路演嘉宾介绍：

南京冠石科技股份有限公司 董事、总经理 门芳芳 女士与投资者交流

南京冠石科技股份有限公司 董事、副总经理、董事会秘书 王顺利 女士与投资者交流

南京冠石科技股份有限公司 财务总监 潘心月 女士与投资者交流

安信证券股份有限公司 投资银行部执行总经理、保荐代表人 温桂生 先生与投资者交流

安信证券股份有限公司 投资银行部业务总监、保荐代表人 杨栋 先生与投资者交流

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：领导您好，请问国内最近几年主要的产业政策是什么?

　　答 冠石科技门芳芳：2018年8月，工信部、发改委颁布了《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》，内容包括，提升消费电子产品供给创新水平，利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动电子产品智能化升级，提升手机、计算机、彩色电视机、音箱等各类终端产品的中高端供给体系质量、推进智能可穿戴设备、虚拟/增强现实、超高清终端设备、消费类无人机等产品的研发及产业化，加快超高清视频在社会各行业应用普及。

　　2019年2月，工信部、国家广电总局、中央广电总台颁布了《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》，内容包括，按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。

　　2021年3月，财政部、海关总署、税务总局颁布了《关于2021-2030年支持新型显示产业发展进口税收政策的通知》(财关税[2021]19号)，主要内容包括对新型显示器件生产企业进口国内不能生产或性能不能满足需求的自用生产性原材料、消耗品和净化室配套系统、生产设备零配件，对新型显示产业的关键原材料、零配件(即靶材、光刻胶、掩模版、偏光片、彩色滤光膜)生产企业进口国内不能生产或性能不能满足需求的自用生产性原材料、消耗品，免征进口关税。承建新型显示器件重大项目的企业自2021年1月1日至2030年12月31日期间进口新设备，对未缴纳的税款提供海关认可的税款担保，准予在首台设备进口之后的6年(连续72个月)期限内分期缴纳进口环节增值税。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问贵公司贸易模式业务收入占比变动原因是什么?

　　答 冠石科技门芳芳：公司在与客户合作过程中，利用自身优质的采购渠道，通过贸易模式为客户提供其生产所需的部分产品，其中主要包括生产辅耗材、OCA光学胶、特种胶粘材料以及气动元件、工业胶水、研磨产品等，此外公司还于2020年下半年新增少量液晶面板贸易业务。2018年至2020年，该类业务收入规模逐年平稳下降，整体来看，原料自购模式的业务收入占比快速提升，同样使得贸易模式的业务收入占比相应下降。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请介绍下公司所处行业的行业主管部门与监管体系情况?

　　答 冠石科技门芳芳：公司所处行业的主管部门为发改委和工信部。其中，发改委对本行业的主要管理职责包括：研究制订产业政策及行业发展规划;指导产业结构调整;实施行业管理工作;推进产业结构战略性调整和优化升级;促进科研成果产业化;组织协调国家有关重大工程项目所需配套装备、元器件、仪器和材料的国产化等。工信部对本行业的主要管理职责包括：拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准;监测工业行业日常运行;推动重大技术装备发展和自主创新;管理通信业，指导推进信息化建设;协调维护国家信息安全等。

　　中国电子企业协会为本行业的自律性行业组织，主要负责为政府主管部门制定产业改革调整规划、发展战略、产业政策和法规提供建议;组织电子企业开展国际经济技术交流活动;组织电子企业培训等。

　　目前，行政主管部门和行业协会仅对本行业的宏观产业政策进行调控和管理，各企业生产经营直接面向市场，自由、自主的参与市场竞争，市场化程度较高。

　　谢谢!

　　问 投资者：作为保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 安信证券温桂生：我们会在认真履行对企业尽职调查的基础上,结合保荐人的专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请您介绍一下功能性器件行业的市场容量及供需情况?

　　答 冠石科技门芳芳：功能性器件是指实现智能手机、平板电脑、智能穿戴等消费电子产品及其组件特定功能的器件，是消费电子产品的重要组成部分。功能性器件行业的发展与其下游消费电子行业的发展密切相关，消费电子行业的市场变化情况将直接影响功能性器件行业的市场容量与供需关系。

　　根据Statista数据，自2012年以来全球及我国消费电子市场规模均呈逐年稳步增长态势。至2019年，全球消费电子销售额达10,225亿美元，我国销售额达2,459.77亿美元，其中，电视、手机、电脑为主要消费产品。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问现阶段显示技术的发展进程如何?

