时代先行者得以远见未来，2007年，比亚迪推出新世纪全球首款量产纯电动汽车F3e，拉开中国新能源汽车发展的序幕，特斯拉紧随其后推出其首款电动汽车，2060年双碳目标政策背书，新能源汽车行业没有刹车只有加速。

　　而作为新能源汽车“心脏”的动力锂电池同样迎来了发展机遇，宁王飞升市值仅次于贵州茅台，但随着“去化宁”时代到来，行业格局或将重塑，时来易失，赴机在速，三元材料领域也掀起一轮IPO热潮。

　　近期市场关注度极高的新乡天力锂能股份有限公司(以下简称“天力锂能”或公司)深交所IPO已成功过会，乘着新能源东风天力锂能将继续大步迈进。

　　差异化突围 小动力三元材料市场龙头

　　在动力锂电池中，正极材料占成本的44%，其价格的变动将足以影响整车的利润，在产业链中是牵一发而动全身的存在，业内有句话叫正极材料看三元，三元材料已成为锂电池正极材料的重要发展方向，并被广泛应用于新能源汽车、电动自行车、电动工具及3C等相关领域。

　　且在汽车电动化和智能化的背景下，动力电池对高能量密度的电池材料的追求不会止步，三元材料在能量密度等方面具有明显优势，未来产量及需求将持续增长。

　　时代造就了天力锂能，从政策主导阶段开始，其发展轨迹与新能源汽车的景气度高度匹配，从主营业务看，天力锂能主要从事锂电池三元材料及其前驱体的研发、生产及销售，拥有三元材料及其前驱体一体化研发与生产能力，目前主营业务收入主要来源于三元材料，报告期内公司主营业务收入主要来源于三元材料的销售，如下图：

(图片来源公司招股说明书)

　　从行业竞争看，目前三元前驱体行业龙头是格林美，产业链已经完善，天力锂能则专注小动力三元材料市场，2020年在小动力锂电池应用领域市场占有率高达48%，位居国内细分行业第一名。

　　从产品领域看，天力锂能产品主要应用于电动自行车与电动工具领域，以5系常规材料(多晶)为主，2019年、2020年公司相关产品出货量居行业首位，通过差异化经营，天力锂能打造了自己的三元帝国。

　　同时，公司也开始了新能源领域的布局，部分产品已向星恒电源、蜂巢能源、中航锂电、横店东磁、鹏辉能源等在内的重点客户供货，已形成了一定的规模。

　　技术、产能、客户三位一体发展 巩固龙头地位

　　目前三元材料领域竞争虽然激烈，但由于原材料采购成本几乎固定，行业内各家营业成本差异不大，如果想通过控制成本提高市场份额和获得高利润难度很大，因此技术、产能和客户资源成为三元材料企业突破的新方向。

　　技术方面，天力锂能拥有多条三元材料生产线，具备全系列三元材料大批量生产的能力，可根据客户需求安排不同系列产品生产，且公司核心技术如多元前驱体精确控制技术、高容量高压实多元正极材料的生产技术等，与行业主流技术路线保持一致。

　　产能方面，面对行业需求上升，供应不足的现实情况，三元材料行业未出现产能过剩的情形，业内企业纷纷扩产，天力锂能拥有河南新乡、安徽淮北、四川雅安等多个生产基地，综合产能达20000吨/年，位居国内同行业前列，而本次拟募资8.36亿元投入淮北三元正极材料建设项目(拟使用募集资金6.28亿元)和新乡三元正极材料建设项目，如本次募投项目正式投产后，公司三元材料的总体产能将大幅提升并且将带来业绩的持续增长。

　　客户资源方面，报告期内，公司第一大客户为星恒电源为自行车用锂电池的龙头企业，公司作为星恒电源在三元材料领域的重要供应商，销售额也是同比增长，同时与长虹三杰、天能帅福、横店东磁等客户的销售金额整体呈现逐年增加的趋势。

(图片来源企业招股说明书)

　　新能源、智能化汽车已成为全球汽车产业的趋势，未来的竞争会更加激烈和残酷，在这行业中，居安思危是为了赢得未来发展，获得生存机会的基本要求，面对未来天力锂能也将以大工业发展观为方向，不断优化产品结构和国内发展布局，积极探索国际市场，以“成为国际化的新能源企业，做人类优质生活的推动者”为使命，打造国内一流、国际知名的新能源锂电材料龙头企业。