路演嘉宾介绍：

浙江新中港热电股份有限公司 董事长 谢百军 先生与投资者交流

浙江新中港热电股份有限公司 董事、总经理 谢迅 先生与投资者交流

浙江新中港热电股份有限公司 财务总监 吴建红 女士与投资者交流

浙江新中港热电股份有限公司 董事会秘书 王幼妃 女士与投资者交流

平安证券股份有限公司 投资银行事业部执行副总经理、保荐代表人 韩鹏 先生与投资者交流

平安证券股份有限公司 投资银行事业部执行总经理、保荐代表人 徐圣能 先生与投资者交流

平安证券股份有限公司 投资银行事业部高级副总裁、保荐代表人 刘劲 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司资产构成及其变化的总体情况分析?

　　答 新中港吴建红：报告期内公司资产规模、流动资产和非流动资产占比均较为稳定。作为资本密集型行业，公司非流动资产，特别是固定资产占资产总额比重较高。谢谢!

　　请介绍一下公司流动资产构成及其变化?

　　答：报告期内公司流动资产结构相对稳定，主要由货币资金、应收票据、应收账款、存货组成，报告期各期末，四项合计占流动资产的比重分别为97.29%、98.67%和97.49%。报告期末公司流动资产较2019年末增加252.07万元，增幅为0.68%;2019年末公司流动资产较2018年末增加3,385.32万元，增幅为9.97%。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司应收票据主要内容?

　　答 新中港吴建红：公司的应收票据主要为下游蒸汽用户以票据形式支付的蒸汽款，主要为银行承兑汇票。报告期内，公司未将应收票据用于贴现，会直接将票据进行背书转让给供应商，报告期末应收票据账面价值与票据到期日以及期末是否背书有关。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司应收票据具体情况?

　　答 新中港吴建红：报告期各期末，公司应收票据账面价值以及已背书但尚未到期的应收票据金额合计分别为6,202.82万元、6,526.90万元和6,230.59万元，其波动与票据到期日有关;其中，已背书但尚未到期的应收票据金额(须终止确认应收票据)分别为274.69万元、523.40万元和350.00万元，其波动与各期付款性质及对应供应商变化以及是否接受背书票据有关。在两者抵减后，公司报告期各期末应收票据账面价值变动幅度分别为1.27%，-2.05%，系正常波动。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司应收账款具体情况?

　　答 新中港吴建红：公司的应收账款主要为热力业务和电力业务未收回的结算款，根据公司对客户的信用政策，各期末应收账款余额对应报告期末1~2个月的结算款。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为5,557.24万元、8,255.56万元和8,658.04万元，占同期营业收入的比重分别为8.97%、12.70%和15.16%。公司2019年初开始推广应用电子信息技术实行“刷卡消费”，建设了“预付费充值蒸汽流量计系统”，利用计算机系统，先充值后用汽，由“人工管理”向“智能化管理”转变，若年底1~2个月的结算款同比未大幅增长，预计未来应收账款余额则将会进一步减少。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司应收账款变动情况分析?

　　答 新中港吴建红：报告期末应收账款余额与公司对客户的信用政策以及对应的未收回的结算款、公司对应收账款的回款管理有关。信用政策方面，公司电力销售的下游客户为国网浙江嵊州市供电有限公司，多数应收账款的付款周期为1-2个月;蒸汽销售的下游客户付款周期为1个月。公司2019年12月、2020年12月主营业务收入的同比增长率分别为14.41%、13.77%。2019年较2018年相比，末月主营业务收入增长14.41%，应收账款余额增长48.70%，应收账款余额增长较大，主要系2019年末公司对国网浙江嵊州市供电有限公司的应收账款为两个月的结算电费，而2018年末公司对国网浙江嵊州市供电有限公司的应收账款为一个月的结算电费。2020年较2019年相比，末月主营业务收入增长13.77%，应收账款余额增长4.92%，主要由于公司2020年加强了应收账款的催收力度，严格控制了应收账款规模，提升了公司的收益质量。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内公司应收账款逾期情况?

　　答 新中港吴建红：电力客户方面，报告期各期末应收账款均在信用期内，不存在逾期情形。蒸汽客户方面，2019年末公司应收账款逾期金额较2018年略有增长，2020年末公司应收账款逾期金额较2019年末略有增长，大部分客户资信情况良好，回款较为及时。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司应收账款期后回款情况?

　　答 新中港吴建红：报告期各期末，公司应收账款期后回款比例均在99%以上，公司大部分客户资信情况良好，回款较为及时。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司应收账款坏账实际核销情况?

