今日，利华益维远化学股份有限公司(以下简称“维远股份”)正式登陆上交所。本次IPO，维远股份共募集资金406,450.00万元，主要用于年产35万吨苯酚、丙酮、异丙醇联合、年产10万吨高纯碳酸二甲酯、研发中心、补充流动资金等项目。

　　公开资料显示，维远股份成立于2010年，总部位于山东省东营市利津县，主营业务为“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链有机化学新材料产品的研发、生产与销售，主要产品包括苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯。公司是国内首家拥有“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业，生产装置合理布置于同一个厂区，创造了产业链完整、产品丰富、低成本的竞争优势。随着本次募投项目的建设投产，公司产业链将进一步延伸和完善，形成上下游协同发展、市场竞争力与抗风险能力不断增强的综合优势。

　　一体化产业链优势凸显

　　自成立以来，维远股份通过打造和完善“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链，充分发掘和抓住产业链市场机遇，形成产业链相加、价值链相乘、供应链相通“三链重构”模式，构筑起“特色突出、链条完备、品牌集聚、国内一流”的产业格局，走出了一条“长链条、短流程、高端化、高附加值、顶端整合”的特色发展道路。

　　维远股份一体化产业链优势突出，是目前国内唯一具备完整聚碳酸酯产业链的公司。截至目前，维远股份已建成投产70万吨/年苯酚丙酮、24万吨/年双酚A和13万吨/年非光气法聚碳酸酯产能，是国内首家拥有“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业。

　　与单一生产聚碳酸酯系列产品生产企业相比，维远股份实现了主导产品生产过程的优化产业链配置。完整的产业链使发行人得以根据市场需求结构的变化灵活组织生产和销售活动，适时调整不同产品的外售比例，提高了发行人整体的风险抵抗能力。

　　与此同时，维远股份完整的产业链竞争优势，保障了生产各环节原材料供给的稳定性，减少了对外部供应原材料的依赖，降低了外购的物流成本，以及降低了外部原材料价格波动对生产经营造成的不利影响;同时，生产过程中各中间产品被充分利用和转化，提高了资源综合利用效率，增强了公司综合竞争实力。

　　此外，维远股份业务布局位于国内化工大省山东，区域内化工企业众多，上下游配套便利，物流便捷，发行人生产所需原材料通过短途公路运输即可直接到达公司厂区，有利于最大限度地降低原材料运输成本;同时，维远股份业务的地理位置发挥了很好的辐射作用，使公司更贴近客户和市场，从而提高了公司拓展客户和服务客户的能力。

　　工艺先进成本优势突出

　　技术创新始终是公司发展战略的核心。维远股份拥有完整的研发机构和科学的技术研发体系，通过不断的技术创新，开发新产品和开拓新市场，为公司的发展提供保障。同时，维远股份建立了包括项目立项审批、项目检查、科技成果鉴定、研发工作奖励、专利申请等方面的技术创新管理机制，技术开发能力已经成为公司核心竞争力的体现。

　　由于化学新材料行业在国内起步较晚，国内企业对于部分产品尚需通过购买技术许可和服务的方式引进相关技术授权和生产工艺。近年来，维远股份积极与美国KBR、美国Badger、日本旭化成、日本宇部兴产、美国Lummus等合作，引进本领域国际领先的装置许可、工程设计及技术服务。

　　与此同时，维远股份通过自主创新，克服了熔融态双酚A温度高、易于分解等困难，实现双酚A液体管道输送。双酚A无需通过造粒、固体输送、再熔融工序，节约了大量的能源消耗，增强了企业核心竞争力。

　　除了工艺优势外，维远股份环保优势也较为突出。目前，维远股份通过率先引进国际领先的日本旭化成非光气法聚碳酸酯生产工艺技术，以自产的双酚A和碳酸二苯酯为原料，在碱性催化剂的作用下发生酯交换和缩聚反应生产聚碳酸酯。与光气法聚碳酸酯生产工艺相比，不使用剧毒的光气和有毒易挥发的有机溶剂二氯甲烷，避免了大量含盐废水的产生，降低了后续处理工序的难度。随着各国对光气使用的限制和环保要求的日益严格，绿色环保的非光气法聚碳酸酯生产工艺技术将成为今后发展的方向。

　　募投项目提升竞争力

　　通过多年发展，维远股份通过打造和完善“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链，充分发掘和抓住产业链市场机遇，形成产业链相加、价值链相乘、供应链相通“三链重构”模式，构筑起“特色突出、链条完备、品牌集聚、国内一流”的产业格局，走出了一条“长链条、短流程、高端化、高附加值、顶端整合”的特色发展道路。

　　财务数据显示，2018年-2020年，维远股份实现营业收入分别为47.79亿元、39.93亿元和43.86亿元;实现净利润分别为2.69亿元、2.15亿元和7.15亿元，复合增长率高达63.16%。

　　今年上半年，维远股份实现营业收入47.66亿元，同比增长157.22%;实现净利润12.37亿元，同比增长532.42%，经营业绩再次迎来爆发性增长。

　　随着本次发行募集资金计划投资建设的“35万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目”于2020年11月正式建成投产、维远股份已成为国内最大的苯酚、丙酮生产企业，并新增10万吨/年异丙醇产能;后续，随着本次发行募集资金计划投资建设的“10万吨/年高纯碳酸二甲酯项目”、“60万吨/年丙烷脱氢及40万吨/年高性能聚丙烯项目”建设投产，同时还将新增丙烯、聚丙烯和碳酸二甲酯等产品产能，产品进一步丰富，产业链进一步延伸和完善，形成上下游协同发展、市场竞争力与抗风险能力不断增强的综合优势。

　　投资亮点分析

　　1、公司具有规模优势，随着募投项目的投产，公司苯酚、丙酮产品产能将位居全国第一。

　　2、公司成本优势突出，对于化工企业来说，低成本竞争优势至关重要。

　　3、公司一体化产业链优势较为突出，具有全产品、全产业链竞争优势。

　　4、公司过往业绩表现优秀，今年上半年业绩高速增长，募投项目投产后业绩有望继续加速释放。