当下，乐视最为核心的硬件——电视的生产制造正在遭到业内质疑。甚至有消息称，由于资金紧缺，乐视电视的代工合作伙伴已经从三家缩减到了一家。

　　近日，《证券日报》记者前往位于青岛的乐视冠捷代工厂，进行深度探访和调查。青岛冠捷工厂负责乐视电视的研发、制造、整机组装等多个环节。在生产现场，记者看到，流水线上，工人正对乐视电视进行组装、测试。

　　一位冠捷负责人向记者表示：“目前冠捷承担乐视电视近半数出货量。对于电视研发工作，乐视和冠捷同时都在参与，双方不存在谁更有主导权和话语权，任何一个新品的问世，都需要不断讨论和测试后产生。”

　　对于双方的合作模式和付款方式，他透露，代工厂对乐视电视采取的是订单制。“乐视在新的一年会根据市场情况对销量进行预测，工厂会根据乐视对市场预期和判断之后提供的阶段性订单，进行批量生产。但乐视电视往往供不应求，超出预期，期间工厂在采购上需要时间和周期，所以让外界对乐视电视产生缺货的印象。乐视的付款方式采取的是月结， 60天内付款，目前没有出现过拖欠现象。”

　　面对记者的疑问，乐视智能终端供应链高级副总裁王大勇回应称：“目前，乐视电视的代工厂有五家：冠捷、富士康、毅昌、TCL、中强，它们正在同步为乐视供货。同时，乐视电视代工的合作方从来没有对乐视表示过不满，更没有要放弃乐视的打算。冠捷是乐视电视最大的代工厂，出货量占乐视销售量的近50%，其中仅青岛冠捷代工厂在冠捷为乐视代工的电视出货量中就占据七成。”

　　记者致电富士康、TCL等多家厂商，询问其与乐视在电视生产方面的合作是否已经解除，对方相关负责人均表示：“目前并未接到通知。”

　　冠捷科技总经理曹钢表示：“冠捷是乐视电视合作最久、业务量最大的合作方，合作已有近4年时间，冠捷青岛工厂是冠捷集团内最主要的乐视生产基地，承担了大部分乐视电视的出货量。去年1月份冠捷生产乐视电视已超过300万台，现在冠捷青岛公司出货可达到日产2万台超级电视。”

　　实际，对于即将迎来重要节日414的乐视而言，现在削减工厂似乎并不现实。414是乐视自己的电商节，眼看414就要到来，乐视又怎会轻易减少出货量?

　　乐视致新刚刚宣布了2017年的销量目标：“保700万台，力争800万台”从2017年的销售目标来看，乐视致新至少要稳定与现有代工厂商之间的关系，况且从记者在冠捷的调查采访来看，青岛冠捷厂对乐视的供货量从今年以来处于上涨状态。

　　“为了完成800万台目标，乐视致新还需要适当扩大产能。未来乐视致新不排除会引入更多合作方，在大尺寸领域进行合作。按照乐视的计划，大屏电视将是下一步发力重心。414期间，超级电视总备货量75万台到80万台，为确保现货供应，目前各大代工厂正加紧出货。”王大勇表示。

　　青岛冠捷相关负责人表示：“目前青岛冠捷工厂为乐视电视提供的尺寸主要是主流尺寸，而乐视的大尺寸电视是由其它厂商负责，冠捷也有在大尺寸领域的扩张计划。”

　　外界传言让乐视电视的代工商削减，很大程度上是由于乐视致新付款不及时所致。对于双方付款方式，冠捷一位高层透露，目前冠捷与乐视的付款方式采用月结60天内付款，在乐视提供订单后，冠捷会向乐视供货，乐视将在每个月对账完毕后的60天内付款。“一般情况，冠捷会根据客户信用情况规定付款期限，分30天、45天、60天不等，乐视从未拖欠过款项，所以付款时间为60天内。”

　　记者了解到，冠捷工厂对配件有独立采购权，但在采购量方面会与乐视进行商议，以保证对成本的控制。而这也是乐视电视为何会在销量火爆之际，出现缺货的原因。

　　“目前原材料价格受市场影响较大，价格经常出现浮动，如果不按乐视提供的订单量对原材料进行合理采购，那么多采购的部分将会形成资金占用。而如若采购不足，则当销量超预期时，会因原材料供应不足造成缺货。在原材料价格上涨的时候，厂商也会处于被动状态。不过乐视电视一直处于超预期状态，所以乐视电视的库存一直都较少。”一位冠捷内部人员向记者透露，“乐视确实会对电视进行催货，主要是订单激增，而原材料采购需要时间。不过，这种情况并不多。”

