网上路演嘉宾介绍：

十堰市泰祥实业股份有限公司董事长、总经理王世斌先生现场与投资者交流

十堰市泰祥实业股份有限公司董事、董事会秘书、财务总监姜雪女士现场与投资者交流

十堰市泰祥实业股份有限公司董事、副总经理何华强先生现场与投资者交流

长江证券承销保荐有限公司总裁王承军先生现场与投资者交流

长江证券承销保荐有限公司投资银行业务部董事总经理、保荐代表人程荣峰先生现场与投资者交流

长江证券承销保荐有限公司投资银行业务部执行总经理、保荐代表人陆亚锋先生现场与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请介绍下公司在资金充足的情况下为何要公开发行股票融资?

　　答 泰祥股份姜雪：由于公司优质的客户资源和较强的运营管理能力，导致公司拥有较好的经营活动现金流。因此，每年公司都会进行较高比例的先进分红，但是为了应对汽车行业的变革或不可抗力(如本次新冠疫情)带来的不利影响，公司会在账面保留一部分营运资金。

　　本次公开发行募集资金主要用于生产线自动化升级改造项目和研发中心建设项目，投资总额为25,468.13万元。该类投资属于资本性支出，难以在短期内迅速提升公司的经营规模和产出效果，但有利于提升公司自动化水平，增强公司的研发实力，提升公司长期竞争优势。因此，该类资本性支出不适合使用公司为应对风险而保留的短期营运资金来支持。

　　问 投资者：请介绍下公司的预付款项?

　　答 泰祥股份姜雪：公司预付款项主要为预付燃气费用、生产设备采购款和原材料采购款等。报告期各期末，预付款项分别为16.13万元、15.28万元和18.08万元，占同期流动资产的比例较低。

　　问 投资者：请介绍下公司环境保护情况?

　　答 泰祥股份何华强：公司在生产经营过程中产生的污染物较少，不属于重污染行业。公司非常重视环境保护，环保情况不仅是监管部门要求，更是整车厂客户对供应商审核认证的重要环节。公司制定了《公司环境保护管理制度》、《危险废物管理制度》、《突发环境事件应急预案》等相关制度，在日常生产经营过程中严格执行，并将环保工作贯彻落实到生产一线。在生产经营过程中，公司产生的主要污染物及处理情况如下：

　　(1)废液

　　公司产生的废液主要为餐饮废水、生活污水、零部件加工和清洗时使用切削液和清洗剂而产生的废乳化液以及设备保养时产生的废油。餐饮废水通过隔油池处理后与生活污水一起进入化粪池，处理后排放，废水达到《污水综合排放标准》(GB8978-1996)三级排放标准后排入市政污水管网，最后进入污水处理厂处理。废乳化液和废油委托具有资质的公司定期统一处理。

　　(2)废气

　　(3)固废

　　公司生产经营过程中产生的固废主要包括废铁屑、废砂、废炉渣、原辅材料外包装等一般工业固废，以及设备维修保养过程中产生的含油抹布手套和生活垃圾。对于废铁屑、废砂等固废进行回收综合利用;对废炉渣等固废运往城市垃圾场;含油抹布手套委托具有资质的公司定期处理;生活垃圾则由环卫部门统一清运。

　　(4)噪声

　　噪声主要来源于空压机、风机、中频炉、抛丸机、振动输送筛、圆筛破碎机、焙烧炉、混炼机等设备运行产生的噪音。公司通过采取基座减震、设备软连接、合理布局以及建筑隔声等措施，降低噪音，使厂界噪音达到《工业企业厂界环境噪声排放标准》(GB12348-2008)中3类标准限值要求。

　　问 投资者：请介绍下公司的其他应收款?

　　答 泰祥股份姜雪：公司的其他应收款主要为代扣代缴的养老保险、住房公积金。报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为15.28万元、22.67万元和28.14万元，占同期流动资产的比例较低。

　　问 投资者：请问公司所处什么行业?

　　答 泰祥股份王世斌：根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为汽车制造(C36)，根据全国股转公司《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为汽车零部件及配件制造(C3660)，根据《国民经济行业分类与代码》，公司所属行业为汽车零部件及配件制造行业(代码3660)。

　　问 投资者：请介绍下世界汽车零部件行业的发展概况?

　　答 泰祥股份王世斌：在过去的二十余年中，大部分整车制造企业逐步由传统的纵向经营、追求大而全的生产模式向精简机构、以整车开发、整车组装为主的专业化生产模式转变，其对汽车零部件的需求越来越多地依赖外部独立的零部件供应商，汽车零部件供应商逐步独立于整车制造企业，形成了自主、完整的企业组织。

　　目前，全球汽车零部件产业格局形成日韩和欧美模式并存的态势。日韩企业采用了以资本为纽带的多层次资本架构体系，通过向零部件企业参股，形成了以大型企业为骨干，吸收大量中小企业参加的广泛资本关系网络，并以占较大比例的内部关联交易为表现形式。以德国和美国为代表的欧美模式下，整车制造企业与零部件企业之间保持相互独立的契约关系，零部件企业向多个整车制造企业供货。

　　随着全球汽车工业的发展，全球汽车零部件制造业呈现产业加速向中国、印度、东南亚等国家和地区进行产业转移、配套零部件广泛外包并采取全球采购策略、通过全新的设计和工艺，将以往由多个零部件分别实现的功能集成化、重视节能环保新技术等趋势。

　　问 投资者：请介绍下中国汽车零部件行业发展概况?

