据上交所官网显示，中复神鹰碳纤维股份有限公司(以下简称：中复神鹰)申请科创板IPO，于2021年11月8日回复了第二轮问询。此次公司募集资金总额18.45亿元，将用于“西宁年产万吨高性能碳纤维及配套原丝”、“航空航天高性能碳纤维及原丝试验线项目”、“碳纤维航空应用研发及制造项目”等多个项目，保荐机构为国泰君安。

　　中复神鹰成立于2006年，隶属于国务院国资委管理的世界500强企业——中国建材集团有限公司，是集碳纤维及复合材料研发、生产、销售为一体的国家级高新技术企业。目前建有连云港、西宁两个生产基地，产能规模位居国内首位。

　　公司始终坚持“创新、融合、奋进、责任”的发展理念，勇于承担国家责任，实现了率先打破国外高性能碳纤维垄断的市场格局，目前已累计向市场提供碳纤维近3万吨。

　　全球碳纤维市场需求旺盛，为中复神鹰的发展提供了良好的市场机遇

　　中复神鹰对外销售产品主要为碳纤维，主要产品型号包括 SYT45、SYT45S、SYT49S、SYT55S、SYT65 等，涵盖了高强型、高强中模型、高强高模型等类别，在航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交通建设等领域广泛应用。

　　其中，碳纤维是由有机纤维在1,000℃以上裂解碳化形成的含碳量高于90%的无机纤维，具备出色的力学性能和化学稳定性、密度比铝低、强度比钢高，是目前已大量生产的高性能纤维中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维。

　　在2000年以来，国家加大对于碳纤维领域自主创新的支持力度，将碳纤维列为重点研发项目。伴随着国家政策的大力扶持，国内碳纤维行业在技术上取得重大突破，与日美等国家的产业技术水平差距逐渐缩小，技术水平和产业化程度得到快速发展。

　　此外，2020年度全球碳纤维需求再次突破10万吨级，达到10.69万吨。在全球新冠疫情的影响下，2020年全球碳纤维需求较2019年增长3%。虽然与2019年的全球需求同比增长率12%相比，已较大幅度放缓，但仍然保持了增长的态势。

　　同时，在2020年，我国碳纤维需求达4.88万吨，较2019年增长达29%。国内碳纤维需求大幅增长，主要是由于国际风电叶片代工由欧洲转向国内，导致国内该领域的碳纤维需求由2019年的1.38万吨增长至2020年2.00万吨，增幅高达45%。

　　在碳纤维领域中技术和产量均处于领先地位，并连续两年净利润涨幅在200%以上

　　中复神鹰在国内率先实现高性能干喷湿纺碳纤维产业化。目前，已取得53项授权专利，其中发明专利25项。公司还以主要起草单位身份2次参与《聚丙烯腈基碳纤维》国家标准的制定，1次参与《聚丙烯腈基碳纤维原丝》行业标准的制定。

　　在2017年，公司“干喷湿纺千吨级高强/百吨级中模碳纤维产业化关键技术及应用”成果荣获国家科学技术进步一等奖，为国内碳纤维领域唯一获得该项殊荣的企业，进一步奠定了公司在国内碳纤维领域的技术领先地位。

　　目前，中复神鹰已系统掌握了T700级、T800级碳纤维千吨规模生产技术以及T1000级的中试技术，在国内率先实现了干喷湿纺的关键技术突破和核心装备自主化，率先建成了千吨级干喷湿纺碳纤维产业化生产线。

　　此外，据中国化学纤维工业协会统计：2020年公司碳纤维产量3,777.21吨，占国内总碳纤维产量的比例达20.98%，排名国内碳纤维产量第二位;公司碳纤维国内销量3,625.28吨，市场占有率达7.43%。公司产能及产销量均居于国内碳纤维企业前列。

　　在2018年-2020年期间，公司的净利润分别为-2,447万元、2,615万元、8,523万元;其中，2019年的增幅为206.86%，2020年的增幅为225.92%，连续两年涨幅200%以上。目前，公司处于快速成长的阶段。

　　具有人才优势和产品优势，形成一定的市场竞争力

　　中复神鹰通过自主培养建立了一支以中青年为主的中坚力量。公司的核心团队多次入选“创新人才推进计划重点领域创新团队”、“科技创业领军人才”、“科技创新领军人才”，成员还包括多名享受国务院特殊津贴和江苏省有突出贡献的中青年专家。

　　公司的核心成员在适用于干喷湿纺的高粘度纺丝原液制备、聚丙烯腈基原丝快速纺丝技术等方面取得了一系列重要研究成果，形成了具有自主技术设计、工艺技术的核心技术，并成功打破了国外技术封锁，实现了质量稳定的碳纤维批量供应。

　　此外，公司在产品品质方面，目前所有产线均生产干喷湿纺碳纤维。干喷湿纺相比于湿法工艺具有碳纤维表面缺陷少、拉伸性能和复合材料加工工艺性能优异、纺丝速度快等优点。

　　在生产成本方面，干喷湿纺工艺纺丝碳化时间短、生产效率高，相比于湿法工艺在高性能小丝束碳纤维生产方面具有一定成本优势，兼具高性能和低成本特点。同时，公司产能及产量位居国内前列，规模化生产优势进一步降低了产品单位成本。

　　未来，中复神鹰将继续秉承“创新、融合、奋进、责任”的核心价值观，坚持“让世界感受碳纤维力量”的企业使命，明确将“高端化、规模化、绿色化”作为战略定位，致力于打造具有全球竞争力的世界一流碳纤维企业。

　　投资亮点：

　　1、全球碳纤维市场需求旺盛，为中复神鹰的发展提供了良好的市场机遇;

　　2、在碳纤维领域中技术和产量均处于领先地位，并连续两年净利润涨幅在200%以上;

　　3、具有人才优势和产品优势，形成一定的市场竞争力。