网上路演嘉宾介绍：

内蒙古大唐药业股份有限公司董事长、总经理---郝艳涛回答网络投资者提问

内蒙古大唐药业股份有限公司副总经理、董事会秘书---孙雅丽回答网络投资者提问

内蒙古大唐药业股份有限公司副总经理、财务总监---赵明回答网络投资者提问

内蒙古大唐药业股份有限公司证券部经理---吴波回答网络投资者提问

内蒙古大唐药业股份有限公司研究院副院长---梁国栋回答网络投资者提问

中泰证券股份有限公司副总裁兼投行委主任---刘珂滨回答网络投资者提问

中泰证券股份有限公司投资银行业务委员会并购部执行总经理、保荐代表人---张开军 回答网络投资者提问

中泰证券股份有限公司投资银行业务委员会并购部执行总经理、保荐代表人---郑杰 回答网络投资者提问

内蒙古大唐药业股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：在招股书中，研发费用方面，2017年到2019年大唐药业每年研发费用占当年营业收入比例分别为0.36%、6.62%、3.66%。销售费用方面占当年营业收入比例为30.14%、31.17%、31.73%。其中，市场营销费占各期销售费用的比重分别达到83.26%、79.16%和86.10%。公司把大量的资金放在销售和营销上，是否偏离医药公司发展轨道?过于注重营销而忽视新药研发?

　　答 大唐药业 副总经理、财务总监赵明：您好!公司销售费用率、研发费用率与同行业可比上市公司贵州百灵、奇正藏药、西藏药业、汉森制药对比，上述四家公司2017-2019年销售费用率平均值为41.37%、43.68%、43.57%，研发费用率平均值为1.85%、2.19%、2.37%，公司销售费用率均低于上述四家公司平均水平，研发费用率除2017年外，均高于上述四家公司平均水平。因此公司销售费用和研发费用正常，未来公司在加强营销体系建设的同时，将进一步加大研发投入，为“健康中国”贡献力量。谢谢!

　　问 投资者：公司合作服务组织在学术推广方面，主要与哪种形式展开?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!公司销售过程中的学术推广活动主要由公司聘请的CSO组织和公司销售团队负责。公司的民族药(蒙药)主要通过学术推广模式进行销售。学术推广模式下，药品销售价格执行国家统一价格，由各省份通过招投标流程确定。 报告期内学术推广前五大合作服务组织分别为：皓月医疗系统(大连)股份有限公司、内蒙古朗润医疗科技管理有限公司、内蒙古怡润创意策划有限公司、上海象冠医药信息咨询有限公司、内蒙古锦坤传媒有限公司。上述合作服务组织均具备为医药生产企业提供市场咨询服务的能力，有着各自的服务优势。大唐药业随着业务的发展，对专业化学术推广提出了更高要求，依托于其专业化服务，协助公司开展市场推广工作。上述五家服务合作组织，与大唐药业的合作较为深入，业务相互依托，随着其业务规模的增长，这些公司也在不断开发新客户。谢谢。

　　问 投资者：公司产品在成分、价格和疗效等方面与同行业公司的差异有哪些?

　　答 大唐药业 研究院副院长梁国栋：您好!公司药品主要分为化学制剂药和中成药(含民族药)两种类型。化学制剂药主要产品是复方醋酸氟轻松酊，中成药(含民族药)主要产品为沙棘糖浆和暖宫七味散。 1、复方醋酸氟轻松酊在成分、价格和疗效等方面的分析： ①复方醋酸氟轻松酊具有工艺、质量标准等多项核心技术和权威的临床试验结论，建立从原料到制剂、从处方到临床的一系列研发技术体系; ②复方醋酸氟轻松酊规格日均费用较低; ③复方醋酸氟轻松酊建立包括专利、商标、著作等方面较为完备的知识产权保护体系，在专利方面，从生产方法到外观设计进行了整体的专利布局; ④复方醋酸氟轻松酊销售终端覆盖全国除西藏以外的省区和直辖市; ⑤复方醋酸氟轻松酊为酊剂，使用剂量准确、吸收迅速。 2、沙棘糖浆在成分、价格和疗效等方面的分析： ①产品进行二次开发，建立严谨而完备的学术证据链。 ②产品临床用于小儿呼吸系统和消化系统相关疾病，疗效显著，在市场上品牌和口碑好，有稳定的患者群体。 ③产品的工艺、质量标准等技术属公司核心技术，进行持续的知识产权布局。 3、暖宫七味散在成分、价格和疗效等方面的分析： ①产品进行二次开发，建立从药学到临床的严谨而完备的学术证据链。 ②产品进行新剂型的研究开发，为妇科产品结构持续布局新品种做长远战略储备。产品相关工艺、外观设计进行持续的知识产权布局。 ③产品的客户稳定，市场成熟。客户为合作多年的老客户，合作基础牢固，互相了解信任。 谢谢!

