12月6日，华新绿源环保股份有限公司(证券简称：华新环保;证券代码：301265)正式启动创业板发行申购。此次上市，公司共发行7,575万股，募资净额9.25亿元，主要用于危险废物处置中心变更项目、3万t/年焚烧处置项目、冰箱线物理拆解、分类收集改扩建项目，以及补充流动资金。

　　据了解，华新环保所处固废处理行业属于“环境保护与资源节约综合利用”的国家政策鼓励类行业。目前，随着其申购工作的持续推进，也意味着公司距离“亮相”A股已近在咫尺。

　　专注固体废物资源化利用 核心资质构筑市场护城河

　　公告显示，华新环保是一家专业从事固体废物资源化利用和处理处置的高新技术环保企业，主要业务包括电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置等。

　　据了解，华新环保深耕在固体废物资源化利用与处置行业，为发改委确定的废旧家电回收利用国家示范项目承建单位，并于2012年被财政部、环保部、发改委、工信部列入全国“第一批废弃电器电子产品处理基金补贴企业”名单，是北京市首家被列入补贴名单的企业。

　　值得一提的是，华新环保所处的固废处理行业的细分行业具有较高的准入门槛，获得相应资质是进入行业的先决条件，行业存在较高的资质壁垒。

　　目前，华新环保拥有电子废弃物拆解资格，报废机动车拆解资格以及36大类危险废物收集、贮存和处置的资格，通过了ISO9001:2015质量管理体系认证，并进入废弃电器电子产品处理基金补贴企业名单，拥有的资质覆盖多个领域，能很好地满足客户对产品和服务的需求。

　　上述资质的取得也是公司业务能力较强的体现，能够为公司在行业的其他细分领域开拓业务创造条件。同时，公司非常重视技术研发投入，在多年的生产实践中积累了大量的电子废弃物拆解、报废机动车拆解等固体废物资源化利用与处置经验。

　　华新环保重视对国际先进技术的学习和引进，并采用产学研相结合的方式，不断进行技术改造和创新，使处理效率、自动化程度、精细化程度和产品的回收价值不断得到提升。

　　截至目前，公司作为高新技术企业，培养和组建了专业的研发团队并已拥有84项与生产工艺及关键处理设备相关的专利。

　　众所周知，固废处理行业具有较强的区域性，因此区位条件对固废处理行业较为重要。华新环保总部位于北京市，开展电子废弃物和报废机动车拆解业务以及废旧电子设备回收再利用业务。北京市经济发达，居民平均消费水平高，电器电子产品和汽车的保有量较高，比如2020年底汽车保有量为657万辆，位列全国第一，为原材料回收提供了充足的保障。

　　此外，北京市交通便利，背靠京津冀工业带，靠近我国北方规模最大的循环经济园区“天津子牙环保产业园”，周边企业对拆解产物的需求旺盛，为拆解产物的销售提供了便利的交通运输条件和充分的市场需求。

　　华新环保还拥有两家从事电子废弃物拆解业务的子公司云南华再和内蒙古华新。云南华再位于昆明市，为云南省两家具有废弃电器电子产品处理资格的企业之一;内蒙古华新位于乌兰察布市，为内蒙古自治区三家具有废弃电器电子产品处理资格的企业之一。

　　华新环保危险废物处理业务位于内蒙古自治区乌兰察布市，地处内蒙古中部地区，紧邻山西省北部，当地土地资源丰富、交通便利，适宜从事危险废物处置业务，同时内蒙古自治区危险废物产生量和处理量存在巨大缺口，市场空间巨大。

　　政策加持之下 业绩持续高增长

　　招股书显示，2019年至2021年，华新环保分别实现营业收入58,319.51万元、56,950.83万元、78,172.09万元，两年累计增长34.04%;实现归属净利润为8,578.96万元、13,192.20万元、15,640.98万元，两年累计增长82.32%，由此可见，公司营收和净利润整体保持高速增长态势。

