8月22日，浙江恒达新材料股份有限公司(股票简称：恒达新材;股票代码：301469)成功在深交所创业板上市。此次IPO，公司共发行2237万股，募资资金8.18亿元，主要投向恒川新材新建年产3万吨新型包装用纸生产线项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。此次募投项目的成功实施，将有助于公司扩大产能规模，丰富产品品类，提升技术研发能力，进一步优化公司核心业务布局。

　　深耕特种包装原纸领域 大客户遍及行业龙头

　　资料显示，恒达新材专业从事特种纸原纸的研发、生产和销售，产品包括医疗包装原纸、食品包装原纸、工业特种纸原纸和卷烟配套原纸，其中以医疗和食品包装原纸为主，2020年至2022年，这两大板块约贡献公司九成左右的营业收入。

　　经过多年发展，公司在中高端医疗和食品一次包装原纸领域取得了领先地位，产品在行业内拥有广泛的知名度和良好的品牌形象。目前，公司医疗包装原纸主要用于最终灭菌医疗耗材及器械的包装袋，直接及间接供应给包括奥美医疗、振德医疗、稳健医疗和威海威高等在内的国内知名医疗耗材及器械生产商。

　　公司食品包装原纸为非容器类食品包装原纸，主要用于肯德基、德克士、汉堡王、赛百味等连锁快餐企业的食品一次包装，星巴克、喜茶和蜜雪冰城等连锁饮品店的纸吸管，少量应用于烘焙等用途，主要客户包括德盟集团、紫江企业、南王科技等国内外大型食品包装生产企业。

　　此外，公司还主导制定了《医用透析原纸》和《食品包装用白色防油纸》的“浙江制造”团体标准，参与起草了《食品接触用一次性纸吸管》、《食品接触用环保型涂布纸和纸板材料及制品》等行业团体标准，在行业内具备一定的影响力。

　　在发展早期即与奥美医疗建立合作关系，产品取得欧美大型医疗器械厂商认证，进入其供应链体系，打破垄断;与德盟集团展开合作，产品进入肯德基等大型国际快餐连锁企业供应链，打破国外企业在非容器食品包装原纸领域的垄断地位。

　　公司自成立以来，一直以创新驱动发展，在行业通用技术的基础上，不断加强对原辅材料性能研究、辅助材料的应用开发、原辅材料配比的研究、生产设备的改造，并通过对设备参数的调整从而不断优化特种纸产品生产工艺，逐渐形成了自身的核心技术体系，更好地满足下游包装领域透气性、阻菌性、防水防油性、生物相容性的相关要求以及环保健康的发展趋势。

　　近年来，公司不断加大研发力度，持续推动产品创新，不断推出新产品，紧跟行业发展趋势，及时了解并响应客户潜在需求，引领行业创新，为公司的持续快速发展提供了可靠保障。

　　包装原纸市场空间巨大 核心产品市场份额领先

　　从行业发展态势来看，近年来，我国医疗包装原纸产量呈稳步增长趋势，2013年至2021年我国医疗包装原纸产量从9.76万吨增长至23.50万吨，年复合增长率为11.61%。

　　随着国内经济的发展、人口的增加和居民消费升级，食品餐饮行业稳步发展，推动了食品包装纸市场规模的稳定增长。近年来，我国食品包装原纸市场规模呈稳步增长趋势，根据前瞻产业研究院统计数据，2011年至2021年我国食品包装特种纸市场规模从107.38万吨增长至267.00万吨，年复合增长率为9.54%。

　　目前，恒达新材在医疗及食品包装原纸领域具备较强的市场竞争力。根据统计数据，2021 年公司医疗包装原纸产量占全国医疗包装原纸的产量的比例为 16.84%，其中医疗透析纸产量占全国医疗透析纸产量的比例为 22.24%，2021 年公司食品包装原纸产量占全国非容器食品包装原纸产量的比例为 12.71%，市场份额均处于行业前列。

　　伴随着限塑令的全面推行及下游行业规范化升级，医疗器械行业最终灭菌模式不断推广，以纸代塑成为国内医疗和食品一次包装行业的发展大趋势。

　　新冠疫情也大幅提高了国内居民的卫生防护意识，医用口罩等医用防护用品已成为国家公共卫生保障体系的常态化物资及居民的日常生活必需品，受以上因素及国内经济发展、消费升级、人口老龄化等的多重影响，目前国内食品和医疗包装原纸下游市场需求较为旺盛，未来市场空间较大，公司有望受益行业良好的发展前景。

　　主营业务稳步增长 研发投入高于同行

　　招股书显示，公司营业收入保持稳步增长，2020年至2022年营业收入分别为6.72亿元、7.58亿元和9.53亿元，归母净利润分别为8979.20万元、10362.14万元、9745.32万元。

　　暑期为中国连锁餐饮消费旺季，目前公司食品包装原纸市场需求较为旺盛，公司预计第三季度收入为1.9亿元至2.9亿元。同时由于2022年末以来浆价已呈现明显单边下行趋势，公司原材料成本压力明显减轻，预计第三季度归母净利润提升，环比持续改善。

　　值得关注的是，公司高度重视新品研发以及核心技术研发工作，截至目前，公司拥有专利38项，其中发明专利33项。2020年至2022年，公司研发费用分别为2748.6万元、2991.95万元、3919.92万元，占营业收入的比重分别为4.09%、3.95%、4.11%，研发投入和费用率持续上升。

　　目前公司已被浙江省科技厅、发改委、经信厅认定为“特种纸省级高新技术企业开发中心”、“省级企业研究院”。2020 年和 2021 年，公司承担了 1 项科技部“科技助力经济 2020”重点专项项目、1 项浙江省科技厅“2021 年度浙江省重点研发计划”项目和 1 项浙江省经信厅“浙江省制造业高质量发展产业链协同创新”项目。公司不断对产品性能进行优化，在新品研发方面取得了丰硕成果。

　　公司自主研发的白色食品级抗水防油纸被列为国家火炬计划项目，与陕西科技大学合作的“高性能抗水防油型食品用纸制备关键技术研发及产业化项目”、“医疗阻菌包装用纸关键技术开发及产业化项目”被中国轻工业联合会分别授予科学技术进步二等奖、三等奖。

　　此外，公司 1 项产品开发技术被认定为浙江省重点技术创新项目，2 项产品被认定为省级高新技术产品，6 项产品被认定为浙江省科学技术成果，21 项产品被认定为省级工业新产品，且公司低定量阻菌医用原纸荣获 2018年浙江省优秀工业新产品二等奖。

　　公司已掌握多项特种纸核心生产工艺及技术，如“医用透析原纸”、“医用冷封原纸”、“防水防油食品包装纸”、“高挺度吸管纸”等生产工艺以及“交联接改性聚乙烯醇表面增强剂制备技术”、“有机硼复合交联剂和阳离子聚合物的分散共聚物制备及应用技术”、“环保型交联改性 PAE 造纸高增湿强剂的制备技术”等生产技术。

　　未来，恒达新材将以成功登陆资本市场为契机，不断加强核心生产工艺及技术研发，继续提升医疗包装原纸的阻菌、抗水性能，以及食品包装原纸的防水、防油性能，夯实自身的技术实力、品牌影响力和核心竞争力，优化公司核心业务未来的产业布局。