上海证券交易所科创板上市委员会定于2022年11月21日上午9时召开2022年第92次上市委员会审议会议。届时将审议南京高华科技股份有限公司科创板IPO审核。高华科技本本次发行的保荐机构(主承销商)为中信证券。

　　公司介绍

　　高华科技目前研发生产各类压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及通过软件算法将上述传感器集成为传感器网络系统。依托高可靠性传感器产品的自主创新优势，公司核心产品具有可靠性高、一致性好、集成度高的特点，较早得到航天客户的关注，成功参与了载人航天工程的项目配套，并逐渐应用于各高可靠领域。随着公司的研发和生产能力的提升，在航天领域，公司参与并圆满完成了载人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程等重点工程配套任务;在航空领域，公司参与了多型新一代战机的配套;在兵器领域，公司参与了信息化装备的传感器配套任务;在轨道交通领域，公司参与了和谐号、复兴号等高铁动车的传感器国产化配套;在冶金领域，公司产品应用于宝武集团、建龙集团等企业的冶炼设备健康监测系统。公司与上述领域的重要客户建立了长期稳定的合作关系

　　公司所在行业情况

　　传感器是一种检测装置，指能感受规定的被测量并按照一定规律转换成可用输出信号的器件或装置，是连接物理世界和数字世界的桥梁。传感器一般包含敏感元件和转换元件。敏感元件是指能敏锐地感受某种物理、化学、生物的信息并将其转变为电信息的电子元件，转换元件是能将敏感元件输出转换为适于传输和测量的电信号部分的电子元件。此外，根据具体应用场景的不同需要，传感器还可集成其他零部件，不断延伸传统传感器的功能。

　　全球市场情况近年来，全球传感器市场一直保持快速增长，随着经济环境的持续好转和新兴技术的不断成熟，市场对传感器的需求不断增多。根据赛迪顾问的统计，2020年，全球传感器市场规模近1,606亿美元，同比增长约6%，预计2023年将增长至2,032亿美元，年复合增长率约为8%以上

　　对于国内市场，随着国家政策支持、科技水平提升及物联网的兴起，近年来我国传感器技术水平和市场规模迅速提升。根据赛迪顾问的统计，2020年，中国传感器市场规模近2,510亿元，同比增长约15%。预计2021年市场规模将达到2,952亿元，同比增长约17%。

　　公司核心技术优势

　　公司所在行业属于技术密集型行业，产品技术含量高，生产工艺复杂，客户需求多样，企业的发展需要较强的研发实力和技术积累，需要技术人员和生产人员都具备很强的专业知识和实际操作能力。公司现有较强的研发团队，积累了丰富的技术研发经验。公司凭借较强的技术实力与研发实力，已积累多项核心技术并在国内传感器行业形成明显技术优势。目前公司在高可靠性传感器封装与测试、传感器网络系统方面拥有了自主研发能力和核心技术，可满足针对不同使用环境的需求。

　　拓展传感器网络系统业务是公司发展的核心战略之一，公司在低功耗、无线、宽环境、高精度、动态、多物理量的传感器研发方面拥有核心技术及应用案例储备，并形成了实时传感器网络系统平台、非实时传感器网络系统平台、旋转设备状态监测及故障分析系统等产品，为公司进一步拓展业务和推广产品奠定了领先优势。

　　截至2022年6月30日，高华科技及子公司共拥有30项发明专利、38项实用新型专利、5项外观设计专利，同时拥有5项软件著作权。

　　为巩固和不断提升公司的市场竞争地位，提高产品的市场竞争力，加大新产品的开拓力度，公司持续加大了研发投入。

图片来源：高华科技招股书

　　IPO基本数据

　　报告期内，公司主营业务为高可靠性传感器和传感器网络系统，其中，高可靠性传感器销售金额增速较快，分别为10,901.51万元、13,204.42万元、20,175.12万元、11,493.06万元，收入占比分别为84.80%、86.35%、90.18%、89.98%，总体呈增长趋势。同时，传感器网络系统业务的销售规模呈稳步增长趋势。