　　答 新中港吴建红：报告期内，嵊州市凤凰绞丝染色有限公司等7家客户的应收账款，合计金额为3.00万元，由于长期挂账预计无法收回，公司于2018年将其核销，除此之外，报告期内无其他坏账核销情况。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司同行业可比公司坏账政策分析?

　　答 新中港吴建红：与同行业上市公司相比，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业平均水平基本保持一致。结合公司应收账款账龄主要在一年以内、逾期金额较低、期后回款情况良好以及报告期内坏账实际核销情况较少，并与同行业可比公司坏账准备计提政策相比，公司采取的坏账准备计提政策总体上较为谨慎，处于合理水平，应收账款坏账准备计提充分。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司业务独立性?

　　答 新中港王幼妃：您好，公司独立自主地开展业务，各项业务具有完整的业务流程和独立的经营场所。公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下保荐机构有关公司独立性的结论性意见?

　　答 新中港王幼妃：您好，保荐机构认为有关公司独立性的情况真实、准确、完整。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的资产独立性?

　　答 新中港王幼妃：您好，公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统;公司拥有独立完整的业务体系及相关资产，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资产有效分离。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的人员独立性?

　　答 新中港王幼妃：您好，公司的总经理、副总经理、总工程师、总经理助理、财务总监、董事会秘书等高级管理人员均在公司工作并领取报酬，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪;公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的财务独立性?

　　答 新中港王幼妃：您好，公司设立有独立的财务会计部门，配备了专职的财务会计人员，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，独立地做出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度。

　　公司在银行单独开立账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账号的情况。

　　公司作为独立的纳税人，依法独立进行纳税申报和履行缴纳义务，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业混合纳税的情况。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司与主要客户的获取订单方式及执行过程?

　　答 新中港谢迅：您好，对于电力客户，公司获得电力业务许可证，按电力业务许可证要求生产电力;对于热力客户，公司作为嵊州市唯一一家供热企业，近年不符合环保要求的燃煤小锅炉已淘汰。若下游客户有蒸汽需求，即与公司进行接洽，经公司总经理同意后，向客户所在位置铺设供热管道，管道铺设完成后开始供热。公司针对客户均配备供热部负责人员，通过及时沟通及定期拜访了解客户各阶段对公司蒸汽产品的总体需求及对蒸汽品质的具体要求等。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司与主要客户交易的稳定性和持续性?

　　答 新中港谢迅：您好，公司与主要客户建立并保持着稳定、持续的合作关系，合作关系的持续符合双方共同的利益，公司与前五大客户交易具有稳定性和可持续性，不存在影响公司业务持续性的问题或因素。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下国外热电联产供热发展概况?

　　答 新中港谢百军：您好，由于热电联产是一个流程实现电能和热能同时生产的先进能源利用形式，与热电分产相比具有降低能源消耗、减少大气污染、提高供热质量、便于综合利用、改善城市形象、减少安全事故等优点，使能量得到梯级利用，减少能源损失，能量总利用率可以达到80%以上，因此在世界各国都得到大力提倡，特别是在经历了上世纪70 年代的石油危机后，热电联产受到了西方国家的重视，从而加快了世界范围内热电联产的发展。目前，世界各国都将热电联产集中供热做为节约能源改善环境的有效措施。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下我国热电联产的兴起和发展时期?

　　答 新中港谢百军：您好，我国的热电联产始于20世纪50年代，第一个五年计划时期苏联援建的156个建设项目，就包括北京、西安、吉林等城市的热电厂建设项目，这一时期也是各地电网发展的初期。当时的热电厂以工业生产用蒸汽为主要负荷，但由于工业热负荷误差较大，热电厂投产后热负荷很长时间上不来，致使热电厂的经济效益未能充分发挥。这一时期，绝大多数热电厂选了抽凝机组，以保证供汽供电;我国新投产6,000千瓦及以上的供热机组容量占火电机组总容量的20%，仅次于苏联，居世界第二位。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下热电联产行业快速发展时期?

　　答 新中港谢百军：您好，在改革开放的强大推动下，我国热电联产业务得以快速发展。1981年以后，中央提出到2000年工农业总产值翻两番，人民生活提高到小康水平的宏伟战略目标，在能源政策上提出了节约和开发并重方针，在节约能源上采取一系列措施，积极鼓励热电联产集中供热，中央及各地方政府中设置了节能机构，国务院建立了节能办公会议制度，国家计委在计划安排上专列了“重大节能措施”投资，支持热电厂项目建设。1981年至1990年，原国家能源投资公司节能公司共参与节能基建热电项目291个，总容量688万千瓦(其中小热电221万千瓦)，总投资91.6亿元，其中节约基建投资52.6亿元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下进入本行业的区域壁垒?

