日前，安徽安天利信工程管理股份有限公司(以下简称“安天利信”)首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函的回复，公司本次公开发行股票的数量不超过1,508万股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟于深交所创业板上市，保荐机构为国元证券。

　　公司系安徽省技术进出口股份有限公司的控股子公司(世界500强企业安徽海螺集团旗下安徽国贸集团核心成员企业)，是省内具有显著影响力的国有综合性工程项目管理机构。自成立以来，以招标代理业务为主，同时发展工程投资咨询、造价咨询、建筑设计、工程监理及项目管理等工程咨询服务业务，目前拥有工程设计建筑行业(建筑工程)甲级资质、房屋建筑工程监理甲级资质、市政公用工程监理乙级资质、城乡规划编制乙级资质，已初步具备全过程工程咨询服务能力。

　　全过程工程咨询是对工程建设项目前期研究和决策以及工程项目实施和运行(或称运营)的全生命周期提供包含设计和规划在内的涉及组织、管理、经济和技术等各有关方面的工程咨询服务。具有整合产业链上下游资源、有序协同的显著作用，能够全面有效提高投资效益、工程建设质量和运营效率，有利于推动建筑业持续、健康、绿色发展。

　　以下为安天利信近三年主营收入情况：

　　报告期内，招标代理业务收入占发行人主营业务收入比重分别为82.20%、83.35%和73.92%，占比较高。

　　产业政策面利好频发

　　2019年3月，国家发展改革委、住房和城乡建设部下发的《关于推进全过程工程咨询服务发展的指导意见》(发改投资规〔2019〕515 号)提出了在房屋建筑、市政基础设施等工程建设中，鼓励建设单位委托咨询单位提供招标代理、勘察、设计、监理、造价、项目管理等全过程咨询服务，鼓励这类企业，采取联合经营、并购重组等方式发展全过程工程咨询。2020年4月，住建部发布关于征求《房屋建筑和市政基础设施建设项目全过程工程咨询服务技术标准(征求意见稿)》，同年8月，住建部等九部门联合印发《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》，意见提出：要发展全过程工程咨询，大力发展以市场需求为导向、满足委托方多样化需求的全过程工程咨询服务，培育具备勘察、设计、监理、招标代理、造价等业务能力的全过程工程咨询企业。2020年10月，建筑业协会发布《全过程工程咨询服务管理标准》。受国家产业政策的引导，全过程工程咨询服务模式近年来受到产业政策的大力推广。

　　经过多年的发展，安天利信已经积累了一定的人才储备、技术和项目经验。全过程工程咨询等相关法规和产业政策的出台为安天利信探索实施新模式创造了良好的外部环境，公司将响应行业发展趋势，积极探索并发展全过程工程咨询服务模式。

　　受益城镇化发展 持续推进

　　城镇化是我国社会主义现代化建设的必由之路，也是我国经济发展的潜力所在。随着我国城镇化进程的不断加速，将增加对基础设施建设、公共服务设施、住房建设与住房改造等方面的投资，扩大对工程咨询的市场需求。

　　随着中国城镇化进程的不断推进以及基础设施和公共服务设施等投资要求的不断深化，带来社会固定资产投资水平不断提升。公司所属工程咨询行业所面临的市场机会与市场上固定资产投资规模息息相关。

　　2019年至2021年，全国固定资产投资分别同比增长5.40%、2.90%和4.90%，而公司主营地安徽省固定资产投资分别同比增长11.8%、9.2%和9.40%，大幅高于全国增长水平。由于公司业务主要集中在安徽省内，区域特点较为显著，故公司收入受安徽省内固定资产投资规模的变动的影响更为明显。报告期内公司的营业收入分别为13,954.58万元、15,741.09万元和22,863.15万元，2019年至2021年分别较上年增长40.94%、12.80%和45.25%，实现了持续的稳步增长。

　　住房和城乡建设部统计公报显示，2017年工程招标代理机构业务收入2,277.09亿元，增长至2020年的4,275.33亿元，年均增长23.37%;2017年至2020年我国工程咨询相关企业收入变化情况如下所示：