　　虽然冠捷是乐视电视最大的代工厂，但冠捷集团副总经理叶春华告诉记者，与传统代工厂不同的是，冠捷与乐视的合作，涉及电视的研发、制造等，青岛冠捷在生产线的自动化、智能化、信息化等方面进行升级改造，专门为乐视开辟了生产线。“目前冠捷的产能可以满足乐视的需求，但如果乐视扩大产能，重新开模就要千万元，需要周期和资金。”

　　不过乐视的资金紧张，在业内也不是秘密。乐视确实因战线拉得较长，在手机、汽车等产业出现过资金紧张的问题，但并不是电视。

　　一位乐视高管向记者透露，乐视在手机方面确实存在资金链的问题，手机存在供应商欠款问题，目前正在解决之中。但乐视手机和电视供应商是两班人马，并无关系。乐视电视处于正常运转状态。“手机产品的生产以及乐视与供应商的关系，都处于恢复之中，这并不会影响乐视手机新品的发布。”

　　相关乐视负责人透露：“下一步乐视电视、手机的调整的方向是实现盈利，去年乐视电视原材料成本上升，乐视电视的价格也出现两次上涨，这也可以看出乐视对电视定价策略有所调整，接下来乐视会尽量缓解负利定价给企业带来的资金压力，同时在经营成本之上进行合理定价。”

　　实际，乐视致新恐是乐视整个体系中最不缺钱的公司。近几个月来，乐视致新连续迎来几笔融资。今年1月初，融创中国注入乐视150亿元资金，其中分配给乐视致新79.5亿元，占总额的53%;此外，乐视致新获得乐然投资和华夏人寿的18.3亿元融资;近日，乐视致新决定增资扩股，信利电子将再出资7.2亿元。

　　一位乐视致新的投资人告诉记者：“乐视高层会不定期地与我们进行交流，让我们对乐视供应链、资金链等问题有充分了解，乐视产品的代工厂我们也会不定期地去考察，目前看乐视致新在资金方面并没有出现紧张的迹象，但在手机等领域，乐视还面临一些问题。”

　　报告显示，2016年度，美图的营收为15.79亿元，同比增长112.8%;经调整亏损净额同比大幅下降23.9%至5.405亿元，公司称主要得益于毛利提升，以及营销及推广开支在不影响用户增长的情况下有所减少。

　　在美图业绩交流会中，美图董事长蔡文胜再次就美图亏损一事回应，称主要是国际会计法不一样，中国香港很少碰到这样的问题，因中国香港很少碰到大的互联网公司上市。“如果加上可转换、可赎回优先股公允价值等非现金及非经常性开支，美图2016年亏损是62.6亿元，但大部分在股份于香港交易所上市后的财政年度内不会重现。”

　　在主要的营收业务之中，互联网服务及其它收入为1.05亿元，同比增长40.1%;智能硬件收入14.73亿元，同比增长120.99%。也就是说，公司智能硬件收入占总收入的比例达95.15%。

　　据美图披露的数据，2016年公司智能手机的销量为74.83万台，增长率为120.9%。而每台手机的平均销售价格为1959元。

　　蔡文胜在业绩发布会上表示，2017年手机收入至少会增加一倍，目前主要以国内市场为主。其还表示，通常智能手机要上2000万台上才能盈利，去年美图销售75万台已经实现盈利，今年还会推出更高端的手机，毛利率也会提高。

　　不过，这个主营收入来源却被分析师认为，受制于整个智能手机市场的饱和状态和细分市场的体量，并不足以保障公司营收的持续增长。

　　并且，此前美图曾推出高价手机T8，并被指故意炒作天价手机，但消费者并不买账。美图今年欲再推更高端、毛利率更高的手机，有分析人士在与《证券日报》记者交流时认为，市场接受度恐不乐观。“况且一年几十万部的销量，毛利再高，也撑不起美图如此高涨的市值。”