　　答 新中港谢百军：您好，热力生产和供应行业受到传热介质等因素的限制，具有较强的区域局限性。多数热力生产与供应企业使用蒸汽作为热力传导的媒介，它只能通过固定的管道进行传输，且在固定管道传输过程中存在一定程度的热量损失，限制了热力传输的距离。为了避免重复建设，国家政策及行业发展规划都不提倡在同一区域重复建设多个燃煤锅炉，并通过集中建设热电联产机组逐步淘汰部分地区历史上形成的分散燃煤锅炉现状。一个有供热需求的工业园区往往只设立一个主要热源，形成了进入行业的区域壁垒。热电企业都有明确的供热范围，在所在城市或区域供热管网范围内行业竞争度较低。但从公司周边县市实际情况看，原共有28家公用热电厂(2012年)，目前降为16家，分布较为密集，该等热电厂客户结构中，印染、造纸客户占比较大，特别是印染行业，绍兴市年产纺织面料180余亿米。而蒸汽成本在印染、造纸客户的成本结构中占比较大，印染业务的流动性和造纸客户的生产积极性都与汽价和蒸汽品质有关，这也导致了扩大到公司周边县市范围，热电厂之间存在一定的市场竞争。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下进入本行业的技术和管理壁垒?

　　答 新中港谢百军：您好，电力生产经营是技术密集型行业，需要很强的专业技术队伍;同时热电联产作为城市供电、供热的基础设施行业，需要协调好供电、电网公司、热用户企业、当地政府等多方利益，才能使得电厂持续稳定经营。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司预收款项情况?

　　答 新中港吴建红：报告期各期末，公司预收款项分别为360.71万元、547.42万元和0万元，占公司流动负债的比例较小。公司对用汽量很小的蒸汽用户采用预收款制度，2018年末预收款项余额主要为该类用户预付的蒸汽款。2019年公司已推广应用电子信息技术实行“刷卡消费”，建设了“预付费充值蒸汽流量计系统”，利用计算机系统，先充值后用汽，由“人工管理”向“智能化管理”转变。自2020年1月1日起，公司按照新收入会计准则规定将已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务部分确认为合同负债，相应导致当期末预收款项余额为零。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司现金收款情况?

　　答 新中港吴建红：报告期内，公司现金收款金额分别为158.19万元、4.33万元、5.00万元，占当期营业收入的比例分别为0.26%、0.01%、0.01%，2019年现金收款较2018年有较大幅度下降，2019年现金收款金额仅占当期收入的0.01%。2020年，现金收款金额为5.00万元，占当期收入的0.01%，比例很低。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司现金交易的规范情况?

　　答 新中港吴建红：为规范现金收款情况，第一，公司2018年在财会部门安装了POS机，方便支付方在公司现场的小额资金划转缴纳;第二，公司在销售过程中通过重点推荐、引导客户通过向公司账户转账或通过网上银行支付方式付款;第三，企业加大对采购粉煤灰、热水、蒸馏水、除盐水、废品出售的客户的管理，此类客户各年交易金额小，易被忽视;第四，公司将汽款的收取与销售人员的考核挂钩，当出现现金收款行为，销售人员的考核结果将受到影响;第五，公司2019年建设了“预付费充值蒸汽流量计系统”，对报告期内现金收款较多的客户实行刷卡消费，利用计算机系统，先充值后用汽，由“人工管理”向“智能化管理”转变。公司上述制度得到了有效执行，2020年、2019年度公司现金收款情况较2018年度有明显改善。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司治理概况?

　　答 新中港王幼妃：您好，自整体变更之日起，公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，制定了《公司章程》和《公司章程(草案)》，建立健全了股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书工作制度。并在董事会下设有战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会，制定相应的实施细则，明确了权责和决策程序。前述公司治理制度符合有关上市公司治理的规范性文件要求，与该等要求不存在实质性差异。

　　公司股东大会、董事会、监事会等机构自成立以来均能够按照有关法律、法规、《公司章程》及相关实施细则的规定，独立有效运作并切实履行相应的职责和义务，不存在违反相关法律、法规及规范性制度的情况。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司股东大会的建立健全情况?

　　答 新中港王幼妃：您好，公司于2017年12月12日召开创立大会审议通过《公司章程》及《股东大会议事规则》，对股东大会的职权、召集、提案、通知、召开、表决和决议等方面均做了具体规定。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司股东大会的表决和决议?

　　答 新中港王幼妃：您好，股东大会决议分为普通决议和特别决议。

　　股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权1/2以上通过。股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权2/3以上通过。

　　股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数;股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司股东大会运行情况?