　　答 泰祥股份王世斌：随着产业转移的加速，我国的成本优势和需求的增长吸引了大批国外汽车零部件企业在我国成立合资或独资公司，加剧了国内汽车零部件市场竞争的同时也带动了我国汽车零部件行业的快速发展。

　　经过多年的发展，我国已形成东北、京津冀、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群。同时也形成了一批优势零部件骨干企业，这些企业具备一定的产品创新能力，具有多车型配套、多市场供给能力，基本保持了与整车制造企业同步开发的能力，市场竞争力较强。

　　近年来，我国汽车零部件行业取得了长足的发展。2018年，中国汽车零部件行业市场规模达到了40,047亿元，同比增长7.1%，2013-2018年年均复合增长率达到了8.13%。尽管近两年汽车消费市场遇冷，但行业整体长期向好的势头不变。

　　我国政府已出台一系列鼓励基础零部件发展的政策措施。例如，《汽车产业中长期发展规划》指出，培育具有国际竞争力的零部件供应商，形成从零部件到整车的完整产业体系。到2020年，形成若干家超过1,000亿规模的汽车零部件企业集团，在部分关键核心技术领域具备较强的国际竞争优势;到2025年，形成若干家进入全球前十的汽车零部件企业集团。来自政策层面的大力支持，将为零部件行业的发展夯实基础。

　　技术创新将带动汽车零部件制造行业发展。《中国制造2025》指出，作为制造业支柱产业的汽车行业将不再以产能和规模扩张作为首要发展目标，而是将锻造核心竞争力、提升自主整车和零部件企业引领产业升级和自主创新能力摆在首要位置。随着创新能力的提升，特别是关键零部件创新能力的提升，能够使自主品牌汽车零部件占有新的市场位置。

　　在汽车行业激烈竞争下，低廉的人力成本，丰富的原材料供应，使得国内零部件企业相较欧美发达国家具备天然的成本优势，国内零部件企业有望携优势成本地位实现关键零部件的进口替代，实现规模扩张。

　　目前，我国汽车零部件行业呈现出行业兼并日趋活跃，集中度不断提升、零部件制造企业的生产制造能力不断提高、汽车零部件行业朝着专业化、标准化方向发展的趋势。

　　问 投资者：请介绍下公司在资金充足的情况下为何要公开发行股票融资?

　　答 泰祥股份姜雪：由于公司优质的客户资源和较强的运营管理能力，导致公司拥有较好的经营活动现金流。因此，每年公司都会进行较高比例的先进分红，但是为了应对汽车行业的变革或不可抗力(如本次新冠疫情)带来的不利影响，公司会在账面保留一部分营运资金。

　　本次公开发行募集资金主要用于生产线自动化升级改造项目和研发中心建设项目，投资总额为25,468.13万元。该类投资属于资本性支出，难以在短期内迅速提升公司的经营规模和产出效果，但有利于提升公司自动化水平，增强公司的研发实力，提升公司长期竞争优势。因此，该类资本性支出不适合使用公司为应对风险而保留的短期营运资金来支持。

　　问 投资者：请介绍下公司的预付款项?

　　答 泰祥股份姜雪：公司预付款项主要为预付燃气费用、生产设备采购款和原材料采购款等。报告期各期末，预付款项分别为16.13万元、15.28万元和18.08万元，占同期流动资产的比例较低。

　　问 投资者：请介绍下公司环境保护情况?

　　答 泰祥股份何华强：公司在生产经营过程中产生的污染物较少，不属于重污染行业。公司非常重视环境保护，环保情况不仅是监管部门要求，更是整车厂客户对供应商审核认证的重要环节。公司制定了《公司环境保护管理制度》、《危险废物管理制度》、《突发环境事件应急预案》等相关制度，在日常生产经营过程中严格执行，并将环保工作贯彻落实到生产一线。在生产经营过程中，公司产生的主要污染物及处理情况如下：

　　(1)废液

　　公司产生的废液主要为餐饮废水、生活污水、零部件加工和清洗时使用切削液和清洗剂而产生的废乳化液以及设备保养时产生的废油。餐饮废水通过隔油池处理后与生活污水一起进入化粪池，处理后排放，废水达到《污水综合排放标准》(GB8978-1996)三级排放标准后排入市政污水管网，最后进入污水处理厂处理。废乳化液和废油委托具有资质的公司定期统一处理。

　　(2)废气

　　(3)固废

　　公司生产经营过程中产生的固废主要包括废铁屑、废砂、废炉渣、原辅材料外包装等一般工业固废，以及设备维修保养过程中产生的含油抹布手套和生活垃圾。对于废铁屑、废砂等固废进行回收综合利用;对废炉渣等固废运往城市垃圾场;含油抹布手套委托具有资质的公司定期处理;生活垃圾则由环卫部门统一清运。

　　(4)噪声

　　噪声主要来源于空压机、风机、中频炉、抛丸机、振动输送筛、圆筛破碎机、焙烧炉、混炼机等设备运行产生的噪音。公司通过采取基座减震、设备软连接、合理布局以及建筑隔声等措施，降低噪音，使厂界噪音达到《工业企业厂界环境噪声排放标准》(GB12348-2008)中3类标准限值要求。

　　问 投资者：请介绍下公司的其他应收款?

　　答 泰祥股份姜雪：公司的其他应收款主要为代扣代缴的养老保险、住房公积金。报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为15.28万元、22.67万元和28.14万元，占同期流动资产的比例较低。

　　问 投资者：请问公司所处什么行业?

　　答 泰祥股份王世斌：根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为汽车制造(C36)，根据全国股转公司《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为汽车零部件及配件制造(C3660)，根据《国民经济行业分类与代码》，公司所属行业为汽车零部件及配件制造行业(代码3660)。

　　问 投资者：请介绍下世界汽车零部件行业的发展概况?

　　答 泰祥股份王世斌：在过去的二十余年中，大部分整车制造企业逐步由传统的纵向经营、追求大而全的生产模式向精简机构、以整车开发、整车组装为主的专业化生产模式转变，其对汽车零部件的需求越来越多地依赖外部独立的零部件供应商，汽车零部件供应商逐步独立于整车制造企业，形成了自主、完整的企业组织。

　　目前，全球汽车零部件产业格局形成日韩和欧美模式并存的态势。日韩企业采用了以资本为纽带的多层次资本架构体系，通过向零部件企业参股，形成了以大型企业为骨干，吸收大量中小企业参加的广泛资本关系网络，并以占较大比例的内部关联交易为表现形式。以德国和美国为代表的欧美模式下，整车制造企业与零部件企业之间保持相互独立的契约关系，零部件企业向多个整车制造企业供货。

　　随着全球汽车工业的发展，全球汽车零部件制造业呈现产业加速向中国、印度、东南亚等国家和地区进行产业转移、配套零部件广泛外包并采取全球采购策略、通过全新的设计和工艺，将以往由多个零部件分别实现的功能集成化、重视节能环保新技术等趋势。

　　问 投资者：请介绍下中国汽车零部件行业发展概况?

