公司概况

　　盛富莱是专业从事高折射率玻璃微珠及制品与光学膜研发、生产及销售的企业，是国内反光材料行业的主要生产企业之一。公司目前产品按产品形态及特征可分为高折射率玻璃微珠及制品和光学膜两大类产品，主要应用于道路交通安全、职业防护与个人防护、公共安全、广告喷绘、消费类产品等多个领域。

　　盛富莱在高折射率玻璃微珠领域沉淀多年，生产技术成熟完善，生产经验丰富，是国内实现多型号、多规格高折射率玻璃微珠批量生产的主要企业之一。高折射率玻璃微珠是微珠型反光膜、反光布实现反光功能的关键原材料，基于高折射率玻璃微珠生产的反光材料最终被制成反光织物、车牌膜及微珠型反光膜等产品。雨夜珠采用独特的光学结构，是公司以成熟的高折射率玻璃微珠生产技术为基础开发出的具有核壳结构且干湿状态均能反光的新型高折射率玻璃微珠制品，主要应用于各种道路反光标线的生产。

　　光学膜类产品作为公司的另一类主要产品，包括PC光扩散板(膜)以及微棱镜型反光膜两类产品。根据光折射及散射原理制成的PC光扩散板(膜)主要应用于具有光学性能及安全性能要求的照明领域、印刷显示铭板标识及背光显示领域，如教室照明、公共设施照明等，以及家电控制面板、背光显示等产品。根据光的逆反射原理设计的微棱镜型反光膜被广泛应用于高等级公路标识标牌、作业区标牌以及车身贴等产品的制作。

　　行业前景

　　反光材料应用十分广泛，主要应用于道路交通安全、职业防护与个人防护、公共安全、广告喷绘、消费类产品等多个领域。根据北京欧立信咨询中心整理的数据显示，2020年全球反光材料市场规模为60.2亿美元，2021年上升至66.3亿美元，同比增长10.13%。2022年达到71.8亿美元，同比增长8.3%，预计2023年及以后全球市场将保持稳步增长趋势。国内反光材料市场规模同样保持着相对稳定的增速，2020年市场规模为91亿元人民币，2021年上升至97亿元人民币，同比增长6.59%。2022年增至102亿元人民币，同比增长5.15%，预计2028年将达到136亿元人民币。

　　高折射率玻璃微珠为公司主要产品之一，主要用于反光布、微珠型反光膜、车牌膜、反光标线等微珠型反光材料的生产。其行业前景主要取决于上述反光材料的市场前景。

　　A.反光布应用领域

　　反光布应用领域较广，主要应用于职业防护领域、个人防护领域以及消费类领域，不同的应用场景也对反光布的性能提出了不同的要求，具体情况如下：

　　a.职业安全防护

　　反光布在职业防护领域的主要应用为职业反光警示服，包括公安、交警、环卫、道路施工、救援、采矿、快递、外卖等众多行业。以上行业对户外作业有一定要求，需要强制穿戴具有反光警示效果的工作服，同时对不同等级的警示服上的反光面积以及亮度作出具体要求。

　　由于长期户外工作的恶劣工作环境以及反光布本身的特殊性质，反光布上的玻璃微珠会逐渐脱落。反光警示服的使用寿命通常在6个月至1年左右，存在一定替换周期。职业防护市场对反光布的需求具有刚性、重复消费的特点，未来若要求穿戴反光警示服的行业种类增加，则市场可能进一步扩大。

　　b.个人安全防护

　　Ⅰ.中小学生校服市场

　　反光布在个人安全防护领域的主要应用为中小学校服市场、汽车备用反光服市场、运动用品市场以及时尚饰品服饰类市场。根据国家标准化管理委员会在2012年颁布的《中小学生交通安全反光校服》中规定，反光校服上衣的正面和背面、双袖的侧面和后面，裤子的两侧，应缝(贴)反光布，保证从任意角度均可观察到反光校服上的反光。

　　该标准要求反光校服上反光材料有效宽度应不小于20mm;上衣和裤子缝(贴)制反光布各段长度之和，应不小于裤长的2.3倍，其中，裤子上缝(贴)制反光布长度之和应不小于500mm。