　　不过，虽然目前收入还是要靠手机硬件，蔡文胜却表示希望两年后美图可以成为像Facebook一样用户规模的互联网公司。

　　来自互联网及其它业务的收入为1.05亿元，同比增长40.1%。该业务占总营收的比重为6.65%。该业务增长主要由于广告收益大幅增加，以及在美拍上销售虚拟道具所得的收益大幅增长。

　　以美拍为例，该产品产生的充值总金额从2016年上半年的130万元大幅增长到2016年下半年的4430万元，增幅超3200%。平均每月付费用户人数也从2016年上半年的约58000人增长到2016年下半年的224536人。

　　财报数据显示，2017年1月份，美图月活跃用户为5.2亿，同比增长约32%。2016年，平均每月每个月活跃用户的收益为0.292元，同比增长75.9%。另外，美图影像应用处理逾了680亿张照片。

　　美图的核心价值仍在其用户数。但是有分析直言，互联网流量时代正在过去，流量红利能不能变现始终是有悬念的。

　　不过，上述分析还指出，说到根上，美图秀秀就是一个美图软件，能够带来多少变现更是一个让人难以确定的难题。

　　3月24日晚间，天鸽互动发布了2016年第四季度财报及全年财报。数据显示2016年第四季度，天鸽互动收入2.483亿元，同增68.7%，其中来自在线娱乐服务(主要为直播)的收入2.284亿元，较去年同期的1.199亿元增长90.6%。

　　2016年全年，天鸽互动2016年总收入8.342亿元，较2015年6.775亿元同增23.1%，创出历史新高。其中来自在线娱乐服务(主要为直播)的收入为7.593亿元，较2015年的5.907亿元增长28.5%。截至2016年12月31日，天鸽互动总资产29.070亿元，负债为零。经调整每股基本盈利达0.222元人民币，董事会建议派息每股0.07元港元。

　　随着天鸽互动财报出炉，三大直播APP上市公司2016年财报全部亮相。数据显示，受益于直播业务的火爆，三家公司2016年营收和利润均大幅增长，尤其在2016年第四季度，更是呈现飙升态势。欢聚时代2016年第四季度净营收24.84亿元，同增30.8%;净利润5.72亿元，同增59.3%。陌陌2016年第四季度净营收2.461亿美元，同增524%;净利润9150万美元，上年同期为1180万美元，同增674%。

　　不过，在天鸽互动CEO傅政军看来，直播行业的天花板并不高，如此的高速增长或难以长期维持。“软硬件技术的成熟、4G大屏手机的普及，资本市场的高度关注，都助推了这个行业的快速发展，我们三家在业绩上都有较大的涨幅。直播市场每年都会保持着一定的增长，预计2020年市场规模将达到600亿元，但这一规模远不及游戏、电子商务的千亿元、万亿元。直播行业不是金矿，顶多是银矿或者是铜矿，体量虽大但有它的局限性。我们最早开始做PC秀场，服务的是70后、80后，现在是90后、95后，未来将会是00后，受众人群每年都换一拨，主播由于年龄大或是结婚等原因，不会一直在直播行业内，行业也就有着自己的天花板。”

　　虽然天鸽互动在三大直播概念股中最后一家发财报的，但在市场预期的推动下，其近期涨幅位居榜首。不过，在业界看来，这与天鸽互动在中国香港上市也不无关系。此前，在美图的带动下，天鸽互动、IGG、博雅互动等科技股持续上涨，在美图因业绩巨亏股价开始调整时，IGG、天鸽互动则迅速接过领涨大旗。3月24日，IGG上涨12.88%、天鸽互动上涨9.58%。

　　对此，天鸽互动执行董事兼COO麦世恩表示：“我们注意到港股通资金近期持续流入天鸽互动。天鸽互动2016年业绩大幅增长，未来前景持续看好，因此获得了内地及香港投资人的青睐。我们也会以更好的业绩来回馈投资人。”

　　财报数据显示，作为PC秀场的龙头，天鸽互动2016年向移动端的转型相当成功。2016年，天鸽互动相继推出了喵播、水晶直播、欢乐直播、疯播、9158直播等各具特色的直播APP，大大推动了移动端月活跃用户和季度付费用户的增长，占比分别为47.0%和63.9%。2015年上述数据分别为23.4%和24.1%。