　　答 泰祥股份王世斌：随着产业转移的加速，我国的成本优势和需求的增长吸引了大批国外汽车零部件企业在我国成立合资或独资公司，加剧了国内汽车零部件市场竞争的同时也带动了我国汽车零部件行业的快速发展。

　　经过多年的发展，我国已形成东北、京津冀、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群。同时也形成了一批优势零部件骨干企业，这些企业具备一定的产品创新能力，具有多车型配套、多市场供给能力，基本保持了与整车制造企业同步开发的能力，市场竞争力较强。

　　近年来，我国汽车零部件行业取得了长足的发展。2018年，中国汽车零部件行业市场规模达到了40,047亿元，同比增长7.1%，2013-2018年年均复合增长率达到了8.13%。尽管近两年汽车消费市场遇冷，但行业整体长期向好的势头不变。

　　我国政府已出台一系列鼓励基础零部件发展的政策措施。例如，《汽车产业中长期发展规划》指出，培育具有国际竞争力的零部件供应商，形成从零部件到整车的完整产业体系。到2020年，形成若干家超过1,000亿规模的汽车零部件企业集团，在部分关键核心技术领域具备较强的国际竞争优势;到2025年，形成若干家进入全球前十的汽车零部件企业集团。来自政策层面的大力支持，将为零部件行业的发展夯实基础。

　　技术创新将带动汽车零部件制造行业发展。《中国制造2025》指出，作为制造业支柱产业的汽车行业将不再以产能和规模扩张作为首要发展目标，而是将锻造核心竞争力、提升自主整车和零部件企业引领产业升级和自主创新能力摆在首要位置。随着创新能力的提升，特别是关键零部件创新能力的提升，能够使自主品牌汽车零部件占有新的市场位置。

　　在汽车行业激烈竞争下，低廉的人力成本，丰富的原材料供应，使得国内零部件企业相较欧美发达国家具备天然的成本优势，国内零部件企业有望携优势成本地位实现关键零部件的进口替代，实现规模扩张。

　　目前，我国汽车零部件行业呈现出行业兼并日趋活跃，集中度不断提升、零部件制造企业的生产制造能力不断提高、汽车零部件行业朝着专业化、标准化方向发展的趋势。

　　问 投资者：请介绍下公司存货的构成情况?

　　答 泰祥股份姜雪：公司存货分为原材料、在产品、库存商品和发出商品，截至2019年12月31日，不同类别的存货占比分别为28.03%、21.33%、24.75%和25.88%。

　　原材料主要包括生铁、废钢、覆膜砂等;发出商品主要是公司已发货但客户尚未签收或尚未报关的产品，以及存放在中转仓库的产品。

　　问 投资者：请介绍下公司的应付账款?

　　答 泰祥股份姜雪：报告期各期末，公司应付账款账面价值分别为897.34万元、878.24万元和1,266.69万元，占同期流动负债总额的比例分别为20.43%、23.23%和34.42%，总体来看占比较低。报告期内，账龄在1年以内、1至2年的应付账款所占比例均在96%以上。

　　问 投资者：请介绍下我国汽车零部件行业竞争格局?

　　答 泰祥股份王世斌：汽车零部件市场是相对稳定和封闭的市场。为保持汽车零部件质量的稳定性和可靠性，整车制造企业在选择合格供应商后，合作关系较为稳固，一般不会轻易更换新的零部件供应商，只有在新产品出现时，才会出现一定的市场竞争机会。同时，为保证供货的及时性，降低缺货成本，整车制造企业对同一类汽车零部件一般会选择2家以上的供应商。但如果其中一家供应商产品质量稳定、价格合理、供货及时，则可以获得整车制造企业该类零部件采购较高的份额。目前，国内一汽集团、上汽集团、东风汽车等大型整车制造企业，在集团内部均有相应的零部件生产企业。除体系内配套的零部件生产企业外，上述整车制造企业还会寻找一家外部供应商，以建立合理的供应体系，获得较低的采购成本。

　　问 投资者：请问进入汽车零部件行业的主要障碍有哪些?

　　答 泰祥股份王世斌：进入汽车零部件行业的主要障碍包括：

　　(1)严格的供应商评审和产品认证壁垒

　　零部件制造企业需通过严格的第三方质量管理体系认证IATF16949，获得该认证周期长，成本较高。其次，还需满足整车制造企业的特殊标准和要求，具备客户认可的技术研发能力、质量保证能力、生产制造能力以及成本控制能力等多方面的认定，认证成功才能被整车制造企业纳入合格供应商范围。最后，每一个新项目产品还需经过竞价、研发、试样、小批量生产到批量生产等多个阶段。整个认证过程较为严苛，从合格供应商认证到实现产品量产，一般需要2-3年时间。

　　(2)技术及规模效应壁垒

　　汽车零部件生产涉及到材料应用、工艺技术以及相关物理化学检测等一系列知识和技术，具有较高的技术壁垒。汽车零部件制造企业具有深厚的技术积累、较强的设计研发能力，以及足够的资本实力，确保企业能够在产品量产后通过规模效应快速收回设计研发、生产线等方面投入的成本，以实现盈利，否则难以在激烈竞争中生存。

　　(3)客户资源壁垒

　　目前，整车制造行业集中度较高，前十大汽车集团占据超过70%的市场份额。新进入企业若想开拓新的客户并进入其供应链系统，需花费较高的成本和精力，困难重重，客户资源壁垒成为新进入企业的重要壁垒。

　　(4)资金壁垒

　　汽车零部件行业属于资金密集型制造行业，前期需投入大量资金购置国内外先进的生产设备、实验设备、检测仪器及各种软件工具等，产品生产涉及到模具开发及制造、产品开发设计、样品试制和检测，此类成本也较高。同时，在生产经营过程中需要垫付较多的营运资金以保证原材料采购等日常经营活动的开展。因此较大的资金投入对新进入企业构成较高的资金壁垒。

　　问 投资者：请介绍下公司的应付职工薪酬情况?

