路演嘉宾介绍：

安徽凤凰滤清器股份有限公司 董事长 巫界树 先生现场与投资者交流

安徽凤凰滤清器股份有限公司 副董事长兼总经理 陈登宇 先生现场与投资者交流

安徽凤凰滤清器股份有限公司 董事、董事会秘书 闫有为 先生现场与投资者交流

安徽凤凰滤清器股份有限公司 财务总监 张燕 女士现场与投资者交流

国元证券股份有限公司 党委委员、副总裁 廖圣柱 先生现场与投资者交流

国元证券股份有限公司 投资银行业务二部总经理助理、保荐代表人 李峻 先生现场与投资者交流

国元证券股份有限公司 保荐代表人 姬福松 先生现场与投资者交流

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：公司的持续经营能力如何?

　　答 安徽凤凰张燕：本公司对自报告期末起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现可能导致对本公司持续经营能力产生重大怀疑的因素。 谢谢!

　　问 投资者：公司同业竞争情况是怎样的?

　　答 安徽凤凰闫有为：公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似业务的情况。

　　谢谢!

　　问 投资者：年产 2,500 万只高端滤清器建设项目的必要性有哪些?

　　答 国元证券廖圣柱：(1)提高公司生产能力，突破公司产能瓶颈

　　报告期内，公司各类主要产品的产能利用率已接近饱和状态，且产销率较高，公司现有产能已难以满足市场对汽车滤清器产品日益增长的需求。公司产能瓶颈在很大程度上制约了公司的进一步发展。通过本项目的顺利实施，公司将有效解决产能瓶颈问题， 有利于公司充分发挥规模效应，满足日益增长的市场需求。

　　(2)抢抓国内汽车后市场发展机遇，提升公司市场竞争地位

　　随着我国汽车保有量的快速增长和车龄结构的逐步老化，我国汽车后市场显现出广阔的市场空间和蓬勃的发展前景。目前，国内汽车滤清器生产企业规模普遍较小、行业集中度较低，尚未产生具有绝对市场优势地位的企业，国内汽车滤清器前装市场和高端售后市场均由国际滤清器厂商占据主导地位。公司的汽车滤清器产品主要销往汽车后市场，通过本项目的实施，公司将抢抓国内汽车后市场的发展机遇，进一步提高公司产品的市场占有率和品牌影响力，在市场竞争中占得先机。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问买你们公司的股票我们能赚钱吗?

　　答 安徽凤凰闫有为：公司股票二级市场的表现是由市场来决定的，我们只能竭尽所能做好我们的事情，希望所有的股东能因此获益。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下中国汽车后市场发展概况。

　　答 国元证券李峻：中国汽车工业协会数据显示，我国汽车保有量从 2007 年的 5,697 万辆增加到 2019 年的 26,150 万辆，复合增长率达到 13.54%，显著高于同期全球汽车保有量增长速度。目前，我国汽车产业仍处于普及期，随着我国汽车工业的发展以及汽车保有量的迅速增加，我国汽车后市场拥有广阔的增长空间。

　　车龄结构的逐步老化是汽车后市场增长的主要驱动力之一。公开资料显示，2019 年我国乘用车平均车龄约为 6.2 年，整体车龄较为年轻，预计 2030 年平均车龄会增长至 8.7 年。以汽车故障率和维修保养费用作为分类依据，汽车保有量按车龄结构可分为 0-3 年、4-10 年、10 年以上。0-3 年车龄的汽车基本为新车，故障率低、维修保养费用较少;4-10 年车龄的汽车故障率开始上升，维修保养频率增加，相应支出也将明显增加;10 年以上车龄的汽车故障率显著上升，需要更换的零配件数量和价值较高。同时，由于车辆的残值已经不高，车主通常不会选择去价格较高的 4S 店进行维修保养，而倾向于选择独立售后体系的汽车修理厂等。随着我国汽车保有量的不断增长，0-3 年车龄的乘用车保有量占比将逐渐下降，而 10 年以上车龄的乘用车保有量占比将逐渐上升。车龄结构的逐步老化将推动我国汽车后市场规模的进一步增长。

