2023年1月30日，上海阿莱德实业股份有限公司(股票简称：阿莱德，股票代码：301419)进行了网上路演。阿莱德董事长张耀华;阿莱德董事、总经理薛伟;兴业证券投资银行业务总部业务董事、会计学博士、保荐代表人陈全;兴业证券投资银行业务总部业务董事、会计学博士、保荐代表人、注册会计师温国山等嘉宾参加了此次路演，与网上投资者进行了密切交流。

　　阿莱德本次发行新股数量为2,500.00万股，发行价格为24.80元/股，预计募集资金总额为6.20亿元，将用于5G通信设备零部件生产线建设项目、5G基站设备用相关材料及器件研发项目、补充流动资金。

　　据悉，阿莱德是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入(对于射频与透波防护器件，公司的前期介入主要包括材料选型推荐和连接结构的协助设计;对于EMI及IP防护器件和电子导热散热器件，公司的前期介入主要是分析客户需求和确定材料方案)、中期产品开发(包括模具开发、生产工艺开发和生产配套设备开发等)、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。

网上路演推介致辞

　　阿莱德董事长张耀华网上路演推介致辞

　　尊敬的各位投资者朋友：

　　大家好!

　　非常感谢大家参与上海阿莱德实业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上路演活动。在此我谨代表公司向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向多年来一直关心、支持阿莱德发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢!我们希望，通过此次网上交流活动，充分客观地解答各位投资者所关心的问题，让大家更加全面地了解阿莱德。同时，非常感谢中国证券报为我们提供这次与投资者网上交流沟通的机会!

　　上海阿莱德实业股份有限公司自设立以来，专注于通信领域十余年，完整经历从2G、3G、4G到5G的移动通信产业发展。从无到有的征程中，我们坚持进行技术研发投入，积极发展核心技术，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入、中期产品开发、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。通过多年的不懈积累，公司在移动通信基站的供应链体系中拥有领先的技术地位和良好的客户结构，目前已成为通信巨头爱立信、诺基亚的核心供应商，也是三星5G基站高K值导热垫片的核心供应商，在行业内有较强的竞争力和影响力。

　　未来，阿莱德会继续将客户需求、员工利益、企业价值、社会责任紧密联合，通过不断增加研发投入扩充产品线、提高产品竞争力;通过深耕老客户、开发新客户来提高公司的市场份额，成为一家具有竞争力的全球聚合物材料领域的综合方案提供商。

　　我们希望通过本次交流活动，圆满解答投资者朋友所关心的问题，让大家更加了解和认同阿莱德。同时，也希望在公司迈入资本市场后，能够得到各位更多的关注和大力的支持!最后欢迎大家踊跃提问，谢谢!

　　兴业证券投资银行业务总部业务董事、会计学博士、保荐代表人陈全网上路演推介致辞

　　尊敬的各位嘉宾，投资者朋友们：

　　大家好!

　　作为本次发行的保荐机构和主承销商，我谨代表兴业证券股份有限公司对今天参加上海阿莱德实业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上路演推介会的广大投资者和各界朋友们表示热烈的欢迎!

　　阿莱德是一家高分子材料通信设备零部件供应商，深耕通信领域十余年，在材料改性、材料配方、制备工艺等方面积累了较多核心技术，并凭借核心技术不断研制出具有优越性能的新产品。公司自成立以来，一直将技术创新与产品研发定义为企业发展的首位。在移动通信基站领域，公司逐步形成了能够为客户提供关键功能器件的整体解决方案的核心竞争力。现已成为爱立信、诺基亚、三星等世界知名通信品牌的供应商，在行业内有较强的竞争力和影响力。

　　兴业证券非常荣幸能够陪伴并见证阿莱德此次A股发行上市的全过程，为公司的发展、为我国通信行业的发展提供助力。我们相信，作为一家肩负使命的企业，阿莱德登陆A股资本市场后将借助资本市场平台，钻研技术、扩大产能，不断提高公司的经营管理水平和盈利能力，以优良的业绩回报社会和广大投资者。

　　我们也真诚地希望通过本次网上交流活动，让广大投资者更加充分地了解阿莱德，把握机会，做好价值投资，共同分享优秀企业的发展成果。

　　最后，我谨代表兴业证券预祝阿莱德本次发行取得圆满成功!谢谢大家!

网上路演交流互动问答

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：您好，为什么说公司所处市场处于上升期?