　　答 泰祥股份姜雪：报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为495.83万元、445.34万元和421.54万元，主要系公司计提的当年度12月份的工资和奖金。

　　问 投资者：请问影响汽车零部件行业发展的不利因素包括哪些?

　　答 泰祥股份王世斌：影响行业发展的不利因素包括：

　　(1)宏观经济下行压力加大，汽车行业低迷

　　汽车行业是周期性行业，与宏观经济联系紧密。2018年汽车销量首次出现下滑，2019年下滑幅度进一步增大，随着2020年新冠疫情在全球爆发，对各国经济产生较大的影响。在此背景下，汽车及汽车零部件行业将进入存量市场竞争，竞争日益激烈，同时整车制造企业为控制成本将压低汽车零部件采购价格。

　　(2)汽车产业技术变革倒逼零部件技术升级

　　“电动化、智能化、网联化、轻量化”等趋势引发了汽车产业的技术变革，同时智能制造新技术的应用也对汽车产业变革产生了极大的促进作用。汽车产业“四化”趋势对汽车零部件行业的发展影响深远，也为汽车零部件供应商创造了巨大的市场空间。

　　问 投资者：请介绍下公司董事、监事、高级管理人员签定的协议情况?

　　答 长江证券陆亚锋：截至2019年12月31日，公司与董事、监事及高级管理人员分别签订了劳动合同，未与公司签订任何重大商务合同。

　　问 投资者：请介绍下汽车零部件行业的特有的经营模式?

　　答 泰祥股份王世斌：为适应整车制造企业不断提高的配套需求以及汽车零部件本身复杂性及专业化的要求，汽车零部件供应商内部形成了金字塔式的多层级供应商体系，即供应商按照与整车制造企业之间的供应联系分为一级供应商、二级供应商、三级供应商等多层级关系。公司的提名信发布方多为整车制造企业，公司属于汽车零部件行业中的一级供应商。

　　一级供应商通过汽车整车制造企业的认证，直接为汽车整车制造企业供应产品，参与整车同步研发，与整车汽车制造企业存在长期、稳定的合作关系;二级供应商则向一级供应商提供配套，大都生产专业性较强的模块拆分零部件;三级供应商主要为二级供应商提供配套。

　　问 投资者：请介绍下公司的非流动负债?

　　答 泰祥股份姜雪：报告期各期末，公司无非流动负债。

　　问 投资者：请介绍下公司的资产负债率?

　　答 泰祥股份姜雪：报告期各期末，公司资产负债率分别为16.87%、12.94%和11.49%，呈逐年小幅下降趋势。

　　问 投资者：请问汽车零部件行业是否具有周期性?

　　答 泰祥股份王世斌：汽车作为大型耐用品，消费受宏观经济和国家政策以及购买力水平影响较大。当经济发展处于上升阶段，居民购买力达到一定水平时，汽车消费相对积极，汽车市场发展迅速。汽车零部件行业与汽车整车行业存在密切联系，汽车整车行业的周期与国民经济的发展周期密切相关。因此，汽车零部件行业受到汽车整车行业、国民经济周期的波动影响而具有一定的周期性。

　　问 投资者：请分析下募集资金投资项目的可行性?

　　答 泰祥股份王世斌：(1)国家对自主汽车零部件企业的扶持为项目创造了良好的政策环境

　　近年，我国制定了一系列的产业政策，支持和鼓励我国汽车零部件产业的发展，如《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》、《汽车产业中长期发展规划》、《产业结构调整指导目录(2019年本)》等。国家对自主零部件企业的鼓励扶持为本项目的顺利实施创造了良好的政策环境。

　　(2)生产线自动化升级改造项目可行性

　　①公司对生产线的理解及前期自动化改造积累的经验为项目实施提供了保障

　　公司首创性的将铁型覆砂铸造工艺应用于球墨铸铁汽油发动机主轴承盖的生产，并通过多年的研发投入和工艺改进，对铸造和机加生产线采取多项创新举措，不断优化编排，实现主轴承盖的高效大批量生产。另外，公司2017年启动了部分机加工生产线的自动化改造，前期的经验积累有效保障了项目的顺利实施。

　　②新项目和新客户的不断开拓为募投项目效益实现奠定了基础

　　近年来，公司在巩固与老客户的合作关系，获取新项目的同时，不断开拓大众集团下属其他公司，报告期内，公司开拓了巴西大众、墨西哥大众以及印度大众三家客户。除大众集团外，公司也不断拓展国内知名的整车制造企业，以实现客户多元化。截至目前，公司已获得北京宝沃、福田汽车、东风雷诺、东风动力等整车厂或发动机总成厂主轴承盖产品定点项目，部分客户已实现小批量供货，未来供货量将进一步增加。公司新项目和新客户的开拓为募投项目效益实现奠定了基础。

　　(3)十堰市泰祥实业股份有限公司研发中心建设项目可行性

　　①技术研发及与整车厂同步开发能力是汽车零部件行业的关键竞争要素

　　整车厂为维持其市场竞争力，通常要求零部件配套供应商参与整车产品的同步开发环节，以确保整车与零部件的同步配套升级，这要求汽车零部件企业具有较高的同步开发能力。目前，我国汽车零部件企业大多研发投入不足，加之专业技术人才的缺失，整体研发能力依然薄弱。未来，汽车零部件全球化竞争加剧，保持技术的先进性及与整车厂同步开发能力是汽车零部件制造企业参与国际竞争的必要条件。

　　②汽车零部件行业呈现制造模块化、供货集成化的发展趋势

　　整车厂为有效降低生产成本、缩短开发周期、提升产品竞争力，在产品开发时普遍采用系统化开发、模块化制造、集成化供货的模式。在集成化供货趋势下，零部件制造企业需要承担起更多的新产品、新技术开发工作，零部件制造企业在汽车产业链中的地位越来越重要。未来那些没有形成系统和模块化生产能力的汽车零部件企业将被淘汰或者被一级供应商整合，市场将向具有集成化供货能力的一级供应商集中。

　　③新能源汽车成为汽车行业的重要发展方向

　　随着我国环保政策趋严及新能源汽车发展政策的接连出台，我国新能源汽车过去几年实现快速发展。欧、美、日韩等国政府也纷纷通过顶层设计与车企自下而上共同推动汽车电动化转型，部分国家通过制定燃油车禁售时间表或新能源汽车发展目标等政策，以促进新能源汽车的技术提升和市场推广。未来，新能源汽车成为汽车行业的重要发展方向。

　　问 投资者：请分析下公司的应收账款周转率?