报告期内，公司经营成果总体变化情况，图片来源：高华科技招股书

报告期内，公司产品类别结构及收入占比情况，图片来源：高华科技招股书

　　公司下游客户覆盖航空、航天、兵器、轨道交通、工程机械、冶金等领域。其中，公司主要产品为军用高可靠性传感器，主要收入来源来自于航空、航天、兵器领域，主要客户包括 A 集团、B 集团、C 集团、D 集团、E 集团。

　　公司积累了丰富的客户资源，军用传感器的终端客户主要为 A 集团、B 集团、C 集团、D 集团、E 集团等军工央企集团;工业传感器的终端客户主要为中车集团、宝武集团、郑煤机、三一集团、徐工集团等大型工业企业集团。公司依托自身在技术实力、产品性能、服务质量等方面的优势，通过了上述企业对技术工艺、产品质量的严格审核和认证，与上述领域的重要客户建立了长期稳定的合作关系，具有多年的合作历史。

　　报告期内，公司前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为 72.95%、69.92%、74.71%、65.81%，下游客户集中度相对较高。由于发行人主要客户包括 A 集团、B 集团、C 集团、D 集团、中车集团等央企集团，集团客户下属多家子公司向发行人采购，导致集团合并口径交易金额较大。集团各下属子公司采购履行独立的决策程序，不属于集团集中采购，因此不存在对单一客户严重依赖的情况。

　　竞争情况

　　高可靠性传感器行业是典型的技术、资金及智力密集型行业，技术、资金和人才等壁垒较高，导致行业集中度整体较高。从整体来看，相较于国内厂商，国外厂商起步较早，在整体资产规模、资金实力和技术水平等方面具有一定的优势。目前，国外高可靠性传感器主要企业包括霍尼韦尔、泰科电子、丹佛斯等，国内高可靠性传感器主要包括敏芯股份、四方光电等企业，同时也包括哈尔滨电子敏感技术研究所(中国电子科技集团)、北京遥测技术研究所(中国航天科技集团)等科研院所。由于传感器产品种类众多，应用领域要求差异大，行业内企业在主要产品方向、应用领域等方面具有各自的特点。随着高可靠性传感器行业的迅速发展，行业内优势企业纷纷扩大产能;同时，行业新进入企业采取差异化竞争的方式谋求在某一特定产品领域或技术领域形成优势，亦使得行业市场竞争日趋激烈。

　　公司在军用领域的竞争对手主要包括哈尔滨电子敏感技术研究所(中国电子科技集团)、北京遥测技术研究所(中国航天科技集团)等军工集团下属科研院所，由于行业的特殊性，不存在境外竞争对手。与国内竞争对手相比，公司具备较强的自主创新能力及技术优势，除了在高可靠性传感器领域能针对不同客户不同应用场景中的高温、低温、高压力、高湿度等极端环境下实现稳定性、准确性、寿命长等优势之外，公司积极顺应当下物联网的高速发展及传感器未来的集成化趋势，形成了传感器网络系统产品，其中无线传感测量系统的研发配套使公司成为国内首家有能力在运载火箭系统实现批量配套并实现首飞的传感器厂商，继而将相关产品技术延伸至火箭发射靶场、车载、弹载等领域配套。此外，公司相较于国内科研院所，成本更低、响应更快、服务更好，具备竞争优势。

　　公司在工业领域的主要竞争对手包括丹佛斯、德鲁克等国外厂商，以及宁波中车时代传感技术有限公司、康宇测控仪器仪表工程有限公司等国内厂商。与国外厂商相比，虽然国外厂商技术比较成熟，但由于国外企业主要提供标准产品，而公司能够针对客户需求进行定制化，因此公司产品具备更好的适配性，更能满足客户不同应用场景下的需求，同时公司具备更短的供货周期、更快的响应速度、更完善的售后服务，因此具备了较强的竞争优势。与国内厂商相比，公司掌握了高可靠性传感器研制与测试、传感器网络系统等方面的核心技术，同时具备高可靠性传感器芯片设计能力，因此积累了深厚的技术优势。