深交所消息，上市审核委员会定于2024年1月26日召开第5次上市委会议，届时将审议江苏米格新材料股份有限公司(以下简称：米格新材)的首发事项，公司本次公开发行股票数量不超过3,219.2307万股，占公司发行后股份总数的比例不低于25%，拟于深交所创业板上市，保荐机构为民生证券。

　　据悉，米格新材是一家专业从事功能性碳基材料及制品研发、生产和销售的高新技术企业，报告期内主要聚焦于高温热场隔热碳材料领域，产品包括黏胶基/PAN基石墨软毡、石墨硬质复合毡等，广泛应用于光伏晶硅制造热场、半导体热场、粉末冶金热场等场景。随着公司在碳基材料应用领域多元化布局的逐步完善，公司的主营产品还包括液流电池电极材料，以及碳/碳复合材料等其他碳基材料产品。

　　一、经营业绩快速增长 三年复合增长率79.58%

　　碳纤维产业下游应用领域广泛，我国发展迅速，市场潜力巨大。作为国内高温热场碳材料领域的主要供应商之一，公司在光伏热场隔热材料市场拥有领先地位。

　　公司控股股东、实际控制人为陈新华先生直接持有米格新材47.26%的股权，并通过员工持股平台宿迁辉睿和徐州天之道分别间接持有米格新材1.81%和2.25%的股权。此外，陈荣华和陈清华与陈新华签署《一致行动协议书》，成为其一致行动人，合计持有发行人64.82%的表决权。

　　(1)收入结构：

　　在2020年至2023年6月期间，公司主营业务收入中，光伏晶硅制造领域所贡献的收入金额分别为13,442.45万元、29,982.45万元、42,780.07万元和24,544.40万元，占同期主营业务收入的比例分别为99.16%、99.22%、97.71%和95.02%。由此可见，光伏行业是公司收入的最主要来源。

　　(2)成长性：

　　报告期的各阶段，公司的营业收入分别表现为13,601.77万元、30,301.29万元、43,864.69万元以及26,015.45万元。从2020年至2022年，其复合增长率达到了79.58%，增长势头迅猛，业绩提升主要归功于光伏产业的迅速崛起。公司业务收入与资产规模保持持续高速增长，净资产自2020年末的3,953.35万元增至2022年末的86,838.22万元，复合增长率高达368.68%。

　　(3)盈利能力/资本结构：

　　2020年至2023年6月，公司综合毛利率分别为44.49%、48.30%、46.16%和41.15%。各期末，公司流动比率分别为1.06、1.21、4.64和2.65，速动比率分别为1.01、1.03、4.10和2.29，合并资产负债率分别为81.14%、65.94%、23.14%和25.03%。

　　(4)产业链/上下游：

　　当前，黏胶纤维、PAN纤维等原材料市场竞争激烈，供应充足。功能性碳纤维材料的下游应用领域广泛，涵盖风电叶片、体育休闲、航空航天、压力容器、汽车、热场材料(包括隔热材料、碳/碳复合材料)以及建筑等领域。随着对纤维研究的不断深入，其应用范围仍在持续拓展。

　　(5)竞争格局/市场地位：

　　自成立以来，米格新材始终秉持技术创新的核心理念，逐步构建了以“装备+工艺”为核心的技术体系。公司掌握了高温热场隔热碳材料的低成本制备核心技术，并已实现产业化，成为我国高温热场隔热碳材料领域的主要提供商之一。

　　在客户资源方面，公司凭借技术、质量及成本等方面的优势，赢得了行业内主要晶硅制造企业的认可，并建立了良好的合作关系。根据中国光伏行业协会和赛迪智库联合发布的历年《中国光伏产业年度报告》，2020年至2022年全球硅片产量前十大的企业中，分别有6家、7家和8家使用米格新材的产品。

　　在市场占有率方面，自2020年至2022年，公司石墨软毡在光伏热场系统中的应用销量呈现逐年增长态势，分别达到460.80吨、854.44吨与1488.72吨。相应地，国内市场占有率由约13.57%上升至17.96%，并在2022年达到19.25%，占据较高市场份额。

　　(6)募投项目：

　　米格新材拟募集资金50,176.98万元，用于功能性碳纤维材料生产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

　　(7)短期业绩：

　　根据公司预测，2023年度营业收入有望实现同比增长25.40%至29.95%，净利润方面，归属于母公司所有者之利润预计同比增长3.23%至12.62%。在扣除非经常性损益后，归属于母公司所有者的净利润有望实现同比增长1.21%至5.18%。

　　二、技术根基与前瞻的产业链布局 凸显竞争优势显著

　　米格新材，创立于2019年，公司在竞争中具备显著优势，其拥有高效碳化装备设计技术和高性能石墨化装备设计技术，以及自主设计核心工序生产装备的能力，是为数不多的能够实现从碳纤维原丝到石墨软毡、硬质复合毡等碳基材料成品全工序生产的企业。

　　截至2023年7月31日，米格新材及其子公司共拥有专利38项，其中发明专利4项、实用新型34项。2021年，公司“新能源碳基复合材料热场的研究及产业化”项目荣获第十届中国创新创业大赛“创新创业50强”、全国总决赛(成长组)二等奖;2022年，公司获得“江苏潜在独角兽企业”、“2022年度宿迁市瞪羚企业”等荣誉。

　　米格新材的下游服务企业涵盖了京运通、协鑫科技、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯、TCL中环、弘元绿能、美科股份、双良节能、天合光能等知名晶硅生产企业。公司凭借技术优势、质量优势以及成本优势，与这些客户建立了稳固的合作关系，其产品获得了下游行业众多知名客户的认可，曾荣获隆基绿能A级供应商、晶澳科技最佳服务奖等荣誉。

　　多年来，米格新材一直秉承“做生态节能技术的推动者，助力新能源惠及人们生产生活”的愿景，持续创新、稳步发展，为构建美好人居生活环境而努力奋斗。