　　答 泰祥股份姜雪：报告期各期末，公司应收账款周转率分别为5.22、6.06和5.80，基本保持稳定，并相对高于同行业平均值。

　　问 投资者：请介绍下发行前公司股东中的战略投资者的情况?

　　答 泰祥股份何华强：发行前，公司股东中无战略投资者。

　　问 投资者：请介绍下公司董事、监事、高级管理人员任职资格?

　　答 长江证券陆亚锋：截至2019年12月31日，公司董事、监事和高级管理人员均符合法律法规规定的任职资格。

　　问 投资者：请介绍下公司投资收益的情况?

　　答 泰祥股份姜雪：2017-2019年，公司投资收益分别为385.65万元、584.12万元和854.19万元。公司的投资收益主要为参股十堰农商行取得的股利收入和公司购买理财产品产生的收益。

　　问 投资者：请介绍下公司的流动比率与速动比率?

　　答 泰祥股份姜雪：报告期各期末，公司流动比率分别为4.36、5.73和6.73，速动比率分别为4.17、5.33和6.37。

　　问 投资者：请问公司有多少家参股公司?

　　答 泰祥股份何华强：目前，公司共有1家参股公司(十堰农商行，1050股，占比0.74%)。

　　问 投资者：请介绍下公司产品的质量控制措施?

　　答 泰祥股份何华强：公司按照IATF16949质量管理体系的要求规范公司质量管理体系，于2018年9月通过IATF16949:2016质量管理体系认证。

　　公司制定了严格的质量控制制度，且严格执行，从而从制度上保障出厂产品质量。同时，公司拥有先进的生产工艺及设备，在生产过程中，可有效降低不合格品的出现。此外，在产品包装入库前，公司还通过一系列先进的试验及检测设备，对产品进行严格的质量检测。公司全流程进行产品质量控制，全方位保障产品质量。

　　问 投资者：请介绍下公司产品的质量控制标准?

　　答 泰祥股份何华强：公司产品属于汽车零部件制造业，无特殊的生产资质要求。汽车及汽车零部件行业施行严格的质量管理体系认证，目前公司执行由国际汽车工作组制定的IATF16949：2016标准。

　　问 投资者：请介绍下公司的安全生产情况?

　　答 泰祥股份何华强：公司始终对安全生产工作高度重视，严格遵守国家安全生产法律法规相关要求，加大安全投入，及时消除安全隐患，将安全生产事故发生的可能性降到最低。公司建立了危险化学品存储、使用、管理的内部制度，按照公安主管部门的要求办理了相关易制毒、易制爆危险品的备案手续，特种及安全岗位工作人员均具备相应资质;同时，公司建立了安全生产、安全操作及消防安全管理规范，对业务环节的安全生产、安全防控、安全防护等方面进行了严格地管理控制;此外，公司也在日常生产过程中重视员工安全生产的教育培训，以进一步加强安全生产内部管理。

　　问 投资者：请分析下公司的存货周转率?

　　答 泰祥股份姜雪：报告期各期末，公司存货周转相对较快，存货周转率分别为8.31次、6.49次和4.90次。

　　由于公司采用订单式生产模式，客户下达产品需求计划后，公司根据自身库存情况和报关、运输周期而制定采购、生产和发货计划，保证了公司的存货周转率处于较高的水平。

　　报告期内，公司的存货周转率逐年降低，主要是公司根据客户需求计划排产导致，公司的经营效率并未下降。

　　问 投资者：请介绍下公司的营业收入情况?

　　答 泰祥股份姜雪：2017-2019年，公司营业收入分别为19,860.75万元、19,749.78万元和17,851.13万元，受到近两年汽车行业产销量下滑的影响，公司2019年度营业收入出现一定程度的下滑。

　　问 投资者：请问公司的主营业务是否突出?

　　答 泰祥股份姜雪：公司主营业务收入为发动机主轴承盖的研发、生产和销售。2017-2019年,公司主营业务收入占营业收入的比例分别为99.66%、99.75%和99.67%，公司主营业务突出。

　　问 投资者：请介绍下公司的营业成本情况?

　　答 泰祥股份姜雪：2017-2019年，公司营业成本金额分别为7,316.11万元、7,494.23万元和6,914.55万元，主要为主营业务成本,报告期各期占营业成本比例均在99%以上。主营业务成本全部为发动机主轴承盖的销售成本，具体分为直接材料、直接人工和制造费用。(1)直接材料

　　公司生产过程耗用的直接材料主要为生铁、废钢、覆膜砂等报告期各期，公司直接材料金额逐年减少，占主营业务成本的比例分别为44.91%、39.04%和40.20%。2018年开始占比下降的主要原因为公司于2017年开始构建覆膜砂生产线并于当年年底完工，将覆膜砂由外购方式变为自产方式，从而降低了直接材料成本。

　　(2)直接人工

　　报告期各期，公司直接人工占主营业务成本的比例分别为22.28%、23.93%和20.74%。2019年，公司直接人工成本的金额下降较多，主要由于随着公司生产自动化水平的提升，生产人员数量相应减少。

　　(3)制造费用

　　公司制造费用包括厂房和机器设备折旧费、动力能源费用、间接人工成本和低值易耗品等。报告期各期，公司制造费用占主营业务成本的比例分别为32.81%、37.03%和39.06%，占比逐年提高，主要原因为随着生产自动化水平的提高，公司的机器设备相应增加，导致折旧费用增加。

　　问 投资者：请介绍下公司的销售模式?