　　答 冠石科技门芳芳：依托材料技术的发展，显示技术也从最初的阴极射线管显示技术(CRT)发展到平板显示技术(FPD)，平板显示更是延伸出了等离子显示(PDP)、液晶显示(LCD)、有机发光二极管显示(OLED)等多条技术路线，使得各种显示屏幕在众多消费电子产品上得到了十分广泛的应用，已成为人们生活不可或缺的重要元素。由于终端应用市场规模巨大，未来较长时间内OLED和LCD将长期共存，共同促进市场繁荣发展。

　　谢谢!

　　问 投资者：主承销商领导您好，公司的价值最终反映在股价上，请问你们预计公司开盘价会是多少?

　　答 安信证券温桂生：一切要由市场决定。我们相信公司的股价在二级市场上能有出色的表现。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍募集资金投资项目对同业竞争和独立性的影响?

　　答 安信证券杨栋：本次募集资金的运用有利于优化公司的产品结构，通过已有产品的更新换代和新产品的研发，增强公司的核心竞争力和提高市场份额。本次募集资金投资项目的实施不会导致公司与控股股东、实际控制人及其下属企业之间产生同业竞争，亦不会对公司的独立性产生不利影响。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要说明募集资金运用对财务状况及经营成果的影响?

　　答 安信证券温桂生：本次募集资金运用是公司增强核心竞争力、实施公司发展战略的重要举措，将对公司未来的财务状况和生产经营产生重要影响。本次募集资金投资项目全部建成后，将扩大公司业务规模，丰富公司产品构成，有效增强主营业务的盈利能力，提升公司价值。

　　(一)对公司盈利能力的影响

　　本次募集资金投资项目均经过科学论证，并经公司董事会及股东大会审议通过，具有良好的市场前景，随着项目的陆续达产，公司的主营业务收入与利润水平将有大幅增长，盈利能力也将随之提高。

　　(二)对公司净资产和每股净资产的影响

　　截至2020年12月31日，公司净资产额为37,574.76万元，每股净资产为6.85元，本次募集资金到位后，公司的净资产及每股净资产将大幅提高，公司抗风险能力进一步提升。

　　(三)对资产负债率的影响

　　本次募集资金到位后，公司总资产将大幅度增加，由于项目全面达产需要一定的时间，所以短期内公司的资产负债率将会较大幅度下降，公司偿债能力、持续经营能力和融资能力将会得到增强，从而降低了公司的财务风险。

　　(四)新增固定资产折旧对公司经营业绩的影响

　　本次募集资金投资项目预计新增固定资产总额为36,787.76万元，每年新增固定资产折旧费用2,965.77万元。本次募集资金投资项目在短期内不能完全产生效益，因此，在项目建成投产后的一段时间内新增固定资产折旧将对公司经营业绩造成一定压力。由于公司募集资金投资项目具有良好的市场前景，能够产生较好的营业利润，在消化新增固定资产折旧后，仍具有较高的利润水平。公司募集资金投资项目完全达产后预计年新增销售收入108,036.28万元，年均新增净利润10,484.74万元，对新增固定资产折旧有效消化后仍具有较好的经营业绩。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问主承销商对公司股票未来的走势如何判断?

　　答 安信证券杨栋：宏观经济及二级市场走势对公司股价影响较大，请投资人结合上述因素综合判断。我们认为单纯从公司质地的角度考虑，公司未来的股票走势将会是良性的发展。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司的流动资产构成情况是怎么样的?

　　答 冠石科技潘心月：公司的流动资产主要由应收账款、存货、货币资金构成，2018年末、2019年末及2020年末，三者合计占流动资产的比重分别为87.65%、90.23%和85.10%。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问显示行业产业链是怎样的?

　　答 冠石科技门芳芳：上游材料或元件主要包括液晶材料、玻璃基板、偏光片、背光模组、功能性器件、驱动IC、自动化设备及生产辅材耗材等。

　　中游主要以显示面板制造企业为主。

　　下游则是以液晶电视、智能手机、显示器、笔记本电脑、平板电脑、可穿戴设备等各类应用终端为主的品牌商、组装厂商。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问显示行业发展历程如何?

