口腔清洁护理用品是用来保持口腔清洁、预防口腔疾病、维护口腔健康的日用产品，与人们的生活息息相关，品类多种多样，最主要的用品为牙膏、牙刷、漱口水，其他口腔清洁护理用品还包括电动牙刷、冲牙器、牙线、口腔喷雾等产品。近年来，随着人们对口腔健康意识和口腔美丽需求的不断提升，口腔清洁护理用品行业将保持持续良性、稳步健康的发展态势。

　　近日重庆登康口腔护理用品股份有限公司(以下简称“登康口腔”或“发行人”)更新了招股说明书，拟在深交所主板进行上市，如果说登康口腔，可能大多数朋友还不太了解，但提到冷酸灵大家一定耳熟能详，“冷热酸甜，想吃就吃”的广告语红遍大江南北，如今登康口腔冲刺IPO，借力资本市场实现进一步扩展。

　　IPO助力抗敏感细分市场再提升

　　随着人们对口腔健康意识的提升，消费者在口腔清洁护理领域的人均投入也不断增长，2017-2021年我国口腔清洁护理用品行业市场规模呈逐年上升趋势，年均复合增长率为7.65%。2021年我国口腔清洁护理用品行业市场规模为521.73亿元，而从消费结构上看，牙膏和牙刷依然是口腔清洁护理市场的主要品类，分别占到了行业规模的59.72%和33.87%。

　　登康口腔最近几年的牙膏业务规模一直保持持续稳健增长，在线下销售渠道中，牙膏产品的零售额市场份额占比为6.83%、销量市场份额占比9.95%，行业排名位居第四、本土品牌第二。而主打品牌“冷酸灵”经过多年的培育与发展，已成长为我国抗敏感牙膏细分领域的领导品牌，在抗敏感牙膏细分领域的线下零售额市场份额占比持续稳定在60%左右。此次IPO，公司拟公开发行股票总数量不超过4,304.35万股，且不低于本次发行后公司总股本的25%，拟于深交所主板上市，登康口腔将部分募集资金用于营销渠道升级及品牌推广相关，有助于抗敏感细分市场进行进一步的市场培育，后期也将为公司抗敏感牙膏市场带来更多增量。

　　除了抗敏感牙膏市场外，登康口腔在牙刷的市场份额也在逐步提升，根据尼尔森零售研究数据，冷酸灵品牌牙刷2021年线下市场零售额市场份额占比提升至4.25%，并作为前十品牌中市场份额连续增长的两个品牌之一，以21.06%的同比高增速挺进行业第五、本土品牌第三，后期在营销网络和渠道进一步升级后，冷酸灵品牌牙刷也有望实现进一步提升。

　　积极拓展口腔护理产品新赛道，IPO助力产能提升

　　除了传统的口腔清洁用品之外，口腔护理的一些新品类也出现迅速发展，根据欧睿国际数据显示，2017-2021年漱口水/漱口液的市场规模持续快速增长，年复合增长率高达45.69%，领涨口腔品类，而电动牙刷市场规模在2017年—2021年实现复合增长率27.27%，口腔清洁护理用品在市场中呈现出多样化、个性化、智能化的发展。

　　登康口腔积极投入并着力发展电动口腔护理产品市场拓展，根据招股说明书显示，报告期内电动牙刷的销售金额分别为203.19万元、382.32万元和666.33万元，实现了快速翻倍增长。而口腔医疗与美容护理等产品报告期内销售金额分别为28.71万元、315.37万元和891.19万元，同样有着较快的增长。

　　此次登康口腔IPO部分资金将用于现有厂房及相关配套设施实现智能制造升级建设，面对目前新技术竞争加剧与个性化需求增加的市场环境，生产装备的数字化和智能化升级迫在眉睫，项目实施后，公司在产能、效率、装备自动化和智能化水平等方面的综合实力将得到显著提升。登康口腔主要竞争对手近几年在口腔清洁护理用品行业进一步延伸产业链，开拓细分市场，此次募投项目达产后将有力增强公司外部竞争实力，为口腔护理新品类产品产能提升形成助力。

　　IPO助力研发水平提升，有助于开拓更多细分市场领域

　　根据招股说明书显示，报告期内登康口腔研发费用分别为3030.1万元、3169.58万元和3551.8万元，研发费用率对应为3.21%、3.08%和3.11%，长久以来登康口腔都坚持着“生产一代、研发一代、储备一代”的科技创新机制，截至2021年12月31日，公司已取得170项国内授权专利，其中发明专利14项、实用新型专利35项、外观设计专利121项。

　　此次IPO，登康口腔将投资3638.66万元，用以提升公司口腔健康研究装备水平，持续增强口腔护理产品研究能力。通过购置先进的研发设备、招聘研发创新人才，并深入进行牙齿硬组织影响因素及生物活性抗敏技术研究、基于生物材料的口腔组织修复技术研究及数字化智能口腔产品研发与口腔数据平台建设。

　　登康口腔现在虽然依靠抗敏感领域的众多研究成果处于相关领域的领导位置，但随着消费者对口腔清洁护理用品的功效要求越来越高，市场需求也会呈现快速多变，如果在技术创新方面落后势必会丧失掉未来竞争优势，目前公司已具有无水牙膏、微胶囊等业内创新的生产工艺体系，为了持续满足市场差异化、工艺标准化和产品品质化的需求，需加大创新工艺技术的研发力度，同时登康口腔也将继续加大对核心抗敏感技术迭代升级和儿童、老年口腔创新技术的研发，届时公司自主创新能力和新技术储备将大幅提升，在面对未来越来越多样化的新产品开发需求是，也能更有竞争力。

　　综上所述，面对已经呈现红海特征的口腔清洁护理用品领域，登康口腔要想在未来的竞争中脱颖而出，除了抓牢抗敏感细分领域领导位置的同时，也需要不断提升研发水平和营销网络，新产品的不断推出与后续技术储备都将成为接下来公司取胜的关键，而此次IPO无疑将成为公司最大的助力。