　　问 投资者：公司与A股、科创板同行业公司相比，差距如何?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!公司是一家集蒙药资源开发、特色专科药和大健康产品研发、生产和销售为一体的综合性制药企业，公司的主营业务为中成药(含民族药)和化学制剂药的研发、生产和销售。A股、科创板同行业公司中暂无以蒙药为主的公司。

　　问 投资者：请问公司所处行业的概况是什么?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!公司所属行业的概况从国内市场看，根据世界银行数据，中国老龄化速度高于全球水平，从2010年到2018年，中国65岁以上人口从1.08亿增长到1.52亿，2018年中国老龄化人口已占总人口的10.92%。根据世界银行数据，我国人均卫生支出增速明显。人均年卫生支出占GDP比重由2010年的4.21%增长至2016年的4.98%;购买力平价下的人均年卫生支出由2010年的384.20美元增长至2016年的761.49美元，年复合增长率达12.08%。根据IQVIA发布的《2019-2023年全球药品市场展望》，国内市场已是世界上第二大的医药市场，国内药品支出在2018年已达到1,370亿美元。在过去的10年内，国内药品支出一直保持较快的增速，2008年至2013年，国内药品支出年复合增长率平均为19%;2013年至2018年，国内药品支出年复合增长率平均为8%。根据IQVIA的预测，2019-2023年国内药品支出的年复合增长率将趋向稳定，在3%-6%之间。 从全球市场看，全球老龄化程度的加剧，居民卫生支出的增长是驱动全球医药行业发展的关键性因素。根据世界银行数据，全球65岁以上人口从2010年的5.24亿增长至2018年的6.74亿。2018年，老龄化人口已占全球总人口的8.87%。根据世界银行数据，全球卫生支出占GDP的比重呈现波动向上的趋势，由2010年的9.57%上升至2016年的10.02%;购买力平价下的人均年卫生支出呈现逐年上升的趋势，由2010年的1,040.92美元上升至2016年的1,355.60美元。根据IQVIA发布的《2019-2023年全球药品市场展望》，全球药品支出由2017年的1.1万亿美元上升至2018年的1.2万亿美元，每年的增长率在4%-5%之间。IQVIA预测到2023年，全球药品支出将超过1.5万亿美元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的所属行业?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所属行业为“C制造业”之“C27医药制造业”;根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为“C制造业”之“C27医药制造业”;根据全国中小企业股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为“C制造业”之“C27医药制造业”。

　　问 投资者：请问全球医药行业发展概况?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!全球老龄化程度的加剧，居民卫生支出的增长是驱动全球医药行业发展的关键性因素。根据世界银行数据，全球65岁以上人口从2010年的5.24亿增长至2018年的6.74亿。2018年，老龄化人口已占全球总人口的8.87%。根据世界银行数据，全球卫生支出占GDP的比重呈现波动向上的趋势，由2010年的9.57%上升至2016年的10.02%;购买力平价下的人均年卫生支出呈现逐年上升的趋势，由2010年的1,040.92美元上升至2016年的1,355.60美元。根据IQVIA发布的《2019-2023年全球药品市场展望》，全球药品支出由2017年的1.1万亿美元上升至2018年的1.2万亿美元，每年的增长率在4%-5%之间。IQVIA预测到2023年，全球药品支出将超过1.5万亿美元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的行业地位?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!公司是国家级高新技术企业、全国民族医药学会常务理事单位和全国民族特需商品定点生产企业，拥有自治区级企业研发中心和企业技术中心和内蒙古自治区蒙药新药研发企业重点实验室，在民族药生产企业中具有较强的生产能力和研发实力。复方醋酸氟轻松酊是公司目前的核心产品之一。根据临床疗效观察结果，复方醋酸氟轻松酊对神经性皮炎和银屑病(牛皮癣)均有较好的治愈效果。上市以来，复方醋酸氟轻松酊获得了内蒙古名牌产品荣誉，产品商标“三花”荣获“中国皮肤科用药市场消费者(用户)满意十佳品牌”和“内蒙古自治区著名商标”等荣誉。目前，公司复方醋酸氟轻松酊的销售覆盖了全国26个省、自治区及直辖市，同类产品市场占有率连续多年排名第一。谢谢!

　　问 投资者：学术推广活动主要提供哪些服务?

　　答 大唐药业 副总经理、董事会秘书孙雅丽：您好!学术推广活动的内容包括：商务咨询服务、管理咨询服务、市场调查服务、市场推广服务等。谢谢!

　　问 投资者：请简述一下监事会的运作情况?