　　答 冠石科技门芳芳：随着显示技术的发展以及全球经济形势和电子产品市场的变化，全球显示产业出现了多次国际性产业转移：

　　① 1970-1990年期间，显示技术从原创地欧美地区转移到日本，并在日本实现了产业化，日本成为全球平板显示产业制造中心，至1995年前后，日本曾占有全球显示面板超过90%的市场份额。

　　② 20世纪90年代中期，显示面板生产线开始从日本大规模转移到韩国和中国台湾。韩国显示行业得益于政府的大力扶植获得高速发展，使得三星和LG曾于90年代末期位列全球显示面板销售量前两名。1998年前后，受亚洲金融危机爆发的影响，日本逐步将显示面板产业转移至中国台湾，在中国台湾政府“两兆双星”计划的支持下，至2009年中国台湾显示面板销售量已占全球总销售量的40%以上，成为全球重要的显示面板生产基地之一。至此，全球显示产业形成了日本、韩国、中国台湾“三足鼎立”的局面。

　　③ 21世纪初期，中国加入WTO以后，全球显示产业再次从日本、韩国和中国台湾等地逐渐向中国大陆转移，并呈现加速态势。受益于我国政府“十二五”及“十三五”国家战略性新兴产业发展规划的政策支持，我国显示产业在此期间得到了飞速发展，通过持续投资建设高世代线，我国大陆地区产能不断扩大，并于2019年位居全球第一。

　　目前，全球显示产业生产基地主要集中在日本、韩国、中国台湾和中国大陆。其中，日本、韩国和中国台湾的显示产业发展比较成熟，形成了以夏普、京瓷、LG、三星、群创、友达为代表的多家显示面板龙头企业。中国大陆的显示产业虽然起步较晚，但发展非常迅速，近十年来逐渐成为全球显示产业布局的中心，涌现出京东方、华星光电、中国电子、天马、维信诺等显示面板龙头企业。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请您介绍一下全球显示行业发展及现状?

　　答 冠石科技门芳芳：近年来，随着信息技术的快速发展，全球显示产业规模呈持续增长态势，市场供需关系在2018年发生转变，由原来的供大于需转变为供需基本平衡。在市场供给方面，以三星和LG为代表的韩国厂商为发展OLED而逐步放弃LCD生产线，缩减了部分显示面板产能;在市场需求方面，得益于大尺寸超高清(4K/8K)技术的应用推广以及价格持续下降，全球智能电视销量回暖，使得显示面板产能消耗有所增加。全球显示产业投资2018年起低速增长，并在销售方面呈现“量增价不增”局面，整个行业迅速进入产业调整期，产业竞争正在从规模竞争向技术竞争、创新竞争转移。

　　2018年全球显示面板总需求量达到2.126亿平方米，较2017年增加0.452亿平方米，增长率为27%;当年总供给量达到2.130亿平方米，较上年同期增加0.178亿平方米，增长率为9.10%，供需基本达到平衡状态。

　　整体来看，TFT-LCD面板出货量虽呈现下滑趋势，但预计到2022年仍占到全球显示面板出货量的63.67%，由此可见，TFT-LCD仍为当今乃至未来几年内的主流显示技术。目前，全球TFT-LCD主要产区主要集中在中国大陆、韩国、中国台湾和日本。

　　2020年,韩国显示企业逐步退出液晶面板市场，同时全球新冠肺炎疫情爆发使得液晶面板市场需求趋于强劲，供需变化直接导致各个尺寸液晶面板价格均有较大幅度的增长，根据群智咨询资料显示，以55英寸液晶面板为例，其售价已由2020年1月的107美元/片增至12月的176美元/片，涨幅达到64.49%。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司的预付款项如何?

　　答 冠石科技潘心月：2018年末、2019年末、2020年末，公司预付款项主要为预付原材料采购款，2018年末、2019年末及2020年末，公司预付款项金额分别为509.73万元、264.88万元、569.23万元，占流动资产的比例分别为1.28%、0.56%、0.90%，金额较小且账龄基本在一年以内。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问行业特有的经营模式是怎么样的?

