自2月20日至今，刘士余上任证监会主席已经满百日。从历任证监会主席的指数成绩单来看，任职期间A股涨多跌少，且多有一波大行情。从加强监管到坚定市场化改革，再到保护投资者合法权益，刘士余重拳治市，这能否引领A股市场迎来上涨行情，让我们拭目以待。

　　历任证监会主席任内多有一波大行情

　　中国股市成立至今，先后共有8人担任证监会主席职务，他们在任期间，股市表现如何?

　　第一任主席刘鸿儒

　　任职时间：1992年10月-1995年3月

　　任职期间上证指数变化：

　　1992年10月12日开盘：687.45

　　1995年3月30日收盘：630.91

　　任期内指数变化：-56.54

　　任期内最高点：1558.95(1993年2月16日)

　　任期内最低点：325.89 (1994年7月19日)

　　大数据揭秘：1992年12月17日，上证指数见底386点，之后一路涨到1993年2月16日的1558点，涨幅达304%。

　　第二任主席周道炯

　　任职时间：1995年3月-1997年7月

　　任职期间上证指数变化：

　　1995年3月31日开盘：629.91

　　1997年7月11日收盘：1154.79

　　任期内指数变化：524.88

　　任期内最高点：1510.18(1997年5月12日)

　　任期内最低点：512.82(1996年1月19日)

　　大数据揭秘：第一个牛市行情出现在周道炯时期。在他的任内，上证指数最大涨幅超过了100%.

　　第三任主席周正庆

　　任职时间：1997年7月-2000年2月

　　任职期间上证指数变化：

　　1997年7月14日开盘：1163.29

　　2000年2月23日收盘：1594.93

　　任期内指数变化：431.64

　　任期内最高点：1770.88(2000年2月17日)

　　任期内最低点：1025.13(1997年9月23日)

　　大数据揭秘：著名的“5.19行情”爆发于周正庆时期。上证指数在1999年5月17日见底1047点，此后“5.19行情”启动，股市展开了一波凌厉的攻势，1999年6月30日达到1756点，涨幅达68%。

　　第四任主席周小川

　　任职时间：2000年2月-2002年12月

　　任职期间上证指数变化：

　　2000年2月24日开盘：1593.95

　　2002年12月26日收盘：1382.36

　　任期内指数变化：-211.59

　　任期内最高点：2245.42(2001年6月14日)

　　任期内最低点：1339.20(2002年1月29日)

　　大数据揭秘：当时股市正处于从1314点回升过程中，一路震荡上涨到2001年6月14日的2245点。在其上任的第一年里，沪指上涨近400点。

　　第五任主席尚福林

　　任职时间：2002年12月-2011年10月

　　任职期间上证指数变化：

　　2002年12月27日开盘：1379.39

　　2011年10月28日收盘：2473.41

　　任期内指数变化：1094.02

　　任期内最高点：6124.04(2007年10月16日)

　　任期内最低点：998.23(2005年6月6日)

　　大数据揭秘：尚福林时期的股指走势更是“亮点”多多，历史大牛大熊双双出现。从2005年6月6日最低点998点，到2007年10月16日达到6124点，牛市持续时间近28个月，上涨幅度达到514%，成为时间最长、上涨幅度最大的一次牛市。

　　第六任主席郭树清

　　任职时间：2011年10月-2013年3月

　　任职期间上证指数变化：

　　2011年10月31日开盘：2470.25

　　2013年3月15日收盘：2278.40

　　任期内指数变化：-191.85

　　任期内最高点：2536.78(2011年11月4日)

　　任期内最低点：1949.46(2012年12月4日)

　　大数据揭秘：在其上任的第一年里，A股市场一路震荡下跌，2013年6月25日，沪指跌破2000点，并创出新低1849点。

　　第七任主席肖钢

　　任职时间：2013年3月-2016年2月

　　任职期间上证指数变化：

　　2013年3月18日开盘：2267.29

　　2015年2月19日收盘：2860.02

　　任期内指数变化：592.73

　　任期内最高点：5178.19(2015年6月12日)

　　任期内最低点：1849.65(2013年6月25日)

　　大数据揭秘：肖钢任内，上证指数从2013年6月25日的1849.65点起步，最高涨到5178.19点，最大涨幅高达180%。

　　从历任证监会主席的指数成绩单来看，任职期间上证指数涨多跌少，且多有一波大行情。目前令市场更为关注的是，第八任证监会主席刘士余，能否带领A股市场迎来上涨行情，让我们拭目以待。

　　刘士余履新百日 三大治市思路浮现

　　自2月20日至今，刘士余上任证监会主席已经满百日。虽然公开亮相次数寥寥，但刘士余用实际行动向外界传递着新任资本市场监管掌门人的监管理念和思路，从加强监管到坚定市场化改革，再到保护投资者合法权益，他给市场留下了“务实沉稳”的印象。

　　思路一：依法监管、从严监管、全面监管

　　刘士余上任证监会主席后，“监管加强”是证券行业的一大变化。

　　3月5日，刘士余在“两会”上首次对媒体发声就表态，新主席首要任务就是监管，保护投资者权益，监管思路为“依法监管、从严监管、全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施”。

