31，031.84万元。主要构成包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备、办公设备。

　　谢谢!

　　问 投资者：董监高和核心技术人员的薪酬如何?是否合理?

　　答 九联科技胡嘉惠 ：公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬总额占各期公司利润总额的比例情况如下：

　　项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

　　薪酬总额(万元) 194.36 901.42 401.76 406.42

　　占利润总额比例 32.45% 6.98% 8.34% 24.84%

　　问 投资者：请问公司流动比率及速动比率的整体情况如何?

　　答 九联科技凌俊 ：2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司流动比率分别为1.17倍，1.20倍，1.29倍和1.38倍。公司速动比率为0.93倍，1.03倍，1.02倍和1.23倍。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问补充流动资金对公司未来财务状况和经营成果有怎样的影响呢?

　　答 九联科技凌俊 ：补充流动资金项目实施后，公司资产的流动性进一步提高，有利于改善公司的资产负债结构、降低经营风险。同时，补充流动资金有利于满足公司经营规模扩张过程中产生的营运资金需求，有利于提高公司承接更多数量和更大规模的项目。

　　谢谢!

　　问 投资者：能否说明下补充流动资金后对资产负债率和资本结构的影响?

　　答 九联科技凌俊 ：募集资金到位后，公司的资产负债率水平将大幅降低，有利于提高公司的间接融资能力，降低财务风险;同时本次股票溢价发行将增加公司资本公积，使公司资本结构更加稳健，公司的股本扩张能力进一步增强。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司应付融资租赁款的情况?

　　答 九联科技凌俊 ：截至2020年6月30日，公司的应付融资租赁款余额为12,351.09万元，具体情况如下:

　　A、2018年7月12日，公司与三井住友融资租赁(香港)有限公司、深圳市朗华供应链服务有限公司签订《买卖合同书》，购买贴片机22台。深圳市朗华供应链服务有限公司负责采购设备，三井住友融资租赁(香港)有限公司向公司提供融资租赁服务，合同期限为3年，融资总金额为2,761.89万港元。截至2020年6月30日，应付融资租赁款金额为766.80万元。

　　B、2019年9月10日，公司股东林榕、詹启军、赖伟林、胡嘉惠、凌俊向公司提供连带责任担保，并以生产设备为抵押，与远东国际融资租赁有限公司签订售后回租合同，合同期限为3年，融资总金额为5,150.00万元。截至2020年6月30日，应付融资租赁款金额为3,794.49万元。

　　C、2020年4月2日，本公司股东林榕、詹启军、赖伟林、胡嘉惠、凌俊向本公司提供连带责任担保、以生产设备为抵押，与海尔融资租赁股份有限公司签订售后回租合同，合同期限为2年，融资总金额为3,500万元。截至2020年6月30日，应付融资租赁款金额为3,104.42万元。

　　D、2020年6月5日，本公司股东詹启军、林榕、赖伟林、凌俊、胡嘉惠向本公司提供连带责任担保、以生产设备为抵押，与中远海运租赁有限公司签订融资租赁合同，合同期限为3年，融资总金额为4,950万元。截至2020年6月30日，应付融资租赁款金额为4,685.38万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司资产负债的情况?

　　答 九联科技凌俊 ：报告期各期末，公司资产负债率(合并口径)分别为76.59%、77.70%、69.53%和65.45%，资产负债率较高，经营性负债金额较大，与所处行业特点相符。同时，由于公司自有资金无法满足营运资金需求，因此通过银行借款、融资租赁、供应链公司垫资代采等融资方式筹集资金，导致负债规模处于较高水平。随着公司各产品线业务的快速发展，公司资产负债率在2020年6月末显著下降，向合理水平逐渐回归。未来，如国家宏观经济局势发生较大变化、市场需求受到较大冲击、或公司无法有效拓展股权融资等直接融资渠道，公司的资产负债率可能进一步升高，给公司的财务成本以及经营发展带来不利影响。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问关联交易是否会影响公司财务及经营情况?公司将如何应对?

　　答 民生证券李东茂 ：公司与关联方的关联采购均参考市场价格协商定价，没有损害公司及股东的合法权益，因此经常性关联交易对公司财务状况和经营成果没有造成较大影响。

　　未来，公司将严格执行《公司章程》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》等相关制度规定的关联交易表决程序和回避制度，并将充分发挥独立董事作用，严格执行《独立董事工作制度》规定的独立董事对重大关联交易发表意见的制度，确保关联交易价格的公允和合理。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问目前影响公司经营模式的关键因素有哪些?

　　答 九联科技詹启军 ：影响公司经营模式的关键因素包括国家政策法规、行业竞争情况、市场供需情况、公司发展战略和客户政策等。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司智能家庭网络通信设备产品的市场地位是怎么样的?

