原标题：一季度信托业务增量不增收： 资产规模同比增32.48% 收入、利润环比降四成

　　6月20日，信托业协会发布数据显示，2017年一季度末68家信托公司管理的信托资产规模达21.97万亿元，同比增长32.48%，环比增长8.65%。同比增速创2014年一季度以来的新高。

　　“信托资产规模与宏观经济增速之间存在一定共振，受一季度经济明显好于预期的影响，信托资产同比增速较高。”西南财经大学信托与理财研究所称，“实现30%以上的增速，一方面得益于经济基本面的宏观驱动，另一方面则源于信托公司对实体经济结构调整方向与节奏的把控。”

　　需要注意的是，信托资产规模高速增长并没有带来经营指标的高增速。2017年一季度信托业营业收入、利润总额等业绩指标明显回落。

　　数据显示，一季度信托公司经营收入216.80亿元，同比增长仅0.84%;利润总额155.37亿元，同比增长11.11%。以环比来看，前述两项指标均出现4成左右的降幅。

　　另外，信托的不良规模出现回升，达1227.02亿元;不良率下降为0.56%，延续2016年二季度持续下降的趋势。信托业整体风险可控。需要说明，3月底以来伴随着强监管、金融去杠杆等趋势，未来的增速值得观察。

　　一季度末规模近22万亿

　　信托业协会最新发布的数据显示，2017年一季度末信托资产规模达21.97万亿元，同比增长32.48%。据了解，自2016年二季度信托资产规模同比增速触及8.95%的历史低点后，季度平均增幅回升约8个百分点。

　　“信托资产增速继续大幅度上行，一是与去年同期基数降低有关，二是与通道业务回流有关，事务管理类信托继续保持较快增长是较好的验证，信托公司2016年报显示，去年被动管理增速近40%。”华融信托研究员袁吉伟称。

　　数据显示，事务管理类信托规模从2016年一季度的6.95万亿元增至今年一季度的11.48万亿元，占比为52.26%，同比增长65.18%，远高于融资类同比7.04%、投资类同比10.34%的增速。

　　他进一步表示，今年全年信托资产持续高增长存在困难。一是随着基数的增高，下半年增速会有明显回落;二是在二季度的强监管下，监管套利通道等业务放缓;三是过快通道业务扩张可能隐含风险。

　　从信托资金投向来看，工商企业仍稳居信托投向的榜首，金融机构紧随其后，然后依次是基础产业、证券投资、房地产。五大投向占比分别为25.28%、19.99%、15.91%、5.39%、8.43%。

　　数据显示，金融机构、工商企业以及房地产均保持了同比20%以上的增速。

　　业内人士称，金融机构领域一直是近年来的高增长领域，也是资管行业同业合作的重要体现，但或许与当前的去资管嵌套原则相背;另外，房地产信托增幅较大，在房地产严调控的大背景下，部分激进的信托公司可能面临一定业务风险和更严格的监管要求。

　　信托业务增量不增收

　　据记者了解，信托行业经营业绩继上一季度快速增长后，2017年一季度出现明显回落。

　　同比指标来看，信托业实现经营收入216.80亿元，较2016年一季度的214.99亿元，同比增0.84%;实现利润总额155.37亿元，同比增长11.11%。明显弱于信托资产规模增速。

　　另外，从环比指标来看，信托行业经营收入环比下降43.75%，利润总额环比下降38.63%。

　　“这其中至少有一部分源于季节效应。”西南财经大学信托与理财研究所称，“从历年各季度经营收入和利润总额的变化看，同二季度和四季度相比，一季度和三季度信托行业的经营收入和利润总额通常较低，导致季度环比指标易出现一定程度的波动。”

　　袁吉伟认为，信托业务增量不增收，创收难度依然较大，资产荒与资金荒双重压力待破解。“由于去年的低基数，加之资本市场较稳定，固有业务收入增速提升。利润总额受益于成本控制和资产拨备压力下降，其增速高于收入增速，不过继续挖潜空间有限。”

　　另外，从经营收入的构成来看，信托业务收入占比继续保持上升态势，是经营收入增长的主要驱动力。2017年一季度末，信托业务收入为160.21亿元，占比为73.90%，2016年末该占比为67.16%。

　　2017年一季度末，信托业风险项目有561个，比上一季度增加16个，规模达1227.02亿元，同比增长10.52%，环比增长4.39%。

　　虽然风险项目个数与规模呈上升态势，但对比21.97万亿资产规模，不良率为0.56%，延续自2016年二季度以来不良率持续下降的趋势。

　　西南财经大学信托与理财研究所称，从制度保障来看，2014年成立的信托业保障基金，为促进信托业稳健发展发挥了安全网作用;从量化指标来看，信托公司的信托赔偿准备绝对值逐年增加，防控金融风险的意识和效果不断提升。

　　数据还显示，2017年一季度末，信托赔偿准备上升至195.42亿元，同比增长21.33%。同时信托行业固有资产规模达到5773.30亿元(平均每家信托公司84.90亿元)，同比增长25.26%，依然处于上升趋势。