近期，深圳市安奈儿股份有限公司(以下简称“安奈儿”)发布公告称，公司将终止收购深圳创新科技术有限公司(以下简称“创新科”)22%股权。至此，这家号称“中国童装第一股”的童装企业又在资本市场上引起了不小的关注。

　　自去年12月以来，安奈儿因为跨界进军大数据行业而受到强烈关注。数据显示，2月8日-3月6日，安奈儿股价在14个交易日累计大涨169.11%，并曾创下7连板的行情，成为二级市场投资者关注的焦点。

　　遗憾的是，通过深入详实的尽调，安奈儿发现标的公司其他股东是否行使优先购买权、应收账款回款等存在重大风险，出于保证上市公司利益以及保护中小投资者利益的考虑，安奈儿最终决定终止这一收购，显示出公司严肃谨慎的作风以及对公司股东尤其是中小投资者的认真负责。

　　一、谨慎终止收购 大数据战略不变

　　安奈儿的跨界收购之路还要从4个月前说起。

　　2023年12月15日，童装品牌安奈儿宣布拟以现金4.4亿元分期付款收购创新科22%股权。

　　此前，安奈儿曾在公告中表示，受消费市场环境影响，公司所处的童装业务竞争愈发激烈。针对以上情况，公司积极应对，同时也希望探索一些增量业务。2022年，公司进行了战略升级，并将“科技”概念在公司原有业务上进一步向外延伸，收购创新科将对公司开拓新业务、优化业务结构产生积极影响，有利于增强公司发展动力和盈利能力，为公司股东争取更多的投资回报。

　　事与愿违的是，创新科其他股东是否行使优先购买权、应收账款回款等存在重大风险最终使得这一交易未能成行。据悉，自宣布收购以来，安奈儿多次要求创新科提供股东是否行使优先购买权的明确回复及证明文件，但创新科2023年4月1日的回复与此前历次沟通的内容存在严重不符，公司无法确认回复内容的真实性。此外，安奈儿还高度关注创新科应收账款的回款情况，多次要求创新科提供相关回款凭证，但创新科始终未提供。从公开渠道获悉创新科欠税1645.15万元。因此出于谨慎考虑，安奈儿决定终止收购。

　　需要重视的是，大数据标的公司股权收购的终止，并不代表安奈儿大数据战略的结束。事实上，自将“科技”作为公司新核心战略以来，安奈儿积极布局大数据业务，并设立大数据业务的实施主体安奈儿科技，并配置了有关项目管理、销售、财务、法务等关键职能领域人员，以满足公司大数据业务的落地执行。

　　除了极速对外拓展科技业务之外，安奈儿在主业童装领域也在践行科技战略，经营业绩改善明显。或许，大数据标的公司股权的收购只是安奈儿股价上涨的一道催化剂，而公司在科技创新方面的决心和行动才是其投资价值的根本体现。

　　二、业绩全面转暖 亏损大幅收窄

　　公开资料显示，安奈儿品牌创立于1996年，于2017年在深交所挂牌上市，成为“中国童装第一股”。作为国内领先的知名童装品牌，安奈儿主要定位中高端童装市场，产品覆盖3-12岁全年龄段童装，市占率在本土品牌中位居行业前五位。数据显示，2015年-2019年，安奈儿主营收入由8.40亿元增长至13.27亿元，复合增长率达到12%，展示出公司良好的成长性。

　　在新冠疫情的扰动下，以线下直营为主的安奈儿也遭受到了较大的打击，经营业绩出现了阶段性下滑。

　　在产品定位方面，安奈儿提出了“科技童装”全新概念，加速深耕产品的科技属性，持续加大研发投 入。数据显示，2022年全年，安奈儿研发费用支出为3654.88万元，研发费用率达到3.9%，较前一年同期提升1个百分点。

　　2022年8月，安奈儿旗下研发设计公司与水木聚力接枝新技术(深圳)有限责任公司签署合资协议，共同成立深圳市安奈儿水木科技发展有限公司(以下简称“安奈儿水木”)，其中研发设计公司持股51%。根据合资协议，安奈儿水木将利用其独有的电子束接枝技术开发抗病毒抗菌功能纺织品，并将其首次应用于儿童服饰领域。2023 年4月底，首款使用了电子束接枝抗病毒抗菌面料的“安心衣”正式上市。截至2023年11月，安心衣的单品类销量已达几万件。

　　进入到2023年，安奈儿经营业绩已经明显好转。最新数据显示，安奈儿2023年预计年度归母净利润亏损大幅收窄，这主要得益于公司通过运营体制的改革和组织人效的优化，使得线下直营店铺店效得到有效提升;严控商品零售折扣，公司毛利率有所提升;加大存货精细化管理力度，改善库存情况，公司存货账面原值持续下降;强化内部管理和费用管控水平，公司期间费用同比下降。

　　另据，安奈儿2023年三季报显示，安奈儿实现营业收入5.64亿元，实现归母净利润同比亏损收窄8020万元;经营性现金流净额为 1318.04 万元，较上一年同期增长1.77亿元，经营活动现金流大幅上升。2023年前三季度，安奈儿销售毛利率达到53.51%，同比提升3.12个百分点。

　　有业内人士表示，长期来看我国童装行业前景非常广阔。据Euromonitor 预计，2026 年国内童装市场规模将达到4,170.5亿元。

　　整体来看，安奈儿通过内部童装主业和外部大数据业务探索，坚定不移地践行“科技”战略。在童装领域，安奈儿凭借其强大的品牌影响力和对儿童需求的深刻理解，有望继续保持其市场领导地位，并进一步筑高竞争壁垒。而在大数据领域，安奈儿的持续探索也预示着公司对未来业务的前瞻性布局，这也将为安奈儿带来长期的增长动力。