恒指经过年后尤其是春节后的一番猛攻，近两周有数个交易日站上24000点，但上周五的小幅调整又暂时跌破这个点位，收报23965.70点。对此，耀才证券分析师郭思治的观点几乎代表了券商分析的主流，他表示，估计经过少许技术整固及高台消化后，恒指仍会继续往上寻月内高位，短期目标当为2016年9月9日之高位24364点，只要成交金额不萎缩，整个上行形态不变。

　　对于港股本轮行情的前景，记者梳理各机构、券商最新研报发现，多数机构态度倾向乐观。这主要是基于两大判断：一是港股长期处于全球市场的“价值洼地”，估值便宜，安全边际高;二是市场对中国经济复苏更有信心，从而提升了对港股及港股中内资企业的盈利预期。

　　经济向好 低估值仍是优势

　　除了资金带来的推动力，经济预期好转也提升了投资者对港股的偏好。根据资讯数据，截至2月21日，以上市公司注册地来看，占港股市值42.46%的公司在中国内地，19.65%的公司在中国香港，还有17.85%的公司在开曼群岛。

　　由此可见，港股市场同时受海内外市场经济影响，内地经济对港股的影响尤其重大。统计数据显示，中国经济数据正呈现出企稳之势，例如去年四季度中国GDP增速为6.8%，2016全年GDP增速为6.7%。近期不断公布的基建投资数据，也有利于缓解经济下行压力，提升了市场对于经济好转的预期。中金公司首席策略分析师王汉峰表示，2016年已经开始的中国市场重估之路将在2017年延续。首先，中国经济增速在经历了多年持续下滑之后，有望在2016年接近降速的拐点，后续可能逐渐见底而不再继续下行;其次，有关地产、债务与人民币贬值等问题，中国固然存在这方面的挑战，但市场很多看法似是而非，夸大了问题;其三，尽管中国在过去这些年政策潜力已经被挖掘较多，但改革的潜力依然较大，只要对路的改革框架建立，城镇化需求释放的空间巨大。

　　此外，国际市场经济回暖预期同样较强。根据近期公布的数据，欧美主要国家经济复苏迹象较强，制造业采购经理人指数(PMI)持续高于50%，世界经合组织(OECD)对全球经济的增长预计也在逐渐回升，2017年、2018年的预计增速分别为3.3%和3.6%。经济预期的好转，推升了投资者的风险偏好，市场估值中枢逐渐抬升。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者，人民币汇率的稳定，是推动港股市场上涨的另一个重要原因。2016年四季度，人民币贬值的预期较强，对国际投资者影响较大。近期美元指数走势相对较弱，人民币兑美元小幅升值，并维持窄幅波动，加强了市场对人民币的信心，也进一步加强了对A股和港股市场的热情。

　　除了以上影响香港市场环境的重要因素，港股本身的低估值，也是吸引投资者的重要原因。杨德龙表示，虽然香港市场相对低点已有较大涨幅，但截至2月22日，恒指的市盈率和市净率分别为12.3倍和1.13倍，恒生国企指数分别为8.5倍和0.95倍，二者不但低于内地主要指数，同时也低于国际主要股指。相对较低的估值水平，增强了港股对市场的吸引力，也是恒生国企指数涨幅相对更高的重要原因。

　　对于后市 多数机构倾向乐观

　　记者通过采访分析师、查阅机构研报，梳理出对于港股本轮行情的前景预测，多数机构态度倾向乐观。

　　中泰证券首席经济学家李迅雷表示，在外汇流出受阻、海外投资受限的情形下，权益类资产成为为数不多的可选配置资产，尤其是港股通对境内机构投资者开放后，港股市场更值得看好。

　　摩根士丹利最新报告也表示看好港股，理由是新经济行业盈利上升、中国金融风险及经济硬着陆风险下降，并预计未来12个月约有190亿至300亿美元(约合1482亿至2340亿港元)资金将流入港股。

　　香港中环资产基金经理杨延德告诉记者，春节过后，无论是险资还是私募，都积极利用港股通渠道“南下”，对港股起到了稳定器的作用。“南下”资金活跃，意味着对港股信心增强，形成撬动作用，促使更多投资者进入香港市场。他透露说，去年9月中环资产旗下基金的港股仓位大概在两三成左右，目前已上升至四到五成。若加上通过QDII投资的美国上市中概股，中环旗下基金与中国挂钩的投资已经超过六成。

　　国泰君安(香港)分析师黄博最新研报表示，港股成交显着活跃，南下资金买入多的股份今年表现甚佳，资金流入前十大股票今年涨幅远超恒指回报。继续看好港股的成长性，今年港股将跑赢A股，主要基于两个原因：一是港股长期处于全球市场的价值洼地，相对美股及众多海外市场具有股息率高、估值便宜，以及安全边际高等优势。二是市场对中国经济复苏更有信心，从而提升了对港股及港股中内资企业的盈利预期。中国制造业及PPI连续上升，企业利润改善。国内基建投资也在2017年开始增加，整体社融信贷增速加快，资金脱虚向实。市场预期2017年上半年港股整体业绩向好。

　　也有对港股中长期走向有疑虑的，嘉实沪港深精选基金张金涛认为，2017年以来，港股出现了一波明显的上涨后已接近前期高点，预期后市创新高的可能性较大。但从中长期看，美元加息、通胀、经济增长等因素还有较大不确定性，对中长期行情持相对谨慎态度。