　　答 冠石科技门芳芳：在显示行业产业链中，上游原材料供应商以及中游显示面板制造商均需要根据下游品牌厂商对于终端产品性能、功能、外观等方面的具体需求，进行定制化设计和生产，经营模式通常为“以销定产”，根据订单组织生产，再将产品直接销售给客户。由于显示面板在终端电子产品上的作用日益凸显，是当今各大品牌厂商争夺终端消费市场的关键手段之一，因此为确保显示面板的良率、性能、成本等方面能够符合下游品牌厂商的要求，显示面板制造厂商通常会对其上游材料供应商实行极为严苛的认证程序，只有通过认证的供应商才有资格向其供货，由于认证过程复杂，因此双方合作在建立后具有较强的粘性。另一方面，上游材料供应商为了更好的为显示面板制造厂商提供服务，通常会选择在重点客户周围投资建厂，这样即可保证在产品定制化过程中与客户保持频繁互动，快速响应客户需求，又可节约供货时的物流时间与成本。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司的原料自购模式业务收入占比变动原因是什么?

　　答 冠石科技门芳芳：2018年至2020年，公司原料自购业务模式的收入及占比显著提升，主要是采用原料自购模式生产偏光片的业务量逐年快速增长原因所致。2018年之前，公司偏光片业务全部为受托加工模式。自2018年起，公司先后在咸阳、成都两地投资建厂，分别作为彩虹光电和成都中电的配套厂商，根据该两家客户的实际需求采用原料自购模式为其供应偏光片产品。由于彩虹光电、成都中电均为国内显示面板制造龙头企业，对公司偏光片产品有长期稳定的规模化采购需求，因此随着与两家客户合作的逐步深入，公司原料自购模式下的偏光片业务收入自2018年起呈快速增长态势，受其影响，公司原料自购模式的业务收入占比已由2018年的51.44%增至2020年的87.22%。

　　问 投资者：领导您好，请您介绍下国内显示行业发展及现状?

　　答 冠石科技门芳芳：2009年以来，我国企业开始投入高世代面板生产线的建设，同时由于平板电视需求的迅速增加以及我国各地政府相继出台的优惠政策，日本、韩国和中国台湾的主要显示面板制造商也陆续进入中国市场，在我国大陆投资建设面板生产线，催生了2009-2010年的显示产业投资热潮，使得显示面板产能每年以几何级数在上升。

　　近年来，我国面板厂商除有序投资新建产能外，还积极参与行业内的整合并购，通过收购海内外优质资产使得行业集中度大幅提升，现已形成了京东方与华星光电“双寡头”的竞争格局。其中，京东方于2020年12月收购了中电熊猫南京G8.5代线，并通过增资方式实际控制了成都中电G8.6代线的运营和管理;华星光电于2021年3月收购苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%股权及苏州三星显示有限公司100%股权。该等收购进一步提升了京东方、华星光电的市场份额，按照全球液晶电视面板出货面积排名，2020年京东方、华星光电分别位列第一、第二;按照全球电视液晶面板出货量排名，2020年京东方、华星光电分别位列第一、第三。根据DISCIEN预测，到2021年京东方、华星光电的全球合计市场份额有望达到50%。

　　经过近十年的高速发展，我国显示行业的技术水平已在部分领域达到国际领先水平。其中，在TFT-LCD领域，我国氧化物和低温多晶硅TFT-LCD面板生产能力进一步成熟，超高清(4K/8K)、大尺寸面板制造工艺水平显著增强，累计专利接近5万件，海外专利占比超过20%;在AMOLED领域，我国面板制造厂商已有能力为折叠屏5G手机量产供货，预示着我国企业在柔性显示技术上已具备了较强的国际竞争力。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请介绍一下公司固定资产的构成?

　　答 冠石科技潘心月：公司的固定资产主要为机器设备、房屋建筑物、运输工具等。2018年末、2019年末及2020年末，公司固定资产原值分别为5,618.42万元、11,256.26万元、18,618.08万元，均为公司经营所必备的资产。公司已经建立起了相对完善的固定资产管理和维护体系，各类固定资产运行状况良好。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请您介绍一下显示行业的发展趋势?

　　答 冠石科技门芳芳：① 柔性、高性价比成为显示技术发展重点

　　随着显示技术的不断推进，追求视觉效果的真实性变得愈发重要，消费者越来越关注显示技术与产品成本之间的平衡。AMOLED产品具有轻薄、功耗低、柔性的特点，在产品差异化上具有优势和潜力，受到各领域终端厂商的青睐，已成为终端产品突破创新的发力点之一。未来，随着柔性AMOLED显示技术的日趋成熟，将为信息显示带来更多元的形态变化。此外，充分发挥TFT-LCD产能优势，持续开发对比度好、显示效果优的新兴技术也将是我国未来显示技术发展的重中之重。