　　与欧洲、北美等成熟汽车后市场中独立售后体系占据大部分市场份额不同， 我国汽车后市场主要由授权售后体系(4S系统)占据大部分市场份额。2019年， 授权售后体系的市场份额约为73%。目前，我国汽车独立售后市场的市场参与者还处于起步阶段，整体规模较小。但是随着我国汽车车龄结构的逐步老化，独立售后市场将得到快速发展。因此，在我国汽车后市场未来发展过程中，授权售后市场的规模仍将保持持续增长，但其市场份额占比会逐渐下降，而独立售后市场的规模由于基数低会发展得更为迅速且市场份额逐渐上升。谢谢!

　　问 投资者：公司董事会运行情况如何?

　　答 安徽凤凰闫有为：自 2017 年 1 月 1 日至最新公开发行说明书签署日，公司共召开了 18 次董事会，公司董事严格按照《公司章程》和《董事会议事规则》的规定行使职权，履行义务，董事会规范运行，历次会议的召开及决议内容合法有效，不存在违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司独立董事制度的建立健全及运行情况如何?

　　答 安徽凤凰闫有为：为进一步完善公司治理机制，落实《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》相关要求，公司建立了《独立董事制度》，对独立董事的任职资格、产生与任职、免职、辞职、特别职权等事宜作出了规定，董事会中有 3 名独立董事。公司独立董事任职以来，严格按照《公司章程》、《独立董事制度》等相关文件的要求，认真履行职责，并对需要独立董事发表意见的事项发表了意见，对公司的规范运作和提高公司治理水平起到了积极的作用。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司毛利按产品或服务分类的构成情况。

　　答 安徽凤凰张燕：报告期内，公司主营业务毛利占营业毛利的比例分别为 98.20%、96.94%、97.43% 和 97.53%，主营业务毛利是公司营业毛利的主要来源，其他业务毛利贡献较低。谢谢!

　　问 投资者：公司董事会秘书制度的建立健全及运行情况如何?

　　答 安徽凤凰闫有为：根据《公司章程》规定，公司设董事会秘书 1 名，负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管、公司股东资料管理，承担公司信息披露管理、投资者关系管理等事务。为进一步完善公司治理机制，规范公司行为，公司制定了《董事会秘书工作细则》， 对董事会秘书的选任、履职、惩戒等方面作出了明确规定。公司董事会秘书自任职以来，严格按照《公司章程》、《董事会秘书工作细则》和全国股转公司的规定开展工作，在公司信息对外发布、公司投资者关系管理事务、负责公司股权管理事务等方面发挥了重要作用。

　　谢谢!

　　问 投资者：管理层对内部控制的自我评估意见如何?

　　答 安徽凤凰闫有为：按照《公司法》《证券法》《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，公司建立了完备的内控体系，在所有重大方面保持了财务报告的有效性，公司亦不存在非财务报告内部控制重大缺陷。公司于内部控制评价报告基准日，做出了自我评价，天职国际对上述事项出具了《内部控制鉴证报告》。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下目前的全球汽车产业发展概况。

　　答 国元证券李峻：汽车工业具有产值大、产业链长、关联度高、技术要求高、就业面广、消费拉动大等特点，是衡量一个国家工业化水平、经济实力和科技创新能力的重要指标，在全球经济中占据着重要地位。

　　汽车工业经过百年发展，现已步入产业成熟期，21 世纪之后进入了平稳增长的阶段。虽然 2008 年金融危机的爆发对汽车产业造成了一定的冲击，但自 2010 年起，得益于全球经济的温和复苏和各国鼓励汽车消费政策的出台，全球汽车产业快速回暖，并保持较为平稳的增长态势。数据显示，全球汽车产量从 2005年的6,648.24 万辆增长至 2019 年的 9,178.69 万辆，复合增长率达 2.33%;同期，全球汽车销量从 6,592.38 万辆增长至 9,129.67 万辆，复合增长率达 2.35%。