　　同时“新基建”的建设浪潮将为工程咨询服务行业带来较大的市场增量空间，特别是在数字城市建设、交通基础设施建设、市政工程等方面能够为工程咨询服务行业提供新的发展机遇。新基建也将加速工程咨询的全过程、全产业链整合态势，深刻重塑行业发展内涵，为全过程工程咨询带来了广阔的发展空间。

　　与时俱进 深度融合信息技术

　　随着信息技术和大数据时代的发展，工程咨询电子化、信息化发展不断深度融合，利用先进的互联网、信息技术、软件技术、人工智能等科技手段以及先进的管理手段，对工程咨询服务过程以及咨询单位的管理资源进行有效的整合、提升，从而提高工程咨询服务水平，安天利信不断与时俱进，赋能工程咨询服务产业不断升级。

　　为提高招标代理业务的电子化水平及科技水平，安天利信自主研发了“信 e 采”招标采购电子交易平台，该平台主要包含信息资源库、专家抽取系统、交易系统、电子开评标系统、批量开评标系统、嵌入式电子保函系统、自主采购平台等，引入电子化文件编制及智能开评标系统。目前“信 e 采”招标采购电子交易平台获得中国质量认证中心颁发的国家电子招标投标系统最高级别“三星级认证”。平台积累了丰富的招标人库、供应商库、专家库等基础数据资源，未来随着运营项目的逐步增加，公司将增加数据价值挖掘的深度，拓展数据资源应用的广度，推动“信 e 采”平台实现集电子招投标平台、数据分析平台、交易平台为一体的综合性、数字化平台，不断提高电子招标投标的安全性、保密性、时效性和规范性，不断提高招标代理业务的科技化水平。

　　招标代理业务板块的显著优势为安天利信建筑设计、工程造价咨询等其他业务板块的发展提供了增长动能和巨大潜力。公司集各项业务资质与专业服务能力于公司主体，易于实现高效、协同管理，易于在全过程咨询业务市场竞争中形成集成优势，鼓励各业务板块互融互通、联动发展，加大市场开拓力度，深挖存量客户多元需求，业务协同效应凸显。有力地巩固了与主要客户的可持续性和稳定性，初步形成各具特色、相互促进、联动发展的业务格局，为公司持续稳健成长打下坚实基础。

　　由于工程咨询服务行业知识体系涉及面广，专业技术性强，具有轻资产、重人才、高附加值的特征，专业技术人才是企业发展的核心资产和关键资源要素。类似于软件服务业，因此专业人才的经济效益单位创值是衡量此类企业的关键指标，我们可以看到安天利信在和同行公司对比中关键指标如人均利润、毛利率仅次于国义招标，工程技术注册人员占比则大幅领先于同行。

　　国企股东背景助力业务拓展

　　从股权结构图可以看到安天利信的大股东为安徽省国资委，这对于工程资询行业拓展业务可以说是近水楼台先得月，我们可以从招股说明书上看到公司以往服务的大多为市政类项目。

　　从安天利信报告期发展情况看，公司从财务报表也表现出良好的稳健性。营收在大幅增长同时负债率不断下降，研发比率稳步增长，同时现金流亦保持为正。2021年应收账款周转率下滑则因并入建筑设计板块所致，但也是完善了业务体系的协同性。

　　募投助力公司持续扩张

　　此次安天利信募投项目，依次为研发中心建设和信息化项目建设，以及营销与网络升级。我们看到公司背靠国资委股东背景，在安徽省内深耕稳扎已处于龙头地位，巩固技术不断创新融合，依附于工程咨询行业的外在广阔空间，业务在周边的不断扩展也会预期有持续稳建的发展。

　　多年来，公司凭借较为全面的专业资质和高素质的专业团队，服务于能源、医疗卫生、建筑、教育、交通、制造和服务业等各个领域，是安徽省内具有较高知名度和品牌影响力的综合性工程咨询企业。未来，朝气蓬勃的安天利信人将继续发扬规范、高效的工作作风，只争朝夕、铆足干劲，共同书写公司高质量发展新篇章,全力打造全国一流的高科技工程服务集成商,成为行业领先的公众公司。