　　该规定虽然不具有强制性，但随着居民安全意识的提高，未来可能会被强制。根据2023年教育部发布的《2022年全国教育事业发展统计公报》数据，2022年我国中小学生在校人数达1.58亿人，如果全部配备反光布、反光贴，对于高折射率玻璃微珠需求量将大大增加。

　　Ⅱ.汽车备用反光服市场

　　2017年我国国家质量监督检验检疫总局、中国国家标准化管理委员会联合颁布了国家标准《机动车运行安全技术条件》(GB7258-2017)，其中要求从2018年起新出厂机动车必须配备一件反光背心。根据中国汽车工业协会统计数据，2022年中国乘用车汽车市场产量为2,383.6万辆。若后续要求生产的车辆均需配备一件反光背心，反光布市场将迎来较大需求。

　　c.消费类市场

　　随着国内户外运动普及率大幅度提高，消费者对户外用品需求不断增加。根据中商产业研究院统计，2022年中国户外用品行业营收规模达到1,971亿元，且在持续增长之中。通常户外用品对于安全防护具有强制要求，户外用品上使用反光材料的产品也逐年增加。同时随着生产技术的进步，反光布可以做到同时兼顾反光效果以及面料手感。许多服饰、箱包、鞋帽在设计的过程中也采用了反光材料以增加其时尚属性。这对于反光材料以及反光材料上游的玻璃微珠行业而言，是一个较大的发展契机。

　　B.微珠型反光膜应用领域

　　微珠型反光膜由于高折射率玻璃微珠性能差异，主要为Ⅰ-Ⅲ类反光膜，其应用领域为道路交通安全领域中的汽车牌照、普通等级公路标识标牌及广告喷绘领域等。公司微珠型反光膜主要应用情况如下：

　　a.机动车车牌

　　微珠型反光膜另一重要应用领域为机动车车牌膜。公安部交通管理局统计，截至2023年6月底，全国汽车保有量已达3.28亿辆。若未来车牌制式按照目前新能源车牌的制作方式进行更换，将形成较大的车牌膜市场空间。

　　b.普通等级公路标识标牌

　　对于道路交通标志而言，反光膜材料具有一定的功能优越性。由于其不需要供电，可以直接借助车辆的灯光形成高亮度逆反射的特性，反光膜是较为经济、实用、可靠、稳定的一种材料。目前国内高等级公路标识标牌所使用的反光膜以微棱镜型反光膜为主，微珠型反光膜在普通等级公路标识标牌上有所应用。

　　c.户外广告

　　反光材料在户外广告市场的应用主要为户外广告牌、宣传牌、临时施工标志等，通常为微珠型反光膜，其特点在于适合印刷，使用周期短等。近年来，微棱镜型反光膜也有陆续使用于广告市场。在内需拉动与投资推动下，户外广告向二三线城市的推进速度不断加快，成为行业未来新的市场增长点，广告行业市场增加将同时带动反光膜市场需求的增加。相关数据显示，2021年我国户外广告市场规模为711.5亿元，到2022年，市场规模已经增长到789.4亿元。

　　此外，伴随着全天候反光标线技术的出现，传统的衡量道路标线的技术标准在考核标线的附着性能、耐磨性能、耐候性能、抗污染和抗变色性能、防滑性能、施工性能等之外，又增加了雨夜反光性能和亮度性能等指标。以高折射率玻璃微珠作为主要反光单元生产的雨夜珠，相对传统道路标线使用的玻璃珠，具有更好的耐候性和反光亮度，若未来我国高速公路道路标线性能标准进一步提升，将会产生可观的市场需求。

　　行业政策

　　公司所属行业主要管理部门及其职责如下：

　　行业竞争

　　盛富莱是专业从事高折射率玻璃微珠及制品与光学膜研发、生产及销售的企业，目前产品按形态及特征主要为高折射率玻璃微珠、微棱镜型反光膜及PC光扩散板(膜)三类产品。由于不存在公开披露的、可信度较高的高折射率玻璃微珠、微棱镜型反光膜与PC光扩散板(膜)产品的市场总量统计数据，尚无法准确计算公司产品的市场占有率。与公司产品存在市场竞争的国内外主要竞争对手如下：

