此前，中泰证券在行业内重金挖角多家券商、基金明星分析员，并且收获颇丰。与之相比，海通证券就显得境地较为凄惨，不仅因场外配资收到巨额罚单，创新业务也或因此受到或大或小的影响，而且前海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷也于日前“转会”至齐鲁资管。

　　其实，明星分析师的离开，从明面上来看，影响几乎可以忽略不计，不过人员流动产生的后续影响并不是看似如此的简单。

　　对此，一位资深券商人士向记者表示，明星分析师的离开对于券商品牌建设必然会带来一定的影响，优秀的分析师对券商美誉度、信誉度的构成都是一个重要支撑，尤其一个优秀分析师所带动的一个研究团队。

　　记者致电了海通证券相关负责人，不过该名负责人电话处于无人接听的状态，发送的短信截至记者发稿也并未回复。

　　内忧：明星分析师被挖角

　　外患：正式收到巨额罚单

　　在海通证券未正式以官方公告方式坐实前海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷离开海通证券前，坊间曾四次传出李迅雷要从海通证券离职，而其最终去向并不是多次“出镜”的中泰证券，而是齐鲁资管，接棒人则是其的高徒姜超。

　　其实，李迅雷是否离开海通证券引发如此之多的关注，一方面是由于个人研究能力强带来的名人效应，另一方面则是因在其的带领下海通证券研究部门走到第一梯队。据记者了解，目前海通证券综合业务排名居于第二，而其研究部门排名与业绩收入均处于券商行业前五。

　　2011年，李迅雷从国泰君安离职到了海通证券，李迅雷在国泰君安时，除担任研究所所长外，还是销售交易总部总经理，提出卖方研究模式。而李迅雷履新海通证券后，主抓研究工作，并从去年开始，相继从不少证券挖了团队，包括固定收益、电子、医药生物等。

　　经过两年的发展，据2013年新财富榜单显示，海通证券共在17个行业得到名次。其中，批发零售、电子、传播文化、金融工程、宏观经济等5个行业都拿到首位，与中信证券拥有同等数量。海通证券以黑马姿态的出现，将中信证券与申银万国两分天下的局面，变成了三足鼎立。

　　海通证券在新财富榜单排名崭露头角的同一年，其所拥有的分析师也达到106人，仅落后于国泰君安115人、华泰证券121人。

　　众所周知，券商研究部门能够给券商带来的营收较少，甚至有的券商研究部门还处于亏损的状态，但作为券商轻资产，人才则是最为核心的资源，不过海通证券在今年不仅仅是失去了优质的分析师，还正式收到了场外配资的巨额罚单。由此可见，海通证券损失惨重。

　　事实上，海通证券近日收到的罚单原是因去年的旧事。对于被处罚原因，证监会表示，海通证券未按要求采集客户交易终端信息，未能确保客户交易终端信息的真实性、准确性、完整性、一致性、可读性，未采取可靠措施采集、记录与客户身份识别有关的信息。

　　除此之外，海通证券通过添加白名单方式允许客户使用HOMS系统进行交易，缺少实质性审核。在使用HOMS系统进行分仓交易的账户由于操作子账户多，主账户的交易较为频繁、异常，明显不同于其他普通账户，但海通证券却忽略了对该等账户重点关注。而在发布的处罚结果中，证监会的表述是，“未按规定对客户的身份信息进行审查和了解”。

　　此外，证监会指出，在2015年7月12日证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》后，海通证券仍未采取有效措施严格审查客户身份的真实性，未切实防范客户借用证券交易通道违规从事交易活动，新增下挂子账户，应“从重处罚”。

　　2016年11月28日晚间，证监会披露对海通证券的处罚决定，对海通证券责令改正，给予警告;没收海通证券违法所得约2865万元，并处以约8595万元罚款。

　　在公众眼中海通证券已是处在内忧外患的漩涡中，不过业内人士却有不同的看法，他表示，今年券商业绩整体大幅下滑，明星分析师的离开，巨额罚单的出具，在这样的大环境下，已经凸显不出来，毕竟盈利并不是靠明星分析师的研究报告。

　　品牌建设受到影响

　　未来业务营收或面临下滑

　　近年来，天风证券和中泰证券等券商在挖角优质分析师、管理层上凶猛异常，他们敢于开除高薪酬吸引分析师及管理层，并通过人才引进的方式迅速做大做强，而海通证券也成为明星分析师跳槽的券商之一。

　　在2015年股市异常波动后，券商行业整体经纪业务收入大幅下滑，而海通证券因场外配资的罚单，还需面临评级下调及创新业务发展受到影响的可能，较去年同期相比，海通证券利润已陷入大幅度下滑的局面。

　　之前，海通证券收到的巨额罚单，虽说公司发布公告称“对涉及此案所得和处罚金额已于2015年度全额计入损益”，看似对于2016年及未来财务无重大影响，但其出现的重大违规行为带来的影响并不会在短时间内消除，明星分析师的离开对于海通证券品牌建设及业务开展更是雪上加霜。

　　虽说券商并不指望研究部门通过研究报告销售，给券商营收带来大幅增长，但明星分析师的潜在附加价值远高于研究报告销售的收入，毕竟明星分析师也是券商品牌宣传建设的重要一环。

　　众所周知，明星分析师的存在不仅可以作为品牌建设宣传的重要组成部分，还会因名人效应给券商带来一定的业务，不过随着优质分析师的离开，这部分业务也有失去的可能。对此，业内人士向记者表示，券商实现盈利主要还是靠IPO，不过明星分析师的出走确实会给券商业务开展带来一定的影响。

　　对于明星分析师跳槽会给券商带来多大的经济损失，一位北京券商从业者向记者表示，明星分析师跳槽给券商业务开展带来影响这点毋庸置疑，但具体测算出经济损失到底有多大，数值并不是特别好量化。

　　在记者问及明星分析师出走会给券商公司哪些方面带来变动时，上述从业者表示，目前行业内的分析师主要是研究卖方市场的旗帜，而且现在券商经纪业务竞争比较激烈，明星分析师在新财富上的排名，也都是为了提升公司在经纪业务上的竞争力，优质分析师的流失，对于公司后台研究团队的研究能力及前台经纪业务开展肯定会有很大影响。