　　从地区分布上看，2019 年汽车产销量占全球比重最高的五个国家分别为中国、美国、日本、印度、德国。上述五国的汽车产销量合计占全球汽车产销量的比重超过 60%。其中，中国和美国汽车产销量占据前两位，是全球仅有的产销量均在千万辆级别的国家。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下行业客户资源和渠道壁垒。

　　答 国元证券李峻：在全球 OEM 市场和国外 AM 市场方面，汽车滤清器生产企业的下游客户一般为整车厂商和国际汽车零部件贸易商，上述企业一般采用全球采购的策略，在世界范围内采购有比较优势的汽车零部件产品。为确保产品质量的稳定性和供货的及时性，一旦选定供应商，在同等条件下一般会维持长期、紧密的合作关系，上述因素会对新企业进入相关市场形成一定的客户资源壁垒。

　　在国内 IAM 市场方面，汽车滤清器多采用代理商模式进行销售，企业建立起完整的销售网络不仅需要投入大量的人力、财力、物力，形成品牌知名度还需要经过漫长的市场培育期。滤清器产品较其它汽车零部件相比销量虽大但单位价值较低，且一旦出现质量问题易引发发动机等核心部件损坏，造成较大损失。因此，各地优质代理商及终端维修门店在选择滤清器品牌时较为慎重，会综合考虑价格、质量、产品覆盖面等诸多因素，对于滤清器产品通常只会选择一到两个主销品牌，一旦达成合作，将对其它品牌形成渠道壁垒。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下行业品种和规模壁垒。

　　答 国元证券李峻:汽车售后服务市场车型繁多，与之相应的滤清器品种可达上万种。如此繁多的产品种类，对生产企业的研发、生产、管理、资金、成本控制等综合能力提出了严峻的考验。同时，人工成本上升和原材料价格上涨等因素会增加滤清器生产企业的成本压力，企业必须扩大生产规模，进一步提高生产效率和规模效应，才能在市场竞争中占据优势。

　　问 投资者：请介绍一下公司的募集资金管理制度。

　　答 国元证券廖圣柱：公司制定了《募集资金管理制度》，并经公司第二届董事会第十四次临时会议和2020 年第三次临时股东大会审议通过。制度要求公司董事会负责建立健全公司募集资金管理制度，对募集资金存储、使用、变更、监督和责任追究等内容进行明确规定，并确保制度的有效实施;公司对募集资金使用的申请、分级审批权限、决策程序、风险控制措施以及信息披露做出明确要求;公司应当在发行认购结束后验资前与主办券商、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议，对募集资金实行专户存储管理，并对募集资金的使用执行严格的审批程序，以保证专款专用，合法合规使用募集资金。

　　谢谢!

　　问 投资者：发行人的对外担保事项是怎样的?

　　答 国元证券廖圣柱：截至最新公开发行说明书签署日，发行人不存在对外担保情况。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的采购模式是怎样的?

　　答 安徽凤凰陈登宇：公司根据质量管理体系、环境管理体系等标准制定了《采购和供方管理控制程序》，适用于对供方的选择和评价及对原材料、外协外购件的采购。采购部为《采购和供方管理控制程序》的归口管理部门，负责供方的预选、参与评价供方及原材料、外协外购件的采购;品质部负责组织对供方的选择和定期评价，负责采购产品的验证;知识产权管理部门协助采购部开展相应知识产权管理工作;研发部或工艺部负责对供方技术能力进行审核。

　　公司将采购分为生产性物资、非生产性物资和服务的采购。其中，生产性物资是指产品生产过程中，用以组成产品的原材料、包装材料及配件。非生产性物资是指除生产性物资外的一切实物物资，包括办公用品、劳保用品、活动用品、宣传材料和设备设施等。服务是指所有不以实物的形式存在的咨询、培训、认证等类型。

　　对于生产性物资的供应商，在供方选择评价合格后，采购部根据《合同管理制度》与供应商签订框架协议。框架协议签订后，采购部将供应商录入《合格供方名录》。在公司有具体采购需求时，从《合格供方名录》中选择供应商进行采购。公司定期对《合格供方名录》中的供应商进行综合评价，并根据评价结果对

　　《合格供方名录》进行调整。除定期评价外，在供应商质量不稳定，或其他有现场审核需求时，由质量部门安排临时现场审核计划，对供应商进行审核。

　　对于非生产性物资和服务等供应商则由主管负责部门自行调查后，按照公司

　　《采购管理制度》、《设备管理制度》、《办公用品管理制度》、《劳动防护用品管理制度》等规定直接签订采购合同。谢谢!

