路演嘉宾介绍：

广东申菱环境系统股份有限公司董事长---崔颖琦 在回答网上投资者提问

广东申菱环境系统股份有限公司董事、总经理---潘展华 在回答网上投资者提问

广东申菱环境系统股份有限公司董事、副总经理、财务总监---陈碧华 在回答网上投资者提问

广东申菱环境系统股份有限公司副总经理、董事会秘书---顾剑彬 在回答网上投资者提问

中信建投证券投资银行部业务董事 保荐代表人---何新苗 在回答网上投资者提问

中信建投证券投资银行部副总裁---伏江平 在回答网上投资者提问

中信建投证券投资银行部高级经理---丁潮钦 在回答网上投资者提问

申菱环境首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请介绍下，苏翠霞、陈忠斌及任职、投资的企业与公司及其关联方、主要客户、供应商的关系及往来情况

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!报告期内，苏翠霞、陈忠斌及任职、投资的企业与公司主要客户、供应商不存在关联关系，与公司主要客户不存在往来，与公司主要供应商存在往来。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下有限公司设立情况?

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，公司系由广东申菱整体变更设立的股份有限公司。谢谢!

　　问 投资者：请分析下营业收入变动情况

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，近年来，专用性空调行业的广度和深度不断延伸，市场下游对专用性空调的需求不断增加。一方面，随着新生产工艺、新产品、新场所和新经济的不断出现，使得专用性空调的应用领域更广，公司不断积极拓展产品范围。另一方面，随着中国由“制造大国”往“制造强国”的转变，对生产工艺、产品质量、环境控制等要求的精益求精，这需要环境控制能力更强、功能更多、精度更高的专用性空调予以支撑。第二，公司与时俱进，根据市场发展情况不断及时准确调整公司产品结构和发展战略，具有较强的适应市场环境的能力。比如，公司看好专用性空调在信息通信领域、地铁、环保等领域的发展，不断拓展业务，近年来该等领域的业务快速发展。第三，公司的市场营销能力较强。公司有10个销售子公司，分别分布于华东、华南、华北和华中等地区，基本覆盖了我国大部分地区，同时公司的研究技术部门也对市场营销予以强有力的技术支持，公司的销售具有较强的“技术营销”特点，更容易赢得客户的信任并获得合同订单。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司报告期内资金占用及对外担保情况

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!公司具有严格的资金管理制度，最近三年不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。《公司章程》、《对外担保管理制度》已明确对外担保的审批权限和审议程序，报告期内，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下，股东大会制度的建立健全及运行情况

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!公司制定了《公司章程》和《股东大会议事规则》等规范。《公司章程》规定股东大会是公司的权力机构，依法行使法律和章程规定的职权，在职权范围内审议公司的重大事项。《股东大会议事规则》规定了股东大会的召集、股东大会的提案与通知、召开、表决和决议等程序。 报告期内公司历次股东大会均严格依照上述相关法律法规及规定要求规范 运作。截止本招股说明书签署日，公司召开了2017年年度股东大会会议、2018 年第一次临时股东大会、2018年第二次临时股东大会、2018年第三次临时股东大 会、2018年第四次临时股东大会、2018年第五次临时股东大会、2018年年度股东 大会、2019年第一次临时股东大会、2019年第二次临时股东大会、2019年第三次 临时股东大会、2019年年度股东大会、2020年第一次临时股东大会、2020年第二 次临时股东大会、2020年第三次临时股东大会、2020年第四次临时股东大会、2020 年第五次临时股东大会、2021年第一次临时股东大会共计17次股东大会会议。公 司严格按照《公司章程》、《股东大会议事规则》及其他相关法律法规的要求召 集、召开股东大会，公司历次股东大会严格遵守表决事项和表决程序的有关规定，维护了公司和股东的合法权益。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，公司管理层认为，公司收入增长率、毛利率等财务指标对公司具有核心意义，其变动对业绩变动具有较强预示作用。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下关联交易对公司经营成果和财务状况的影响