　　答 新中港王幼妃：您好，截至本招股意向书签署之日，公司共召开11次股东大会。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司董事会制度的建立健全及运行情况?

　　答 新中港王幼妃：您好，公司于2017年12月12日召开创立大会审议通过《公司章程》及《董事会议事规则》，对董事会的职权、召集、提案、通知、召开、表决和决议等方面均做了具体规定。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司董事会构成?

　　答 新中港王幼妃：您好，公司设董事会，对股东大会负责。董事会由9名董事组成，其中董事长1人，独立董事3人，董事由股东大会选举或更换，任期3年。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司董事会的召集要求?

　　答 新中港王幼妃：您好，董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事。

　　代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事、或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的企业使命与战略目标?

　　答 新中港谢迅：您好，公司本着数十年来践行的“崇尚敬业、追求卓越、绿色低碳、合作共赢”企业精神，和“以用户为中心，以敬业者为本”的企业宗旨，以支撑当地能源需求、发展地方经济、实现绿色发展为己任;以首次公开发行股票并上市为契机，把一个区域热电联产企业打造成跨地区、跨区域发展的清洁能源供应商、服务商。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司业务收入构成?

　　答 新中港谢百军：您好，报告期内，公司的收入主要来源于热力、电力的销售。报告期内，公司主营业务收入占总收入的比重分别为98.79%、99.14%和98.76%，公司主营业务突出。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司主营业务变化?

　　答 新中港谢百军：您好，公司自设立以来一直专注于热电联产业务，主营业务和主要产品均未发生变化。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司本次发行股数及比例?

　　答 平安证券韩鹏：您好，本次发行前，浙江新中港热电股份有限公司的总股本为32,036.08万股，本次拟发行股票的数量为8,009.02万股，占发行后总股本的比例20%。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所处行业的基本情况?

　　答 新中港谢百军：您好，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所属行业为“电力、热力生产和供应业”(行业代码：D44)。根据《国民经济行业分类》国家标准(GB/T 4754-2017)，公司所属行业为“电力、热力、燃气及水生产和供应业”中的“热电联产”(行业代码：D4412)。谢谢!

　　问 投资者：请问公司最近几年营业利润情况如何?

　　答 新中港吴建红：公司2020年、2019年、2018年营业利润分别为 19,075.11、20,613.69、15,849.57万元，谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下行业竞争格局?

　　答 新中港谢百军：热电联产企业具有区域自然垄断性特点。热电联产行业属于基础设施行业，各地区根据实际情况制定当地的城市供热规划和热电联产规划。当地政府根据规划划分集中供热区域，确定热源点的供热范围。虽然热电联产行业具有一定的区域自然垄断特征、市场集中度较为分散，但随着行业内的规模企业向能源投资主体转换，企业的跨区域能力逐步增强，将进一步提升行业竞争态势。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下进入本行业的环保能力壁垒?

　　答 新中港谢百军：您好，我国热力生产与供应行业以煤炭为主要燃料，生产工艺和技术流程是通过锅炉内燃煤加热水来生产蒸汽或热水，生产过程中会有含硫、含硝等废气、粉尘和废水等产生。根据环保要求，热力生产与供应企业开工生产的排水、排气等指标如果不达标则禁止生产。所以，为了使生产过程中的废水、废气达到环保要求，需要企业投入大量资金建设环保处理设施，并与自身的生产工艺紧密结合，这也成为拟进入热力生产与供应行业的重要壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司未来整体目标?

　　答 新中港谢迅：您好，公司始终遵循国家发改委等六部委《热电联产管理办法》中提出的“统一规划、以热定电、立足存量、结构优化、提高效能、环保优先”原则，坚持浙江省经信委等六厅局提出的“清洁化、高效化、信息化”的目标。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下谨慎开展同行业兼并收购具体情况?

　　答 新中港谢迅：您好，热电联产是个典型的重资产行业，生产技术、经营管理具有较强的可复制性，经过数十年的发展，浙江省内外热电企业发展极不平衡，出现了“两极分化”的现象。公司将利用数十年积累的先进技术和管理经验，以首次公开发行股票并上市为契机，谨慎探索对现有能耗较高、效益较差的热电公司进行兼并重组，把先进的技术和管理模式移植复制到标的公司中，可较快地改变标的企业能耗较高、效益较差的现状，为当地经济社会发展做出贡献。兼并重组方面，浙江同行业上市公司宁波热电，富春环保均有成功案例。谨慎开展同行业兼并重组，可打破热电公司只能在一定区域内发展的局限，可以实现业务的持续增长。谢谢!