据本报记者了解到，上周引爆市场关注的是内地三大钴供应商(华友钴业(59.07 +0.89%,买入)、格林美(8.21 -0.48%,买入)、金川集团)暂停报价，原本供需不平衡的小金属钴，进一步出现一货难求的尴尬局面。供求关系的紧张再度推动钴价的上涨。事实上，钴价在近4个月已经接近翻倍，而相关钴个股如格林美、华友钴业、金川国际(02362)、洛阳钼业(5.26 -0.57%,买入)(03993)均出现了明显的涨幅，年初截至上周五(2月24日)，期间最少的升幅也有逾20%，涨幅最大的近60%。

　　2016年全球钴矿产量为10.1万吨，增速预计为-7.67%，主要受刚果产量下滑拖累影响。刚果是全球钴矿出口最大的国家，钴矿产量占全球约50%的市场。由于刚果此前因总统任期延期爆发冲突，部分矿产开采受到影响。而近期刚果政府迫于国际开始整顿手抓矿，导致矿产量大幅下滑，降幅超过30%。两者共同作用下，刚果金钴矿产量下滑近10%，减少供应约1万吨。

　　据了解，2016年全球钴需求预计为10.49万吨，同比增速为10.12%，主要下游消费结构为动力电池、小型电池、高温合金、硬质合金、磁性材料及其他。其中钴需求的高速增长点是动力电池的消费，目前镍钴锰三元材料电池已经成为世界顶级新能源汽车(爱基,净值,资讯)制造商的首选。同时，依靠补贴为主的中国新能源(10.92 -0.82%,买入)汽车，由于国家新能源补贴计划调整，整车厂为最大化拿到新能源补贴，需要提高电池能量密度比，三元电池的能量密度比高出磷酸铁锂电池50%以上，在政策的催化下，需求再度提高。这意味着，随着新能源汽车消费的崛起，全球钴消费格局发生了巨大变化。新能源汽车占比已从2014年的3.9%快速上升至2016年的13.7%，并预计将在2018年达到20.3%。

　　据安信证券预测，2016年全球新能源汽车钴需求量预计为1.44万吨，2017和2018年新能源汽车钴需求量预计分别为2.04和2.50万吨，对应增速分别为41.7%和22.7%。甚至有券商据此预测，2020年全球新能源汽车三元电池对钴需求将达到3.56万吨金属当量，相比2015年增长10倍，整个钴的需求量将达到15万吨左右。

　　基于新能源汽车的爆发，2017全球钴市场有望继续维持短缺，安信证券预计缺口约8800吨;华创证券预测钴会出现4000吨至5000吨的缺口，这意味着钴价将得到支持，因此建议投资者关注国际矿业巨头洛阳钼业。

　　洛阳钼业原为内地成本最低、盈利最强的钨钼资源开发商。但是近年来，在国际上的收购与并购动作频频，成功晋级为世界稀有金属龙头企业之一，也成功将业务范围将从相对单一向多元化转变，从主营业务主要设计钼(内地第二)、钨(内地第二)，拓展到铜、钴(钴全球第二)、铌(全球第二)、磷。值得注意是，在2016年洛阳钼业斥资26.5亿美元收购了全球矿业巨头自由港麦克米伦公司(FCX)位于刚果(金)的TeNKE Fungurume铜钴矿56%股权。收购完成后，洛阳钼业将拥有Tenke Fungurume矿区的开采权。Tenke Fungurume矿区是世界上规模最大、矿石品味最高的铜钴矿之一，全球市场占有率约为16%。

　　洛阳钼业将充分受益金属价格上涨，业绩弹性大。2015年洛阳钼业各产品价格均大幅下跌，处于历史低位，但该公司的产品生产成本低，盈利能力强，仍然实现盈利7.6亿元。而2016年洛阳钼业购入Tenke Fungurume铜钴矿时铜钴价格近五年低点，安全边际高。若钼、钨、钴、铌、铜每上涨10%，洛阳钼业的税前利润可分别增加2、1.5、1.5、1.2、5亿，业绩弹性很大。