　　答 大唐药业 副总经理、董事会秘书孙雅丽：您好!自2017年以来，历次监事会在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均按照《公司法》、《公司章程》及《监事会制度》规定的程序召开。公司监事会除审议日常事项外，在检查公司的财务，对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督等方面发挥了重要作用。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的货币资金情况?

　　答 大唐药业 副总经理、财务总监赵明：您好!2018年末货币资金余额较2017年末减少5,307.53万元，主要由公司2018年度购买理财产品，截至年末尚有4,490.00万元尚未到期所致。2019年末货币资金余额较2018年末增加527.72万元，相对稳定。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司实际控制人及持股概况?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会并购部执行总经理、保荐代表人郑杰：您好!截至本公开发行说明书签署日，仁和房地产持有公司8,573.86万股，持股比例80.81%，为公司的控股股东。郝艳涛直接持有股份公司516.61万股，通过仁和房地产间接控制8,573.86万股，合计控制9,090.47万股，占公司总股本的85.68%，为公司实际控制人。谢谢!

　　问 投资者：公司在精选层上市后有哪些发展规划?

　　答 大唐药业 副总经理、董事会秘书孙雅丽：您好!公司拟投资 23,983.90 万元建设大唐药业健康科技产业园区，已取得土地的土地使用权，拟建设 13 条生产线，募集资金投入1.8亿元。 为适应业务发展及市场扩张需要，公司拟投入营销体系建设及品牌推广项目，有效完善公司营销体系，扩大市场辐射范围和销售终端覆盖面，提高品牌认知度，以配合市场需求与公司产能的扩大，进一步提升公司营销能力、终端市场覆盖能力、品牌影响力和整体竞争力。拟投资0.65亿。 为满足公司规模扩张和新产品研发对运营资金的需求，优化融资结构，增强公司抗风险能力，公司拟将1亿元募集资金用于补充公司日常生产经营所需的营运资金。 以上项目建设，有利于突破产能瓶颈，满足不断增长的市场需求;有利于提高自动化水平，降低生产成本，实现规模效益;有利于进一步提升公司研发实力，提高公司核心技术优势。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下行业主管部门及监管体制?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!公司所处行业的主管部门主要涉及中华人民共和国国家卫生健康委员会、国家药品监督管理局、国家中医药管理局、国家发展和改革委员会、人力资源和社会保障部等谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业的技术水平如何?

　　答 大唐药业 研究院副院长梁国栋：您好!医药行业属于技术密集型、资金密集型行业。医药产品的生产经营要经过多个环节，包括研究开发、临床研究、临床试验、试生产、规模化生产、产品销售等。医药生产需要投入较大的资金量，研发和审批周期较长，对生产设备和工艺流程要求较高。此外，医药产品关系着国民身体健康，国家对医药行业的准入和监管制度十分严格。因此，总体来说医药行业是高技术、高风险、高投入的行业。目前，我国中药行业整体技术水平处于从传统中药生产到现代中药生产的演变过程中，中药行业生产企业数量众多，但大部分企业规模偏小，研发能力有限。近年来，随着我国医药行业尤其是中医药行业得到更多政策支持和技术更新，中药企业的工艺水平已经有了显著提升，产品也逐渐在剂量、疗效、口感、存储与携带等方面有较大改善。但整体来说，与世界先进国家的制药企业相比差距较大，在安全、质量和功效等方面缺乏完整系统的科学数据。未来随着创新性国家战略实施以及产业结构调整，创新能力低、盈利能力差、管理体制落后的企业将逐步被市场淘汰，我国中成药行业技术水平将得以不断提升。谢谢!

　　问 投资者：请问未来公司会在人才领域遭遇风险吗?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会并购部执行总经理、保荐代表人张开军：您好!随着业务的持续发展，公司需要不断引进优秀的研发、管理以及市场服务人才，以提高公司的人才竞争力。未来，随着公司业务的发展以及募集资金投资项目的逐步实施，公司引进的高端人才数量增加以及市场的人才竞争加剧，人力资源成本将在现有的基础上进一步上升。若公司无法将增加的人力成本有效转化为经营成果，将会给公司的经营业绩带来不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请问控股股东、实际控制人控制/共同控制的其他企业情况?

　　答 大唐药业 副总经理、董事会秘书孙雅丽：您好!截至公开发行说明书签署日，控股股东、实际控制人郝艳涛持股内蒙古达里苗木有限公司80%的股份;持股内蒙古盛林农业发展有限公司51%的股份;持股呼和浩特市暖馨投资管理中心(有限合伙)95.45%的股份;持股呼和浩特市欣悦投资管理中心(有限合伙)31.95%的股份;持股呼和浩特市林场农业服务有限责任公司100%的股份;全额出资呼和浩特市仁和职业培训学校。谢谢!