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!报告期内，公司与关联方发生的关联交易定价合理公允，对公司的财务状况和经营成果未产生重大影响，不存在损害公司及非关联股东利益的情况，也不存在向公司或关联方输送利益的情况。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下发行人穿透计算股东人数情况

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，截止本招股说明书签署日，公司穿透计算的股东人数未超过200人。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司报告期内存不存在协议控制情况

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!报告期内，公司不存在协议控制情况。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下“新冠疫情”影响公司生产经营的风险

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!2020年2月以来，“新冠肺炎”疫情对于公司经营产生了一定影响，主要体现在：(1)上游供应商由于复工时间较晚，或复工进度较慢，存在交付延迟情况，对公司2020年一季度的整体产能造成了一定影响;(2)疫情对交通的管控及物流公司的复工进度，使得货品物流速度受到一定影响。 未来如出现疫情二次爆发，货品物流和人口流动的限制可能导致公司生产受限，疫情扩散对宏观经济的冲击也可能对公司产品销售产生不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的研发管理壁垒。

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，专用性空调产品研发具有多应用专业领域、多学科并行协同，研发跨度大等特征，从产品定位、型号规划、产品架构到系统集成、结构设计、电气控制、工艺保障等环节必须有完善的研发组织架构、良好的研发依托平台、严密的研发控制流程、严格的评审制度、高效协同的研发机制。因此，对于行业新进入者，建立符合专用性空调行业发展规律的研发管理平台是一个严峻的挑战。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下财政补贴金额较大的风险

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!公司依据国家相关政策享受了财政税收返还、科研扶持奖励金、土地房产改造项目补偿金等政府补助。22018年度、2019年度及2020年度的财政补助分别为2,598.00万元、2,833.71万元和1,754.01万元，分别占同期利润总额的比重分别为21.48%、24.42%和12.58%。公司的经营业绩不依赖于政府补助政策，但因收到的政府补助金对公司的经营业绩仍然构成了一定影响，未来因该部分与资产相关的政府补助减少可能影响公司的利润水平。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司主营业务

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，我们公司以人工环境调节、污染治理、能源利用为服务方向，致力于为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境等应用场景提供人工环境调控整体解决方案的现代化企业。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司持续经营能力

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，报告期内，公司依靠深厚的技术积累，在数据服务空调、特种空调等多领域均取得了快速的发展。报告期内，公司分别实现营业收入111,763.75万元、135,817.98万元、146,725.51万元，总体保持快速增长态势，实现归属于母公司股东净利润10,322.53万元、10,149.12万元、12,460.94万元，公司盈利能力较强。 未来，公司将继续坚持技术创新，持续提升核心竞争力以及市场地位，开拓“新基建”、新能源汽车电池、海上风电、“一带一路”等市场前景广阔的业务领域，公司管理层认为公司持续经营能力不存在重大不利变化。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司应收账款及合同资产回收风险

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日，公司应收账款及合同资产合计账面价值分别为62,726.08万元、75,292.48万元及79,415.43万元，占同期总资产的比例分别为37.93%、38.51%和31.09%。如果应收账款及合同资产不能及时收回，则对公司资产质量及财务状况产生较大不利影响。未来随着公司业务规模的不断扩大，公司的应收账款可能随之增加，如果公司不能通过有效措施控制应收账款规模，或者宏观经济环境发生较大变化，客户资金紧张以致公司不能按照合同约定及时回收应收账款，可能会加大应收账款发生坏账的风险，从而对公司的资金周转和经营业绩产生影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的人才壁垒

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，专用性空调的技术要求高、研制难度大、产品工艺复杂、制程链条长等特点要求企业需要有多领域的人才储备，例如专业的制冷系统研发人员、自动化控制研发人员、高效换热器研发人员、整机系统设计人员等。同时，将其聚集、磨合、形成团队力量并研发出新的产品也需要多年的实践经验，并且一些关键性的工艺岗位也需要经验丰富的技术员工才能够胜任。因此，对于专用性空调行业的新进入者有较高的人才壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下营业收入构成