　　近年来，在我国“双碳”战略目标下，绿色、低碳、高质量发展实践正如火如荼。作为循环经济的重要一环，固废处理市场亦“风生水起”，国家也出台了多项法律法规及政策支持鼓励固体废物资源化利用与处置行业发展。

　　例如2021年7月，国家发改委颁布了《十四五循环经济发展规划》，该文件中明确提出了以再利用、资源化为重点，部署十四五时期循环经济领域的五大重点工程和六大重点行动，包括城市废旧物资循环利用体系建设、废弃电器电子产品回收利用提质行动、汽车使用全生命周期管理推进行动等，凸显了电子废弃物拆解业务及报废机动车拆解业务对循环经济的重大意义。

　　良好的政策环境，为固废处理市场生长提供了优渥的土壤。同时，行业的长期发展，更离不开旺盛的市场需求，当前在绿色转型趋势下，各细分环保领域机遇显现，而主要业务包括电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置及资源综合利用等的华新环保也顺势迎来了全新的发展机遇。

　　不仅如此，据了解，华新环保还是发改委确定的废旧家电回收利用国家示范项目承建单位，并已在废旧电子设备回收再利用板块具备明显的渠道竞争优势。众所周知，由于大型互联网公司、大型金融公司在日常运营中较多使用服务器、计算机等产品，且由于其对于产品性能、稳定性要求较高，其报废的电子设备经过调试处理后仍具有较高的使用价值。而凭借抢先布局，华新环保已和众多大型互联网科技公司、大型金融公司及通信运营商建立了长期稳定的合作关系，包括字节跳动、百度、平安金服、中国移动等一众知名企业，业务先发优势明显。

　　此外，在报废机动车拆解方面，我国汽车保有量总体可观的同时，新版《报废机动车回收管理办法》实施后，正规渠道回收率也有望得到明显提升，综合来看，该细分领域的稳健扩张也将持续为公司该板块的发展给予更广阔的成长空间。

　　蓝海市场崛起 募投项目将成全新增长点

　　招股书显示，华新环保本次IPO，募集的资金将依次投入“冰箱线物理拆解、分类收集改扩建项目”“危险废物处置中心变更项目”“3万t/年焚烧处置项目”以及补充公司流动资金。

　　其中，“冰箱线物理拆解、分类收集改扩建项目”主要为对云南现有冰箱拆解线的预处理模块、破碎模块、分选模块及基础配套设施的更新升级，提升冰箱拆解线整体拆解能力。若项目顺利达产，预计云南华再冰箱拆解能力可实现年处理量30万台，拆解规模将得到显著扩大，同时冰箱拆解及产品分选的精细程度亦将得到有效提升。

　　而“危险废物处置中心变更项目”则是在内蒙古华新现有危险废物处置中心项目建设预留用地上，将原第六区柔性填埋场变更为刚性填埋场。据了解，目前国内能处理25种以上危废品类的企业仅占业内1%，随着募投项目落地，公司在危废处置业务方面“护城河”将再次加深加宽。

　　“3万t/年焚烧处置项目”则落地内蒙古丰镇市氟化工业园区。该项目将用于处理园区内数量、种类日益增加的工业废物。公司计划通过自身领先的烟气处理工艺，完成对23类危险废物的焚烧处置，减少固体废弃物的大面积堆放，从而降低其对环境的二次污染。

　　此外，值得关注的是，可持续发展理念已在全球形成广泛共识的趋势下，公司在危废业务方面已积累丰富经验并具备显著竞争优势，加之募投项目带来的产能释放，公司未来的成长值得关注。

　　在国家大力发展智慧环保，完善废旧资源回收利用体系政策下，华新环保成功上市，公司将充分借力资本市场，把握发展机遇，未来进一步开拓创新，提升技术、工艺和装备水平，提高生产效率、经济效益和社会效益，致力成为国内回收再利用和危险废物处置综合性的领军企业。