　　问 投资者：请问行业主管部门、监管体制和主要法律法规及政策对公司经营发展情况有哪些影响?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!国家卫生健康委员会、国家食品药品监督管理局、国家中医药管理局等主管部门对医药行业的发展具有重要作用，其监管也提升了医药行业整体的运营和管理水平。近几年我国出台的医药行业相关法律法规和政策，有力推动了医药行业的发展，受益于上述产业政策，近几年公司生产经营实现了快速发展。报告期内，对公司经营发展影响较大的行业政策是“两票制”。“两票制”指的是，药品从生产企业销往流通企业开一次发票，流通企业销往医疗机构再开一次发票。“两票制”的实施对公司的影响具体如下：我国医药卫生体制改革的发展方向是加强药品生产企业的质量和供应责任，减少药品流通环节，随着医改的不断深入，制药企业作为产品质量和供应的第一责任人，将更多地承担销售方面的职能，医药流通经营企业的药品推广职能将缩减，逐步转向以配送和服务功能为主。“两票制”实施后，公司对医院终端的销售已全部采用符合“两票制”要求的学术推广模式。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业具有哪些周期性、区域性和季节性特征?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!医药行业的需求具有明显的刚性特征，受宏观经济波动的影响较小，因此医药行业的周期性较弱，由于各种疾病发病率具有一定的季节性，导致我国医药行业也存在一定的季节性。医药行业的消费支出和国民经济水平的发展、人民的收入水平和民众的健康观念及意识存在相关性，随着全面小康的步伐加快，人民对健康生活的要求和标准也会进一步提高，医药行业将保持一定的增长速度。医药行业无明显的周期性和区域性，根据不同的疾病呈现出一定的季节性。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下报告期内公司的融资情况?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会并购部执行总经理、保荐代表人张开军：您好!报告期内，公司进行了两次的融资，分别是：2017年3月、非公开发行，募集资金：1,050.00万元;2018年5月、非公开发行，募集资金：2,396.53万元，两次融资都是用于补充流动资金。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业的技术壁垒主要有哪些?

　　答 大唐药业 研究院副院长梁国栋：您好!医药行业是高技术、高风险、高投入产业。新药从研究开发、临床试验、试生产到最终产品市场开发和产品推广时，各环节均需投入大量技术，对研发人员的技术水平、经验积累等综合素质也有很高要求。此外，医药研发的设备要求高，工艺路线复杂，研发环境要求严格，研发周期长，这些因素都提高了行业的技术壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请问募集资金存放和管理情况?

　　答 中泰证券 副总裁兼投行委主任刘珂滨：您好!为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者权益，公司依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证劵法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则(试行)》和《关于发布挂牌公司股票发行常见问题解答(三)—募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资的通知》(股转系统公告[2016]63号)等法律法规，结合公司实际情况，公司制定了《内蒙古大唐药业股份有限公司募集资金管理办法》(以下简称《募集资金管理办法》)，根据《募集资金管理办法》的要求，公司对募集资金实行专户存储，在使用募集资金时，严格按照公司资金管理制度履行资金使用审批手续，以保证专款专用。谢谢!

　　问 投资者：公司学术推广活动是如何展开的，主要与哪些机构合作?

　　答 大唐药业 董事长、总经理郝艳涛：您好!公司销售过程中的学术推广活动主要由公司聘请的CSO组织和公司销售团队负责。公司的民族药(蒙药)主要通过学术推广模式进行销售。学术推广模式下，药品销售价格执行国家统一价格，由各省份通过招投标流程确定。报告期内学术推广前五大合作服务组织分别为：皓月医疗系统(大连)股份有限公司、内蒙古朗润医疗科技管理有限公司、内蒙古怡润创意策划有限公司、上海象冠医药信息咨询有限公司、内蒙古锦坤传媒有限公司。上述合作服务组织均具备为医药生产企业提供市场咨询服务的能力，有着各自的服务优势。大唐药业随着业务的发展，对专业化学术推广提出了更高要求，依托于其专业化服务，协助公司开展市场推广工作。上述五家服务合作组织，与大唐药业的合作较为深入，业务相互依托，随着其业务规模的增长，这些公司也在不断开发新客户。谢谢。

　　问 投资者：公司本次募资的主要用途有哪些?

　　答 大唐药业 副总经理、财务总监赵明：本次募集资金主要用于大唐药业健康科技产业园区建设、营销体系建设及品牌推广和补充流动资金，谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的学术推广销售模式收入确认情况?

　　答 大唐药业 副总经理、财务总监赵明：您好!学术推广销售模式下，公司所采用的具体收入确认方法是：与医药商业公司签订销售合同，药品出库发运给医药商业公司签收后确认收入。药品到达客户指定收货地址经客户(医药商业公司)签收后，相关费用及货物损毁风险由客户承担。因此药品出库发运给客户签收为收入确认的具体时点，收入确认以客户签收单为外部依据。谢谢!