11月7日，浙江金沃精工股份有限公司(股票简称“金沃股份”，股票代码：300984)向不特定对象发行可转换公司债券正式于深圳证券交易所上市。

　　根据公司此前公告，金沃股份本次可转债的发行总额不超过3.1亿元(含3.1亿元)，债券简称为“金沃转债”，债券代码为“123163”。此次募集资金扣除发行费用后将用于高速锻件智能制造项目(2.04亿元)、轴承套圈热处理生产线建设项目(0.30亿元)以及补充流动资金(0.76亿元)。

　　据了解，金沃股份轴承套圈产品凭借良好的技术工艺优势和质量优势，已经成功进入舍弗勒等国际大型轴承公司的供应体系，抓住了国际轴承产业链向中国转移的趋势。未来，随着下游市场的不断发展，金沃股份轴承产品的类型和规格不断拓展，销售额将继续扩大，公司可转债具备较高的配售价值。

　　一、客户资源优势突出 经营业绩高速增长

　　作为工业的核心基础零部件，轴承工业对国民经济发展和国防建设起着重要的支撑作用。近年来，我国战略性新兴产业取得快速发展，对高端轴承的需求强劲，相应的高端轴承套圈市场需求稳定，并随着经济发展呈逐年增长态势。

　　根据PrecedenceResearch及中商产业研究院数据显示，全球轴承行业的市场规模在2021年为1213亿美元。同时，PR报告预测轴承行业市场规模在2021-2030年间，将以7.6%的年复合增长率发展，到2030年市场规模将超过2430亿美元。

　　其中，以中国、日本为代表的亚洲地区轴承市场规模约占全球轴承市场的56%，近20年来增长约15个百分点。中国和日本等国家正在推动亚太地区轴承市场的增长，由于机械和汽车制造业的快速扩张，以及工业设备和汽车维修的强劲售后市场，预计未来几年亚太地区的轴承销售将持续增长。

　　据中国轴承工业协会数据，2021年中国轴承市场规模为2278亿元，同比增长8%。从市场规模及销售收入来看，我国已经是世界第三大轴承生产大国。未来，随着我国逐步实现“双碳”目标，向高质量发展的转变，风力发电机、工业机器人、城市轨道交通、工业智能化、城市智慧化等将会带动一些轴承新市场的发展。

　　公开资料显示，金沃股份成立于2007年，是集轴承套圈研发、生产、销售于一体的专业化制造公司，主要产品包括各类轴承套圈，包括球类、滚针类、滚子类三个大类12个系列，上述产品最终应用领域广泛涉及交通运输、工程机械、家用电器、冶金等国民经济各行各业。

　　经过多年的发展，金沃股份已经成功进入了舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、恩斯克(NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN)等跨国轴承企业的全球供应链体系，并与这些轴承企业建立了稳定的合作关系。

　　2021年6月，金沃股份成功在A股创业板上市，并募集资金3.72亿元。年报数据显示，2021年，金沃股份实现营业收入8.96亿元，同比增长61.34%;根据中国轴承工业协会统计数据，2021年全国轴承行业完成营业收入2,278亿元，同比增长16.52%。不难看出，金沃股份营收增速远高于行业平均增速，这说明公司市占率水平在稳步提升。

　　二、抓住行业发展机遇 募投项目释放产能

　　据公司可转债募集说明书披露，金沃股份可转债发行规模3.10亿元，主要用于高速锻件智能制造项目(2.04亿元)、轴承套圈热处理生产线建设项目(0.30亿元)以及补充流动资金(0.76亿元)。

　　资料显示，金沃转债的发行期限为6年，债项与主体评级为A/A级，各年票息的算术平均值为1.62元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。

　　随着轴承行业专业化分工以及产业链逐渐转向中国发展的趋势，我国轴承细分市场前景广阔。在此背景下，为了紧抓行业市场机遇，金沃股份拟进行高速锻件智能制造项目建设，向产业链上游延伸，新增锻造的工艺环节，优化产业链布局，进一步提升生产效率及保障产品质量，增强产业一体化协同效益。

　　金沃股份发展之初受资金、装备水平的限制未从事前端锻造工艺，而是向供应商采购锻件满足生产所需。未来随着业务的拓展，外采锻件产品将难以满足公司协同生产要求，影响公司高质量发展的需求。通过本项目的实施，公司将引进更先进、自动化水平更高的生产设备，整体提升公司智能制造水平，提高原材料利用率与生产效率，降低生产成本，给客户提供更优质产品与服务的同时，增强公司盈利能力。

　　根据公告数据，金沃股份高速锻件智能制造项目建设期为2年，投资总额为21,577.00万元，其中拟使用募集资金20,412.00万元。经测算，该项目达产后新增年锻件加工量27,000吨，年均销售收入为34,875万元(，年均净利润为5,907万元，销售利润率为19.93%，税后静态投资回收期为6.28年，财务内部收益率为21.86%，项目经济效益良好。

　　轴承套圈热处理生产线建设项目总投资3,131万元，拟使用募集资金2,962万元。经测算，该项目达产后新增年热处理加工量18,520吨，年均销售收入为5,000万元，年均净利润为826万元，销售利润率为19.44%，税后静态投资回收期为6.18年，财务内部收益率为22.78%。

　　自成立以来，金沃股份深耕轴承套圈细分市场，专业打造轴承套圈生产链，已成为世界五大轴承公司重要的轴承套圈供应商。未来，随着我国轴承工艺的进步以及战略性新兴产业的高速发展，轴承应用领域将逐渐往中高端领域发展，进一步扩大市场需求，为金沃股份募投项目的实施提供了广阔空间。

　　从产业链角度分析，金沃股份高速锻件智能制造项目是公司向产业链上游延伸，新增锻造工艺环节，从上游锻造工艺开始把控轴承套圈生产过程工艺及品质，提高公司产品生产质量与效率;而轴承套圈热处理生产线建设项目系公司进一步扩大轴承套圈热处理生产线的产能，加强轴承套圈热处理工艺环节建设，完善产业链布局，快速响应下游成品轴承客户需求。

　　整体来看，上述两个募投项目均属于公司对现有轴承套圈产品生产线的延伸和优化，可以满足公司对前端锻造生产能力与热处理加工产能的需求，增强公司协同生产能力，提高产品质量，降低生产成本。因此，本次募投项目的实施将有助于金沃股份抓住行业发展的机遇，进而巩固和提高公司在行业内的市场地位和市场影响力。