　　答 泰祥股份何华强：公司的客户为整车厂或发动机总成厂，均采用直销的销售模式。

　　(1)获取新客户和新项目的方式

　　公司在开发新的整车厂时，除通过国际认可的零部件质量管理体系认证审核，还需要按照客户各自建立的供应商选择标准，通过其对公司生产过程中的工艺管理、过程控制、质量检测、成本控制、产能规划与产品产能匹配、安全生产及环保状况等环节的多轮综合考核后，方可进入其合格供应商名录。

　　在成为合格供应商后，公司市场部会及时关注客户发布的新项目。对新项目，在接到客户询价要求时，公司对客户提供的技术资料进行分析、论证，形成《可行性分析报告》，同时结合新项目产品的生产可行性、工艺流程、材料以及公司的合理利润后形成最终报价并报送客户确认。若得到认可，客户一般会给公司发送提名信，确定为定点供应商。项目定点完成后，公司会成立项目小组按照客户要求进行产品研发，并提供样件，样件通过测试后，进行小批量试生产，试生产样品也通过测试后，正式进入量产阶段。

　　(2)量产阶段的销售模式

　　客户会向公司发布未来一定时间段的锁定需求计划和滚动需求计划，公司依据需求计划，结合产成品库存、生产能力和运输时间，制定周发货计划并安排生产。公司根据周发货计划安排发货，发货前由质量部对产品进行检验，检验合格的产品才允许交付给客户。

　　国内客户一般约定采用送货上门、客户自提或中转仓库暂存的交付方式。公司国外客户一般采用FOB的形式进行销售。

　　问 投资者：请介绍下公司的交易性金融资产情况?

　　答 泰祥股份姜雪：2017年末和2018年末，公司将购买的理财产品作为其他流动资产进行列报;2019年1月1日公司执行新金融工具准则，将其作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，并于2019年末按交易性金融资产列报。

　　2019年末，公司持有的交易性金融资产为13,979.80万元，主要为公司购买的基金、资产管理计划与信托计划和国债逆回购等。

　　问 投资者：请介绍下公司的生产模式?

　　答 泰祥股份何华强：公司生产的产品为发动机主轴承盖，采用订单式生产模式。公司依据客户定期提供的需求计划，并考虑生产时间和运输时间后，制定周发货计划，并根据发货计划制定月度生产计划。生产计划经过审批后下发生产部门、采购部门和仓库，生产部门根据生产计划制作工单并安排生产。

　　问 投资者：请介绍下公司的采购模式?

　　答 泰祥股份何华强：由于公司物资采购具有数量大、频率高的特点，一般采用“框架协议、分期供货”的采购模式。每年年初，公司根据供应商等级、价格和运输条件情况，选择合适的物资供应商签订框架式的采购合同，约定采购物资品种、价格或价格确认方式、运输条款、交付条款、结算条款等。对于生铁、废钢等价格透明且波动较大的商品，一般选择距离较近的合格供应商，每月约定一次价格。

　　公司采取“以产定购”的模式进行具体采购，公司采购部门根据生产部门的生产计划和库存情况制定采购计划，并根据采购计划通知供应商供货。供应商将货物送至公司后，由公司仓库部门员工负责清点数量、重量，双方签字确认后验收入库。公司财务人员根据合同约定的方式向供应商结算付款。

　　问 投资者：请介绍下公司劳务派遣用工的情形?

　　答 泰祥股份何华强：截至报告期各期末，公司用工总量分别为306人、307人和279人，劳务派遣用工数量分别为61人、57人和23人，劳务派遣用工数量占用工总量的比例分别为19.93%、18.57%和8.24%。公司2017年末、2018年末存在劳务派遣用工数量超过其用工总量10%的情形，但通过调整用工方案，2019年12月31日公司劳务派遣用工数量降至其用工总量的8.24%。因此，截至2019年12月31日，公司劳务派遣用工数量占用工总量的比例低于10%，符合《劳务派遣暂行规定》的要求。

　　公司每月将被派遣人员的劳动报酬、社会保险费用支付给众旺人力，由众旺人力统一向被派遣人员支付工资，并为被派遣人员缴纳社会保险，被派遣劳动者享有与泰祥股份员工同工同酬的权利。截至2019年12月31日，公司未在生产性核心岗位安排劳务派遣人员，仅在机加车间清洗滤布、铁屑转运等辅助性岗位安排劳务派遣人员，劳务派遣人员的劳动保护与公司员工相同，符合《劳务派遣暂行规定》、《劳动合同法》等相关法规的规定。

　　问 投资者：请问公司有多少员工?

　　答 泰祥股份何华强：截至2019年12月31日，公司总在职员工282人(含劳务派遣23人)其中管理人员30人，质量技术人员23人，生产人员229人(含生产管理人员)

　　2017年末及2018年末，公司在册员工总数分别为306人及308人。

　　问 投资者：请问公司发行前的每股净资产是多少?

　　答 长江证券程荣峰：5.39元(按发行前截至2019年12月31日经审计的合并报表中归属于母公司所有者权益为基础计算)。

　　问 投资者：请简要介绍下此次发行的情况?

　　答 长江证券王承军：本次公开发行股份数量为1,400万股，发行后总股本为6,660万股，本次发行数量占发行后公司总股本的比例为21.02%。本次发行价格为16.42元/股。

　　问 投资者：请介绍下公司的股利分配政策?

　　答 泰祥股份姜雪：根据《公司法》及《公司章程》，报告期内本公司的股利分配政策如下：

　　公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。

　　公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

　　公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

　　公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。

　　股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

　　公司持有的公司股份不参与分配利润。

　　问 投资者：请问公司在市场开发及业务开拓上有什么计划?