　　② 超高清视频产业坚持“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线

　　2019年3月1日，工信部、国家广播电视总局、以及中央广播电视总台三部门共同印发《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》(以下简称“《计划》”)，按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用，目标到2022年我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。《计划》中提出了对液晶显示面板的发展目标要求：到2020年，符合高动态范围(HDR)、宽色域、三维声、高帧率、高色深要求的4K电视终端销量占电视总销量的比例超过40%;到2022年，符合HDR、宽色域、三维声、高帧率、高色深要求的4K电视终端全面普及，8K电视终端销量占电视总销量的比例超过5%。

　　③ 显示面板大尺寸化已成趋势

　　在显示屏幕大尺寸方面，65英寸电视已经成为普遍的平价产品。随着70英寸以上产品价格的下滑，超大尺寸电视也会赢得一定的市场份额，更多面板厂将更多产能分配给大尺寸面板将成为趋势。同时，5G网络内容传输速度的提升将会推动8K智能设备的蓬勃发展。随着大尺寸化的趋势和8K产品的渗透，市场的竞争格局以及规模未来将呈现很多可变性。

　　④ 跨界融合成为显示产业创新发展的重要着力点

　　跨领域合作是当前电子信息产业发展的重要特征，在人工智能、5G、物联网等技术不断发展、持续突破的阶段，显示屏幕承担了信息呈现的重要作用，是信息技术创新链条上的重要一环。未来，我国显示产业将继续探索新型显示技术在智慧城市、车载显示、智能穿戴、智慧家居、远程医疗等场景中的前沿应用，以实现不同产业之间跨界融合、相互促进、共同发展的目标。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司的无形资产的构成及变动情况如何?

　　答 冠石科技潘心月：2018年至2020年，公司的无形资产主要为土地使用权。

　　2020年末无形资产增加是成都冠石、冠石科技取得土地使用权所致。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问行业的技术水平及技术特点是什么样的?

　　答 冠石科技门芳芳：伴随产业规模的壮大，我国显示行业的技术水平也在不断提升。在TFT-LCD领域，我国技术水平较为成熟，超高清、大尺寸面板的制造工艺水平快速提升，累积专利接近5万件，海外专利占比超过20%。在AMOLED领域，我国面板制造厂商已有能力为折叠屏5G手机量产供货，标志着我国企业在柔性显示技术上已具备了一定的国际竞争力，但由于目前AMOLED生产技术工艺非常复杂，制造精密程度要求极高，因此生产成本高、良率低，暂时无法在电视等大面积设备上推广普及。

　　从总体来看，显示技术最主要的应用方向仍是手机和电视。智能手机市场竞争日益激烈，屏幕已成各家手机企业差异化发展竞相追逐的竞争焦点，新技术普及速度不断加快，全面屏产品在手机市场从问世到普及率超过50%仅用了9个月，折叠屏作为产业发展的下一个热点，将手机与平板电脑合二为一，不仅极大提升了智能终端的使用范围，同时也将成为引领产业转型的方向。电视是显示行业市场权重最大的应用领域，从现有格局看，高清化、大屏化、低成本化是电视显示技术发展亟待解决的首要问题。

　　目前，我国显示技术已进入发展快车道，进一步加强超高清显示面板创新，加快显示器件开发和量产，突破曲面、折叠、柔性等关键技术，加速推进柔性AMOLED量产，是我国显示技术发展的主攻方向。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司客户集中度较高的原因是什么?

　　答 冠石科技门芳芳：①下游行业集中度较高

　　下游行业集中度较高是导致公司客户集中度较高的客观原因。公司下游客户主要为显示面板制造企业，根据群智咨询数据显示，全球前五大显示面板制造企业的市场占有率已超过90%。随着韩国企业退出液晶面板市场，国内龙头企业将进一步抢占其原有市场份额，行业集中度将进一步提升。

　　②公司重点服务于显示行业龙头企业

　　重点服务于显示行业龙头企业，是公司当前所处发展阶段的重要战略布局。公司主要客户行业地位突出，业务规模较大，采购需求稳定，鉴于公司目前产能及服务能力已接近饱和，因此选择集中优势资源与行业龙头企业进行合作，并在重点客户周边投资建设配套工厂。此外，公司主要客户还具有较强的资本实力和良好的社会信誉，回款情况较好，与其长期合作能够有效控制公司资金回笼风险，提高流动资金使用效率。

　　③公司与主要客户已建立长期稳定的合作关系

　　公司主要客户均拥有完善且严苛的全球供应商认证体系，只有通过认证的供应商才有资格向其供货，由于认证过程复杂，耗时较长，因此客户为确保采购稳定性，双方合作在建立后具有较强黏性。公司为京东方、彩虹光电、成都中电、LG、富士康等重要客户的合格供应商，且已实现规模化供货。

　　④客户集中度较高与行业经营特点一致

　　客户集中度较高是显示行业上游供应链的行业经营特点，公司客户集中度较高与行业特点一致。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，如果别人把你们的股票炒上去，公司将怎么办?