　　答 阿莱德 董事长张耀华：

　　公司所处的通信行业目前正处于5G网络建设的上升周期。公司所面对的市场空间受电信服务运营商对通信设备需求总量的影响很大。根据GSMA的数据，2020-2025年间，运营商CAPEX将以超过1.7%的年均复合增长率增长，其中有8,580亿美元用于5G网络的建设。运营商CAPEX将逐年上升，在2023-2024年间到达“5G周期”的波峰，运营商CAPEX中包括很多方面的投资，包括5G频谱购买和5G网络设备的购置，其中5G网络设备的购置规模将对公司所面对的市场空间有较大的影响;根据Grand View Research的报告(《5G Infrastructure Market Size & Share Report, 2020-2027》)，5G网络设备的市场规模将以59.6%年均复合增长率增长。上述情况将对公司的业绩产生积极的影响。谢谢!

　　问 投资者：您好，为什么说中国是5G大规模组网的先行者?

　　答 阿莱德 董事长张耀华：

　　5G的组网策略大致分为SA(Standalone)和NSA(Non-Standalone)，前者是指完全建设一张崭新的5G网络，用更高的成本获取更好的性能;后者是指利用4G网络的核心网和接入网(基站设备)，建立4G/5G混合的网络，可以部分实现5G网络的一些性能(主要是相比4G更快的网速和网络容量)。相比SA，NSA是一种过渡性的方案，属于渐进迁移的策略。从目前的建设情况看，中国是唯一正在主力推进SA方案的国家。谢谢!

　　问 投资者：您好，请问通信行业的建设策略对通信设备零部件厂商的影响是什么?

　　答 阿莱德 董事长张耀华：

　　不同国家、不同地区的5G建设策略对通信设备零部件厂商的影响主要体现在产品路线的选择和业绩实现的时间两个方面。

　　在产品路线的选择方面，由于高频5G和中、低频5G在基站设备零部件方面有较大的差异，着力于高频5G发展的厂商在产品路线的选择方面与其他厂商有一些差异。高频5G网络的覆盖能力较差，但可用的带宽较大，能够更快速地传输大量的数据，主要针对的是5G三大场景中的eMBB场景。为实现高速的数据传输、处理，高频5G基站设备内部的电子元器件，如芯片、内存的性能的要求更高，因此发热量更大，需要更高效率的导热。针对上述需求，相关通信设备零部件厂商就需要调整产品路线，更早地着力于相关材料、产品的研发。另外，由于无线电波的特性，高频基站设备的天线罩与低频设备的要求有非常大的差异，相关通信设备零部件厂商也需要更早地确定天线罩产品的材料、工艺路线。

　　在业绩实现的时间方面，SA和NSA的组网策略对于通信设备零部件厂商的业绩有不同的影响。由于SA的组网策略更早地大力建设核心网和承载网，相关的通信设备零部件厂商，如交换机芯片厂商(核心网)、光纤厂商(承载网)将更早的收益于5G网络的建设，而市场份额主要在NSA组网策略地区的厂商的业绩实现将更为平缓。

　　谢谢!

　　问 投资者：您好，请您谈谈公司主要产品5G天线罩的容量情况?

　　答 阿莱德 董事长张耀华：

　　根据飞荣达的公告，其“5G天线罩及组件”平均价格为162.55元/件;根据新浪财经报道的2020年4月中国移动2020年5G二期集采价格，每个5G基站平均单价约为16万元;根据基站常规设计，每个基站平均需要3面天线。综合上述数据，可以推算出5G天线罩占5G基站建设的价值份额约为0.3%(162.55元/件×3÷16万/站)。以未来平均每年全球新建200万个5G基站估计，未来每年全球5G天线罩的市场体量约为10亿元(200万站*162.55元/件*3)。上述规模估算可能和实际情况存在一定的差异，因为进行较为准确的需求预测需要结合相关客户的业务发展、电信运营商的组网策略、电信运营商的网络部署规划、具体基站产品的需求规模、基站产品的需求结构、不同终端设备厂商的具体产品设计图纸、零部件要求和零部件价格等情况。谢谢!

　　问 投资者：您好，为什么说公司的客户关系稳固?