　　问 投资者：公司主营业务成本是怎么构成的?

　　答 安徽凤凰张燕：报告期内，公司主营业务成本由直接材料、直接人工和制造费用构成，直接材料成本占主营业务成本的 68%左右，相对较高，符合公司所处行业特征。直接材料、直接人工、制造费用占主营业务成本的比重总体较为稳定，报告期内未发生较大变化。谢谢!

　　问 投资者：未来全球汽车零部件制造业将呈现哪些发展趋势?

　　答 国元证券李峻：1、市场总体增速放缓、结构性变化开始显现

　　2、产业转移不断加速

　　3、汽配采购全球化

　　4、系统化开发、模块化制造、集成化供货

　　谢谢!

　　问 投资者：发行人维护客户、拓展新客户的方式，与发行人实际控制人背景及履历的关系是?

　　答 国元证券姬福松：公司创始人巫界树自 1982 年开始从事滤清器行业，积累较为丰富的境外客户资源，为公司海外市场的开拓奠定了基础。公司通过招商、参加展会、参加招投标、网络主动联系和通过现有客户群推荐等方式开拓市场。公司以新兴市场、空白市场为重点，提高参展频次及客户拜访力度，进一步拓展海外 IAM 市场的覆盖范围。境内市场方面，公司以现有经销网络为依托，不断加强销售网络建设工作，通过渠道下沉、完善终端服务水平、提升市场响应速度等多种措施，完善境内经销网络渠道分销、服务功能，努力消除境内经销网络空白区域;积极发挥公司多年形成的产品结构与技术优势，加强与互联网连锁养护企业、平台的合作力度，通过互联网新模式的带动，促进收入规模快速提升;以产能提升为契机，科学合理谋划产线布局，进一步提升综合设施水平，进一步提升过程控制与综合检测等综合能力，努力进入更多整车企业的合格供应商名单，努力开拓 OES 与 OEM 两个市场。

　　谢谢!

　　问 投资者：从未来发展趋势看，全球汽车后市场规模增长的驱动因素有哪些?

　　答 国元证券李峻：①汽车保有量逐年增加。OICA 数据显示，全球汽车保有量从 2007 年的 9.6亿辆增加到 2015 年的 12.82 亿辆，根据测算，2019 年全球汽车保有量达到 14.43 亿辆，复合增长率为 3.45%。由于汽车后市场规模与汽车保有量呈正相关关系，随着汽车保有量的不断增长，汽车后市场规模也相应扩大;②汽车平均车龄增加。随着汽车平均车龄的增加，花费在这些汽车上的维修和保养相关费用也会相应提高;③ 汽车电子化程度不断提升带动服务的智能化、多样化，也是汽车后市场的主要驱动力之一。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司技术与研发有哪些优势?

　　答 安徽凤凰巫界树：公司自成立以来，十分重视技术创新和产品研发，通过一体协同研发等模式从源头对滤清器产品进行系统性研发。经过多年的发展，公司在研发体系、研发团队、技术应用等方面，形成了一整套比较完善的技术创新与产品研发管理体制。

　　公司为高新技术企业，设有省级技术中心。多年来，公司一直重视核心技术团队的培养。截至 2020 年 6 月 30 日，公司及子公司共有技术研发人员 64 人。公司现有技术研发人员中，绝大多数具备较为丰富的业内技术领域工作经验，并已在公司任职多年，较好地保障了公司技术团队的稳定性。

　　目前，公司已取得了一系列拥有自主知识产权的核心技术专利，2014 年至2019 年连续登榜“安徽省发明专利百强排行榜”。截至最新公开发行说明书签署日，公司拥有各类专利 141 项，其中发明专利 65 项，在同行业中具有较高的知识产权保有量。