　　答 冠石科技门芳芳：我们会及时将详实的公司信息，通过合法、权威的渠道介绍给广大投资者，使广大投资者看清事实。另外，我们希望投资者朋友是认同公司的价值才买我们公司的股票，而不是为了炒作。谢谢!

　　问 投资者：董秘您好，请简要说明公司的资产完整情况?

　　答 冠石科技王顺利：公司具备与生产经营有关的生产系统、生产辅助系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司资产完整，独立于控股股东和实际控制人。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问行业发展的不利因素是什么?

　　答 冠石科技门芳芳：(1)全球经济整体处于下行趋势

　　显示产业产品门类众多、产业价值链长、辐射带动能力强，是全球技术和产业竞争的高地之一。近年来，世界经济增速放缓，尤其是2020年初新冠肺炎疫情在全球范围爆发进一步加剧了全球经济下行，各行各业发展均受到一定程度的限制，显示行业下游主要为消费电子产品，消费群体的购买力波动将会直接影响行业的利润水平和市场空间。

　　(2)劳动力成本不断增长

　　劳动力成本相对较低是我国制造业前期发展的主要优势之一，也是过去我国经济长期稳定增长的重要因素。显示行业产品的生产需要较多的劳动力成本投入，目前不断上升的人力成本在一定程度上增加了行业内生产企业的成本压力。在劳动力成本不断增长的背景下，行业整体盈利水平将受到影响。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司在生产过程中有用到哪些自主研发的技术?

　　答 冠石科技门芳芳：翘曲度对应能力最大化工艺，裁断刀模侧入式工艺，双方位同时分条技术，磨边端面无气泡工艺，保护膜类产品气泡脱泡工艺，原材料弯曲/翘曲处理技术，铜箔边缘无压印工艺。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，能谈一下液晶电视市场的需求情况如何?

　　答 冠石科技门芳芳：从液晶面板的下游应用领域来看，液晶电视是液晶面板最大的下游应用产品，液晶电视面板的供需结构对整个液晶面板市场的平衡都存在很大的影响。

　　目前，4K电视已是我国市场上的主要电视品种，根据招商证券行业研究报告显示，2018年中国4K电视销售量占比达69%，49英寸以上的大屏电视完成了4K的普及，而小尺寸电视中4K产品占比略低。2019年上半年国内电视消费2,200万台，4K超高清电视占比达到70%，预计全年电视销量4,500万台，4K电视占比将超过80%，有望完全取代非超高清电视。

　　未来，随着5G时代的到来，8K大屏电视必定会进一步发展。根据IHS预测，8K电视年出货量将从2018年的不足2万台增长到2020年将接近200万台，所有这些增长将集中在60英寸及更大的屏幕尺寸上，其中65英寸电视将占一半以上的市场份额。

　　谢谢!

　　问 投资者：董秘您好，请介绍一下公司董事会秘书制度的建立健全情况?

　　答 冠石科技王顺利：2019年8月31日，公司召开第一届董事会第一次会议，聘任王顺利为公司董事会秘书，并审议通过了《董事会秘书工作制度》。

　　董事会设董事会秘书一名，由董事会聘任或解聘。董事会秘书是公司高级管理人员，对公司和董事会负责，应忠实、勤勉地履行职责。董事会秘书任期三年，任期届满可以续聘。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问贵公司的存货情况如何?

　　答 冠石科技潘心月：2018年末、2019年末及2020年末，公司存货账面价值分别为4,831.32万元、8,917.91万元、8,246.73万元，占流动资产的比例分别为12.14%和18.79%、13.02%，其中2019年末占比较高主要是因为公司销售计划原材料备货较多。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司的库存商品构成及变动原因是什么?

