路演嘉宾介绍：

浙江永和制冷股份有限公司 董事长、总经理 童建国 先生与投资者交流

浙江永和制冷股份有限公司 财务总监 李敦波 先生与投资者交流

浙江永和制冷股份有限公司 董事会秘书 文龙 先生与投资者交流

中信证券股份有限公司 保荐代表人 王家骥 先生与投资者交流

中信证券股份有限公司 保荐代表人 邓俊 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问券商，在新《证券法》实施下，如果企业出了什么事，你怕不怕?

　　答 中信证券邓俊：新《证券法》确实加大了保荐机构和保荐代表人的执业风险和责任。我们会严格执行监管部门的相关要求和相关法规的规定，严谨执业，做好审慎的尽职调查，谨慎评估项目风险。谢谢!

　　问 投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 永和股份文龙：公司在本次发行后，将遵循稳健的经营准则，按照招股说明书披露的用途审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢!

　　问 投资者：投资者关系管理在国内是一个新课题,它正越来越受到上市公司的关注,请问公司在这方面有什么举措?

　　答 永和股份文龙：我们非常重视投资者关系管理，我们有专业的投资者关系管理团队，来建立通畅的信息反馈机制，处理公司上市后与投资者之间的沟通事宜。谢谢!

　　问 投资者：诚信是公司的生命线，请问董事长是如何看待的?

　　答 永和股份童建国：诚信是做人做事的首要品质，我们一定不会忘记这点，合规合法诚信地经营公司，及时准确进行信息披露。谢谢!

　　问 投资者：请问券商，作为上市公司的保荐人。如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 中信证券王家骥：答：我们将从源头上选择优质的企业，在上市后对企业进行持续的督导，从而使中小企业通过快速成长，让投资者进行分享并获得回报。谢谢!

　　问 投资者：进入本行业的有哪些障碍?

　　答 永和股份童建国：主要有四大类主要障碍

　　(1)行业准入和环保安全壁垒。

　　(2)行业经验和技术壁垒

　　(3)原料供给壁垒

　　(4)资金壁垒

　　其中行业经验和技术壁垒比较重要，由于行业竞争的日趋激烈，对于氟化工行业企业来说，在保证生产经营符合安全环保标准的前提下，降低制造成本和提高产品质量是企业竞争的关键因素。氟化工行业技术复杂、科技含量高、管理难度大，生产中要求有极为严格的生产管理控制、质量控制、安全控制、环保控制等，对专业化的生产经营管理队伍提出了较高的要求。

　　从进一步细分角度看，含氟高分子材料行业产品结构复杂，种类繁多，性质复杂。在氟化工生产企业中，同样的含氟单体聚合而成的含氟高分子材料的分子量和分子空间结构也会不同，导致理化性能存在相当差异，不同的下游应用也需不同性质和形态(树脂、粉状、乳液等)的含氟高分子材料。因此含氟高分子材料的生产企业需要有较好的技术积累，企业往往需要在装备高精度设备的前提下，历经较长时间尝试多条技术路线后才能形成成熟的制造工艺。谢谢!

　　问 投资者：请问对于企业上市发行，做为项目负责人您有什么体会?

　　答 中信证券邓俊：答：永和股份是一家非常优秀的企业。谢谢!

　　问 投资者：公司未来投资者关系管理的主要方式是什么?我们这些中小散户能否有机会参加?

　　答 永和股份文龙：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会等多种方式进行。所有的股东都可以参加公司组织的相关活动。谢谢!

　　问 投资者：请问买你们公司的股票我们能赚钱吗?

　　答 永和股份童建国：我们会全心全意保护投资者利益，请放心购买我们的股票。谢谢!

　　问 投资者：请问公司销售费用如何?

　　答 永和股份李敦波：报告期内，2018年至2020年公司销售费用分别为13,638.25万元、13,658.32万元和14,424.82万元，占营业收入比例分别为6.58%、7.25%和7.39%。

　　公司销售费用主要为产品运杂费、职工薪酬、折旧摊销、营销费等，伴随公司销售规模逐步扩大，销售费用逐年增加。公司对外销售无水氢氟酸、氟制冷剂等产品，通常由公司负责运输至客户指定地点，相关产品主要由公司旗下物流平台海龙物流负责运输，产品运杂费金额较高，报告各期占销售费用的比例分别为73.71%、71.81%和74.75%。谢谢!

　　问 投资者：请问你们是如何看待许多上市公司上市后经营业绩和以前相比突然变差的这个现象的?