　　答 阿莱德 董事长张耀华：

　　2019年至2022年6月，公司主营业务收入约60%来自于爱立信，约25%来自于诺基亚。公司和爱立信、诺基亚的关系稳固。爱立信、诺基亚等国际知名企业有着悠久历史，为保障自身品牌声誉、生产稳定性，其对于供应商的认证门槛较高，通过认证后这些企业一般不会轻易更换供应商。随着各领域终端产品朝着集成化、平台化方向发展，公司与客户在前期研发时期的合作愈发频繁，研发、工程部等部门与客户研发中心保持密切的联系，公司在与客户合作开发过程中不断积累经验，自身技术得以提高，运营效率和经营管理水平亦同步提升。同时，公司在与客户长期的合作过程中，通过工艺优化、设备自动化以提高生产效率、产品质量并降低生产成本，在客户群中形成了良好的口碑和宣传效应，从而形成良性循环，不断扩大公司的业务规模及客户群。综上所述，公司与核心客户爱立信、诺基亚的合作长期稳定。谢谢!

　　问 投资者：您好，以公司的射频与透波防护器件产品为例，能够快速响应的特质具体体现在哪些方面?

　　答 阿莱德 董事、总经理薛伟：

　　(1)频繁的生产线调整

　　终端客户的需求绝大部分是定制产品，定制产品决定了以往的生产线必须经过调整才能适应新产品的生产。这种调整包括设计设备、改造设备和新增设备，也包括模具设计、工艺开发和人员培训，还包括生产线测试。由于终端客户的需求有“多品种、小批量、多批次”的特点，供应商需要频繁地调整生产线，调整的量变会产生质变，就会对供应商的生产线设计改造能力和人员管理能力提出较高的要求。

　　(2)复杂的供应链、物料管理

　　由于产品型号多，生产所用的物料也会较多，导致供应链和物料的管理较为复杂。供应商需要在最快速地响应客户需求、最大化地利用资金和最高效的生产管理效率之间做好充分的平衡。

　　(3)及时的全球交付

　　通信行业的终端客户基本上是全球化的大型跨国公司，需求遍布全球，作为优质的供应商必须要有全球化供应的能力，以实现对客户的快速响应。

　　谢谢!

　　问 投资者：您好，请问公司能在众多零部件项目上做到快速响应客户需求的主要原因有哪些?

　　答 阿莱德 董事、总经理薛伟：

　　①注重研发投入

　　为做到快速响应客户的需求，获取更多的零部件项目，公司不断加大研发投入。2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司研发费用分别为1,969.61万元、2,125.58万元、2,797.92万元和1,302.30万元，2019-2021年研发费用年均复合增长率达19.19%。通过针对性地选择预研项目和不断加大研发投入，公司持续增厚技术储备;截至2022年8月31日，公司已获得发明专利43项。不断增厚的技术储备提高了公司的方案提供能力，在应对客户新增需求时可以对储备方案按需针对性地进行调整即可提供给客户，与研发新方案相比减少了响应需求所需的时间和人员投入。

　　②与客户长时间的良好合作

　　公司与主要客户爱立信、诺基亚保持了十余年的良好合作关系，在长期的合作过程中深入参与客户全球各研发中心的项目，熟悉客户的具体研发流程、相关需求。上述良好的合作关系降低了与客户的沟通成本，减少了相应需求所需的时间;同时也使公司规划的技术路线、产品路线更契合客户的现有需求和未来需求，提升了研发投入和最终产出之间的转化效率。

　　③公司在项目前期即成立包括研发、生产、采购人员在内的工作小组

　　公司在与客户合作零部件项目前期即成立包括研发、生产、采购人员在内的工作小组，对公司的研发资源、生产资源、供应链资源进行整合，以完整的公司体系去响应客户的需求，减少了公司内部流程，提升了所提供方案的质量，加快了客户需求到最终产品成果之间的转化。

　　谢谢!

　　问 投资者：您好，请问公司制定的发展计划是什么?

　　答 阿莱德 董事长张耀华：

　　1)深耕大客户计划

　　公司立足于通信行业，为全球五大通信设备厂商中的四家(爱立信、诺基亚、中兴、三星)供应产品和服务，是爱立信、诺基亚的主要供应商。在公司客户目前已开放的产品品类中，公司已取得了较大的市场份额，但尚有较多未开放的品类可供公司去拓展。2019年至2022年6月，公司通过高K值导热垫片进入了三星的供应链;在中兴的供应链中，公司在原有的EMI及IP器件领域外也拓展了射频与透波防护器件的供应。公司未来将继续保持、增进与现有客户的良好合作，进一步加强与爱立信、诺基亚的技术合作，拓展在中兴、三星的产品认证品类。公司将持续深耕大客户，不断提升公司在通信行业供应链中的重要性，增加公司在整个通信产业链中的市场占有率，降低单一大客户集中的影响。

