麦加芯彩新材料科技(上海)股份有限公司(以下简称：麦加芯彩或公司)发布投资者关系活动记录表，公司于 11 月 9 日和 11 月 10 日接待国联基金、中银国际、太平资产、工银安盛、国泰元鑫、东海基金、富荣基金、华创证券、健顺投资、海通证券、上海递归私募基金、松熙资产、平安基金机构调研。麦加芯彩董事会秘书：崔健民、证券及法务部经理：王碧卿出席接待。

　　麦加芯彩自 2002 年在上海设立，初期主要在集装箱涂料领域发展，后在 2009 年开始进入风电叶片领域，近几年开拓桥梁及钢结构涂料市场。 目前业务结构来看主要是风电叶片涂料和集装箱涂料。

　　公司业务模式和营收情况

　　公司目前收入来源主要分为两部分，风电叶片涂料+集装箱涂料。 其中：风电叶片涂料占比近三年逐渐提高，今年上半年收入占比超过50%，该业务毛利率接近49%，是我们最主要的利润来源，相信随着风电行业的发展、自身份额的变化、海风的发展，风电涂料业务会有较好表现。从市场份额来看公司稳居风电叶片涂料市场第一，具有较强的竞争优势，该行业主要竞争对手均为国际巨头，公司这些年在风电涂料领域完全走的是一条国产替代之路，曾经作为新兵的我们目前已经成为叶片涂料冠军。 集装箱涂料是公司今年上半年第二大业务，收入占比43%。从市场份额来看集装箱涂料自2020年的13%左右不断增长，到2022年增加至20%左右，目前是全球四大集装箱涂料供应商之一。

　　公司于 2022 年营收接近 14 亿元，净利润 2.6 亿元，毛利率 31.7%，净利率 18.7%，2023 年上半年毛利率、净利率继续上升，分别达到 36.5%及 20.9%，较高的毛利率和净利率也是市场壁垒和竞争优势的一个体现。 从公司的核心竞争力来看，主要是管理层的战略眼光、行业的前瞻性趋势判断和把握、高额的研发投入、业务层面的多领域布局、优质稳定的客户群、领先的市场地位、稳定的产品质量、以及优质的服务、较高的市场壁垒铸就的高回报。

　　公司1+3+N战略解读

　　公司坚持 1+3+N 战略，即 1：专注于环保、高性能、特殊功能涂料;3：构建三大涂料应用业务板块：新能源板块、远洋运输板块、大基建板块;N：每个板块中，在坚守高端定位的前提下，不断扩充新的应用领域。 目前不同板块布局的业务包括：新能源板块的风电叶片、风电塔筒、光伏、储能设备涂料;远洋运输板块的集装箱、船舶、海工涂料;大基建领域的桥梁及钢结构。

　　目前各项工作都在正常推进中。总的来看，这几个板块有较大体量的市场，仅仅是船舶涂料领域有 40 多亿美元的市场容量。公司在船舶领域的终端客户与集装箱终端客户重叠度较高，因此，在进入船舶涂料领域具有一定的先天优势，同时在技术角度公司也进行了一定的储备。

　　财务表现稳健市场长期看好

　　公司 2023 年上半年的财务表现：从公司今年面临的外部环境来看，集装箱行业处于 2008 年金融危机以来即十五年来的最低谷，具体原因与全球公共卫生事件相关，同时风电板块装机量不及预期，上半年装机仅仅 22GW 左右，在此情形下，公司上半年实现利润约 1.1 亿元。 预计随着时间推移，行业会逐渐恢复正常，也会为我们打下更好的基础。

　　公司的其他工业涂料作为战略性板块也在稳步发展中。对于公司来讲，短期内主要是积累业绩，帮助我们进入外资占据垄断地位的大吨位桥梁市场，继续走出国产替代之路。

　　公司还详细介绍了公司研发情况和市场客户情况

　　船舶涂料是公司未来几年发展的重中之重，希望能在未来贡献更多收入。船舶涂料领域有差不多300亿人民币的市场容量，对此公司一直在做相关研发，后续还需要进行船级社认证，目前进展情况正常。 公司在船舶领域的终端客户与集装箱终端客户重叠度较高，因此，在进入船舶涂料领域具有一定的先天优势，同时在技术角度公司也进行了较长时间的储备，未来珠海项目投产也为船舶涂料放量奠定了产能基础。

　　集装箱和风电行业水性涂料领域市场份额开拓情况

　　1)公司早在 2010 年即开始开发集装箱环保涂料，提前做好技术储备;2)战略眼光及抓住油转水时机快速反应;3)稳定的产品质量和优质的服务。

　　另外的风电行业主要采取年度招投标方式，集装箱采取根据市场报价，大致一个月报价一次。