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资金南下买买买跟风炒港股还来得及吗？

时间：2017/3/24 9:44:38 点击数：次　信息来源：都市快报

近期，A股市场的白马股持续受追捧，贵州茅台去年以来涨了近一倍，本周股价逼近400元大关，东阿阿胶、云南白药均逼近历史高点。同样闷声上涨刷新历史新高的，还有家电产品制造企业美的集团、小天鹅A、老板电器等个股。

　　另一边却是港股市场的次新股——美图公司、周黑鸭如过山车一般上蹿下跳。

　　导致这一奇观的正是内地资金的凶猛南下，不论美图公司还是周黑鸭都是深港通的投资标的。自去年12月深港通正式开通之后，近三个月以来，资金持续进入港股市场，两会期间更是加速流入。机构、游资正在买买买，对普通投资者来说，现在买港股来得及吗？

　　近三个月内地资金持续南下

　　资金南下的趋势，从春节后就已初露端倪，两会期间流速达到高峰。

　　初步估计，今年前三个月就有800亿资金流入港股，全年预计将有超过2000亿资金涌入港股市场。

　　香港一家小型私募合伙人表示，“两会”概念今年在内地资金青睐下，表现也要比往年突出。原因仍然在于港股估值较低，是较好的投资品种。

　　内资资金持续南下，与长期滞留在香港市场的国际资本一起，构成了港股强有力的买盘，驱动着恒生指数节节走高。恒生指数本周一度站上24600点。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，横向比较，港股处于全球主要股市最低的估值洼地。此外，2016年八九月份，随着港股通投资总额度的限制取消，以及保险资金获准投资港股等政策落地，港股市场从以往的离岸市场转变成为与内地无缝对接的共同市场，北水南下和外资东引将持续推动港股此轮牛市。

　　A股炒作手法频现港股

　　在港股中，小盘股、垃圾股的估值普遍较低。这就出现了港股小盘股的炒作机会，也就有了近期美图、周黑鸭的过山车走势。

　　伴随着南下资金的“买买买”，美图公司股价开启了一段不平凡的旅程：市场投资者在3月6日至3月17日连续买入美图公司。

　　3月20日，美图从冲高28%到下跌11%，经历了最大近40%震幅的调整。美图当日开盘30分钟，成交量就达到上周五全天成交量，而下跌大约在90分钟完成。次日，美图公司再次跳水，盘中最大跌幅超过10%。

　　有意思的是，经过“过山车式”的暴涨暴跌之后，南下资金并未“撤退”。周三美图公司再次出现8.64%的下跌，A股投资者却通过港股通(沪、深)合计净买入1.79亿元人民币。

　　再来看这一数据，港交所数据显示，周一港股通买入和卖出美图公司的金额合计高达13.12亿元，占双边总成交量的比重达到17.26%，周二这一比例更是达到30.69%。数据显示，美图公司分列沪港通、深港通南向最活跃个股的第一及第二位。

　　在业内人士看来，美图的表现是“港股A股化”“A股港股化”的一个标志。

　　现在买港股还来得及吗？

　　从南下资金的趋势和介入程度来看，港股的投资效应应该不会只局限于短期，因此参与港股投资仍有机会。从目前来看，普通投资者可以通过深港通、沪港通等途径买入港股。

　　深港通下的港股标的分为这么4类：恒生综合大型股指数成分股、恒生中型股指数成分股、市值在50亿港币以上的小型股指数成分股、A+H股。小型股方面则会以市值是否达到50亿港币来决定能否纳入标的，名单会定期调整。

　　从内地资金的炒作特征和偏好来看，主要瞄准的一定是中小盘股票。腾讯、中移动、中国人寿、建设银行等股票成交量巨大，走势又过于平稳，没有中短期炒作的空间。而中小盘股票的日均成交一般在几十万到千万港币级别，中量资金的介入就很容易实现股价拉升，配合内地资金所喜欢的概念或是政策题材，股价波动就很明显。

　　接下来，看看港股通里的中小盘有哪些个股机会？

　　一、科技类股票：港股市场有相当多的科技类上市公司，其中腾讯作为科技板块的龙头也成为了香港市场的标杆。其中当然也有不少中小市值的科技股也同样值得关注，比如沪港通时就已成标的的金山软件、富智康集团、中芯国际，还有深港通新增的网龙、金蝶国际、中软国际等。

　　二、券商股：香港市场的金融板块一直备受关注，银行股、保险股、券商股都在市场交易和体量中占据重要席位。银行和保险大多为大中型股票，而且深港通开通直接利好的就是券商板块，所以金融板块里，我们把重点放在券商股中。

　　三、稀缺类股票：香港市场有很多国内A股所没有的稀缺板块和个股，这类股票同样会受到喜欢炒作概念的国内资金的青睐。比如阿里系、博彩类、主题公园类。

　　资金南下留守A股还有哪些机会？

　　活跃资金去了香港，对A股会有哪些影响呢？最直观的就是，A股波动率可能会继续降低。

　　进入2017年以来，以上证指数为例，当前上证指数的振幅在逐渐走低。

　　截至3月21日，2017年初至今的51个交易日中，有42个交易日上证指数的振幅小于1%。

　　如何参与这样的低波动市场呢？一是按照管理层所倡导的方向，就是以蓝筹价值投资的模式，包括国家战略方向国企改革，一带一路等等；二是目前资金最集中的次新股板块。

　　港股蓝筹股的强势，也直接抬升A股蓝筹股的估值支撑位。因为A股的蓝筹股所对应的相关公司，大多是港股、A股两地上市，前文提及的复星医药、中国中车等个股均有A股，也有H股。所以，H股的股价上涨，直接托起了A股的股价支撑点位。

　　其实近期盘面已得到了强有力的表现，比如周二贵州茅台、华东医药等个股均创出新高，白酒股、医药股、家电股等蓝筹股联袂逞强，看来，A股的蓝筹股估值坐标的确在重新修正中，从而释放出强大的做多能量。

　　建议预防短线波动，但在仓位配置上，仍然需要重点关注蓝筹股估值重估所带来的交易性投资机会，“喝酒”“吃药”或成近期市场的一个主要潮流。

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(作者：佚名编辑：ID006)

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