　　答 九联科技詹启军 ：智能家庭网络通信设备主要包括承担互联网接入功能的智能家庭网关和实现家庭网络覆盖的智能路由器。由于目前公开资料中难以找到权威的关于智能家庭网络通信设备总体市场容量的数据，此处主要结合新增家庭宽带用户的数量对我国智能家庭网络通信设备的总体市场容量进行估算。根据工信部发布的数据，2019年度，我国三大电信运营商固定互联网宽带接入用户全年净增4,190万户，广电运营商新增宽带用户388.3万户，新增固定宽带用户合计4,578.30万户。由于每一户新增宽带用户必须配备1台家庭网关作为网络接入设备，并且智能路由器也是家庭用户实现网络覆盖的必需品。因此，假设每位新增家庭互联网宽带用户均配备1台智能家庭网关和1台智能路由器，在不考虑现有家庭宽带用户设备更新换代需求的情况下，我国智能家庭网络通信设备的 2019 年度的总体市场容量约为9,156.60万台。公司2019年度智能家庭网络通信设备产品的销量为229.67万台，以此推算，2019 年度，公司家庭多媒体信息终端产品整体的市场份额约为2.51%。

　　谢谢!

　　问 投资者：结合行业未来发展，公司目前还面临着哪些发展挑战?

　　答 九联科技詹启军 ：公司发展面临的挑战主要有：

　　(1)用户收视习惯的改变可能会对公司家庭媒体信息终端业务产生冲击。随着电子信息技术和网络通信技术的进步，用户的收视习惯也在不断地发生变化，近年来，互联网电视的用户数量迅速增长，直接导致了传统有线电视收视率的下滑。此外，由于手机和平板电脑等上网设备在便携程度方面相对于电视机具有天然的优势，随着移动网络以及产品性能的提升，其收视体验也不断提高，从而对传统电视机的收视情况产生了一定的冲击，进而影响到电视机以及与之配套的现有家庭多媒体信息终端产品的市场需求。

　　(2)技术进步速度快，对厂商研发资金及运营资金投入的要求不断提高。智能家庭网络通信设备产品是离用户最近的网络设备，其性能水平直接影响了终端用户的网络体验，这就要求其生产制造技术必须与通信技术的发展相一致。通信技术的日新月异，一方面使本行业产品有了持续不断的升级需求;另一方面，也要求行业内企业必须及时掌握技术的最新进展，适应客户需求的变化，持续加大研发与资金投入，推出新产品，保持在市场竞争中的领先地位。部分不具有研究开发实力和资金实力的企业将被淘汰出局，而在市场上生存下来的企业，也需要不断加大研发与营运资金投入。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司研发费用中职工薪酬的情况如何?

　　答 九联科技胡嘉惠 ：研发费用中职工薪酬逐年增长，分别为3,831.08万元、4,994.01万元、7,767.70万元和3,329.09万元，主要系：(1)研发人员数量逐年增长，报告期各期研发人员月末平均数量分别为361人、418人、567人和582人;(2)随着公司业绩不断增长，研发人员年终奖也随之增加，2017-2019年分别为328.40万元、412.94万元、1,365.07万元;(3)公司研发人员基本工资逐年稳步增长，报告期各期分别为9.70万元/人、10.96万元/人、11.29万元/人、5.72万元/人。

　　问 投资者：请简单介绍下公司核心技术团队成员的情况?

　　答 九联科技胡嘉惠 ：公司共有核心技术人员4名。林榕，许华，郑广平，何云华。

　　问 投资者：请问公司2020年公司资产总额的变化情况是怎样的?

　　答 九联科技凌俊 ：2020年9月末，公司资产总额金额为208,098.29万元，较上一期末减少27,135.98万元，降幅为11.54%，主要系存货、货币资金和应收票据减少所致。其中存货减少14,556.81万元，主要原因是:(1)受新冠疫情和中美贸易摩擦导致主芯片供应紧张的影响，以及中国移动招标政策变化对公司智能网络机顶盒销售的不利影响，公司的订单有所减少，2020年1-9月出货量相应减少;(2)公司逐步完善发出商品管理制度、强化管控力度，实时跟踪发出商品状况，与客户保持密切联系;同时，自复工以来，主要客户在二季度以来经营情况逐渐好转，为了满足疫情期间积累的用户需求，产品的验收速度明显加快。货币资金减少10,582.77万元，主要系公司支付了应付中信国安转让的国安精进9,500.00万元有限合伙人财产份额的部分转让款7,250万元所致。应收票据减少9,364.96万元，主要系公司2020年1-9月收入有所下降，应收票据相应减少。谢谢!

　　问 投资者：请问本次募集资金到位后，公司将如何使用?

　　答 民生证券李东茂 ：公司扣除发行费用后的实际募集资金净额主要用于家庭网络通信终端设备扩产项目、物联网移动通信模块及产业化平台建设项目、5G通信模块及产业化平台建设项目、九联科技研发中心升级改造建设项目及补充流动资金。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司流动资产中的货币资金的情况是怎样的?

