原标题：强烈推荐评级 厚普股份携手IGE向氢燃料电池车领域拓展 有望打造全新业绩增长点

　　公司与武汉地质资源环境工业技术研究院有限公司 (简称“IGE”)于 2017年 9 月 22 日在成都高新区签订《战略合作协议》，就氢燃料电池汽车的应用和推广项目建立战略合作关系。

　　投资要点

　　1.积极布局氢燃料电池车领域，氢能设备业务有望打造新增长点本次战略合作协议的目的在于：1)共同吸收第三方在 70 MPa 和35MPa 加氢站设备的先进技术，实现加氢站关键设备的国产化，降低加氢站投资成本;2)双方充分发挥各自优势资源，致力于共同降低氢气的制备、储运和使用成本;3)双方在氢燃料电池汽车的应用和推广上发挥各自优势，重点开发华中和川渝用户。

　　通过此次合作，公司将实质性介入氢燃料电池汽车领域，并积累70 MPa和35MPa 加氢站相关核心技术，为公司下一步批量产销相关氢能设备打下坚实基础。

　　3.行业拐点来临，看好燃料电池汽车产业发展前景自2016 年底以来，从政策界到实业界，各方动作频频：

　　1)2016 年12 月，国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，要求十三五期间推动车载储氢系统以及氢制备、储运和加注技术发展，推进加氢站建设，并对燃料电池汽车给予最高50 万元/台的巨额补贴;

　　2)2017 年8 月，由亿华通投建的我国第一条自动化氢燃料电池发动机大批量生产线已经正式投产，该产线预估的每年产燃料电池发动机的产能在一万台左右，项目总投资达到了10 亿元;

　　3)2017 年9 月，上海市科委、市经信委、市发展改革委联合印发《上海市燃料电池汽车发展规划》，规划于2025 年建成50 座加氢站，推广3 万辆燃料电池车，2026 年至2030 年，上海燃料电池汽车全产业链年产值要突破3000 亿元。

　　在各方纷纷加码燃料电池汽车产业的背景下，我们认为燃料电池已具备大规模工业化生产的能力，未来燃料电池汽车产业将迎来迅速产业化阶段。

　　3.天然气&氢能双轮驱动，公司清洁能源全产业链发展战略持续落地受益于上市以来不断推进的清洁能源全产业链布局战略，公司先后收购科瑞尔公司、宏达公司、重庆欣雨公司等优质标的，公司业务范围大为拓宽，拥有天然气全产业链(开采环节除外)整体解决方案服务商的全套资质，初步构建完成天然气全产业链的布局。

　　此次公司积极拓展氢能产业，充分整合自身及业界优质产业资源，共同在全国推广普及氢燃料电池汽车，不断拓宽业务口径，顺应公司清洁能源产业链应用的发展战略，将为公司创造全新业务增长点。

　　4.盈利预测：

　　预计公司17-19 年实现归母净利润1.99 亿、3.04 亿、3.96 亿，对应EPS为0.54 元、0.82 元、1.07 元，对应PE 为32X、21X、16X，维持强烈推荐评级。