　　答 中信证券王家骥：答：这种现象对证券市场的发展是不利的，我们希望这种情况会越来越少，保荐机构也将认真履行自己的持续督导责任，力求不发生或少发生这种情况。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长，作为企业的一把手，您是否会虚心地听取下属的意见?

　　答 永和股份童建国：员工是企业基石，我一定会虚心听取下属的意见，倾听他们的心声，使永和股份成为员工的创业乐土。谢谢!

　　问 投资者：请问公司将如何防范股票市场价格变化给企业发展带来的风险?

　　答 永和股份童建国：股票市场价格的变化受多种因素的影响，存在不可预见性。公司在提醒投资者对股市风险予以重视的同时，将积极适应市场需要，持续完善业务结构，提高企业效益，保证公司盈利水平稳步增长，给投资者以长期稳定的回报，提高公司股票在二级市场上的抗风险能力。同时，公司将严格按照有关法律法规的规定，规范运行，及时、准确、公平、完整地向广大投资者进行信息披露。谢谢!

　　问 投资者：请问公司发行后什么时候上市?

　　答 永和股份童建国：通过审核流程后就可上市。谢谢!

　　问 投资者：请问您认为网上路演对最终发行价会有多大程度的影响?

　　答 永和股份文龙：网上路演为企业和投资者提供了一个互相了解的渠道,可以使投资者对企业有全方位的了解，企业也可以更真切地了解投资者的需求。通过这种交流，对公司首次公开发行股票有积极的作用。谢谢!

　　问 投资者：我国股票发行制度经历了四个阶段，从额度审批制到核准制，再到保荐制，目前将实现全面注册制改革。请问注册制下的券商的责任是什么?

　　答 中信证券王家骥：答：在注册制下，保荐机构(券商)将负责公司的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助公司建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任落实到个人。谢谢!

　　问 投资者：氟化工行业的周期性、区域性或季节性特征如何。

　　答 永和股份童建国：(1)周期性：

　　氟化工行业属于周期性行业，该行业的周期性取决于宏观经济以及上下游行业的运行周期。受产业性质、上游原材料供应、下游产品市场需求、产品供给能力等诸多因素的影响，氟化工行业近年来经历了大幅波动的周期变化。

　　(2)区域性

　　受到技术和资源的影响，全球氟化工产业链的高端产能主要集中在美国、日本、西欧等发达国家，中前端则分布在以中国为代表的发展中国家。近年来随着我国氟化工行业的技术进步，以及我国对萤石资源出口的政策限制，国际氟化工行业逐步向我国转移。

　　我国的氟化工尤其是有机氟化工的研发和生产企业目前主要集中在浙江、山东、江苏、江西、内蒙古、福建等地区。

　　(3)季节性

　　氟化工行业因产品的应用领域差异，所体现的季节性波动特征各不相同，含氟制冷剂国内的旺季主要为每年年初至7月份，主要由于空调厂商备货集中于上半年，家用空调维修在夏季的需求较为旺盛;含氟高分子材料的季节性不明显。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的设立情况。

　　答 永和股份童建国：公司系永和有限整体变更设立。2012年8月8日，永和有限股东会作出决议，同意以2011年12月31日为改制基准日将永和有限由有限责任公司整体变更为股份有限公司。永和有限以经中汇会计师事务所有限公司审计的截至2011年12月31日的净资产人民币259,930,811.93元为基础，折为股份公司出资，其中股本为人民币150,000,000.00元，超过折股部分的净资产计入资本公积和专项储备。各发起人按照各自在永和有限所占的注册资本比例，确定对股份公司的持股比例。

　　2012年8月24日，中汇会计师事务所有限公司出具《验资报告》(中汇会验[2012]2479号)，截至2012年8月24日，公司已收到全体股东以永和有限净资产折合的注册资本150,000,000元。

　　公司于2012年9月17日取得由衢州市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》(注册号：330800000018871)。谢谢!

　　问 投资者：请您介绍下本次发行情况。

　　答 永和股份童建国：本次拟由公司公开发行人民币普通股不超过6,667万股，公司股东不公开发售股份，公司本次公开发行股票的最终数量由公司与保荐机构(主承销商)协商共同确定。谢谢!

　　问 投资者：本次的发行方式采取什么形式?

　　答 永和股份童建国：：本次发行采用网下向询价对象配售发行和网上申购定价发行相结合的方式(如发行时中国证监会关于股票的发行方式有变化，则按变化后的发行方式发行)。谢谢!

　　问 投资者：请问公司控股股东和实际控制人控制的其他企业情况?