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，2018年、2019年度和2020年度，公司的营业收入分别为111,763.75万元、135,817.98万元、146,725.51万元。公司主要的营业收入来源于主营业务收入，公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，公司主营业务能力突出。公司其他业务收入主要为废料销售，占营业收入的比例较小。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下税收优惠不能持续的风险

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!公司自2011年起至今均享受高新技术企业的所得税税收优惠，执行15%的企业所得税优惠税率。报告期内申菱环境上述税收优惠有效，如果公司未来在高新技术企业复审中，不能持续满足资格认定的条件，公司将无法持续享受相关税收优惠，从而对公司未来的经营业绩造成影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的主营业务

　　答 申菱环境 董事、总经理潘展华：您好，我们公司以人工环境调节、污染治理、能源利用为服务方向，致力于为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境等应用场景提供人工环境调控整体解决方案的现代化企业。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的采购模式

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，公司的采购工作主要包括新供应商评审流程、采购计划、采购管理等。新供应商评审流程可以确保公司新的供应商符合条件，确保采购产品或服务满足规定的要求。采购计划的制定主要依据BOM(物料清单)和ROP(再订货点法，即当可用库存降至再订货点时发出采购需求)制定MRP(物料需求计划)。采购管理主要是根据采购计划引入新供方、采购定价、签署合同等。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司净资产收益率下降风险

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!报告期内，公司的加权平均净资产收益率分别为14.62%、13.14%和14.74%。若公司股票发行成功，发行后净资产将有较大幅度增长。本次募集资金投资项目大部分属于资本性支出，且募集资金投资项目由于存在实施周期，在短期内难以完全产生效益，若项目无法及时形成效益，则公司的净资产收益率短期内将存在下降的风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下增值税的税收优惠政策

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，公司于2017年11月1日取得《计算机软件著作权登记证书》(软著登字第2183325号)，公司2018年、2019年和2020年销售自行开发生产的嵌入式软件产品销售收入按16%或13%的法定税率计缴增值税，对实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司募集资金的用途

　　答 申菱环境 董事、总经理潘展华：您好，本公司本次拟公开公司民币普通股不超过6,001.00万股，所募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急投资以下项目：专业特种环境系统研发制造基地项目，项目总投资：63,000.00万元;募集资金投入额：50,000.00万元;补充流动资金，项目总投资：15,000.00万元;募集资金投入额：15,000.00万元;合计总投资额：78,000.00万元;拟投入募集资金：65,000.00万元。谢谢!

　　问 投资者：贵公司旗下多家子公司目前都是亏损状态，公司今后会有何应对措施?

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，公司均系为完善“以顾客为中心”的销售和服务网络，及时有效地为客户提供完善的售前、售中和售后服务，销售子公司主要协助母公司进行市场开发，拓展业务，在客户对供应商资质、注册资本等要求不高的情况下，也直接向客户进行少量销售，但市场开发、业务拓展等产生的成本、费用是由销售子公司承担，使得子公司亏损，部分子公司的净资产为负数。谢谢!

　　问 投资者：请问公司持续经营能力情况

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!截止报告期末，公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响的事项。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司应收账款的各种类金额情况

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，2018年末、2019年末和2020年末，公司应收账款账面价值分别为62,726.08万元、75,292.48万元和65,900.10万元，占各期末流动资产的比例分别为51.85%、54.04%和39.79%。 2020年1月1日执行新收入准则后，公司将应收质保金重分类至合同资产。重分类后，2020年1月1日和2020年末，公司合同资产账面价值分别为11,824.19万元、13,515.33万元，占流动资产的比例分别为8.49%、8.16%。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍下影响收入、成本、费用和利润的主要因素

