10月25日，上海瑞晨环保科技股份有限公司(股票简称：瑞晨环保;股票代码：301273)在深交所创业板成功上市，此次公开发行股票1,791.0448万股，发行价格37.89元/股，保荐机构为东方证券，公司上市首日收盘价为40.11元/股。这意味着瑞晨环保正式迎来全新发展阶段。

　　此次IPO，瑞晨环保募资总额为6.79亿元，将用于高效节能风机产业化建设项目及补充流动资金。此次实际募资比计划募资额超出约2.3亿元，可见投资者非常看好该公司上市后的表现。

　　注重研发投入 客户遍及行业龙头

　　公开信息显示，瑞晨环保是一家节能环保领域的高科技公司，公司专注于流体输送(水泵、风机)，精控燃烧、高效换热及特高效永磁电机等领域的高新技术研发、节能产品设计，生产，并提供专业技术改造服务，为用户提供专业的综合节能解决方案。

　　经过多年的积累与沉淀，公司已具有行业内先进的综合技术和生产能力，成为国内优秀的节能服务供应商。公司已成功为客户配套高效节能风机数量超过2500台，风机现场运行效率通常超过80%，水泵现场运行效率通常超过85%，进入国家重点推广的电机节能先进技术目录。

　　作为一家节能设备制造商，瑞晨环保一向注重研发投入，提升技术核心竞争力。多年以来,公司不断整合行业优秀研发人才，与多所高校展开合作建立起一支经验丰富、专业知识过硬、业务技能突出的骨干团队，拥有多名行业内专家、60多名研发人员和大量专业技术人员组成的技术团队，具备丰富的风机、水泵、热能技术等设计、制造实践经验。

　　招股书显示，2019年-2021年，瑞晨环保大力加强科研力量，实际投入研发费用分别为1435.12万元、1870.04万元、2917.59万元，并以每年超35%的速度增长，研发费用率始终保持在7%左右，有力地支持了公司的项目研发和创新发展。

　　作为高科技企业，瑞晨环保持续增加的研发投入有利于提高公司核心竞争力，这也是公司未来维系长远竞争地位的重要保障。

　　在研发投入的基础上，公司在节能设备领域形成了以高效节能离心风机和高效节能离心水泵为重点的多项核心技术，具备为钢铁、水泥、化工等行业提供节能改造综合解决方案的能力。截至2021年底，瑞晨环保已取得70多项专利，研发成果十分显著。

　　通过多年不断积累研发经验，瑞晨环保已形成较强的技术优势、产品优势和品牌优势。目前，公司已经与中国建材、华新水泥、中国宝武钢铁集团等众多行业的龙头企业开展业务合作，其业务范围已经覆盖到全国大部分地区，逐步成为节能环保领域的著名品牌。

　　主业增长强劲 盈利水平领先同行

　　在核心技术的支持下，瑞晨环保的核心业务也迎来长足的发展，各项经营业绩表现十分亮眼。

　　招股书显示，报告期内，公司实现营业收入分别为1.97亿元、2.98亿元、4.08亿元，同比分别增长36.35%、51.65%、36.62%，持续保持高速增长势头;实现归属净利润分别为3556万元、6844万元、8272万元，同比分别增长14.28%、92.47%、20.87%，整体呈现稳步上升趋势。

　　此外，今年上半年，公司业绩继续保持良好态势。数据显示，2022年上半年瑞晨环保实现营收1.79亿元，同比增长20.46%，公司核心业务成长性较强。

　　而在业绩高增长之际，公司盈利能力也充分得到释放。报告期内，瑞晨环保综合毛利率始终保持在46%以上，净资产收益率也高达28.48%，同业毛利率平均不足40%，这样的盈利水平远高于同业平均值。

　　与此同时，瑞晨环保的资金周转和营运能力也呈现向好态势。数据显示，公司应收账款周转率从2018年的1.53大幅上升至2021年的3.42;同期应收账款周转天数也从235.4天降低至105.1天，可见公司应收账款回款速度和效率得到明显提升。

　　不仅如此，公司资产质量也明显改善。截至2022年6月底，公司资产负债率为49.6%，比上年同期下降近10个百分点，负债总额也减少约3600万元。另外，公司经营性现金流长期保持净流入态势。报告期内，瑞晨环保经营性现金流累计净流入约7149万元。

　　市场前景广阔 环保产业高速成长

　　值得关注的是，在“双碳”目标和资本市场的双重助力下，节能环保服务行业未来前景广阔，而瑞晨环保也有望实现跨越式发展。

　　近年来，国家出台了一系列政策法规和产业政策文件，为环保产业的发展提供了良好的政策基础。此前，国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》，党的二十大报告也指出要加快发展方式绿色转型，积极稳妥推进“碳达峰与碳中和”。

　　值得一提的是，根据《中国节能环保产业发展状况报告》的数据显示，2021年全国环保产业营业收入约2.18万亿元，较2020年增长约11.8%，环保产业发展势头强劲且前景光明。

　　有机构分析称，瑞晨环保作为节能设备的领军企业，其节能改造产品及服务有着广阔的市场空间，在国家提倡节能、减排、降耗的政策驱动，以及企业降本增效的利益驱动下，公司有望显著受益。相信上市后，公司将充分利用资本市场的优势，取得更加长远的发展。

　　而对于上市后的发展规划，瑞晨环保表示，公司将继续以科技创新为宗旨，时刻准备应对不断变化的市场需求，以现有优势产品高效节能离心风机和高效节能离心水泵为基础，持续进行研发和优化，提高产品质量。

　　同时，公司也将积极布局节能燃烧类产品、电机等领域，研发拓展高效板式预热器、高速低氮燃烧器、高效电机等产品，以及相配套的智慧节能管控系统，致力于将瑞晨环保打造成为国内节能设备领域的创新引领者。