　　答 永和股份童建国：公司控股股东及实际控制人童建国持有JIALE INVESTMENTS PTY LTD 100%的股权，同时担任梅山冰龙的执行事务合伙人。JIALE INVESTMENTS PTY LTD 自成立以来未发生实际业务。梅山冰龙是永和股份的股东。

　　除此之外，公司控股股东及实际控制人童建国不存在控制其他企业，及对其他企业存在重大影响的情形。

　　报告期内，公司实际控制人童嘉成不存在控制其他企业，及对其他企业存在重大影响的情形。谢谢!

　　问 投资者：此次发行，公司股东中战略投资者是否有持股?

　　答 永和股份童建国：公司股东中无战略投资者持股。谢谢!

　　问 投资者：请简述一下公司所处行业。

　　答 永和股份童建国：根据中国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》，公司氟化学产品的研发、生产与销售业务所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”。公司子公司华生萤石和内蒙华兴矿业主要从事萤石矿的采选业务，该类业务所属行业为“B10非金属矿采选业”。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下所属行业主管部门及监管体制。

　　答 永和股份童建国：化学原料和化学制品制造业的主管部门包括国家发改委、工信部等。非金属矿采选业的主管部门包括国家自然资源部、国家发改委、工信部等。上述部门主要负责行业的宏观调控，制定产业政策，指导技术改造等。

　　公司生产经营涉及危险化学品生产、销售、储存、运输和使用，以及危险化学品废物处理。公司的危险化学品监管部门还包括应急管理部门、市场监督管理部门、环境保护部门以及公安部门等。这些行政机关主要就危险化学品的生产、销售、储存、运输及处理颁布各种规则及条例。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所处氟化工行业现状。

　　答 永和股份童建国：氟化工是我国具有特殊资源优势的产业。氟化工的基础资源是萤石，萤石是与稀土类似的世界级稀缺资源，而我国是世界萤石资源大国，具备发展氟化工的特殊资源优势。

　　根据中国氟化工行业“十三五”发展规划，我国各类氟化工产品的总产能超过500万吨，产量超过300万吨，销售额超过500亿人民币，已成为全球的生产和消费大国。

　　问 投资者：请问公司所处氟行业的含氟制冷剂如何?

　　答 永和股份童建国：含氟制冷剂系氟碳化学品，主要用作制冷剂、发泡剂、气溶胶的喷射剂、灭火剂、电子电气及精密部件的清洗剂，还可以用作生产含氟高分子材料及精细氟化学品的原料。公司生产的氟碳化学品目前主要应用于制冷剂领域。

　　根据《中国氟化工发展白皮书(2020)》，含氟制冷剂主要消费行业包括：房间空调、冰箱冷柜、工商制冷、汽车空调、消防器材生产、发泡剂生产、气雾剂生产等七大类。目前曾在或已在全球范围内广泛使用的制冷剂包括CFCs、HCFCs、HFCs三代制冷剂，第一代制冷剂对臭氧层的破坏最大，全球已经淘汰使用;第二代制冷剂对臭氧层破坏相对较小，在欧美发达国家已基本淘汰，在我国应用广泛，目前也处在淘汰期;第三代制冷剂对臭氧层无破坏，在发展中国家逐步替代HCFCs产品，但是GWP值较高，温室效应较为显著，少部分发达国家已开始削减用量;第四代制冷剂指的是不破坏臭氧层、GWP值较低的制冷剂，但目前该等制冷剂的发展趋势和主流产品尚未最终确定，部分已推出的产品如HFO-1234ze和HFO-1234yf产品价格较高，目前仅主要在部分发达国家推广使用，而部分无氟制冷剂如R744(二氧化碳)、R717(氨)和R718(水)尽管较为环保，但存在能效低、安全隐患等问题，目前亦无法大规模推广。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在股份质押或其他有争议的情况?

　　答 永和股份童建国：截至目前，公司控股股东童建国持有的公司股份不存在质押、冻结或其他有权属争议的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问2020年主营业务成本具体分布情况?