　　截至2016年四季度，天鸽互动注册用户总数为3.204亿人，主播人数近10万人，月活跃用户2191.3万人，季度付费用户126.4万人，季度用户平均收益181.0元。

　　尽管天鸽互动近期股价持续飙升，但在麦世恩看来，股价长期低估。事实上，天鸽互动从上市以来，一直在不断回购股票。“公司股价受整体市况，资金流向，市场偏好等影响，未必与公司业绩直接挂钩。我们未来仍会在股价低估的情况下，适时考虑继续回购股票”，麦世恩表示。

　　数据显示，在美国上市的欢聚时代股价为46.33美元，陌陌股价为33.33美元，在中国香港上市的天鸽互动股价仅为6.06港元。“相比美股，内地投资者通过深港通投资港股的渠道更为便利，价格也较低，因此香港中小科技股有望持续获得内地资金的青睐”，有分析人士指出。

　　除了已上市的三大直播概念股赚得盘满钵满之外，新兴的映客、花椒、一直播等被业界视为上市热门。在业界看来，直播行业的高速增长期即将结束，能否在今年完成新一轮融资或IPO，成为直播平台能否成为“剩者”的关键。据不完全统计，刨去已经死掉的光圈直播、微播等数十家平台，目前直播平台的玩家大概有300家左右。

　　对此，傅政军指出：“2016年资本确实极大得流入直播行业，有几家企业因此迅速发展起来，能不能上市还要看它们自身的发展状况。直播行业虽然体量在增大，但利润却被摊薄，带宽成本、运营成本、人员的开支等花销也很大，而且上市的成本巨大，想上市不容易。直播行业是一个需要持续投入、而且需要花费大量精力去维护的窄众行业，没有一定资本、没有良好的商业模式是不会持续走下去的。去年一下有两三百家企业起来，但最终剩下来的不会超过十家，新兴直播平台会加速被淘汰，剩下真正有实力的玩家。”

　　据记者获悉，三大直播上市公司除了深耕现有的直播形式之外，也在积极创新“变种”。值得一提的是， 3月23日，短视频平台快手宣布获得腾讯3.5亿美元投资，这也被视为临近上市的重要信号。上述分析人士预计，快手的脱颖而出，或推动现有直播平台将短视频作为新增的标配，将进一步加速行业洗牌和“剩者”为王。

　　3月24日晚间，捷成股份发布2016年年报。数据显示，公司2016年实现营业收入32.8亿元，同比增长48.29%;利润总额11.2亿元，同比增长89.39%;归属于母公司所有者净利润9.6亿元，同比增长80.38%。同时，公司还发布了一季度业绩预告，预计归属母公司净利润同比增长5%-15%之间。

　　3月25日下午，捷成股份召开了2016年年报说明暨战略发布会，捷成股份副董事长韩钢阐释了公司战略规划，并预计“未来三年，内生业务归母公司所有者净利润增长率在30%以上”。截至目前，捷成股份旗下已拥有全资及参控股公司40多家，布局了数字技术、数字文化、数字教育三大业务板块，构建了音视频创新科技、影视内容及版权运营、教育云平台，行程跨网、跨屏全价值链的服务和运营。

　　财报显示，捷成股份2014年、2016年相继出资7000万元、32亿元完成全资收购的数字版权运营商华视网聚，2016年为公司带来了11.06亿元的营收和4.2亿元的净利润。韩钢表示，华视网聚已成长为数字版权运营领域的绝对龙头，拥有独家新媒体版权50000小时，采购院线电影超过50%的市场份额。

　　今年2月3日，捷成股份发布公告称，拟斥资1816万美元认购纳斯达克上市公司、国际音视频技术巨头Avid新发行的5%至9.9%普通股，成为其第二大股东。公开信息显示，Avid 在全球范围内的重点大客户超过2100家，包括CCTV、NBC、CNN、ABC、FOX在内的几乎所有知名电视和视频机构均为其客户。“Avid之前只是想让我们担任大中国区的总代理，但是经过反复谈判，我们不仅成为了总代理，而且以很便宜的价格成为了它们的股东”，捷成股份总经理韩胜利表示。