　　答 冠石科技潘心月：2018年末、2019年末及2020年末，公司库存商品账面余额分别为621.88万元、1,115.90万元、2,047.19万元，占存货账面余额的比重分别为12.67%、12.25%、24.49%，库存商品余额与公司生产规模增长趋势保持一致。库存商品中变动较大的为偏光片和特种胶粘类产品。

　　随着偏光片原料自购模式产能进一步提高，2019年末偏光片库存商品的余额相应提升。

　　2020年末功能性器件、生产辅耗材及特种胶粘类产品等余额较高主要为公司对部分贸易类产品提前备货，原因：一是考虑到国外疫情的影响，为保证产品供应的及时性，公司主动备货;二是公司于年末预判未来一段时间内物价将呈上涨态势，公司为应对今后可能的价格上涨，提前采购了一批贸易类产品。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司受托加工模式业务收入占比变动原因是什么?

　　答 冠石科技门芳芳：2018年至2020年，公司受托加工模式下的偏光片和液晶面板两类业务收入均整体呈下降态势，具体变动分析如下：

　　1、偏光片业务：主要是由于该业务的主要客户富士康在2018年根据自身对市场前景判断采取了大量备货的策略，采购需求明显增长;而2019年该客户则因库存充足，需要一定时间消化，因此对偏光片加工需求明显降低。

　　2：液晶面板业务：公司出于自身业务长期发展考虑，自2019年下半年开始对原有通过委外加工方式开展的液晶面板业务进行合理缩减，使得液晶面板业务收入降幅明显。未来，待本次募投项目成功达产后，公司将具备液晶面板生产的完整产线。由于液晶面板原材料价值较高，因此为减少资金垫付，提升资金使用效率，公司计划前期继续采用受托加工模式为下游面板制造厂商代工生产液晶面板产品。

　　整体来看，由于受托加工模式的业务收入下滑，加之原料自购模式的业务收入快速增长，使得公司受托加工模式的业务收入占比自2019年起呈逐年下降态势。

　　谢谢!

　　问 投资者：董秘您好，请问可以介绍一下公司的监事会成员吗?

　　答 冠石科技王顺利：公司现有3名监事，监事会主席、职工代表监事杜宏胜先生，监事赵颖女士，监事黄璜先生。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请您介绍一下影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素?

　　答 冠石科技潘心月：(1)平均销售价格的影响

　　公司主营业务毛利率对平均销售价格变动的敏感性较高。在其他因素不变的情况下，以2020年数据进行分析，公司产品平均售价每增加1%，将使主营业务毛利率上升0.83个百分点。

　　(2)原材料价格的影响

　　公司主营业务毛利率对原材料采购价格变动的敏感性较高。在其他因素不变的情况下，以2020年数据分析，公司原材料采购价格每上涨1%，将使主营业务毛利率下降0.74个百分点。

　　(3)下游应用领域的影响

　　公司半导体显示器件产品主要应用于消费电子行业，下游细分行业广泛。公司下游行业的需求与宏观经济变动有较强的关联性。当宏观经济不景气时，下游行业的需求可能减少。

　　2018年至2020年，公司产品的应用领域不断扩大。公司凭借在显示行业多年积累的技术优势及声誉，开始开发一些新兴的应用领域，如智能穿戴设备、5G手机、高清显示等行业。上述行业的兴起增加了公司的收入来源，并推动公司经营业绩持续增长。

　　(4)生产规模和响应速度

　　由于下游消费电子产品生产厂商遴选供应商时对供应商产能规模和峰值供货量要求较高，加上平板、笔记本电脑和智能手机等消费电子产品的更新迭代加快，特别是智能手机产品，高端品牌每年都要推出1-2款旗舰机型来参与市场竞争，这要求其供应商具有极快的响应速度。若公司无法踏准节奏、及时开发出客户新机型所需的达标产品并按计划及时交付使用，则极有可能失去该机型的所有订单，从而对公司的市场竞争力和盈利能力带来不利影响。目前，公司具备从客户端接受开发任务起一周左右时间完成交付合格样品的快速反应能力。待募集资金投资项目实施后，公司在半导体显示器件方面的生产规模和响应速度将进一步加强。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，预计公司上市首日价格区间大约在什么价位?能有多大涨幅?

　　答 安信证券温桂生：投资者朋友，上市公司股票价格取决于多种因素，包括公司业绩及发展前景，同行业公司对比情况，所处行业景气程度，大盘走势及市场情绪等。按照相关规则，冠石科技上市首日的涨幅不得超过发行价的44%。

　　问 投资者：董秘您好，请简要介绍一下公司的董事会成员?