　　答 永和股份李敦波：2020年主营业务成本合计150,691.66万元，直接材料的成本占比75.58%，直接人工成本占比3.19%，制造费用占比13.24%,能源成本占比7.98%。

　　报告期内，公司产品成本构成中直接材料占比逐步降低，直接人工、制造费用和能源成本占比逐步提升，与公司氟碳化学品、含氟高分子材料产能提升相匹配，主要如下：

　　①公司氟碳化学品的直接材料占比最高，报告期内其原材料占比从86.57%降低至81.93%，由于其收入占比最高，氟碳化学品的直接材料占比的变化是导致公司整体营业成本中直接材料占比下降的重要因素之一。报告期各期，伴随生产经营规模逐步扩大，公司经营业务逐步向上游萤石矿开采、无水氢氟酸等氟化工原料发展，公司新建氟化工生产线陆续投产运营，萤石精粉、无水氢氟酸等原料或前端产品的产能、产量均有显著提升，公司自产氟碳化学品HFC-152a、HFC-143a等产品原料自给率显著提升，导致氟碳化学品直接材料成本占比有所下降，从而进一步影响整体直接材料成本占比。

　　②报告期各期，随着金华永和FEP生产线、内蒙永和HFP生产线逐步完工投产，公司含氟高分子材料收入占比从2018年的12.31%快速提升至2020年的23.87%，由于含氟高分子材料技术工艺复杂，对加工设备的要求较高，也需要经验丰富、技术过硬的人员进行操作，其成本结构中直接材料占比仅在60%左右。公司含氟高分子材料收入占比的提升降低了公司整体营业成本中直接材料的占比。

　　同时，伴随公司营业成本中直接材料成本的下降，直接人工、制造费用和能源成本等支出及占比提升。其中，直接人工占主营业务成本的比例在3%左右且呈上升趋势;电、煤炭、蒸汽、天然气等能源成本占主营业务成本的比例在5%左右且呈上升趋势;除能源成本外，其他与生产相关的制造费用占主营业务成本的比例在10%左右且呈上升趋势。谢谢!

　　问 投资者：请问公司2020年经营业绩下滑的原因。

　　答 永和股份李敦波：首先公司的核心业务、经营环境、主要指标未发生重大不利变化。

　　公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，产业链覆盖萤石资源、氢氟酸、氟碳化学品和含氟高分子材料等。报告期内，公司核心业务即主营业务收入占营业收入的比重一直保持在97%左右，伴随经营规模逐步扩大，产品产销规模提升，核心业务收入亦稳步增长。

　　报告期内，伴随新建氟化工生产线逐步完工投产，公司产品销售规模稳步提升，虽然受下游氟化工市场增速放缓、氟碳化学品行业产能释放和新冠肺炎疫情等多因素影响，部分氟碳化学品市场价格震荡下行，境外销售暂时性下降，对公司相关产品销售收入和毛利贡献构成了一定影响，但伴随新冠肺炎疫情逐步受控，下游市场需求逐步恢复，氟碳化学品市场价格从2020年四季度起逐步止跌回升，市场经营环境已逐步好转。

　　除上述影响事项外，报告期内公司内外部经营环境，包括产业政策、进出口政策、税收政策、行业周期性变化、业务模式、竞争趋势、主要原材料采购价格等均未发生或可预见将要发生重大不利变化，公司经营环境稳定，未发生重大不利变化。

　　其次，业绩下滑趋势与行业变化趋势一致，下滑程度低于同行业可比公司。公司与同行业可比公司2020年净利润波动趋势一致，业绩下滑幅度差异主要系产品结构、产业链布局等因素差异影响，2020年经营业绩变动具备合理性。谢谢!

　　问 投资者：请分析下投资活动现金流量变动情况。

　　答 永和股份李敦波：报告期内，2018年至2020年公司投资活动产生的现金流量净额 分别是-37,272.09万元、-27,586.27万元、-14,610.08万元。公司投资活动现金流量为净流出，主要系因公司处于快速成长阶段，氟化工产品产能逐年快速提升，新建氟化工产品生产线及技改项目，对应设备采购、厂房建造等资本性支出金额较高。报告期内，公司投资支付的现金和收回投资收到的现金，主要系投资购买银行结构性理财产品并到期赎回。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在报告期内以及未来3年的重大资本性支出?

　　答 永和股份李敦波：报告期内，公司主要资本性支出包括内蒙永和、金华永和、邵武永和氟化工生产线及配套厂房建设、现有氟化工生产线技改扩建、新购置土地使用权及勘探开发支出等。2018年至2020年公司分别支出29,344.60万元、43,413.00万元、16,278.08万元。

　　在未来的2-3年，公司可预见的重大资本支出主要是本次发行募集资金投资项目，即邵武永和新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地，以及内蒙永和氟化工生产线建设项目投入。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下财务状况和盈利能力的因素嘛?