　　答 泰祥股份王世斌：(1)新客户的开拓

　　在国内市场，公司依据自身掌握的信息和资源，主动拜访整车厂和发动机总成厂，以建立合作关系，报告期内实现了与东风动力、东风雷诺的合作。同时，也有整车厂和发动机总成厂因公司在行业内建立的良好口碑主动向公司询价并建立合作关系，如北京宝沃和福田汽车。

　　在国外市场，公司为大众汽车的A级供应商，有资格参与大众集团全球工厂铸造机加件的竞标。报告期内，公司及时了解大众集团内企业发布的新项目并积极参与投标，通过该方式新增巴西大众、墨西哥大众和印度大众三家新客户。在大众集团外，公司也积极开拓新客户，并于2018年顺利取得德国宝马的合格供应商资格。公司与境外第三方机构签订协议，委托第三方机构将公司推荐给新的整车厂并建立沟通渠道。

　　(2)新产品的研制

　　公司于2019年对铁型覆砂铸造工艺应用于宝马汽车差速器壳进行了工艺研发。宝马汽车差速器壳材质要求为DIN EN 1563 GJS-600-10，属高强度全铁素体球墨铸铁，国内尚没有采用铁型覆砂铸造工艺生产此类产品的先例。公司于2019年11月完成了采用铁型覆砂铸造工艺生产宝马汽车差速器壳的模具设计与制造，经过多轮次工艺试验、改进，成功获得了铸态高强度全铁素体球墨铸铁差速器壳，并于2019年12月向宝马汽车提交了样件。

　　公司将铁型覆砂铸造工艺成功应用于铸态高强度全铁素体球墨铸铁差速器壳产品生产，并于2019年12月20日申请了《铁型覆砂生产铸态高强度全铁素体球墨铸铁差速器壳的方法》的发明专利并已获受理。

　　目前，公司正在与现有客户针对差速器产品进行具体的技术交流，未来具有较大的市场空间。

　　问 投资者：请介绍下公司募集资金投资项目与公司现有主营业务的关系?

　　答 泰祥股份王世斌：本次募集资金投资项目为生产线自动化升级改造项目和十堰市泰祥实业股份有限公司研发中心建设项目，生产线自动化升级改造项目通过对铸造生产线、机加生产线进行自动化、智能化升级改造，以提升公司整体的自动化生产水平，提高生产效率和产品质量稳定性，符合汽车零部件行业的发展趋势;研发中心建设项目通过在十堰建设研发大楼，扩充研发人员，改善研发环境，同时在武汉购置办公场地，引进高端设计人才，从而增强公司的研发实力和竞争优势。综上所述，本次公司募集资金投资项目于公司现有主营业务直接相关。

　　问 投资者：请介绍一下公司的业务独立情况?

　　答 长江证券程荣峰：公司拥有完整的业务运作体系，具有面向市场独立经营的能力，公司的业务完全独立于控股股东，不依赖于控股股东及其控制的其他企业，与其不存在同业竞争或显失公允的关联交易。为维护公司及公司其他股东的合法权益，避免未来可能发生的同业竞争，公司控股股东王世斌及其一致行动人姜雪已向公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺避免与公司发生同业竞争。

　　问 投资者：请具体介绍下公司的管理创新计划?

　　答 泰祥股份王世斌：进一步健全公司制度体系，梳理管理流程，优化管理手段，建立科学的管理控制体系。通过加强管理，降低成本，提升能力，创造效益。同时，结合公司的业务发展特点，优化完善公司发展战略，从战略动态调整、管控模式、流程梳理、财务管理、人力资源管理、安全生产、技术研发等方面，全面提高公司管理水平，推动公司管理再上新台阶。

　　问 投资者：请问注册会计师对公司内部控制的鉴证意见是什么?

　　答 长江证券程荣峰：公证天业会计师事务所就公司内部控制出具了苏公W[2020]E1136号《内部控制鉴证报告》，认为：“泰祥股份按照《企业内部控制基本规范》规定的标准于2019年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制”。

　　问 投资者：请介绍下固定资产投资变化对公司经营成果的影响?

　　答 泰祥股份何华强：公司生产线自动化升级改造项目硬件设备购置安装费用为8,668.00万元，研发中心建设项目硬件设备购置安装费用为9,804.00万元。募投项目的实施则公司固定资产原值增加，从而增加公司每年的折旧费用支出，但投资规模与募投项目建设内容及预期达到的效果相匹配，不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。

　　问 投资者：请介绍一下公司的总资产情况?

　　答 泰祥股份姜雪：报告期各期末，公司资产总额分别为26,027.90万元、29,207.70万元和32,029.52万元。

　　问 投资者：请介绍下公司董事的简历?

　　答 长江证券陆亚锋：公司董事简历如下：王世斌先生，1969年出生，硕士，中国国籍，无境外永久居留权。1997年至2015年4月，任泰祥有限执行董事、总经理;2012年至今，兼任十堰中威汽车销售服务有限公司监事;2015年5月至今，兼任众远投资执行事务合伙人;2015年4月至今，任泰祥股份董事长、总经理。

　　姜雪女士，1974年出生，硕士，中国国籍，无境外永久居住权。1989年至1996年，就职于郧阳纺织站;1996年至1997年6月，任职于十堰市泰和商贸公司;1997年至2015年4月，任职于泰祥有限财务部;2015年4月至今，任泰祥股份董事、董事会秘书;2015年4月至2018年4月、2019年6月至今，兼任公司财务总监。

　　何华强先生，何华强先生，1976年出生，硕士，中国国籍，无境外永久居留权。1997年7月至2002年4月，就职于台达电子东莞有限公司，历任IE工程师，采购工程师，采购主管;2002年5月至2006年9月，就职于艾默生(龙岗)家电有限公司，任物料经理;2006年10月至2010年5月，就职于艾默生亚太采购中心，任区域采购经理;2010年6月至2011年4月，就职于艾默生雅达电子股份有限公司，任采购经理;2011年5月至2012年4月，就职于十堰东风求实汽配有限公司，任总经理;2012年5月至2015年4月，任泰祥有限总经理助理兼采购物流部部长;2015年4月至今，任泰祥股份董事;2015年4月至2020年3月，任泰祥股份总经理助理;2020年3月至今，任泰祥股份副总经理。

　　蒋在春先生，1969年出生，本科，高级工程师职称，中国国籍，无境外永久居留权。1992年9月至2004年6月，就职于湖北内燃机配件厂，任工程师;2004年6月至2010年8月，任荆州环宇汽车零部件有限公司铸造分厂厂长;2010年9月至2015年4月，历任泰祥有限铸造经理、副总经理兼铸造部部长;2015年4月至今，任泰祥股份董事、副总经理。