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，1、产品的市场前景 公司的主营业务为专用性空调产品的研发、生产和销售，公司产品覆盖信息通信、电力(电网、水电、火电)、化工、交通(地铁、高铁、机场、铁路)、核电、军工与航天、VOCs治理、公共建筑、大型商用、科研院校等行业领域。下游行业的整体规模和发展速度将直接影响专用性空调行业整体规模的增长和发展速度的快慢，下游 行业的发展成为专用性空调市场增长的原始和潜在动力，也决定了公司产品的市场前景。 2、主要原材料的价格 本公司属专用性空调生产企业，主要原材料包括铜材、钢材、铝材、压缩机、电机、风机等。虽然随着公司业务规模的不断扩大，原材料的采购量随之增加，公司与供应商的合作往来愈加密切，对供应商的议价能力相应会增强，但如果因为市场因素变动而导致原材料价格出现较大波动，也将对公司的成本、利润等指标的盈利能力构成影响。 3、公司期间费用的影响因素 公司期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用、财务费用，其主要影响因素：(1)营业收入的规模：管理费用、销售费用的各项支出随着公司营业收入增长而同步增长;(2)研发费用支出：研发费用支出主要基于公司发展战略规划，随着公司新产品研发的逐步立项和推进，产生相应的研发费用支出;(3)财务费用：财务费用主要受公司银行借款金额影响。谢谢!

　　问 投资者：由于专用性空调的下游应用场景具有行业广泛性和地域广泛性，请问公司目前在全国哪些区域有布局?

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，目前整个制造在顺德三个基地，服务基本覆盖全国各地，10个子公司，40多个服务网点。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下偿债风险

　　答 中信建投证券 投资银行部高级经理丁潮钦：您好，随着公司业务规模不断扩大，公司的债务规模不断增加，我们2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日合并报表的资产负债率分别为55.28%、58.60%和65.10%。在公司业务规模扩大、自有资金有限的情况下，银行借款成为公司融资的主要来源，虽然公司偿债能力较强，且以往偿债情况良好，但是若公司流动资产变现能力下降、不能及时取得客户支付的款项或不能通过外部融资及时取得流动性支持，将会导致公司资金紧张，降低公司债务清偿能力，增加公司偿债风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司机构独立情况

　　答 中信建投证券 投资银行部高级经理丁潮钦：您好，公司依照《公司法》和《公司章程》设置了股东大会、董事会、监事会等决策及监督机构，建立健全了内部经营管理机构、独立行使经营管理职权。同时，公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在机构混同、合署办公的情形。谢谢!

　　问 投资者：申菱环境提供之产品与服务涉及行业较多，能否介绍下游具体应用场景所涉及板块?

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，下游具体应用场景有：军工、电力、化工、大数据、医药、冶金、环保治理等领域。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下募集资金投资项目对公司同业竞争及独立性的影响?

　　答 中信建投证券 投资银行部业务董事、保荐代表人何新苗：您好!公司的控股股东、实际控制人直接、间接控制的其他企业从事的主营业务均与申菱环境及其子公司不存在相同、相似或构成竞争的业务，不存在同业竞争的情况。本次募投项目的实施主体为发行人，旨在构建智能化的制造体系，打破原本单一的产能扩张模式，在新建生产基地通过统一的建筑规划、工艺流程设计和物流系统安排，辅以更为先进的生产设备，打造立体化物流仓储体系的同时实现生产线的智能化改造升级。谢谢!

　　问 投资者：公司是提供人工环境调控整体解决方案的现代化企业，能否介绍下行业前景?

　　答 申菱环境 董事、总经理潘展华：您好，公司的主营业务为专用性空调产品的研发、生产和销售，公司产品覆盖信息通信、电力(电网、水电、火电)、化工、交通(地铁、高铁、机场、铁路)、核电、军工与航天、医院、医药、VOCs治理、公共建筑、大型商用、科研院校等行业领域。下游行业的整体规模和发展速度将直接影响专用性空调行业整体规模的增长和发展速度的快慢，下游 行业的发展成为专用性空调市场增长的原始和潜在动力，也决定了公司产品的市场前景。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下股票股利分配的条件