　　答 九联科技凌俊 ：报告期各期末，公司的货币资金分别30,675.44万元、45,985.60万元、21,623.08万元和20,674.50万元，占流动资产的比例分别为15.46%、20.12%、10.91%和11.92%。公司货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金。谢谢!

　　问 投资者：请问公司财务独立具体体现在哪些方面?

　　答 九联科技凌俊 ：公司设立了独立完整的财务部门，配备了专职财务人员，建立了独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。公司拥有独立的银行账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司核心技术的市场竞争力是如何体现的?

　　答 九联科技詹启军 ：公司通过自主研发成功掌握了多平台嵌入式软件开发技术、数字电视协议栈技术、4K/8K高动态视频播放技术和智能IPTV引擎技术等11项核心特色技术以及ROM自动烧录技术、基于视觉定位的三轴机械运动技术等4项核心智能制造技术。这些核心技术是公司科技创新能力的集中体现，也是公司持续开发出具有市场竞争力的产品并保持市场领先地位的基础。公司的核心技术以应用型的科技创新为主，其竞争力主要体现在以下几个方面：

　　(1)“多平台嵌入式软件开发技术”和“数字电视协议栈技术。

　　(2)“4K/8K高动态视频播放技术”、“智能IPTV引擎技术”和“抗静电干扰可靠性提升技术”等核心特色技术显著提高了产品的用户体验和产品品质。

　　(3)“ROM自动烧录技术”、“基于视觉定位的三轴机械运动技术”是公司智能制造体系的重要组成部分，显著提高了生产效率、降低了生产成本。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司有多少员工?

　　答 九联科技胡嘉惠 ：员工总数1039人。

　　问 投资者：简单介绍下公司的研发成果有哪些?

　　答 九联科技詹启军 ：经过长期的研发技术积累以及研发体系打造，公司已经具备了较强的研发实力，并且得到了国家各级主管部门的认可。公司是国家高新技术企业、“国家广电总局有线数字电视应用技术实验室”的副主任成员单位，是推动我国数字电视行业发展的重要参与者之一，并且被认定为广东省“省级企业技术中心”和“广东省数字电视机顶盒工程技术研究开发中心”。

　　公司自成立以来，始终坚持自主创新，持续进行大额的研发投入，研发费用规模持续增加。报告期内，公司的研发费用金额分别为 8,035.02 万元、9,728.84万元、15,774.53 万元和 5,715.25 万元。经过持续的研发积累，公司除了掌握家庭智能网络接入设备、网络管理设备和多媒体信息终端领域的全部软硬件生产制造技术之外，还在视频图像智能分析处理、云端设备及系统、智能安防、智能制造、物联网通信和 5G 光通信等领域积累了较为丰富的技术储备。目前，公司已获授权发明专利24项、实用新型专利62项、外观专利 17 项和计算机软件著作权 144 项，并且获评“国家知识产权优势企业”。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司核心技术是否对行业发展做出了贡献?

　　答 九联科技詹启军 ：公司自2001年成立以来，先后推出了有线电视模拟加解扰产品、有线数字电视机顶盒产品、网络机顶盒产品和智能网络终端产品。公司技术为我国电视机顶盒产品的国产化、标准化、智能化、高清化和网络化做出了较为突出的贡献。公司技术对行业的贡献主要体现在以下几个方面：

　　(1)公司是率先推出采用国产芯片方案的机顶盒生产厂家，为推动我国机顶盒芯片的国产化做出了贡献。

　　(2)公司参与了国产智能电视操作系统TVOS的开发，为我国自主智能电视操作系统的技术研发、标准制定和推广应用做出了贡献。

　　(3)公司是国家级有线数字电视应用技术实验室6家创始单位之一，为推广我国数字电视机顶盒产品的标准化做出了贡献。

　　(4)公司利用核心技术，不断推出优秀的产品，取得了较为突出的商业成就。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的营销网络布局?

　　答 九联科技詹启军 ：公司在全国设立了七个销售大区(华东、华中、华北、东北、西北、西南及广东)，并设置了30个销售办事处，覆盖了全国20多个省级行政区，对国内家庭多媒体信息终端及家庭网络通信终端市场进行全方位开发，组成由大区业务表、开发人员、产品经理、销售代表为主要人员的市场推广团队，协助各地运营商制定业务拓展计划及产品方案，并配合开发满足不同需求和特点的定制化品。同时，推动运营商的业务及公司产品向终端用户的渗透，密切与客户的关系，扩大公司品牌和产品的市场影响力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司研发人员的数量是多少呢?

　　答 九联科技胡嘉惠 ：截至2020年6月30日，公司研发人员达到570名，占公司员工人数的43.54%。

　　问 投资者：请问公司的主营业务是什么?

　　答 九联科技詹启军 ：公司的主营业务为家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块、光通讯模块、智能安防设备及相关软件系统与平台的研发、生产、销售与服务。谢谢!