　　在捷成股份董事长徐子泉看来，捷成股份对于Auro 公司的投资，更有利于公司的“长治久安”。去年1月份，捷成股份宣布拟斥资2800万美元入股比利时Auro公司，持股比例为20%。资料显示，Auro公司成立于2010年，主要目标是建立新一代的音频标准。

　　“我们目前正和Auro公司一起，协助我国建立新的声音标准。一直以来，杜比公司几乎占据了国内全部市场，以及全球70%-80%的市场。每一台电视机、每一个机顶盒以及每一部手机等等，采用的技术都是杜比的，每年为此要交给他们大量的专利费。中国的声音标准出来后将改变这一现状。中国声音的标准基本将采用Auro的标准，对于捷成股份而言，我们既帮助国家形成了声音标准，同时也会形成一个长期的盈利模式”，徐子泉表示。

　　3月23日召开的WCA2017“电竞不止步”年度发布会正式拉开了WCA2017年的大幕。今年， WCA在赛事规划上进行了创新调整，全新奥运化的赛事模式将登陆WCA电竞舞台。

　　另外，今年WCA将以游戏厂商构建的电子竞技赛事生态体系为基础，参考传统体育赛事的发展规律，构建WCA全球电子竞技奥运赛事体系，从“世俱杯”逐步转变为“世界杯”。同时，WCA2017将在赛事文化上寻求新的转变，将体育竞技精神、国家荣誉感、民族自豪感作为赛事的文化发展方向。

　　据介绍，WCA2017赛事维度将分两个方向，一个是主体赛事，分别为职业赛、平台杯、网吧赛;另一个则是品牌类精品赛事，中外对抗赛和高校赛。五大赛事类型环环相扣构成全新的电竞生态。同时，各海外赛区也将以WCA品牌同步进行不同类型的赛事。WCA2017还会将赛事同步到电竞联盟各成员国中，成员国选手将通过本国赛事选拔最终进入WCA2017全球总决赛。

　　WCA作为一个国际赛事品牌，现在也在着力建设电竞教育体系。WCA副总经理李燕飞认为，电竞从业者应具备责任感、大局观、团队意识、职业道德等必要的素质与职业素养，为此将与GH电子竞技教育开启国际电竞教育计划，在课程内容研发、师资培训、电竞专业毕业生就业等方面进行深度合作。此外，B2C电商平台京东以及科技网站中关村在线此次也加入到电竞舞台。此前京东游戏在各大电竞游戏赛事中推出的高端电竞装备，为硬件厂商开拓了一片新的业务市场。

　　去年总决赛期间，李燕飞公开表示的WCA上市一事也在稳步推动中，李燕飞在会后接受《证券日报》记者采访时表示，已与几家意向合作方进行了调研，虽然现在不方便透露细节，但这件事正在稳步的推进中，具体方案可能要在5月份或6月份才能公布。如果上市的话，银川圣地将作为主体。

　　3月26日，国务院发展研究中心旗下中国经济年鉴社联合腾讯公司，首次发布“新生态，新表达，共治理——创意者经济”课题成果，该成果被命名为《创意者经济：互联网+文创的新时代》。据悉，这是国内首次提出“创意者经济”的概念。

　　报告主要作者、国务院发展研究中心副研究员黄斌指出，“创意者经济”立足于泛娱乐，又是泛娱乐的进一步深化;是泛娱乐战略在学术理论范畴内的系统化、体系化表达，但更希望成为企业和政府共同努力，提升我国文创全球竞争力，甚至探索一种全球文创发展新模式。

　　据悉，泛娱乐战略在2012年由腾讯提出，彼时，腾讯互娱在网游业务基础上，先后推出动漫、文学、影视、电竞五大实体业务平台，拟构建一个开放、协同、共融共生的泛娱乐内容新生态。

　　“泛娱乐”概念提出者、腾讯副总裁程武在发布课题成果时，提到了最近一些欧美年轻人追更中国仙侠和玄幻小说的现象，其表示，中国的网络小说正在快速走进英文世界，被越来越多的国外网站翻译连载，中国很多原创网络动漫也在走向海外市场，这是互联网和移动互联网把所有创意者和消费者连接起来之后所起的化学反应，是创意者经济浪潮带来的变化。

　　中国经济年鉴社社长李明表示，与腾讯合作研究和提炼“创意者经济”，不仅可以更好了解创意者经济、了解互联网，也有助于更好了解现时的中国经济。