　　答 中信建投证券 投资银行部高级经理丁潮钦：您好，根据公司当年的实际经营情况，由股东大会决定是否进行利润分配，可采取现金或者股票方式分配股利。公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。若公司经营状况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出并实施股票股利分配预案。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下董事长崔颖琦先生简历

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，崔颖琦先生，1954年出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1974年至1978年任陈村玩具五金厂副厂长，1978至1981年任陈村金属结构厂副厂长，1982年至1985年任陈村花茶厂长，1986年至1988年任陈村塑料五金厂厂长，1988年至1990年任三发鞋厂厂长，1990年至1991年任陈村工业公司外经办副主任，1990年至1998年任陈村镇华通电器厂副总经理、法人，1991年至2000年华南空调副总经理，2005年至2015年担任申菱环保执行董事、经理，2012年至2017年6月担任致合房地产董事长。2012年至今担任申菱投资执行董事、经理，2007年至2021年2月担任申菱金属董事、副总经理，2000年至今担任本公司董事、董事长，负责公司发展战略及主持董事会工作。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下主要产品

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，公司主要产品为人工环境调节设备，其中以专用性空调设备占比最大。 空调设备可大致分为舒适性空调和专用性空调两大类，其中舒适性空调也可称为一般性空调，主要用于满足人体对环境中新鲜空气量、温度、风速等要求，提供舒适的办公及居住环境。舒适性空调主要应用于办公楼、商场和住宅等场景中。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司内部保密制度的制定和执行情况

　　答 中信建投证券 投资银行部副总裁伏江平：公司已根据《保密法》等法律法规制定了内部保密制度，包括《涉密人员管理制度》、《保密考核制度》、《信息公开管理规定》、《保密工作档案管理制度》、《保密监督检查制度》等数十项制度规定，就保密事项明确保密范围、确定秘密等级、设立保密岗位、界定涉密人员、建立保密办公室、落实专人负责，并按照规定执行了内部签批审核程序，审慎认定信息豁免披露事项。公司保密制度的制定和执行情况符合《保密法》等法律法规的规定。

　　问 投资者：请介绍一下国有股或外资股情况

　　答 申菱环境 董事、副总经理、财务总监陈碧华：您好，截止招股说明书签署日，我们不存在国有股和外资股的情况。 谢谢!

　　问 投资者：信息化系统建设计划

　　答 申菱环境 董事、总经理潘展华：您好，公司将在原有的OA、PDM、ERP及MES基础上，打造更为完善与强大的信息管理系统平台，将公司目前信息系统所拥有的数据汇总功能拓展至数据分析、决策支持和执行控制系统，从采购到付款，从销售到收款，从设计到制造，从销售发货到售后管理，建立基于制造大数据的“智能制造”信息化应用平台。 信息化系统的建设将有效提高对外部客户需求的反应速度，利用产品生命周期管理PLM(Product Life-Cycle Management)及3D设计仿真工具等有效的手段提升对产品零部件、设计制造过程和标准化能力，从而打通决策到执行的环节，使得决策计划与执行落地有效连接。改进公司的内部营运管理能力，提高公司对生产环节的管控能力，实现系统与人、人与设备、设备与设备之间的信息互通，为公司进一步拓展业务奠定执行基础。公司通过实现客户关系管理CRM(Customer Relationship Management)及SRM供应商关系管理(Supplier Relationship Management)等软件平台及业务梳理，连接成完整的信息链，提高业务信息的透明度，加快业务决策。最终有效提升公司各个经营环节的协同度，进一步向行业内国际一流企业的信息管理水平靠拢。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下注册会计师对公司内部控制的鉴证意见

　　答 申菱环境 副总经理、董事会秘书顾剑彬：您好!华兴会计师事务所认为，申菱环境按照企业内部控制规范体系于2020年12月31日在所有重大方面保持了与财务报表编制相关的有效的内部控制。谢谢!

　　问 投资者：贵司的营收哪个产品占比最大?

　　答 申菱环境 董事长崔颖琦：您好，报告期内公司销售收入主要来自空气环境调节设备的销售，其中以招投标模式为多数。谢谢!