　　2)研发资源拓展计划

　　随着公司产品品类的不断增加、产品研发的不断投入，公司现有的研发资源逐渐不能满足公司的快速发展需要。为加强研发和管理，公司目前正在建设位于上海市奉贤区的公司未来总部基地，该基地将作为公司的研发实验中心。该总部园区临近紧邻华东理工大学、上海应用技术大学等多所高校，其周边拥有较为丰富的高分子材料相关研发资源;随着总部基地的建设完成和投入使用，公司将吸收周边的研发资源增强公司的研发实力。本次募投项目“5G基站设备用相关材料及器件研发项目”将建设在该总部园区，是公司研发资源拓展计划的一部分。公司目前已经和南京航空航天大学、华东理工大学、上海应用技术大学、上海师范大学建立了科学研究战略合作关系，开始拓展公司的研发模式，为公司的后续研发资源拓展打下基础。

　　3)新产品开发计划

　　随着5G的发展，公司将持续加大研发投入，在对市场变化趋势和技术发展趋势持续地进行追踪的基础上，开展对新技术的研究和新产品的开发，跟踪5G的技术发展。公司目前已经开始向客户供应多款针对5G基站的产品，并推进塑料滤波器腔体、FIP流体屏蔽胶、30W的导热垫片、8W的导热凝胶的客户认证(部分产品已经完成个别客户的相关前期工作并开始少量销售);公司未来将按照自身的技术路线，结合市场的需求进一步开发新产品。

　　4)智能生产计划

　　随着通信技术的演进和市场情况的变化，下游市场对产品性能、产品质量和产品成本提出了更高的要求。为进一步提高公司的竞争力，满足未来的市场需求，公司将引进更智能的生产设备、生产辅助设备和智能生产管理系统，提升公司的生产智能化程度。本次募集资金投资项目“5G通信设备零部件生产建设项目”是公司智能生产计划的一部分。公司目前已经在建设承载“5G通信设备零部件生产建设项目”的厂房。

　　5)全球供应链计划

　　在不断拓展国内市场的同时，公司也正积极布局海外市场，力求与国外优质客户建立起更紧密的联系，提升公司的快速响应能力。公司目前已经在爱沙尼亚、印度设立经营实体。

　　6)周边行业拓展计划

　　公司的技术具有一定的通用性，公司的产品可用在通信行业以外的行业。在通信行业内进一步深耕的同时，公司将谨慎拓展新行业的客户，依靠公司的产品质量控制水平和技术储备向消费电子、汽车电子、医疗设备、国防军工等领域拓展，丰富公司产品应用的范围，提升公司的抗行业周期波动的能力。

　　谢谢!

　　问 投资者：您好，请您谈谈实施公司发展计划准备采用的方式、方法和途径是什么?

　　答 阿莱德 董事长张耀华：

　　1)筹集资金渠道多元化

　　公司拟通过本次公开发行获得较为充足的资金用于投资相关项目以提升公司的生产能力、产品质量及研发能力。除上市融资之外，公司将根据经营规划、业务发展及项目的建设情况需要，在考虑资金成本、资本结构的前提下，仍将适时通过申请银行贷款，以及企业自身利润积累等方式筹集资金，促进公司业务快速、健康地发展，保证股东利益的最大化。

　　2)建设科学的人才引进、人才培养制度

　　针对公司未来发展可能面临的人才压力，公司将采取外部引进、内部培养提拔以及从科研院所和重点院校招聘的形式来解决，形成梯队式公司人才结构，从而解决公司长期发展的人才来源问题。

　　同时公司将不断完善薪酬、福利、激励制度，以及通过企业文化的渗透，保持公司对人才的粘性，使人才的利益与公司的利益一致。

　　3)完善公司运营体系

　　公司将进一步推动符合现代管理要求和市场竞争力的管理系统，持续加强自动化、信息化、智能化生产和管理水平，对现有产能进一步整合，使公司的采购、生产、销售、财务等业务流程能够进一步地对接，降低公司内部的管理成本。

　　谢谢!

　　问 投资者：领导好，请问基站设备的变化对公司的影响是怎样的?

　　答 阿莱德 董事长张耀华：

　　基站设备的变化对公司提出了新的挑战，也为公司带来了新的机遇。一方面，5G基站设备对零部件性能要求的提升对公司的研发能力提出了更高的要求，公司必须不断吸收优秀的研发人才、增厚技术储备并深化基础层面的研究以加强竞争力，满足市场对于高性能零部件的需求;另一方面，基站设备对于零部件性能要求的提升扩大了公司高端产品的需求量，也使得公司的高分子材料产品可进入原属于金属材料零部件供应商的市场，扩大了公司的增长空间。鉴于公司已经为应对5G通信设备相关趋势的变化进行了相应准备，开发出了相应新产品转化为了公司的业绩，5G通信设备集成化、小型化、轻量化等变化趋势不会对公司的业绩产生重大不利影响。谢谢!