　　证监会强调依法监管、全面监管、从严监管，一步一个脚印地加以落实。具体包括：进一步强化全市场的信息披露机制，依法打击内幕交易和股价操纵行为，严查并购重组中的恶意套利行为。强化以信息披露为中心的新股发行体制，强化依法退市机制。在继续加大对证券公司、基金公司这些“主力军”合规经营监督的同时，加强了对会计、评估机构的日常稽查和立案稽查。证监会还会同相关部门依法打击不法信息传播，净化舆论环境。3月份以来，证监会几乎每周都通报违法违规行为的查处情况，“监管就在身边”已成常态。

　　而从近期证监会在中概股回归、跨界定增，IPO审核收紧以及定增监管升级等方面的动作来看，确实体现了“全面监管”的做法。比如，在跨界定增问题上，虽然没有采取“一刀切”的办法叫停跨界定增，但对跨界定增监管的加强却是证监会正在做的事情，具体审核上采取一事一议。在IPO审核上，监管更加细致，在上周发审委的审核中，在4家上会公司中，有3家公司的IPO申请被否决。

　　市场人士认为，没有有效的监管就没有健康的资本市场。监管层加强市场监管是为了市场更健康的发展，而打击市场违法违规行为，有利于保护中小投资者利益，用更好的方法引导市场化进程。

　　思路二：坚定市场化改革方向

　　3月12日，在刘士余“首秀”的记者会上，新股发行注册制改革推不推?维稳资金撤不撤?熔断机制还搞不搞?针对媒体抛出的这些备受关注的热点问题，刘士余选择给市场一个明确权威的回答。

　　针对股票发行注册制改革问题，刘士余表示“注册制肯定要搞，但不能单兵突进，最终推出还需要一个相当长的过程。”体现了他对中长期资本市场发展的方向性问题和速度问题的理性判断和清晰理解;对于股民关心的中证金融公司等会不会退出的问题，刘士余表示“中证金短期不会退出，而且未来相当长一段时间根本没有考虑退出的可能”，这一表态对当时波动中的A股市场来说具有积极正面的引导作用，极大提振了投资者的信心;针对熔断机制是否还会再次启动的疑问，刘士余明确表态“未来几年，不具备推出熔断机制的基本条件”，坦率表达了监管层开放的监管理念和客观的执政思维。

　　刘士余的“首秀”赢得了业内的掌声，直面问题的态度显示了监管层向市场传递稳定的政策预期、在稳定的基础上务实推进市场改革的明确态度。资本市场后续改革将牢牢立足国情，更充分地考虑我国市场主体结构的特殊性，更注重综合改革的配套，在兼顾各方因素的同时，中国资本市场改革的长期方向不会动摇。

　　“中国资本市场改革未放缓，目前推进的改革更符合中国实际。”英大证券首席经济学家李大霄说，从现时政策整体取向看，相关政策更具针对性，且充分权衡了改革的力度、市场的承受能力及中国股市的现状，“刘主席将改革的长远规划、中期和短期规划相互结合，这就是监管的艺术”，在兼顾各方因素的同时，中国资本市场改革的长期方向不会动摇。

　　思路三：加强投资者权益保护

　　值得注意的是，刘士余为数不多的几次亮相，几乎都提到了投资者保护。

　　3月5日，刘士余在参加湖南代表团全体会议时，表示“将尽自己所能，忠于中华人民共和国法律，保护股民合法权益。”3月12日，在“三会”联合召开的记者会上，刘士余也特别强调只有保护好中小投资者的权益，才能促进中国资本市场稳健发展。4月16日，在深圳举行的小范围内部机构座谈会上，刘士余首次就机构发展做出表态。他强调，作为资本市场重要的参与主体，证券和基金公司等机构要稳健经营、规范管理，提升内控水平，培育公司文化，打造百年老店。各市场机构要恪尽职守，切实履行诚实信用、勤勉尽责的法定义务，把保护投资者合法权益放在更重要位置。

　　5月6日，证监会完成了首批投资者教育基地命名工作，并正式向13家全国证券期货投资者教育基地授牌。证监会主席助理黄炜在授牌仪式上表示，做好投资者合法权益保护工作，不仅需要建立一整套制度和机制，更要通过扎实有效的具体措施将工作落到实处。进一步强化投资者权利意识，增长投资者维权知识，优化投资者维权机制，畅通投资者维权渠道，支持投资者维护自身权益。投资者教育作为投资者保护的最为重要和基础的环节，需要通过投资者看得见、摸得着、能参与的基地建设，让投资者更加方便接受教育和服务，使投资者体验到真真切切的获得感。

　　李大霄坦言，投资者合法权益保护、加强监管，是刘士余一贯的表态，这显示了其呵护市场、务实、有针对性的态度，预计未来证监会将继续加大投资者权益的保护，并引导长期资金入市;另一方面，如何鼓励市场信心、如何继续强化监管，如何实现投资者权益保护、实现“三公”在后期亦均将更加体现。