11月21日晚，爱玛科技(603529)发布公告称，公司公开发行可转换公司债券申请获证监会审核通过。

　　此次可转债发行，公司拟募资总额不超20亿元，主要用于丽水爱玛车业新能源智慧出行项目(一期)、营销网络升级项目。

　　据了解，当前爱玛科技主要产品市场需求旺盛，整体市场动销良好，量价齐升，同时公司全面提升运营效率，经营业绩也正呈现加速增长的态势。此次可转债获批，将有利于公司盈利能力进一步提升。

　　募投项目助力业绩持续腾飞

　　资料显示，爱玛科技于2004年进入电动两轮车行业，是中国较早的电动两轮车生产企业之一，也是电动两轮车行业龙头企业。公司主要产品为电动两轮车，此外还有电动三轮车、自行车、电助力自行车、电动滑板车等，形成了完善的绿色中短途出行交通工具产品体系。

　　今年前三季度，在面对行业竞争加剧、原材料价格上涨等不利因素下，公司营利双增，其中净利润较上年同期翻番。

　　具体来看，今年前三季度，公司实现营业收入172.3亿元，同比增长37.69%;归属净利润13.76亿元，同比增长138.28%;扣非净利润13.64亿元，同比增长148.19%，营收和净利润继续保持高增长态势。

　　不仅如此，公司整体盈利水平也得到大幅提升。报告期内，公司净资产收益率达24.05%，比上年同期高出近8个百分点;综合毛利率达15.31%，同比提升约4个百分点。

　　此外，今年公司在国际市场业务上获得了较大发展。今年上半年，国际业务收入为1.17亿元，收入同比提升111.69%。海关数据显示，我国两轮电动车出口的市场规模不断扩大。2022年1-7月，我国两轮电动车出口额达206.3亿元人民币，同比上涨超9%，公司海外业绩成长远超两轮电动车出口大盘增量。

　　据了解，国际事业部根据公司目前的国际产品品类，组建数个营销团队，按照主要市场的区域特征和消费习惯实施因地制宜的渠道拓展计划，国际市场销量得到提升。

　　此外，由于公司业务规模增大，收到经营活动产生的现金净额随之增加，报告期内经营性净现金流量增加19.96亿，同比上期增加215.92%，展示了良好的经营实力与回款能力。

　　事实上，由于资本市场的助力，爱玛科技近两年来持续在产能布局方面进行提升。2021年7月，爱玛科技宣布将投资20亿元在铜梁建设爱玛西南制造基地，达产后可年生产各类电动摩托车约300万辆，实现年产值100亿元。

　　2021年9月，爱玛科技发布公告称，拟建设台州智能电动车及高速电摩项目，项目计划总投资约10亿元，其中土地和固定资产投资约7亿元，公司拟通过自有资金、直接或间接融资等方式解决。

　　2022年7月5日，爱玛科技发布关于公司拟与贵港市人民政府签署《投资协议书》的公告。公告显示，公司拟在贵港市投资建设爱玛智慧出行产业园项目，项目计划投资总额约11.5亿元人民币，项目总用地约400亩，项目建设工期24个月。

　　高端产品进入需求爆发期

　　除了产能提升加速抢占市场份额之外，爱玛科技还在持续打造自身核心竞争力，公司紧跟时代发展，坚守科技与时尚路线，尤其注意吸引年轻消费者。

　　当前，电动车市场的消费主力已逐渐向年轻人靠拢，基于对消费者需求的深度洞察，也基于爱玛自身的品牌路线，在打造引擎芯动力系列等热销爆品时，爱玛始终紧握科技与时尚两大“王牌”，以高端差异化的产品定位精准击中各类消费者的需求核心。

　　爱玛陆续推出续航、动力、节电、防护等方面的前沿制造技术，其中以“双倍质保、双倍里程、双倍动力”的爱玛引擎芯动力系统最为耀眼。此系统是从强化能源利用效率入手，针对电动车行驶时的各类动态变化进行实效性优化，以实现多重出行场景下的“智能”电量分配效果。

　　与科技创新相对应的，是爱玛对电动车时尚潮流的引领。在出行风尚与视觉语言不断更新的当下，爱玛先是对电动车造型进行时尚化改造，赋予其独特气质，从而摆脱了“公模”的造车桎梏，成功迈入自主产品时代。

　　与此同时，爱玛也在持续焕新电动车配色，其于“2022追星计划”品鉴会上推出的“摩登新复古”系列色彩迅速走红，一度引发行业热议。

　　爱玛还稳抓消费者购车价值诉求的关键所在，通过深入研究细分人群的出行痛点、要点，并围绕“用户至上”这一指导原则，针对不同群体进行定制化开发，进而成功达成品牌价值增值及产品销量增长。

　　值得注意的是，由于国际市场的需求增加，爱玛科技在2021年年报中提出，电动两轮车产业正在由一个本土诞生、本土发展、本土繁荣的产业，进一步走向海外，加速该产业的国际化之路。换言之，未来公司电动两轮车市场将主要由依赖国内正在向国内与海外市场并重转变。

　　有机构认为，爱玛科技目前主要产品市场需求旺盛，整体市场动销良好，量价齐升，产品结构进一步改善，同时公司全面提升运营效率，经营业绩呈现加速增长的态势。公司细分的产品结构增强了用户满意度，并使之汇集成了品牌价值提升的利器，为未来成功抢占电动两轮车高端化趋势下的消费新红利打下了基础。

　　新国标助力头部品牌崛起

　　其实，自2000年电动两轮车在中国起步发展至今，行业已经进入成熟阶段，2019年《新国标》实施前，行业已形成完整的产业链体系和广泛的市场基础。

　　根据中国自行车协会数据，2021年我国电动两轮车保有量已经达到3.4亿辆，而在2020年，我国电动两轮车的市场规模已经达到800亿元，2021年我国两轮电动车累计销量达成4100万辆。按照当前电动两轮车的3~5年自然更替的周期来看，这是一个市场规模千亿级、且稳定发展的产业。

　　进入2022年，随着大量城市电动车新国标过渡期结束，两轮电动车换购又将迎来一轮小高峰;此外，在节能减排、碳达峰、绿色出行等政策指引及产业链上下游发展助推下，两轮电动车市场依旧拥有较大的增长潜力。

　　而且除了国内市场，目前我国电动车出口市场规模也在不断扩大。据中国海关数据显示，2019至2021年，我国两轮电动车的进出口规模不断增长。2021年，两轮电动车整车出口2290万辆，同比增长27.7%;出口额52.9亿美元，同比增长50.8%。

　　有分析人士表示，在保有量和自然更替周期下，一方面新国标对需求脉冲式影响有限，政策影响门槛提升直接导致供给端出清，供给与需求缺口的份额或由头部大厂补足，对于头部企业反倒形成利好;随着低中高端全面覆盖，两轮车作为便捷短交通选择之一，过去游离在行业客群之外的用户也会逐步回归，行业有望借新国标焕发第二春。