　　问 投资者：您好，请简要说明5G通信设备零部件生产线建设项目实施的可行性?

　　答 兴业证券 投资银行业务总部业务董事、会计学博士、保荐代表人陈全：

　　(1)新增高端精密产品产能可以满足广阔的5G网络建设市场空间

　　根据目前业内的预测，5G网络建设正在逐步放量。根据GSMA的预测，运营商将逐步提升对5G网络建设的投入;2022-2025年间(本募投项目预计于2022年-2023年间达产)，全球运营商将投入7,000亿美元建设5G网络建设。运营商对5G网络的建设将为公司的通信设备零部件产品带来广阔的市场空间。

　　(2)本项目符合未来通信设备零部件产品所需要的生产要求

　　随着5G的标准的逐步冻结，通信主设备商加快了5G设备开发、出货的进度。5G设备的形态变化、性能要求变化，以及4G设备需求、5G设备需求未来长期并存趋势将会给通信设备零部件厂商带来更大的挑战，比如“小批量、多批次、多种类”的订单带来的更高的生产安排、供应链规划要求。本项目的成功实施能够使公司的精细化生产能力得到进一步的提升，并且能够更灵活地安排生产、调整产能，符合未来通信设备零部件产品所需要的生产要求。

　　(3)公司具备实施本项目的实力

　　公司在通信设备零部件行业经营多年，拥有丰富的产品设计、开发经验和产线设计、改造经验。截至2022年6月末，公司共有研发人员55人;截至2022年12月22日，公司拥有发明专利47项、实用新型专利184项。公司在经验、团队和技术方面的积淀为本项目的实施奠定了良好的基础，具备实施本项目的实力。谢谢!

　　问 投资者：您好，请问公司5G通信设备用相关材料及器件研发项目的必要性及与现有主要业务、核心技术之间的关系是怎样的?

　　答 兴业证券 投资银行业务总部业务董事、会计学博士、保荐代表人、注册会计师温国山：

　　通信行业是技术驱动的行业，技术的演进日新月异，每一次通信技术的升级都会带动整个行业进一步发展;同时通信行业涉及的技术领域较多，包括射频技术、材料技术、计算机技术等，是世界科技发展的前沿。技术研发和产品开发对通信行业的企业的生存与发展至关重要。

　　随着5G时代的到来，公司的下游客户厂商对通信设备零部件的要求越来越高，比如5G高频信号的能量衰减较大的特性要求天线罩具有更高的透波性能以保障信号传输，核心芯片数据处理能力提升带来的大量发热要求导热材料具有更高的热传导性能以保障芯片稳定运行，通信设备集成程度的提升要求EMI屏蔽材料具有更好的抗电磁干扰能力;在功能集成方面，设备轻量化的需求使大量金属材料零部件被非金属零部件替代，但要求非金属材料具备原有金属的材料的电磁属性，电子元器件集成程度的提高和功率的上升使得单一热管理零部件需要同时考虑热传导与热辐射，也使得电子屏蔽材料需要同时考虑电磁吸波。

　　在上述情况下，市场将对通信设备零部件厂商的研发能力和技术积累提出更高的要求，公司必须不断加强自身的研发能力以保持、提升自身的竞争力。通过本项目的实施，公司能够有效地加强相关材料及对应器件产品的研发能力，具有必要性。

　　谢谢!

　　网上路演结束致辞

　　阿莱德董事、总经理薛伟网上路演结束致辞

　　尊敬的各位投资者：

　　大家好!

　　上海阿莱德实业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上路演活动即将结束。在此，我谨代表阿莱德全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。同时也十分感谢中国证券报为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。另外，我还要感谢保荐机构兴业证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所做出的努力，谢谢你们!

　　通过今天的网上路演活动，我们对阿莱德的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍，希望能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。刚才的网上交流过程中，各位投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对阿莱德的关心、支持和肯定，也真诚地希望大家今后继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。

　　我们深刻体会到作为一家公众公司所承担的重大使命和责任，阿莱德将以首发上市为契机，严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实完整;充分把握市场机遇，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。

　　最后，希望我们携手共进，创造和分享属于阿莱德更加美好的未来!谢谢大家!