　　同时，公司是中国汽车流通协会售后零部件分会副理事长单位、中国汽车工业协会车用滤清器委员会理事单位和中国内燃机工业协会滤清器分会副理事长单位，参与起草了滤清器行业 1 项国家标准、9 项行业标准和 2 项团体标准。

　　公司的技术和研发优势涵盖了四大类汽车滤清器的材料和生产工艺等方面，包括对过滤材料、粘接材料和吸附材料的研究，产品结构设计，产品外观设计，制造工艺改进等。技术和研发优势是公司能够掌握四大类汽车滤清器8,000 余款产品生产能力的基础，公司据此可以为国内外客户提供满足各种车型各种款式的汽车滤清器“一站式”采购服务，客户从公司一家就可以一次性采购质量优秀的多种不同的小批量汽车滤清器产品，为客户节约了需要在多个供应商之间购买不同产品的成本。由于产能瓶颈，公司尚未形成显著的规模优势和成本优势，因此，公司的技术和研发优势最终体现为公司的产品品种结构优势以及产品质量和性能优势，而非主要体现在规模优势和成本优势上。谢谢!

　　问 投资者：请简要分析一下营业成本。

　　答 安徽凤凰张燕：报告期内，公司的营业成本分别为 19,790.71 万元、19,219.33 万元、19,756.06 万元和 9,267.95 万元，公司营业成本主要为主营业务成本，占比分别为 96.69%、95.82%、96.53%和 97.37%，其他业务成本占比较小。

　　报告期内，公司主营业务成本由直接材料、直接人工和制造费用构成，直接材料成本所占比重较高，符合公司所处行业特征，直接材料、直接人工、制造费用占主营业务成本的比重总体较为稳定。谢谢!

　　问 投资者：公司业务独立情况如何?

　　答 安徽凤凰闫有为：公司主要从事汽车滤清器的研发、生产与销售，具有独立自主开展业务的能力。目前，公司拥有独立的生产经营场所，独立对外签订合同、开展业务，不存在对公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业或者第三方重大依赖的情形，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争和显失公允的关联交易。

　　谢谢!

　　问 投资者：2018 年度，公司主营业务毛利率较 2017 年上升 1.30 个百分点，主要原因是?

　　答 安徽凤凰张燕：2018 年度，公司主营业务毛利率较 2017 年上升 1.30 个百分点，主要系机油滤清器毛利率上升及其收入占比提高综合影响所致。谢谢!

　　问 投资者：公司的盈利模式是怎样的?

　　答 安徽凤凰陈登宇：公司通常采取“成本 合理利润”的方式制定产品价格，并通过以下方式维持产品利润水平：一是提升产品质量稳定性、供货及时性，在客户中树立良好口碑;二是通过新品研发或性能提升，扩大产品比较优势以提高议价权;三是通过专业定制、定向研发，满足客户特殊要求，提高企业竞争力及利润空间;四是通过成本控制降低产品成本;五是培育品牌价值，通过品牌溢价增加产品附加值。谢谢!

　　问 投资者：公司股票在市场上容易被操纵，市场的投机性会比较大，公司将采取何种措施避免出现此类问题呢?

　　答 安徽凤凰闫有为：公司已按照各项法律法规的要求，建立了规范的治理结构和内控机制，风险防范机制，建立了严格的信息披露制度，公司与投资者和监管部门之间保持充分的沟通，公司将用优异的产品、稳步增长的业绩和成长性回报股东和社会。

　　谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司的经营活动现金流量。

　　答 安徽凤凰张燕：公司经营活动现金流入主要来源为销售商品、提供劳务收到的现金，经营活动现金流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金，与公司实际业务相符。2017 年度、2018 年度和 2019 年度，公司经营活动现金流量净额分别为 3,372.29 万元、4,456.57 万元和 5,941.43 万元，随公司利润规模的扩大，公司经营活动产生的现金流量净额呈上升趋势，公司经营活动现金流量状况良好。谢谢!