　　国外主要竞争对手

　　国内竞争对手

　　核心竞争力

　　行业先发与客户资源优势

　　盛富莱成立期初以高折射率玻璃微珠为主要产品，属于国内较早专业从事高折射率玻璃微珠研发生产的主要企业。经过多年发展，公司的生产规模、客户数量、专业人才和技术水平均有提升，并相继开发出雨夜珠、PC光扩散板(膜)、微棱镜型反光膜等产品。相较于国内市场同类产品的生产厂商，公司研发投入时间早，技术积累丰富，产品质量稳定，客户认可度高，具有行业先发优势，该优势在高折射率玻璃微珠产品的市场竞争上表现最为明显。

　　作为在反光材料行业具有较高知名度的企业，公司的下游客户涵盖了道路交通安全、职业防护与个人防护、公共安全、广告喷绘、消费类产品、LED照明及显示等多个领域，许多国内外知名的反光材料生产企业均为公司主要客户，如常州华日升、夜视丽、星华新材、夜光明、日本恩希爱等。公司对产品质量严格把控，产品质量优良，在客户群体中具有良好口碑。同时公司注重售后服务，因质量问题发生的退换货比例较低。公司产品品类齐全、规格丰富，能够满足客户对不同规格产品的需求。相比于同行业的小规模制造企业，公司在采购成本、技术工艺、质量控制等方面具有一定优势。

　　工艺设计和设备开发优势

　　盛富莱实现了生产技术、工艺流程设计与生产线建造有机结合，拥有较强的设备设计、建造能力。公司拥有多项涉及工艺创新、设备开发的相关专利。公司对高折射率玻璃微珠关键环节的生产设备自主研发改良，部分设备购进后会依据生产特点予以改造，完善工艺环节中的回料机制、改造粉碎环节中的粉碎方式等，通过表面处理工艺消除静电、增加流动性等，由此提高生产效率和成品率。微棱镜型反光膜的技术包括产品整体结构设计、材料设计、微棱镜结构设计及排列技术、成型技术，公司经过多年的研发和生产实践已经具备了丰富的工艺设计及专用设备设计的知识和经验。

　　盛富莱不断对多层材料结合、共挤及拼接等技术进行改进，确保材料粘结牢固、自主设计的工艺和设备生产的产品综合性能良好、多层膜之间结合牢固以及户外使用性能稳定。PC光扩散板(膜)生产部门根据产品的功能特性设定生产工艺并设计专用的挤出及结构模具，一方面产品性能稳定，另一方面在阻燃、抗紫外线、防眩光等方面有一定的竞争优势，同时定期根据客户需求及生产线的设备运行情况，吸收行业内前沿技术信息，拟定改良途径。适时并灵活地对设备以及相关工艺流程进行改进提升，使改造调整后的设备运行同生产要求相匹配，并使公司产品在达到相应指标要求的前提下，有效地提升工艺水平和产品品质，减少废料损耗。

　　不断优化产品配方及提高产品性能的优势

　　高折射率玻璃微珠的生产工艺较为成熟，生产配方自主开发，通过改善主要原料混合比例优化成品光学特性，生产的高折射率玻璃微珠能够保持良好的圆度与粒径一致性，失透率、流动性与均匀性等指标较优，产品质量稳定可靠，从而保障下游企业生产的成品率高、表观漂亮、亮度高、角度性能好。

　　微棱镜型反光膜在材料设计中，优化每层材料的类型和配方以满足不同功能需求;采用丙烯酸改性树脂做表层，使用改性聚碳酸酯树脂做基层，产品耐候性与抗老化性均达到较高水平，逆反射光学性能优良。PC光扩散板(膜)是以PC粒子为原料与多种辅料混合熔化后，压型冷却形成的，具有高透高雾、阻燃耐热、抗冲击、抗老化等特性，透光率可达90%以上。