　　答 冠石科技王顺利：截至2021年7月，公司董事会由5名董事组成，其中2名为独立董事，

　　分别是董事长张建巍先生，董事、总经理门芳芳女士，董事、副总经理、董事会秘书王顺利女士，独立董事刘汉明先生，独立董事廖冠民先生。

　　问 投资者：领导您好，请您介绍一下贵公司主要原材料和能源的采购情况?

　　答 冠石科技门芳芳：公司生产所需原材料种类和规格型号较多，主要原材料包括偏光片卷材、膜类材料、胶带材料、屏蔽材料等，能源主要为电力。

　　谢谢!

　　问 投资者：您好领导，请问公司的研发机构情况如何?

　　答 冠石科技门芳芳：截至2021年7月，公司共有研发人员54人，占公司员工总数的8.16%。公司研发团队稳定，最近两年未发生重大变动。

　　1、新品开发部职责

　　负责新产品设计图样和技术文件的编制;新产品试制全过程的跟踪、协调与调度;新产品图样及技术文件的标准化审查;新产品标准及相关技术规范的制定;新产品登记及专利申报;对技术图样、技术文件、技术资料及专利的管理。

　　2、工艺设计部职责

　　负责制订新产品工艺文件;设计新产品工艺装备。

　　3、产品设计部职责

　　负责设计、加工新产品的零部件;相关设备改造;整机及零部件的装配。

　　谢谢!

　　问 投资者：董秘您好，请说明一下公司的机构独立情况?

　　答 冠石科技王顺利：公司拥有自己独立的生产经营场所及管理机构，不存在与控股股东及其控制的其他企业机构混同、合署办公的情况。公司依据《公司法》的要求，已经建立了以股东大会为最高权力机构、以董事会为决策机构、以监事会为监督机构、以经营管理层为执行机构的组织架构体系，保证了公司的独立运营。

　　问 投资者：领导您好，公司的其他流动资产怎么样?

　　答 冠石科技潘心月：2018年末、2019年末及2020年末，公司其他流动资产金额分别为12.75万元、857.22万元、288.67万元，占流动资产的比例分别为0.03%、1.81%、0.46%。

　　2018年末、2019年末、2020年末公司其他流动资产主要为增值税留抵额及待认证进项税，其中，2019年成都冠石厂房建设项目取得的专用发票较多，因此2019年末留抵税额较高。2020年末留抵税额大幅减少的主要原因是2019年末成都冠石增值税留抵税额于2020年退回。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司领导对于公司未来股票的股价走势关心吗?

　　答 冠石科技门芳芳：公司的股价体现着公司内在价值，是投资者对公司的认可程度。我们会比较关心公司股票的价格走势，因为它直接关系到投资者的利益。我们一样会为公司稳健发展，把握时机，将公司做强做大。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请介绍一下公司主营业务毛利情况?

　　答 冠石科技潘心月：2018年、2019年及2020年，公司主营业务毛利率分别为29.53%、22.07%和15.67%，呈逐年下降趋势，主要是受偏光片业务模式变化及各产品销售结构变化所致。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请介绍一下这次募集资金投资项目概况?

　　答 安信证券杨栋：本募集资金投资项目拟于南京市经济技术开发区新港大道11号建设，项目实施主体为冠石科技，项目建设内容主要包括厂房、办公楼、配套设施等，项目建设周期为36个月。

　　本募集资金投资项目主要用于液晶面板、功能性器件/结构件的生产与研发，项目建成后公司现有产、供、销模式不会发生变化，公司旨在充分发挥先进成熟的生产技术的基础上，扩大公司产品的生产规模，改善产品结构，全面提升产品竞争力，进一步提高公司行业影响力，并扩大公司的市场份额。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要说明募集资金项目进展情况?

　　答 安信证券杨栋：在本次公开发行股票募集资金到位前，公司将根据订单情况及自身扩大产能的需要，暂以自有资金或向银行贷款方式筹集资金，先行投入募集资金投资项目。

　　截至2021年7月28日，本次募集资金投资项目已投入资金12,509.98万元，为项目建设用地土地款、土地勘察及平整费、建筑工程款及部分生产设备的购置费等。除此之外，公司募集资金投资项目尚无其他实际投入。

　　谢谢!