　　答 永和股份李敦波：主要有如下5个因素：1、环境保护监管的外部因素。2、下游行业市场旺盛需求3、上游行业市场供给稳定4、募集资金投资项目的投产将为公司业绩成长提供重要支持5、研发投入效果影响公司盈利能力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司现金分红的比例和条件。

　　答 永和股份李敦波：公司现金分红的具体条件和比例为，除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年公司可供分配利润的20%。在当年归属于母公司股东的净利润为正且具备分配条件的前提下，公司每年度至少进行一次利润分配，董事会可以结合公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期利润分配。谢谢!

　　问 投资者：请公司分析下应付账款。

　　答 永和股份李敦波：报告期各期末，2018年-2020年公司应付账款余额分别为21,940.11万元、32,132.52万元和23,516.47万元，占流动负债的比例分别为18.75%、28.69%和21.77%。伴随公司生产经营规模扩大和氟化工产品生产线等建设投入增加，应付账款中的材料采购款和工程设备款增加，2019年末应付账款余额较大幅度增加;2020年，伴随新建氟化工生产线陆续投产运营，相关工程设备款正常结算，应付账款余额有所下降。谢谢!

　　问 投资者：报告期内资金占用及违规担保情况?

　　答 永和股份文龙：报告期内，公司不存在被关联方占用资金或向关联方提供关联担保的情形。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下募集资金投资概况。

　　答 永和股份文龙：2019年8月26日和2019年9月20日，公司分别召开第二届董事会第十六次会议和2019年第三次临时股东大会审议通过，募集资金拟用于邵武永和新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目。2020年1月20日和2020年3月3日，公司分别召开第二届董事会第十八次会议和2020年第一次临时股东大会，审议通过了募集资金投资项目建设内容变更事宜。根据上述董事会和股东大会决议，本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于邵武永和新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目，项目总投资额为185,900.00万元，扣除在2020年1月20日召开的第二届董事会第十八次会议之前已投入资金5,895.04万元外，拟使用募集资金投入41,832.06万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司偿债能力如何?

　　答 永和股份李敦波：报告期内公司经营情况良好，营业规模和经营业绩稳步提升，流动比率和速动比率总体保持稳定。2019年末流动比率和速动比率小幅下降，主要系因公司新建氟化工产品生产线等长期资产投入增加，货币资金余额减少，流动资产总额减少，引致流动比率和速动比率小幅下降;2020年末，公司流动比率及速动比率与2019年末基本持平。

　　报告期内公司以增资方式引入权益性资金，同时加强运营资金管理，合理控制银行借款等有息负债规模，资产负债率逐年降低，资本结构持续优化。2018年和2019年，公司息税折旧摊销前利润稳步增长，公司利息保障倍数快速提升，偿债风险进一步降低;2020年公司利息保障倍数较大幅度下降，主要系公司新建氟化工生产线陆续完工投产，产品产销规模逐步扩大，日常运营资金需求持续增加，相应有息负债融资规模增大，利息支出相应增加。

　　整体来看，公司资本结构仍处于合理范围内，偿债风险较小。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长，您认为给投资者最好的回报是什么?

　　答 永和股份童建国：给投资者最好的回报就是保持企业长期的健康发展，兼顾好眼前利益的同时追求公司的长期价值最大化是对投资者的最好回报。谢谢!

　　问 投资者：上市公司董秘是非常重要和敏感的角色，对内要对董事会、公司公众行为负责，对外要对社会、对广大投资者负责，请问董秘，在二者发生矛盾时，董秘如何处理?

　　答 永和股份文龙：我会认真履行好董事会秘书的职责，既顾全公司发展也对投资者负责。谢谢!

　　问 投资者：促使氟化工行业持续发展的有利条件有哪些?

　　答 永和股份童建国：(1)产业政策支持。

　　(2)下游行业需求旺盛

　　我国经济的持续稳步增长，特别是汽车、空调、电子信息、机械、新能源及其他战略性新兴产业等相关产业的快速发展，以及氟化工应用领域的不断拓展，为氟化工产品提供了广阔的市场空间。

　　中国氟硅有机材料工业协会在《中国氟化工行业“十三五”发展规划》中提出2020 年我国氟碳化学品总产量达到145.97万吨的发展目标，即“十三五”期间年均增长率为3.04%，其中HFCs的总产量将达到56.32万吨，年均增长5%;到2020年，我国含氟聚合物总产量在21.4万吨左右，年均增长率为8%。

　　(3)资源优势

　　萤石是不可再生、不可替代的稀缺资源，是氟化工产业赖以生存的基本原料，我国将其作为一种战略性资源进行管控和保护，拥有丰富的萤石资源是我国氟化工行业发展的基本保证和优势所在。谢谢!