　　杨长生先生，1970年出生，本科，中国国籍，无境外永久居留权。1992年至今，任十堰职教集团学校财经商贸旅游部会计信息化讲师;2000年1月至2003年10月，任武汉用友软件十堰分公司经理;2006年5月至2009年6月，任东风(十堰)汽车零部件有限公司财务总监、销售副总经理;2010年2月至2013年，任十堰双成财税咨询有限公司总经理;2014年至今，任十堰双成财税咨询有限公司监事;2015年4月至今，任泰祥股份董事。

　　沈烈先生，1961年出生，博士，中国注册会计师，中国国籍，无境外永久居留权。1984年7月至2006年6月，在中南财经大学湖北财政分校从事财务与会计教学与科研工作，历任讲师、副教授、教授;2006年6月至今，在中南财经政法大学会计学院从事财务与会计、内部控制与风险管理教学与科研工作，任会计学院会计学教授、博士生导师，中南财经政法大学内部控制研究所所长;1994年至1996年，在中南财经政法大学大信会计师事务所兼职，从事审计鉴证工作;1996年至1998年，任湖北长江公共会计师事务所主任会计师;2001年至今，任湖北省会计学会常务理事、副秘书长;2006年至今，任湖北总会计师协会理事;2012年至今，任湖北省审计学会常务理事、副会长;2008年至2013年，任武汉市内审协会常务理事;2013年至2018年，任武汉市内审协会副会长;2010年12月至2013年11月，任湖北三丰智能装备股份有限公司独立董事;2013年9月至2019年5月，任湖北长源电力股份有限公司独立董事;2015年12月至今，任武汉亿童文教股份有限公司独立董事;2018年8月至2018年10月，任武汉凯迪生态股份有限公司独立董事;2018年5月至今，任湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司独立董事;2020年3月至今，任泰祥股份独立董事。

　　孙洁先生，1977年出生，硕士，中国国籍，无境外永久居留权。1999年7月至2000年12月，任武汉市机械设备进出口公司法务助理;2000年12月至2001年5月，任天津宝迪农业科技股份有限公司(上市公司海口市农工贸(罗牛山)股份有限公司，SZ：000735控股子公司)办公室主任、董事会秘书;2001年5月至2002年8月，任北京市劳赛德律师事务所(现北京市万商天勤律师事务所)律师助理;2002年12月至2007年9月，就职于武汉经开投资有限公司期间外派至上市公司武汉塑料工业集团股份有限公司(现湖北广电，SZ：000665)，任法务计划室主任、董事、董事会秘书;2007年9月至2011年4月，任武汉高德红外股份有限公司(SZ：002414)副总经理、董事会秘书;2011年4月至2014年3月，任长江证券(SZ：000783)全资子公司长江成长资本投资有限公司总经理;2014年3月至2014年6月，任天风证券(SH：601162)全资子公司天风天睿投资有限公司董事总经理;2015年10月至2018年1月，任宁波丰年荣通投资管理有限公司(丰年资本)副总裁、华中区业务合伙人;2018年2月至2019年5月，任从戎致远咨询管理(武汉)有限责任公司合伙人;2019年11月至今，任长沙深之瞳信息科技有限公司副总经理、董事会秘书;2015年12月至今，兼任嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司独立董事;2016年至今，兼任武汉仲裁委员会仲裁员;2013年至今，担任武汉百益咖啡餐饮管理有限公司监事;2020年3月至今，任泰祥股份独立董事。

　　许霞女士，1972年出生，本科，高级会计师、注册会计师、注册税务师，中国国籍，无境外永久居留权。1990年7月至1993年12月，任江阴职工大学校办厂财务科长;1994年1月至1999年12月，任江阴民用建筑安装工程公司财务经理;2000年1月至2011年12月，先后任江苏中达新材料集团股份有限公司财务经理、财务总监助理、事业部副总经理;2012年1月至2019年3月，任华达汽车科技股份有限公司董事、财务总监、董事会秘书;2019年7月至今，任上海兴橙投资管理有限公司投资总监;2020年3月至今，任泰祥股份独立董事;2020年4月至今，任罗欣药业集团股份有限公司(002793.SZ)独立董事。

　　问 投资者：请问公司拥有多少专利权?

　　答 泰祥股份何华强：截至2019年12月31日，公司拥有2项发明专利和21项实用新型专利。

　　问 投资者：请介绍下公司监事的简历?

　　答 长江证券陆亚锋：公司监事简历如下：王奎先生，1972年出生，专科，中国注册会计师，中国国籍，无境外永久居留权。1994年9月至1999年12月，历任竹山县黄栗粮油贸易公司商品保管员、商品会计、财务主管;2000年2月至2004年7月，任竹山县麻家渡粮油贸易公司经理;2004年8月至2014年1月，任竹山县叶氏超市有限公司主管会计;2014年2月至2015年3月，任泰祥有限财务部长;2015年6月至2017年1月，任北京永拓会计师事务所(湖北分所)审计项目经理;2017年2月至今，任泰祥股份内部审计经理;2018年4月至今，任泰祥股份监事会主席。

　　叶金星先生，1976年出生，本科，机械工程师，中国国籍，无境外永久居留权。1998年10月至2011年1月，就职于浙江迦兰科技集团有限公司，从事技术工作;2011年3月至2014年9月，任泰祥有限技术员;2014年9月至今，历任泰祥有限、泰祥股份机加部部长、技术部部长;2015年4月至今，任泰祥股份监事。

　　王宝文先生，1980年出生，专科，机械加工与设计工程师，中国国籍，无境外永久居留权。2003年6月至2011年2月，历任荆州环宇汽车零部件有限公司工艺员、设备员、工程师、副厂长;2011年2月至2013年7月，任荆州市江汉众力实业有限公司铸造分厂厂长;2013年7月至2014年2月，任湖北业茂再生资源有限公司厂长;2014年3月至2014年6月，任十堰众柴发动机部件制造有限公司质量部部长;2014年6月至今，任泰祥有限、泰祥股份技术经理;2015年4月至今，任泰祥股份职工监事。